發展投貸聯動支持新疆中小企業科技創新思考

楊濛

摘要：科技型企業的發展壯大關系到新疆創新能力的提升，而解決融資問題是供給側改革背景下提高新疆企業創新能力的關鍵。在分析新疆中小企業的發展現狀及其面臨的科技創新投入不足的基礎上，對投貸聯動這一名詞進行解釋還闡釋了投貸聯動的應用范圍及益處。最后，在結合新疆實際情況的基礎上提出了有針對性的對策建議。

關鍵詞：投貸聯動；新疆；科技創新

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.25.046

1引言

提高企業技術創新能力是供給側改革下的重要戰略。李克強總理在多個重要會議上都強調過科技創新對經濟社會發展有著不可替代的作用。而無可否定的是技術創新能力的提高離不開金融的支持。在當前的經濟發展趨勢下，中小科技型企業科技創新的投入需求在加大，投資風險也在加大，而融資需求難以得到滿足，這就在一定程度上需要我們采取新的模式和方法，盡力為企業，特別是中小科技型企業創造良好的融資環境。新疆地處我國西北邊陲，工業基礎較差，經濟發展相對滯后、金融發展不充足，科技型企業的發展也比較落后，整體創新能力亟待提高。

為了解決這一問題，2014年以來新疆管理當局采取了積極的政策措施，不斷鼓勵支持各地州中小科技型企業的發展，通過創新創業等大型賽事活動的展開、科技創新專項基金級風險投資專項資金的設立以及商業銀行對科技型企業的信貸支持的增加，科技型小微企業的融資環境得到了些許改善，發展勢頭也在變好。據統計，單就2015年上半年來說，新疆的專利申請數量增速較快，達到5412件，同比增長了49.46%，其中工礦企業占比最大，申請量為3010件，占到總量的50%以上，科技型企業在提升新疆創新能力的任務中扮演著日益重要的角色。通過隨后一系列的變革，財政資金和社會資金對科技型企業的支持力度也在加大，主要表現為“引流”和“放大”兩大作用，而中小科技型企業的創新能力和活力都在涌流，呈現出較好的趨勢。

“投貸聯動”作為新興的融資服務模式，在扶持中小科技型企業方面具有較大的優勢，有助于扶持該類企業獲得融資擴大規模，在種子期及成長期得到有效的資金配置，進而實現科技型企業創新能力的提升以及做大做強目標的實現。當前，關于“投貸聯動”的研究處于初級階段，但仍然取得了較多的成果，廣大專家學者以及實踐領域的工作者就“投貸聯動”的內涵、模式、風險控制、流程監管以及應用推廣等問題展開了詳細的討論和研究，如周駟華、倪濤（2015）前瞻性地從理論分析的角度論證了商業銀行在發展“投貸聯動”模式的過程中可能遇到的機遇與挑戰；蔡苓（2016）探索了采用商業銀行牽頭采用“投貸聯動”模式來解決中小企業融資難的問題；而張慧（2016）則緊密結合當前的國家政策形勢，研究了供給側改革中“投貸聯動”模式在我國的應用；此外，魏國雄（2016）以及鄭超（2016）分別從“投貸聯動”模式的風險防范與控制以及運作模式的改進與發展方面提出了自己的看法。他們的觀點很看法對本文的研究有參考價值，但是當前研究者并沒有專門對新疆的“投貸聯動”模式的相關問題進行研究。因此，本文在分析新疆中小科技企業的發展現狀及其面臨的科技創新投入不足的基礎上，對投貸聯動這一名詞進行解釋還闡釋了投貸聯動的應用范圍及益處，同時，還分析了新疆當前推行該模式存在的問題。最后，結合新疆的實際情況提出了有針對性的對策建議，希望能為實現新疆科技、金融與經濟發展的對接，增強區域經濟競爭優勢、促進新疆絲綢之路經濟帶獻計獻策。

2投貸聯動的內涵及應用

在2016年的兩會上“投貸聯動”這一名詞開始正式出現，專家學者對這個概念進行了推廣并引起了公眾的廣泛的關注。首先，解釋一下它的內涵：字面上來看，投貸中的投字主要指的是風險投資和股權投資，而貸字主要指貸款，與商業銀行有關，這個模式的本意就在于發揮股權和債權的作用，打破原來股權和債權不互動的局面，形成一個股權和債權有機聯動的新模式。與以往模式相比，我們不難發現“投貸聯動”有著較大的優越性，它融合了債券和股權這兩個原本未能融合在一起的東西，實現了歷史性的進步，在風險和收益的天平上找到了更好的平衡，實現了雙贏，這可能也是大家關注和看好這一模式的原因所在。

盡管投貸聯動試點還沒有在新疆開始試點實施，但國內商業銀行已經開始探索相關的業務?？偨Y起來，當前主要存在四大類模式。第一類是依托五大國有商業銀行，這一類以中國銀行最為突出，出現比較早的就是其境外子公司與境內母公司一起聯合開展實現投貸聯動。第二類主要依托股份制銀行及城商行，例如南京銀行通過附屬的投資公司開展此類業務，南京銀行已找到了“小股權+大債權”這一具體開展模式，實現了更好地為科技企業服務的目標。第三類是開展“認股期權貸款”，以江蘇銀行為例，該行推出來一款“投融貸”模式的業務，該模式通過優先選擇創投機構并簽訂相關協議，在所投資企業上市獲得融資后，就超額收益部分按比例進行劃分，最大可能地保證自身利益。第四大類是共設科技創業基金，這一模式往往是銀行和創投機構一起完成的，主要就是為了幫助那些成長空間大，盈利可觀的創新型小微企業，有利于破解其融資難的問題。

從應用層面來看，“投貸聯動”的模式主要針對的就是中小科技型企業。由于該類企業自身存在的科技含量高、成長性高、附加值高以及創新能力強等主要優勢屬性，同時還具有投資風險高、資金需求量較大、穩定性較低等問題，上述這些屬性及問題導致中小科技型企業成為“投貸聯動”模式的“寵兒”?！巴顿J聯動”模式的進一步應用和推廣必將促進新疆乃至全國的中小科技型企業的發展壯大，而該類企業的走強也將給相關金融機構帶來可觀的風險投資回報，進而達到“雙贏”甚至“多贏”的局面。

3存在問題

“投貸聯動”的模式雖然有優越性，但是運用初期還是存在諸多問題，需要不斷探索才能進行試點的拓展，目前，新疆尚未正式發展該類業務，但要積極學習先進模式，未雨綢繆?，F階段，新疆試點及推廣“投貸聯動”的模式可能遇到以下阻礙：

首先，金融生態環境落后，金融機構的服務意識較為淡薄。新疆的金融發展是比較落后的，金融機構的服務意識、服務水平、服務質量以及服務效率都有待提升，在這樣的情況下，新疆發展“投貸聯動”的模式就遇到先天不足、后天缺失的局面，如何打破這些障礙和困境是必須首先面對并解決的問題。其次，信貸評價體系缺失，投貸聯動機制不健全。以商業銀行為例，當前全國乃至新疆都還沒有建立起一套完善的信貸評價體系以及投貸聯動機制，這也就導致前期工作開展困難，很難想象，商業銀行在沒有信貸評價的基礎上去給中小科技型企業發放貸款，因此發展投貸聯動機制就更加不現實，因此，必須要把完善的信貸評價體系以及投貸聯動機制放在首要位置來做。再次，風控管理水平較低也是亟待解決的問題。眾所周知，呆賬壞賬嚴重侵蝕著國有資產，阻礙著商業銀行的發展壯大。穩健經營提高風控水平將有助于商業銀行降低不良率，促進商業銀行的資產業務健康化陽光化。而當前新疆商業銀行整體的風控水平仍處于較低的水平，這必將在一定程度上阻礙“投貸聯動”模式的發展及投貸聯動機制的建立。此外，專業人才缺乏，隊伍建設不足。投貸聯動模式是一個新事物，也是專業事項，因此人才資源是保證該模式順利試點、推廣的關鍵因素，要吃透投貸聯動機制及各個模式，建立風控模型測算、預計風險監管水平，才能更好地為中小科技型企業進行融資，提升服務質量以及風險投資的回報水平。當前新疆的高端金融人才匱乏，也沒有形成核心的建設行動隊伍。因此，引進人才并進行隊伍建設顯得尤為重要。

最后，服務能力不強等問題都需要得到盡快的解決?，F階段，新疆各商業銀行還沒有較高的全方位的金融服務能力，不能全面解決中小科技型企業從種子期、成長期到成熟期可能遇到的各種融資難題。同時面對相關產品的開發能力欠缺、信貸評價水平低、定價水平不高以及風控制度不健全等諸多問題，新疆各商業銀行當前還沒有承接“投貸聯動”模式試點的必備條件，更不要談推廣發展該模式了。因此，全面提升新疆商業銀行的服務能力是需要著重解決的問題。

4對策及建議

綜合前文提到的新疆在承接“投貸聯動”模式試點前存在的問題，結合相關理論知識，先提出以下五點對策建議：

第一，改善金融生態環境，增強服務科技型企業的意識。要提高新疆銀行等金融機構的服務意識，進一步完善技術創新的金融服務配套設施，增強金融支持力度。為中小科技型企業提供更多的信貸資金和融資渠道，加快形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系，進而加速技術創新進程的作用加大銀行業對技術創新的支持力度。

第二，完善信貸評價體系，優化模式的聯動機制。由于受到傳統信貸文化及信貸模式的影響，現有的信貸評價模式較為單一，信貸評價體系并不健全。而信貸評價在發展推廣“投貸聯動”模式的過程中是至關重要的一環。從操作層面來看，信貸評價關系到是否給具體的某家中小科技型企業進行融資。因此，做好信貸評價體系的完善是模式發展的基礎，同時，在試點及拓展推廣該模式的同時，還要積極進取，穩中求變，不斷創新，在實踐中不斷優化“投貸聯動”模式的聯動機制，更好地為科技型企業服務。

第三，加強風險監管和控制。我們知道，由于中小科技型公司經營狀況可能是不穩定的，不排除有財務危機或經營危機的出現，為保證參與的商業銀行及其他金融機構或第三方公司、機構減少壞賬、呆賬損失，盡可能促進科技型企業在初創期和種子期的發展，促進企業長遠健康發展。相關金融機構和監管部門要加強風控意識和水平，建立起有效的風險監管模型。對中小科技型公司企業進行跟蹤監督，努力維護審慎經營目標的實現。

第四，加強隊伍建設，大力引進相關專業人才。投貸聯動的過程需要經過很多復雜的程序，如市場評估、法律咨詢、會計核算等，應該建立與之相對應的金融服務體系，引導金融資源向科技領域配置，打破金融約束瓶頸此外，還應建立完善的企業信用評價體系，吸引更多資金的投入，讓支持中小科技型公司的資本涌流。

第五，要增強中小科技型企業自主創新能力，提高核心競爭力。這一點尤為關鍵，要加快中小科技型企業的科技成果轉化，同時，大力培育高新技術產業，努力提高新疆科技型企業的自主創新能力，在此基礎上增強經濟增長的動力。努力實現科技、金融與經濟發展的有效對接，落實供給側改革政策，進而為促進絲綢之路核心區的建設添磚加瓦。

參考文獻

[1]周駟華；倪濤.商業銀行“投貸聯動”的機遇與挑戰[J].上海商學院學報，2015，（12）.

[2]蔡苓.破解我國中小企業融資難問題研究——基于商業銀行“投貸聯動”視角的分析[J].上海經濟研究，2016，（03）.

[3]張慧.基于供給側改革的投貸聯動機制研究[J].湖北經濟學院學報，2016，（03）.

[4]魏國雄.投貸聯動的風險防控[J].中國金融，2016，（03）.

[5]鄭超.我國商業銀行投貸聯動的運作模式及發展策略[J].南方金融，2016，（06）.