機構薦股

機構薦股

華域汽車600741

公司系國內零部件與國際內飾領域龍頭，短期業績主要受益上汽銷量穩健增長與海外業務放量，中長期具備成為國際零部件巨頭的潛力，同時先發布局新能源、智能駕駛與輕量化前瞻技術。

公司配套上汽與海外營收占比分別高達55.25%與24.13%，兩者共占比近80%，上汽與海外部分營收是影響公司業績的核心變量。華域營收增速相較上汽銷量增速年均高出5.25pp，國信認為華域營收增速可以上汽銷量增速作為安全支撐，2017年上汽受益大眾、通用與自主高競力新車型周期，預計增長約9%；海外業務已經鋪開，生產研發基地全球大面積布局，主流市場車市與北美主要配套客戶銷量回暖。我們認為華域下游上汽集團銷量的穩健增長和公司海外業務順利開拓，具備中長期投資價值。

國信證券

江淮汽車600418

公司6月1日公告稱，公司與大眾汽車（中國）投資有限公司簽訂《合資合同》，雙方擬共同出資成立江淮大眾汽車有限公司。

合資公司將助力大眾加速電動汽車戰略轉型，江淮汽車也將進入全新發展階段。電動汽車是大眾汽車的戰略發展方向，大眾汽車目標到2025年新能源汽車產品年銷量達到200-300萬臺。雙方合資合同順利簽訂，我們預計實際業務將加速開展，合資公司初期車型或基于江淮現有技術平臺，第一款電動SUV有望于2018年投放市場。根據合同，大眾及其在中國的關聯公司享有合資公司多余的新能源積分第一優先購買權，將一定程度上緩解未來大眾汽車在中國積分的壓力，同時合資公司的設立將全面提升江淮汽車的整體研發實力和品牌影響力，雙方合作將實現共贏。華泰聯合

中成股份000151

該公司主營業務包括成套設備出口和對外承包工程、一般貿易等，國際工程承包為核心業務。公司控股股東中成集團，實際控制人國投集團，持股比例為45.80%。具有強大的國資混改概念；2017Q1公司實現營業收入5.47億元，同比增長71.62%且現金流大幅改善影響積極，主要系在執行項目按進度結轉收入增加所致；公司延續2016Q2以來的高增長態勢。公司在手訂單充足、未生效訂單超過120億元，為16年收入的7倍；而且新簽訂單呈現加速趨勢，隨著“一帶一路”戰略持續推進，公司2017年訂單有望加速生效，收入有望持續高增長。建議關注。

盛世創富黃啟學

大族激光002008

公司作為有限合伙人出資5億參股長江新能源產業投資。2016年公司新能源業務實現銷售約3億元，同比增長200%。我們從產業鏈調研了解到，大族已經是ATL鋰電設備主力供應商。大族激光以鋰電激光焊接技術為基礎，通過“合縱連橫”戰略布局，逐步打造新能源動力電池制造制程設備閉環產業鏈。目前，已成功打通正負極配料、涂布環節、激光焊接、檢測、注液、外包裝pack組裝等電池制造產業鏈。

公司已實現方型鋁殼電芯整線設備研發項目、30秒鋁殼模組線研發項目、軟包模組項目、高速電池頂蓋焊接項目、高速密封釘焊接項目等，得到行業重點客戶認可；具備了70%前段/中段整體鋰電池裝備供給能力。

招商證券

創新股份002812

創新股份收購上海恩捷，成為鋰電池濕法隔膜最強者。2016年上海恩捷濕法隔膜出貨量9200萬平米，居全國第一，已成為國內濕法隔膜龍頭企業。擴建完成后，公司產能13.2億平方米，居世界第一。綜合毛利率61.39%，遠超同行業50%左右的水平。公司注重技術研發，產品定位中高端市場，擁有優質客戶群，有望成為世界級濕法隔膜供應商。

公司在煙草行業整體下滑的環境下，通過競爭優勢和協同效應提升毛利率，維持了煙草配套業務的穩定。同時重點發展無菌包裝等社會產品業務，2016年營收1.77億元，2014-2016年復合增長率35.8%，公司正在朝著實現多元化方向發展。

國泰君安

康尼機電603111

據2016年報，城軌車輛門系統作為公司當前的核心產品占公司主營收50%左右，該產品國內市占率持續十年保持在50%以上。2016年公司實現營收20.1億元，同比增長21.35%，歸母凈利潤2.40億元，同比增長30.53%，主要系國家大力發展軌道交通及新能源汽車產業收入增長所致。公司近年連續獲得上汽大眾和德國TS16949、DEKRASeal證書，截止2016年，公司主要客戶包括比亞迪、奇瑞、吉利、上汽、廣汽、江淮、眾泰等新能源品牌車企，并獲取上汽大眾預定點通知書。

公司將以“自主研發、合作設計”的研發設計模式，實現主要產品的前瞻性研究與設計。據中國產業信息網預測，2020年城軌交通車輛門系統市場規?？山咏?0億元，年均增速接近30%。因此，公司軌交門系統未來的市場空間較大。

安信證券

鼎龍股份300054

鼎龍股份為國內打印耗材行業龍頭企業，未來發展主要有三大看點：（1）彩色聚合碳粉體量不斷擴大，收購佛來斯通后未來各子公司有望在客戶資源、產品生產上形成較強協同效應。（2）收購珠海名圖、科力萊及超俊三大硒鼓廠后硒鼓規模國內第一，打通打印耗材上下游，產品品種與市場互補性強。（3）并購旗捷科技進入打印耗材芯片產業，成為業績增長重要動力；自主研發CMP拋光墊項目建成投產，未來有望實現進口替代。

再生與通用產品適應國家循環經濟發展戰略，得到政府采購、稅收等相關政策支持，未來市場空間廣闊。目前我國打印快印耗材行業集中度很低，前三大企業市場份額占比25%不到，未來集中度有望提高，龍頭企業將充分受益。

海通證券

海天味業603288

公司一直專注于調味品的生產和銷售，是全球最大的專業調味品生產和營銷企業。公司目前產品涵蓋了醬油、調味醬、蠔油、雞精、雞粉、調味汁等系列，其中醬油、調味醬和蠔油是公司主要產品。據中國調味品協會披露的數據，行業企業主要產品產量排名中，海天產品總產量及醬油、醬類和蠔油的分產量均排名第一，在行業內處于主導地位。公司業績優異，成長性好，2016年年報披露，2017年營業收入同比增長16%，凈利潤同比增長20%，扣非凈利潤同比增長20%。

二級市場上，該股由于其較好的基本面，在細分行業內的龍頭地位，市場對于其普遍看好，股價始終處于上升通道之中，品牌溢價效應明顯，適合長期投資。風險點在于其短期漲幅較大。后市可關注。

西南證券羅栗