民營企業融資困境分析及對策研究

何海云

【摘要】改革開放以來，我國民營企業由小到大蓬勃發展，在繁榮市場方面發揮了巨大作用。然而，我國民營企業融資現狀不容樂觀，使得民企普遍缺乏發展資金，錯失很多市場發展機會，融資難成為制約民營企業發展的一大瓶頸。本文通過分析中國民營企業融資現狀，發現民營企業在融資時面臨的諸多困境，并有針對性的提出相關對策。

【關鍵詞】民營企業 融資 對策

一、民營企業融資困境分析

（一）民營企業信用意識淡薄

許多民營企業信用意識淡薄，通過各種手段虛構利潤、逃離銀行債務、躲避銀行監督、大量進行現金交易等，致使金融機構很難掌握民營企業的資金流向以及其還貸能力，最終導致銀行審查非常嚴格，進一步加劇了民營企業融資難的問題。

（二）缺乏有效管理

民營企業缺乏信譽，管理水平不高，賬目不清，生產效率低。民營企業易受經營環境的影響，變數大，風險大，無法準確預測，難以獲得投資者注意并且民企的生命周期短使得投資者投資的風險過大而不愿投資。同時，民企的資產相對較少，負債能力有限，不能吸引太多的投資。

（三）資本市場不完善

由于資本市場不發達和民營企業自身的資信狀況，民營企業進入股票市場進行直接融資十分困難。中國資本市場尚處于啟動階段，為了降低風險，國家對股票市場進行了嚴格的管制，上市要求高，普通民營企業根本不可能有進入股票市場融資的機會。另外企業債券市場尚不規范，民營企業通過債券市場融資也有較大困難，而發行申請難以批準。

（四）信用擔保體系不健全

隨著我國金融改革的進行，金融機構加強了投資的風險控制。在信息不對稱的情況下，抵押和擔保成為其提供貸款時保護自己利益的重要工具。我國的民營企業信用擔保體系仍處于起步階段，民營企業信用擔保在執行過程中暴露出一系列問題：①民營擔保機構規模小，資金來源單一，擔保實力弱，難以滿足眾多民營企業的貸款需求；②民營擔保機構缺少風險分散和后續補償機制，這就削減了其提供擔保服務以及自身抵御風險的能力；③缺乏相應的行業監管，有的擔保機構在無任何制約條件下從事不規范或高風險行為，給自身乃至整個信用擔保體系帶來風險隱患。

（五）缺乏多樣化可供選擇的金融產品

我國的金融系統和非金融系統面向民營企業提供的金融產品種類有限且形式陳舊，缺乏創新。銀行金融產品跟不上企業的發展，創新能力不夠，僅僅只有信用貸款、擔保貸款、抵押貸款等。隨著電子商務的發展，民營企業業務批量越來越小，對資金的時效性要求越來越高。銀行系統只有不斷創新，才能與民營企業融資的發展同步。

（六）政府支持力度不足

長期以來，我國政府片面強調發展大企業，大企業在稅收、資金籌集、土地使用等政策方面有諸多優勢，而民營企業很難得到政府政策上的扶持。另外，中國政府受傳統體制的影響，對民營企業一直存在歧視。有的地方政府雖然關注民營企業的發展，甚至迫使銀行放貸支持其發展，但由于忽略環境方面的建設，也不積極維護銀行債權，反而更加惡化了民營企業的融資環境，破壞了銀企長期合作的基礎。

二、解決民營企業融資困難的對策

（一）民營企業加強自身建設

不斷深化企業改革，明晰產權，完善企業內部法人治理機構，轉換企業經營機制，不斷提高企業的經濟效率，這是重建企業信譽的基礎。實施多元產權主體結構，大大加強由企業直接利益相關者組成的董事會的監控職能。積極爭取政府技術改革及創新資金的支持，發揮各行業協會作用，加強企業間信息交流。

（二）建立企業信息披露制度

銀行之所以不愿意給民營企業貸款，除了民營企業自身發展規模的原因，還有一個重要的原因就是信息披露機制不健全。民營企業應建立信息公開披露機制，積極配合銀行深入了解企業的經營狀況和掌握企業信息的需要，加強與銀行的溝通、合作，真正使銀企雙方達到共贏。建立企業信息公開披露機制，維護良好的銀企和諧關系，創建良好的互信平臺，企業才能從銀行及大金融機構獲取資金支持，這樣民營企業融資前景將一片大好。

（三）積極發展風險投資市場

我國的風險投資還相當不完善、不健全，為了進一步加快發展風險投資業，我們要努力借鑒發達國家在風險投資業發展方面取得的寶貴經驗，從風險投資業的客觀規律出發，認真研究制定相應的對策措施。只有通過不斷的培育，形成完善的風險投資市場，才能為我國民營企業開辟新的融資通道。

（四）建立健全的信用擔保體系

①多元化籌措資金。目前可廣泛募集民間資本并積極吸收國際資金，作為受益方的各商業銀行及民營企業自身也應交納一部分資金，形成多元化的資金來源渠道。②杜絕行政干預。我國財政部門出資組建的擔保機構受財政部、地方政府等方方面面的行政干預，影響了經營的自主性，加大了業務風險。③財政稅收上給予一定支持。擔保機構應在接受政府監督管理的情況下享受一定的財政補貼。

（五）創新金融產品

針對金融機構現有的信貸品種與民營企業信用素質不匹配的情況，在控制風險的情況下，必須大力加快金融品種的創新。針對企業不同信用等級，可以采取循環授信、聯合授信等方式直接發放信用貸款；探索推行無形資產擔保貸款、動產擔保貸款、信用擔保貸款等新的擔保貸款方式；大力發展票據貼現融資、融資租賃業務等。

（六）發展中小金融機構

通過發展中小型金融機構，促進金融市場的競爭，加強利用市場機制配置金融資源的功能。利用為民營企業提供服務方面擁有信息上的優勢和中小金融機構的經營機制靈活，經營成本低，能有效的為民營企業降低融資過程中的交易成本，因此，發展中小金融機構是解決民營企業融資難的有效辦法。

目前我國尚處于社會主義初級階段，市場經濟體制還不完善，民營企業的融資問題尚處于認識、探索階段。通過對民營企業融資的困境分析和對策建議，有助于我們構建民營企業融資體系，并為完善民營企業融資管理的現實問題指明了發展方向。

參考文獻：

[1]沈勇.我國民營企業融資現狀及對策研究[J].當代經濟，2009，（15）.