美國個人理財業務對我國的啟示

吳　斌

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美國個人理財業務對我國的啟示

吳斌

摘要：中國經濟不斷發展，私人財富不斷累計，以此帶來了理財市場新的需求新的發展，然而飛速發展的背后掩蓋不住現在國內理財市場存在的問題。本文以美國理財市場的發展作為比較，從理財創新、理財規劃設計、理財教育幾個方面進行論述，對我國理財市場現存問題提出政策建議。

關鍵詞：個人理財;中國經濟

一、研究背景

(一)國內私人財富及理財市場現狀

中國經濟持續快速增長，在過去近40年期間，中國國民財富迅速積累并形成了獨立的高凈值群體。根據波士頓咨詢公司(BCG)發布的《2014年全球財富報告》顯示：目前中國私人財富規模大幅增長49.2%，達到了22萬億美元，僅次于美國(約46萬億美元)；預計到2018年，中國的私人財富還將增長80%以上，總規模達到40萬億美元。

個人財富的不斷增長以及個人投資意識的增強帶來理財市場新的需求，國內理財市場得到高速的發展，呈現出巨大的發展潛力。根據全國銀行業理財信息登記系統發布的《中國銀行業理財市場半年度報告(2014上半年)》顯示：僅2014年上半年，銀行業金融機構就發行理財產品87718只，累計募集資金49.41萬億元(包含開放式理財產品在各開放周期內的申購金額)，較去年同期分別增長31.25%和47.57%。各類理財產品中，一般個人客戶產品募集金額最多，共計34.33萬億元，占整個市場募集資金總量的69.48%；其次為機構客戶專屬產品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%；私人銀行客戶專屬產品和銀行同業專屬產品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、1.01萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。

(二)我國個人理財市場存在的問題

隨著國內個人財富的不斷增長，帶動了理財行業的迅速發展，相關的理財產品種類逐步豐富起來，但不可否認的是我國個人理財業務仍存在著諸多需要解決的問題：

首先，理財業務創新性不足，不能滿足客戶多樣化的需求。理財業務蓬勃發展的基礎在于產品的創新，而在我國，由于“分業經營，分業管理”的制度存在，深深限制了相關金融機構的業務創新，各個金融機構的業務相互獨立，市場處于分割的狀態，業務創新缺乏最基礎的工具，難以實現套期保值增值的需求。

其次，理財市場細分客戶層次不足。不同的客戶由于經濟情況，文化教育等多因素的差異，造成理財需求的不同。而在我國，由于個人理財業務起步較晚，理念較為落后，致使客戶市場細分不夠，缺乏對不同客戶提供差異化理財服務經營理念，致使在針對不同客戶的時候，缺乏細致的分層，產品同質性嚴重，難以滿足不同客戶的多種需求。

再次，理財業務缺乏高素質的專業人才。我國理財業務正處于發展初期階段，理財培訓項目處于增長階段，但這些理財項目的權威性較低，有些甚者連理財觀念都是錯誤的，難以培養出合格的專業理財人員，導致該領域高素質的專業人才十分匱乏。

最后，國內居民理財觀念弱，限制理財業務發展的普遍性。我國居民的理財觀念較為傳統和保守，中國近幾年的儲蓄率高達50%，位居世界第一位，這一點嚴重限制的我國理財行業的發展趨勢。

二、美國理財業務

目前在美國，個人理財是蓬勃發展的行業，其每年的平均利潤率高達35%，遠超其余金融行業，且盈利率仍處于高速增長狀態。根據2001年美國職業評估調查的資料顯示，理財師是最受歡迎的理想職業，社會接受程度高?？梢哉f美國的理財行業進入了成熟期，因而對于我國而言，美國的理財創新、理財規劃設計及理財教育都有值得我國借鑒的地方。

(一)理財創新

1、理財工具的創新

現今計算機網絡技術高度發展，理財業務需要借助先進網絡平臺和個人信用體系建設成果，為客戶設計的專門的電腦軟件，提供必要的查詢和市場資訊服務，為客戶做理財分析、調查、量身定做理財目標和計劃等，不斷提高產品的科技服務水平。

以美國USAA銀行推出的“資金經理”應用為例。使用該應用客戶可以選擇添加12500家非USAA金融機構的賬戶，客戶只需要授權USAA查看自己在其他銀行的賬戶資料，就可以查看所有賬戶的情況?？蛻艨梢詫崟r查看資金流入和流出的交易狀況，按交易的分類查看交易狀況，客戶可以從USAA銀行網站和手機應用上修改交易的分類。銀行可以通過這一應用提供理財服務，網上服務成為安排理財服務的中介和工具。幫助他們根據金融需求建立投資策略，防范可能出現的投資風險，為他們制定退休后的收入計劃。

2、理財產品的創新

產品創新是理財行業不斷繁榮發展的前提，在美由于《美國金融服務現代化法案》的頒布，允許金融業混業經營，使得新的理財產品不斷涌現，促進理財行業的發展。

(1)花旗統一管理賬戶。美國花旗銀行將職業投資經理、共同基金和交易所基金包括在投資計劃之內，向客戶提供由全球投資委員會及職業投資經理共同挑選的包括共同基金和交易所基金的投資賬戶。使用這一賬戶，客戶會得到多樣化、互補的混合的投資經理的幫助，這些投資經理在各自的領域是行業中的佼佼者?？蛻粲袡C會在推薦的投資經理中挑選合適的投資經理，客戶化定制適合自己的產品組合?？蛻艨梢砸笞约旱呢攧疹檰柎碜约哼x擇投資產品?？蛻艨梢悦總€季度獲得一份投資組合表現報告，跟蹤自己的投資組合表現狀況。

(2)資產組合管理服務。美國的嘉信銀行向客戶提供廣泛的多樣化投資產品組合。資產組合由嘉信理財的專業人士管理、監管和操作，每一個產品組合主要是交易所基金，這些交易所基金廣泛投資于國內和國際股票、債券、貨幣市場，還投資于房地產和其它商品?？蛻艨梢愿鶕约旱娘L險容忍度和投資目標選擇平衡、平衡與增長、增長三種資產組合。

(二)理財規劃設計

在美國，投資、保險、避稅是理財規劃設計的核心。個人理財方案通常是需要根據客戶不同階段的不同目標來進行不同的設計。根據美國理財行業提供的資料，在同等情況下，沒有獲得專業理財服務的人比享受專業理財服務的人平均損失20%的財富。

美國理財規劃注重突出人性化服務，以客戶為核心。美國的個人理財的市場層次細分，服務對象范圍很廣，且將私人銀行業務推向大眾，扭轉只有少數人能夠享受的觀念，使更多的人在獲取財富增值的同時享受生活的便利。因此，在美國的個人理財規劃設計必須以人為本，針對不同客戶的不同階段，由專業理財人士來完成，通過分析不同金融產品和服務的特點、市場行情的變化，不斷調整不同資產組成的投資組合，以設計出符合客戶需求，以客戶為中心的理財規劃，幫助客戶為實現每一個人生重大目標提供良好的資金支持。

(三)理財教育

美國在理財教育方面的重視程度遠遠高于我國，通過一系列的制度措施，進行全民的理財價值觀教育，并傳授理財基本知識，培養理財基本技能，讓理財理念深入到普通民眾心中，以此促進理財行業健康的發展。

首先，美國通過立法促進個人理財教育。美國從1994年首先將個人理財的內容加入中小學生教育中，隨后的年度里，相關的普及理財知識的法案條令不斷推出，如1997年通過的《儲蓄對每個人都重要法》；2001通過的《不讓一個孩子落后法》。通過一系列法律推進理財行業的發展。此外，美國絕大數的州都將個人理財作為教育課程，普及學生對個人理財的認知，促進的理財行業的繁榮。

三、對我國理財業務的啟示

第一，在理財創新方面，亟須加快我國銀行業從分業經營向混業經營轉變的過程，以此加快理財產品的創新。放開“分業經營，分業管理”的制度，推出混業經營，促進理財行業的發展。

第二，在理財規劃設計方面，理財機構需要明確市場定位。商業銀行應明確自身市場定位，確定目標市場。不同階層的客戶由于自身個體的差異造成的理財需求差別，商業銀行應根據客戶的需求，借助市場多種金融工具，為其打造符合其需求理財方案，以此實習其理財目標。

第三，在理財教育方面，開展全民理財教育是重中之重。營造一個全民理財的環境，需要各個部門的全力配合。學校開設個人理財課程，向學生普及理財知識。政府和金融機構也可以舉辦相關理財講座等一系列活動，將理財觀念向公眾普及。(作者單位：上海大學經濟學院)

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作者簡介：吳斌(1989-)，男，山東青島人，上海大學金融碩士，研究方向：公司金融。