電力企業財務風險有效評估體系探究

楊彩虹

中圖分類號：F275 文獻標識：A 文章編號：1674-1145（2016）10-000-02

摘 要 電力是現代社會一個國家和社會發展所必需的能源，電力行業是基礎性的重要的能源行業，屬于國家關系國計民生的重要行業，可以說，對于一個國家而言，電力是其前進和發展的核心要素之一。本文首先對企業的財務風險的概念進行界定，對財務風險進行了簡單的分類，進而對幾種常用的財務風險評估方法進行評析，在前述論述的基礎上嘗試性的提出構建我國電力企業財務風險體系的初步設想。

關鍵詞 電力企業 財務風險 有效評估 體系

電力是現代社會一個國家和社會發展所必需的能源，電力行業是基礎性的重要的能源行業，屬于國家關系國計民生的重要行業，可以說，對于一個國家而言，電力是其前進和發展的核心要素之一。因此，我們要采取綜合性措施，促進電力行業以及電力企業的良性發展，為國民經濟的發展和民眾生活的改善提供強有力的支撐。而電力行業快速良性發展的重要要求是要有完善的財務制度和良好的財務體系。

電力企業財務狀況如何，有無潛在風險，如何預防這些風險，這就需要對其進行對電力企業進行科學的財務風險評估，促進電力企業的健康可持續發展。本文首先對企業的財務風險的概念進行界定，對財務風險進行了簡單的分類，進而對幾種常用的財務風險評估方法進行評析，在前述論述的基礎上嘗試性的提出構建我國電力企業財務風險體系的初步設想。

一、財務風險的內涵和特征

廣義的定義是在企業的財務活動過程當中，由于存在融資風險、經營風險、市場風險以及籌資風險等風險因素造成企業利潤具有一定程度的不確定性，狹義的財務風險是指由于企業運用財務杠桿籌資操作不當而引起的風險。財務風險使得企業的實際財務活動結果由于受到風險因素的影響偏離了預期的財務活動結果。作為一種微觀的經濟風險，財務風險能夠通過采用數學的方法對其進行確定和衡量，它是客觀存在的。

財務風險除了具有風險的一般特征如必然性、客觀性、不確定性、復雜性、全面性、損失性、收益性以及危機性等基本特征外，同時，它還具有自身獨特的特征。一是財務風險與企業經營狀況直接聯系。一般而言，財務風險并不是憑空出現的，總是由一定原因引起和因素導致的，導致財務風險的直接原因往往是企業的經營狀況；二是財務風險對企業影響范圍廣、程度深。財務風險直接關系到企業的生產經營以及進一步的發展，甚至有可能影響到企業的生死存亡；三是財務風險的分析和判斷屬于專業性強的范疇。財務風險具有其獨有特征，對其的分析判斷和預防都需要具有專業知識和技術，這樣才有可能做出科學合理的分析和判斷，否則，可能難以認識到財務風險的實質和問題癥結所在。

二、幾種常用的財務風險評估方法的評析

（一）BP神經網絡法

Fletcher等國外研究者在二十世紀九十年代應用BP神經網絡法進行企業財務風險的評估，這種分析模型能夠動態地評估企業的財務風險。BP神經網絡法是通過輸入層（一個）—隱含層（若干）—輸出層（一個）的計算機軟件計算的，它避免了對企業財務風險的主觀定性，利用計算機操作性強的優勢，增強了計算機評估結果的可信度和說服力。

（二）單變量判定模型

單變量判定模型關鍵依賴企業的總資產周轉率、凈資產收益率以及資產負債率等財務比率，對于企業的財務風險可以通過對比行業的標準財務比率和企業財務比率進行評估分析。伴隨著經濟環境的復雜化，單變量模型在財務風險評估方面的片面性以及單一性等缺點影響到企業財務風險評估的全面性和準確性?，F階段所采用的多元線性模型是對單變量模型的發展和突破，這種在現實中比較常見的企業財務風險評估方法具有一定的實用性，但是多元線性模型在變量相關性以及企業的成長能力等方面仍舊具有一定的缺陷。

（三）風險價值度量法

風險價值度量法是企業在風險狀態下的價值衡量方法，它是風險資產在持有期間和置信條件之下的預期損失，它同時也是在最低置信水平下目標報酬與報酬的偏離。風險價值度量法不僅有利于企業對市場風險的度量和分析，而且還有利于為企業管理者反映和提供一定的投資風險信息。風險價值度量法對計算人員的專業素質及知識水平要求較高，這主要是由于風險價值度量法具有復雜的計算過程，而且風險價值度量法對資產的損失提供的是最高的期望值，無法提供具體的數值。

三、電力企業財務風險評估體系的構建

（一）電力企業財務風險評估體系的指標選取原則

一是構建電力企業財務風險評估體系要遵循系統性原則，電力企業采用系統評估和系統設計的原則對財務風險的影響要素進行充分考慮，從而進一步準確評估電力企業的財務風險因素，確保電力企業財務風險評估的綜合性。

二是將內容動態性與相對穩定性相結合，通過堅持指標層、準則層以及目標層的體系結構的穩定性，使得電力企業財務風險的評估結果具有一定的可比性。

三是重要性和全面性相結合的原則。電力企業財務風險評估體系的構建要全面地反映各個相關環節以及各個相關要素的關聯通過對電力企業財務風險的指標進行有代表性的選擇、對風險來源合理地歸類和劃分，從而確保評估內容的充分性和評估結果的準確性。

四是定量指標和定性指標相結合的原則。要盡最大可能量化電力企業財務風險的評估指標采用定性指標對電價政策、環保政策支持度等量化難度大的指標進行描述，以便從量和質的層面科學評估電力企業的財務風險。

五是評估體系在統計上的有效性和可行性原則。為了確保電力企業財務風險評估結果的準確性，要嚴格要求客觀實在的評估結論、適中的指標數量、簡便的量化方法、簡介的層次、可行的量化方法、方便的資料收集以及明確的定義，從實際情況出發增強財務風險體系指標的可行性。

（二）電力企業財務風險評估體系體系的設計結構

電力企業財務風險評估具有一定的復雜性，在電力企業財務風險評估體系的構建過程當中要將該體系的評估指標條理分層。我們可以將電力企業的財務風險評估分成指標層、準則層以及目標層三大類。

伴隨著經濟的飛速發展，電力企業的相關政策以及金融環境都發生了不同程度的變化，因此，電力企業財務風險評估體系在構建的過程當中應該充分考慮電力企業財務風險的內部和外部因素，根據設定的評估體系層次對評估準則、要素、指標結果等經驗值和數據有針對性的對電力企業的外部風險（環保政策風險、自然災害風險、電價政策風險以及利率變動風險）、發展能力（凈資產增長率、凈利潤增長率以及銷售增長率）、運營能力（總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率以及應收賬款周轉率）、獲利能力（主要包括成本費用率、營業利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率以及已獲利息倍數）以及償債能力（主要包括資產負債率、長期資產適合率以及流動比率）進行具體分析。

相關的學者企業財務風險的指標進行了歸類整理，現階段普遍認同的是由三項企業外部風險評估指標和十六項財務指標構成的企業財務風險評估體系，在電力企業財務風險評估體系的實際構建中，我們可以借鑒國內外先進的研究成果及經驗，建立一套符合電力企業的財務風險評估體系，促進電力企業財務風險評估效率和效果得到提高。

參考文獻：

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[2] 韓彥峰，樊風.我國電力企業財務風險評估研究[J].廣西電業，2008（11）.

[3] 張一鳴.淺析我國企業財務風險評估指標體系的構建[J].知識經濟，2011（23）.