個人股票投資的風險管理研究

重慶市魯能巴蜀中學校 古瀚

個人股票投資的風險管理研究

重慶市魯能巴蜀中學校 古瀚

“高風險，高收益”一直是股票市場的代名詞。隨著我國經濟的加速發展，我國的證券投資市場也逐漸完善，越來越多的資金涌入股票市場，其中包括機構投資者和個人投資者。對于大部分個人投資者來說，風險是的確存在的，如何通過規避股票投資風險而獲得可觀的收益，是每一個個人投資者應該關注的問題。

個人股票投資 政府政策 價值投資 風險管理

經濟發展的步伐不斷加快，人們手中的閑置資金也逐漸增多，如果將這些閑置資金存在銀行，就必須面對通貨膨脹造成的貨幣貶值的問題，銀行支付給我們的利息已經無法滿足人們對于資產保值或者增值的需求。所以個人投資者紛紛把目光投向了股票市場，但是股票市場的個人投資者大多逃不開“七賠二平一賺”的魔咒。巴菲特說：“投資的第一條原則是控制風險；第二條原則是永遠記住第一條?！笨梢?，股票投資中的風險管理是非常重要的。

一、個人股票投資的風險來源

股票投資市場的風險來源有很多，包括系統性和非系統性的風險。系統性的風險是個人無法控制的，但是每位投資者都可以通過學習知識來規避非系統性的風險。在《窮爸爸富爸爸》一書中，富爸爸曾經說過，股票投資本身是沒有風險的，只要你對它有足夠的了解，真正有風險的是投資者，是投資者做出的投資決定導致了高風險的產生。而中國股票市場的個人投資者對股票的基礎知識知之甚少，甚至連自己投資的公司是做什么的都不知道，往往都是道聽途說，打聽“內部消息”，追漲殺跌，想要在短期的投機行為中獲取高額收益，最終不僅沒有獲利，反而將本金也賠了進去。所以控制風險必須排在首位，下面我們來看看具體的風險來源都有哪些。

(一)國內外宏觀經濟發展的風險

我國作為世界第二大經濟體，經濟發展的變化與國際市場接軌。比如美國的次貸危機，以及希拉里和特朗普進行的美國大選，都會影響我國股票市場的波動，再加上中國作為美國最大的債權國，美國經濟的一舉一動都會對中國經濟產生影響。而我國國內經濟的發展對我國股票市場的影響更為直接，股市是經濟發展的晴雨表，股市和一國經濟直接掛鉤。

(二)政府政策以及貨幣政策的干預

雖然我國證券投資市場發展日益完善，但是我國一向有“政策市、消息市”之稱，政府的政策消息對于股市有很大的影響，投資者會根據政府發布的利好消息進行投資，比如政府發布下調印花稅的利好消息，就會讓更多投資者將錢投入股票市場，當然這種根據消息進行短期投機獲取收益的行為在很大程度上造成了投資風險。貨幣政策也是如此，如果央行頒布降息加息的政策，也會導致資金流入或者流出股票市場。

(三)機構投資者的資金博弈行為

機構投資者作為專業的投資機構，有專業的投資團隊，對于消息的獲取也非常敏感，所以機構投資者往往先于個人投資者進行投資操作，大部分個人投資者為了追隨機構的步伐從而獲取收益，但是往往在高位買入，成了主力的接盤手，主力在個人投資者接盤以后往往已經獲利走人，機構投資者的這種資金博弈行為在一定程度上給個人投資者帶來了風險。

(四)投資者個人對于股票市場了解的欠缺

外界的系統性風險是個人投資者無法控制的，但是在股票市場中做出投資行為的是投資者自己，所以最大的風險來自于個人投資者本身。投資者可以通過對市場和上市公司的了解決定買入一只價值被低估的成長股，也可以打聽小道消息，人云亦云，買入一只垃圾股。所以最終的主動權在投資者自己的手上。

二、個人股票投資的風險管理對策

在中國股票市場上似乎很難做到價值投資，但是縱觀那些通過短期投機行為獲利的投資者，真正做到賺錢的又有幾人？大多進行短線投機的投資者哪個不是今天獲利以后明天又被市場連本帶利的要回去。巴菲特曾說，持有股票的風險和股票持有的風險是呈負相關的。股票持有時間越長投資者面臨的風險就越小。所以價值投資才是取勝的關鍵。那么具體有哪些規避風險的對策呢？

(一)豐富自身知識儲備，提升投資素養

大多數個人投資者在股票市場的失敗都是由于對股票市場的無知導致的。那些在股市上賺到錢的人都是把投資股票當做生意來做，他們不斷學習，充實自己的知識庫。所以通過學習我們可以對一個領域有更深入的了解，可以有自己的判斷能力，而不是聽專家的推薦和所謂的內部消息，惶惶不可終日，最終血本無歸。

(二)價值投資，選股是金

選對股票是在股票市場取勝的關鍵。選到一只價值被低估的優秀的成長股等于已經成功了百分之五十，至于如何選擇好的有潛力的股票就需要在買入之前大量查詢上市公司的信息，證券公司的研報和公告等，同時閱讀上市公司至少五到十年的財務報表，看公司的盈利能力和成長能力是否值得投資。

(三)養成獨立思考的習慣

不光是在股票投資市場，獨立思考的能力在任何時候都是非常重要的。巴菲特就是這樣一個人，他從來不會被外界散布的消息所影響，始終保持自己獨立思考，因此取得了不菲的收益。巴菲特說：“別人貪婪時我們恐懼，別人恐懼時我們貪婪?！痹绞窃诖蠹乙粨矶系臅r候越要保持獨立思考，畢竟自己的錢都是實實在在的。

(四)設置止損位和止盈位，并且嚴格遵守

在股票市場上，有兩個詞一直揮之不去，即貪婪和恐懼。當投資者獲利的時候總是對所持有股票抱有更高的期待，覺得還能漲，所以是貪婪導致了最終的失敗，取而代之的是股價的不斷下跌。還有些投資者不設置止損位，在股票下跌時抱有僥幸心理，以為物極必反，總有一天股價會反彈，最后股價卻一瀉千里，導致了巨額的虧損。

三、政策建議

我國證券投資市場發展起步較晚，所以有些市場制度還不夠規范，證券市場的發展不完全也使投資者面臨很大的風險。因此國家要規范證券市場的法律法規建設，加強政府監管，避免嚴重的股市投機行為導致的市場泡沫。盡量讓市場這只無形的手去調控供給和需求，減少政府的干預。

四、結束語

具有股票投資的想法是進入投資市場的好開端。但是作為個人投資者，千萬不要做思想的巨人，行動的矮子，股票投資也是需要學習的，甚至要比其他領域投入更多的時間和資本，如果真的對股票投資感興趣，一定要學好股票投資的知識，盡量做到心中有數，做到能對自己的錢負責，而不是聽推薦和消息。還要做到持股有耐心。只有做到這些，才能保證個人投資者至少不會在股票市場吃大虧。

[1]石佳寧.個人股票投資風險探究與對策[J].財稅金融周刊，2015

[2]梁唯曦.中國股票投資者投資風險管理探討[J].東興證券股份有限公司，2015