破解中小企業融資難的策略思考

季文琳

摘要:中小企業是我國國民經濟中一只重要力量,對國民經濟發展有著不可忽視的作用。隨著全球經濟危機的爆發,國際經濟形勢持續低迷,我國中小企業受到重挫。加之近年來我國不斷出臺的“緊縮銀根”政策無疑使中小企業融資問題雪上加霜。內憂外患的經濟形勢嚴重影響了中小企業的發展,融資問題成為了制約中小企業發展的瓶頸。解決這一問題刻不容緩。

關鍵詞:中小企業;融資問題;策略

一、 我國中小企業融資現狀

(一)過于依賴內源融資

我國中小企業多為家族式企業,主要靠依靠自有資源發展壯大,內源融資便成為了其融資的首選方式。以浙江民營中小企業為例,其內源融資比例高達57%。其無論在初創時期還是在發展時期,都高度依賴自有資本融資,融資結構嚴重失調。

(二)借貸方式過于單一

在當前我國金融資本市場尚不健全、民間金融不足以支撐中小企業發展的情況下,商業銀行成為中小企業資金的主要供應者,商業銀行的壟斷地位決定了其與企業的博弈中占有更大的優勢。在貸款選擇上,商業銀行多有重“大”輕“中小”的原則?！睘榱吮苊怙L險,寧可不向中小企業提供貸款。

另外中小企業的融資渠道窄還表現在國內資本市場準入門檻高,加上管理日趨規范化,中小企業已經很難像建立之初依靠“捆綁上市”取得上市資格,民營中小企業更是被政策性地排斥在外,根本無法依靠資本市場獲得資金來源。

(三)民間借貸利息高 、風險大

近年來銀行存款準備金率大幅度上調,中小企業依靠銀行貸款已變得十分困難,民間借貸成為了一種迫不得已的選擇方式。溫州的民間借貸情況就是全國中小企業的一個縮影。據央行溫州中心支行2011年上半年進行的一次調查顯示,溫州的民間借貸市場規模達到1100億元,有89%的家庭或個人以及59.67%的企業參與。目前我國的民間借貸借貸余額量較大,并且相當活躍,由于缺乏法律法規和引導,一直處于“地下”狀態,法律地位模糊不清,在一定程度上抑制了中小企業發展。

二、我國中小企業融資難的原因

(一) 融資手段單一

目前我國的融資手段過于單一,銀行借貸仍然是多數中小企業的第一選擇。隨著金融體制深化改革,金融市場開始呈現多元化的特征,尤其是債券市場、股票市場的建立和發展,使我國中小企業的融資渠道得到了拓寬。但和西方發達國家相比我國證券市場起步較晚,運作也不甚規范,并且存在諸多限制。另外我國債券發行主要集中于重點建設債券、中央企業債券和地方債券,用于城市化建設、技改投資等,具有強烈的政治壟斷色彩。

(二)信用體系的缺失

信用體系缺失也是中小企業難以得到資金支持的一個重要原因。主要表現在以下幾方面:首先是信用評價體系不完善,商業銀行等缺乏中小企業的信用信息。我國現有的信用評估體系根本無法適應金融市場的發展要求,也不能適應融資需要。其次是信用擔保體系發育不良。長期以來,中小企業由于缺乏健全的信用擔保體系支撐,整體信用狀況較差,嚴重制約著其發展。另外一些企業假借破產、改制之名惡意逃債,利用多頭開戶套取銀行信貸資金,嚴重影響了中小企業的信譽。

三、我國中小企業融資難的解決對策

(一)建立多層次的融資渠道

隨著我國金融市場的深化和發展,融資渠道多元化是一種必然的趨勢。所謂多層次的融資渠是指利用金融工具、債券以及證券市場進行融資,拓寬以往的融資道路,保障中小企業從多方面得到融資。

首先是多層次的資本市場體系,即利用國內主板市場以及二版市場,海外及香港地區的二版市場進行融資。我國雖在2004啟動中小企業版,但其建立的出發點是為了推動中小高科技類型的企業,由于中小企業版與主板市場一脈相承其上市標準與主板市場相比絲毫未能降低。利用二版市場獲得融資,還有很長的路要走。學習西方先進管理經驗,規范二板市場,放低市場準入是解決這一問題的必由之路。

作為一種高效率的市場化融資手段,企業債券是發達國家中小企業進行融資的重要方式,但我國中小企業通過債券融資這條道路還存在諸多障礙。首先我二級市場流動性差,嚴重影響了債券的發行規模。其次債券發行主要為為中央企業債券、金融債券等,帶有濃厚的政治色彩。所以對于中小企業發行債券,準入是必要的,但這一準入也不是盲目的,是在嚴格的監管審核后得來的。允許中小企業發行債券,尤其是短期企業債券,應當按照市場規則,讓前景好的中小企業獲得優先權。

(二)構建完善的中小企業信用評估體系和信用擔保體系

我國中小企業的主要融資渠道是商業銀行,但中小企業到期貸款無力償還現象較為普遍,逃廢銀行債務嚴重,導致中小企業信用的低下,大大挫傷了商業銀行提供貸款的積極性。建立中小企業信用評估體系和信用擔保體系是疏通銀行與企業之間的關系、拓寬中小企業融資渠道的關鍵。我國目前尚無專門為中小企業提供信用評級的機構,要建立良好的信用評估體系,首先由信用評級機構對企業的信譽進行評級,并建立信用檔案,中小企業向銀行貸款時,需提供其信用檔案,以及專業機構的信用評級,只有信用評級高的企業才能獲得貸款,從而減少了商業銀行向中小企業貸款的風險。另外建立信用擔保體系也是拓寬中小企業融資渠道的有效方式。根據我國國情和中小企業的特點,建議設立全國性的中小型擔保機構、省級擔保機構和地市級擔保機構。各級擔保機構為各級中小企業進行擔保,降低借貸風險。

(三)政府相關法律法規、政策支持

政府在中小企業融資過程中起著重要的作用,但囿于相關法律法規的缺失以及財政支持的不到位,我國政府對中小企業的支持一直收效甚微。各級政府應當發揮其職能,深化改革,充分利用稅收杠桿作用,促進中小企業稅收改革,減輕中小企業負擔,促進中小企業良性發展。其次政府應出臺相關政策調動國有商業銀行提供貸款的積極性,整合各方面力量為中小企業提供支持。也就是說,政府應當以社會管理者的身份,以立法、財稅、金融等方式,扶持符合國家產業政策的中小企業。(作者單位:成都信息工程學院商學院)

參考文獻:

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