中國面板產能過剩說

時下流行的“中國面板產能過剩說”忽視了中國內地的現實面板需求、忽視了面板供求的全球性,也高估了中國企業的資金實力。

中國面板產能過剩。11月中旬開始,這種觀點在媒體上廣泛出現。半年前還處于饑渴狀態的液晶面板產業,忽然雨水充裕了,甚至要山洪爆發了。事實果然如此嗎?

先來看看持“過剩說”的依據: 龍騰光電昆山7.5代線、京東方合肥6代線、京東方北京8代線、南京熊貓夏普6代線、LGDisplay宣布在廣州建設的8.5代線、三星計劃在蘇州建設的7.5代線,以及11月份剛剛宣布的深圳8.5代線。這一系列高世代生產線都是近半年“扎堆”公布的,也就意味著,如果這些生產線全部能順利開工建設并投產,大約兩年后,中國內地6代以上的面板生產線就達到了7條,加上目前已有的3條五代線,以及3條4.5代線,從數量上看,似乎是“過?！绷?。

然而,“過剩說”卻忽視了中國內地的現實面板需求、忽視了面板供求的全球性,也高估了中國企業的資金實力。

從中國內地龐大的面板需求來看,假設這些面板生產線都用以滿足內地企業的需求,內地企業仍然面臨供不應求的缺口。中國生產了全球大約一半的液晶電視,但是面板的進口依賴度卻非常高。以2008年的數據為例,電視面板的進口比例近100%,筆記本電腦的面板進口比例約95%,顯示器的面板進口比例為37%!曾有分析師表示,以內地目前的面板需求量來看,如果以8代線的產能計算,中國內地需要6～7條8代線才能滿足需求。從這個角度看,兩年后,中國的面板產能不是過剩,而是仍然不足。

何況,在中國生產并不等于一定賣給中國企業。目前,全球的面板生產主要集中于韓國、日本以及中國臺灣,滿足著全球的面板需求,僅中國臺灣的友達一家企業,就有13條面板生產線。如果單純以數量判斷,這三地的面板產能豈不早已過剩?

很顯然,正是因為面板的供應是全球范圍的問題,LGDisplay也好,三星也罷,它們在中國建設的面板生產線絕不僅僅供應中國市場,而是向全球的下游廠商供貨。反過來說,如果這些在中國內地生產的面板不具備質量和價格的競爭力,內地的電視生產商依然會繼續向奇美、LG、友達等面板大廠采購,而不會盲目支持“國貨”。

最關鍵的問題還在于,這7條生產線是否都能順利開工建設并投產。深圳8.5代線計劃投資245億元人民幣,京東方合肥6代線需要175億元,京東方8代線需要280億元。國內企業自身都不具備這么大的資金實力,必須要靠政府扶持、要向資本市場定向增發,資金是擺在這些企業面前最大的一道坎。這也是此前上廣電NEC要建6代線、龍騰光電要建6代線,最后都不了了之的重要原因。一旦企業資金鏈出現斷裂,這些生產線就會胎死腹中。而LGDisplay和三星的投資計劃還要等待韓國政府的批準,是否能夠得到政府的“放行”許可,還存在許多變數。

我個人很理解,“面板產能過剩說”其實是對國內各大企業包括各地政府一哄而上投巨資建設面板生產線的一種擔憂和不安,擔心中國的面板產業缺乏國家層面的統一布局,擔心各地盲目投資而忽略了可能面臨的巨額資金虧損。反思固然是必要的,我們也要看到,越是液晶低谷,領先的面板大廠越是不惜巨資投入更高代線的生產線,因為更高代線的玻璃切割更合理、回報也更高。

液晶面板生產本來就是一個“吸金”產業,既然中國決定了要自己掌握面板生產,那就要學會愿賭服輸。