我國工業資本配置效率的空間異質性分析研究綜述

楊濤

摘 要：資本配置效率是衡量資本運行效率的一個重指標。資本配置效率及其空間異質性問題逐步成為經濟學研究的焦點。通過對現有文獻進行分類研究和系統分析，從測度效率、區域的差異性、空間的異質性逐步過渡到工業資本配置效率的空間異質性這一研究視角，對當前國內外關于資本配置效率的相關文獻進行系統、縝密的梳理，加深對這一領域的認識，為工業資本配置效率的空間異質性問題的進一步研究奠定基礎，拓展資本配置效率領域研究的方向。

關鍵詞：資本配置效率；區域差異；空間異質

通過對現有文獻進行分類研究和系統分析，從測度效率、區域的差異性、空間的異質性逐步過渡到工業資本配置效率的空間異質性這一研究視角，對當前國內外關于資本配置效率的相關文獻進行系統、縝密的梳理，加深對這一領域的認識，為工業資本配置效率的空間異質性問題的進一步研究奠定基礎，拓展資本配置效率領域研究的方向。資本是社會經濟增長中的過程中扮演著非常重要的角色，以帕累托效率的標準來進行資本配置的話，資本配置有效率即意味著在經濟增長過程中將稀缺的資本資源配置到邊際效率最高的經濟區域、行業或企業等部門的有效程度。

為了對資本配置效率問題有更深刻的理解、探展該領域的研究視角，為了對工業資本配置效率的空間異質性問題的進一步研究奠定理論基礎，本文從效率測度、區域的差異性、空間的異質性等三個方面，對國內外現有的資本配置效率相關研究文獻進行系統梳理。

一、資本配置效率的測度問題研究

從現有的研究文獻來看，對資本配置效率的測度方法主要有邊際產出均衡法和彈性系數法兩種度量宏觀層面資本配置效率的方法。邊際產出均衡法源于新古典經濟學的邊際產出均一化思想，用資本產出比或增量產出資本率來測度資本配置效率，該思想的主旨是用資本的產出或增量的產出資本率來對資本配置效率進行測度。比如學者Ton和Ng（2002）在對新加坡的投資效率進行研究時使用的就是增量產出資本率的方法；李治國、唐國興等（2003）在對我國經濟增長的問題進行研究時，采用了資本產出比和投資占GDP比重等指標來衡量資本配置效率，研究發現我國經濟的高速增長并沒有協同對應投資占GDP份額的增長，而是帶來了產出資本率的增長。

在對制度改革、金融自由化政策及產業結構調整等重大歷史事件前后的資本配置效率差異問題的研究也常常使用邊際產出均衡法。Ueda（l999）、Cho（1988）、Abiad et al.（2005）等學者對這一問題進行了代表性的研究。國內學者王爭和史晉川（2008）在用資本邊際產出在區域和行業間的不均衡分布的方法來衡量資本配置效率時發現我國行業間資本重置在給私營企業帶來的潛在產出效果沒有省際資本重置明顯，但由于受很難合理的估計資本的預期產出和選取的度量方式的不同這兩個因素的影響，使得所估計的資本配置效率缺乏可比性，進而限制這種方法的推廣，所以在用邊際產出均衡法來衡量一些重大事件對資本配置效率的影響是不能給出客觀的估計值，但無法客觀的給出資本配置效率的估計值。

另一種方法是彈性系數法：鑒于邊際產出均衡法在應用中的局限，wurgelr（2000）提出了估計資本配置效率的彈性系數法，思想來源于帕累托最優思想。該方法在國內外的相關研究中得到了廣泛應用。例如我國學者韓立和王哲兵（2005）使用彈性系數法對我國工業行業1993-2002的數據進行測算發現我國在1993-2002年間整體的工業資本配置效率估計值為0.16。學者李青原、潘雅敏和陳曉（2010）使用同樣的方法研究發現 1999-2006 年間我國整體的資本配置效率為 0.126，然而這些估計結果都與Wurgler（2000）測算的 65 個國家的平均值 0.429 相差甚遠， 這說明我國資本配置效率較低同時也存在著巨大進步空間。后來各國的學者根據本土的實際情況不斷改進wurgler模型，例如我國學者方軍雄使用改進版的wurgler模型研究了市場化進程我我國資本配置效率的影響，游家興、徐開國使用同樣的方法研究了股票市場的信息效率和地區行政壟斷對我國資本配置效率的影響。這使得彈性系數法這一方法不斷成熟。

二、 資本配置效率的區域差異問題研究

當前國內外很多學者都在研究資本配置效率的區域差異問題，他們的研究大多是基于“邊際產出均衡法”思想和Wurgler模型實證。比如說學者龔六堂和謝丹陽（2004）在研究這個問題的時候通過引入了離差指標，同時以“邊際產出均衡”這個思想為分析的基礎，對我國某些省份之間的邊際生產率問題做了一些研究，研究主要是從不同省份之間不同的要素流動是否對邊際生產率產生影響作為切入點，從而明確出是那些差異因素影響到了邊際生產率。而學者沈能、趙建強（2005）對于此問題的分析則是從動態和靜態這兩個角度著手，通過動態和靜態對比研究資本配置效率的省際差異這個核心問題，研究結果表明，我國資本配置效率在不同的省份，因為省份情況和因素不同導致的省級差異不具有收斂的聯系。

此外：才國偉、錢金保、舒元（2009）等的研究則另辟蹊徑，通過研究資本產出比的條件趨同分析入手，在1992年之后，我國中西部地區的資本配置效率明顯要比東部地區的低。但是學者曾五一和趙楠（2007）等則通過直接對Wurgler模型進行擴展，采用實證研究方法，對我國不同區域之間的資本配置效率問題及區域資本形成的相關因素做了更細致的研究，同時，許開國、洪藥（2009 2011）等則分別利用工業行業或上市公司數據，通過整理和分析這些數據，對我國不同區域不同省份之間的資本配置效率問題展開了嚴謹的測算研究，最終得出：我國的資本配置效率因為區域和省份的不同存在著顯著的差異，中西部的資本配置效率遠低于東部地區，但是伴隨著國家的西部大開發戰略和中部崛起戰略兩大引擎支撐，中、西、東部間的資本配置效率差異有望縮小。

三、 空間異質性的研究

對于空間異質性的相關學術研究，最早可以追溯到1988年，在1988年學者Anselin在其相關著作中提出了對空間異質性本質的解讀。Anselin的觀點主要是：空間異質性主要是不同區位之上的事物和現象的區別，如果具體沿用到相關的實證模型中，它可以具體表現為變量、參數、誤差項的方差（這些都是會隨著考察區位的不同而有所變化）。Anselin的研究以及他提出的觀點都對后來學者繼續研究有所幫助，也是后來學者研究這一領域參考的理論指導。學者Lesage（1999）提出空間計量經濟學的依賴性和異質性的二元特征。Brunsdon等（1999）在區域經濟與經濟地理的研究中考慮了空間異質性這一因素。他們表示地理區位缺乏均質性的，具體表現為經濟行為和經濟關系在空間上的不穩定性從而導致發達地區和落后地區的存在、核心和邊緣地區的形成。吳玉鳴（2007）指出，空間異質性的實質就是地理空間區位缺乏一致性，從而導致了落后地區與發達地區、中心區域和周邊區域等在經濟地理結構上存在顯著的差異性，這也促使相關區域因為這種“異質性”的存在，而表現在經濟社會發展水平、創新能力的空間上存在明顯的差異，并且這種差異是可以通過相關的空間統計結合一定的計量方法，構建實證模型，研究得出結果。例如，Baumont等（2000）在跨空間和跨時間兩大維度下，對歐洲地區的人均產出動力機制進行了相關的調研，并且結合了ESDA方法進行了系統性分析，通過此次調查研究得出，在1980到1995這15年期間歐洲地區全域和局部區域都存在比較強烈的空間自相關現象，不同區域的人均產出是不一樣的，區域與區域之間的人均產生差異還是比較大的，這種差異對經濟增長水平差異做了很好的詮釋。

空間異質性在產業集聚上也有明顯的表現，主要體現在它也會影響到產業聚集的相關經濟要素在空間分布式存在很大的差異性。房子的價格不是取決于房子本身的結構設計等指標上，而是取決于房子所處的區域的相關空間和地理區位以及周邊的配套設施，所以由此得出空間異質性對房價的影響也比較大。Chris等（2006）使用空間擴展法和地理加權法對分別測算了Tucson的住房價格，研究表明：住房的邊際價格在不同的空間上是有差異的。龍瑩（2010）采用了地理加權回歸法對東、中、西、三大區域研究我國房地產價格波動的差異，這種差異受到諸如人均支配收入、土地價格以及城市化等因素的影響。這些因素在模型中表現出明顯的空間異質性。

四、資本配置效率的空間異質性研究

從已有的文獻整理來看，對資本配置效率的空間研究很少。鄭群峰（2003）從空間計量的研究角度分析了西部大開發以來我國民間資本、國有資本及外商直接投資的配置效率。研究表明國有資本的配置效率最低，民間資本配置效率最高，外商直接投資配置效率居中但是和發達國家相比這三者的資本配置效率均較低。鄭群峰（2010）等學者首創性的運用空間計量模型對我國資本配置效率進行實證研究，用空間數據進行刻度，這為我國資本配置效率的空間研究奠定基礎。范闖（2015）從空間角度分析了我國工業資本配置效率，并對影響我國工業資本配置效率的空間性的原因進行了分析。

五、簡要述評文獻述評

綜上，目前國外對資本配置效率的研究比較集中于國際層面和宏觀成面。國內對資本配置效率的研究集中于我國整體資本配置效率，以及在此基礎上研究我國區域的之間存在的差異，并對各地區資本配置效率差異的影響因素進行實證分析。部分學者分析了行業內部的資本配置效率，研究發現行業內部也存在顯著差異并對差異因素進行實證分析。少部分學者已上市公司的微觀數據對企業的資本配置效率進行了研究。

但上述國內外的研究在不同程度上存在著一定的不足：對我國工業資本配置效率的研究大多是建立在各省區之間的投資行為是相互獨立的假定之上的，忽略了空間相關性。但實際上非均一性的空間異質性是日常生活中的一種常態，如果我們忽略空間的這種差異性和空間的不穩定性的存在的事實會極大降低理論對現實情況的解釋能力?？臻g的差異性和空間的不穩定性因素會對各個省的資本配置效率產生較大的影響，因此，我們在研究中應該注重這方面的關注，留意社會、經濟、歷史和地理等條件的影響?；诖?，本文在借鑒Jeffre Wurgler模型的基礎上，擬以空間異質性這一視角，采用莫蘭指數、半變異函數模型方法對我國工業資本配置效率的空間變動關系進行測度，并對造成這種關系變動的因素進行實證分析。（作者單位：西南大學經濟管理學院）

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