能源類企業財務管理創新探索

當前，處于轉型發展中的能源類企業，存在著一些共性的財務問題或困難。作為能源類上市公司——A公司面對困難，勇于探索，敢于創新，取得預期效果。其經驗與教訓值得同類企業借鑒。

一、A企業簡介

A公司成立于1992年，是山西省首批重點規劃化股份制試點企業之一，目前擁有三個核心控股子公司，其中有火力發電企業B公司、局域電網企業C公司、煤炭企業D公司。形成了包括電力生產、電力供應、煤炭生產的綜合能源產業格局，初步實現了向“綜合能源”轉型的戰略目標。

具體組織架構如下：

A公司作為其集團公司唯一的控股上市公司，發揮著集團公司“資本運作平臺”作用，利用上市公司籌融資優勢，為集團公司發展提供資金支持；確保上市公司及所屬企業在公司治理、決策程序、財務管控等方面滿足證券監管規范要求；確保上市公司及所屬企業內外信息傳遞及時、順暢，信息披露真實、合規。

近年來，受電煤價格持續走高和省內電力市場供給過剩等因素影響，A公司經營收入和利潤出現下滑。公司頂住壓力，積極開展電力市場營銷，通過掛牌參與外送電量交易、月度交易和大用戶重點交易等方式增加了公司的發電量，在電網企業有效支撐下免于虧損。

A公司控股子公司近五年的主要財務指標變動情況如表一所示。

表一 A公司控股子公司主要財務指標情況

A公司所屬企業2017年財務指標狀況及分布情況如圖一所示。

圖一

二、案例企業財務管理創新及其效果

（一）優化財務管控模式

A公司及其所屬子公司的生產、經營、財務等均由上級集團公司統一專業化管理，A公司對其所屬子公司的財務管控較弱，容易造成財務信息上下傳遞不及時，財務數據期間波動異常，財務與經營數據不匹配等問題，同時與上市公司規范治理要求也存在一定差異。

針對這一問題，A公司持續細化對其子公司的規范治理，制定出財務信息、財務分析等系列模板，明確子公司報送時間和審批流程，定期與各子公司開展經營分析例會，積極參與到集團對其所屬子公司的業務檢查、考核當中，實現A公司與集團公司財務管控的資源共享和有效對接，以滿足上市公司規范治理監管要求。

（二）加大應收賬款清收力度

實例一：外部監管檢查機構對A公司進行了專項審計檢查，發現A公司部分股權轉讓款未及時收回。

針對這一問題，A公司財務部們將其作為專項重點工作來抓，指定專人多次到欠款單位接洽、談判，公司管理層定期跟蹤催收進展，同時聘請律師向欠款單位發送催款律師函，并要求出具詳細的還款計劃及承諾，截止2017年底，已清收回欠款2800萬元，占全部應收款項的80%，尚欠700萬元。簽訂單位承諾在2018年1季度、2季度末分別歸還欠款。財務部門將繼續加強欠款催收，提前做好催收督促工作，確保欠款按期歸還。

實例二：A公司控股子公司B公司向其參股企業銷售水、電及熱力等，銷售款未及時清收回，截至2017年年底應收2071.51萬元，均為以前年度欠款，欠款長期無法清收，將可能形成壞賬風險，同時可能引起監管部門關注，存在關聯企業資金占用風險。

針對這一問題，A公司多次對B公司進行現場及書面督促，并下發了《溝通治理備忘錄》，要求欠款單位制定2016-2022年生產經營計劃及還款計劃，監督其逐步歸還欠款。欠款單位受建材市場不景氣影響，生產經營情況不佳，資金短缺，還款能力較弱；另一方面欠款單位與B公司生產有關聯性，欠款單位主要以B公司發電后產生的灰渣為原料，進行環保磚的生產，若欠款單位不能正常經營，B公司生產產生的灰渣將無法處理，也直接影響到B公司的正常生產。A公司將嚴格監控B公司舊欠清收工作，將清欠工作納入年度考核，嚴禁當年新增新欠，逐步按還款計劃清收舊欠。

（三）規范子公司關聯交易決策程序

實例一：A公司控股子公司B公司與集團內部關聯企業簽訂的燃煤采購價格協議，協議簽訂程序性資料不完善，無雙方的談判記錄、決策會議紀要等資料。上市公司與關聯方的關聯交易一直是監管部門的監管重點，易引起關聯交易定價的風險。

針對這一問題，A公司要求B公司及時補充完善相關談判記錄和決策依據資料，定期跟蹤煤炭市場變化，留存好市場調研資料。同時A公司將制定出公平的采購定價機制，全程參與督導B公司燃料采購交易程序，規范其燃料采購行為。

實例二：年度內部控制評價發現，E公司新增關聯交易未及時履行相應報審程序，不符合A公司關聯交易報審規定。

針對這一問題，A公司要求E公司及時補充相關報審資料，履行關聯交易報審程序。同時要求其年初充分預估2018年度關聯交易事項和金額，在A公司董事會審核范圍內執行；如新增關聯交易或超出年初預計金額事項，在合同簽訂或發生前，第一時間按程序履行報告A公司審批，待履行相關程序批準后執行，避免上市公司關聯交易審批程序缺失的監管風險。

（四）加強對參股企業的財務管理

A公司的參股企業受到行業市場因素影響，多年連續虧損，公司對其股權投資賬面余額已減至為零，參股企業目前已是歇業狀態。

針對這一問題，A公司加強對參股企業股權管理，及時跟蹤參股企業的生產狀況，要求參股企業定期報送會計報表，研究企業歇業后續問題，最大限度降低參股企業對A公司的負面影響。

（五）加快土地權證承諾事項的辦理進度

C公司在資產重組注入A公司時，集團公司承諾C公司將在限定期限內辦理完成相關土地權屬證明。上市公司監管部門要求對C公司土地證辦理情況進行實時跟蹤和持續披露，作為A公司再融資的前置條件。截止2017年年底，尚有部分宗土地未辦理權屬證明。

針對這一問題，A公司就土地證辦理工作制定專人進行跟蹤督促，并多次下達書面督促備忘錄。2013——2015年間，A公司在土地證書辦理方面做了大量工作，取得了絕大數的土地權證。由于受C公司及其所屬企業所在地用地計劃因素影響，仍有部分土地未辦理完，A公司將督促C公司繼續加強產權證辦理力度，積極與相關部門溝通，盡快完結相關產權手續。

（六）降低同業競爭帶來的潛在監管風險

集團公司成立的售電公司與A公司所屬C公司在供電區域、供電客戶方面均存在重疊，將會形成與上市公司的同業競爭，該事項有可能引起監管部門的關注，會帶來監管檢查與處罰風險，進而損害上市公司形象，并對上市公司今后資本市場再融資及并購重組構成實質性障礙。

發現這一問題后，A公司向集團公司提出建議，建議集團公司參照國資委《關于推動國有股東與所控股上市公司解決同業競爭規范關聯交易的指導意見》的文件精神，可以考慮通過資產重組、定向增發、股權置換、業務調整等多種方式，合理劃分業務范圍與邊界，解決集團公司售電公司與上市公司的區域電網潛在的同業競爭問題。

（七）適時解決子公司歷史遺留問題

F公司是由C公司控股的子公司，持股比例為80%。F公司自成立以來，一直為C公司所屬區域供電運營，由于受電力政策影響，物價部門未核定出售電價，所以F公司無法正常按售電價結算收入，經營形成長期虧損，各方股東利益無法得到保障，同時F公司以子公司形式的核算模式，也增大了C公司企業所得稅的稅收負擔。

發現這一問題后，A公司積極與C公司進行必要溝通，商定出合理的解決方案，督促C公司與對方股東進行協商，擬采取F公司以輸配電設備租賃方式向C公司收取合理的租賃費，增加F公司的營業收入，確保其不再繼續虧損，保障各方股東的利益，同時C公司也可扣除相應設備租賃費，節約所得稅費用。A公司積極解決F公司歷史遺留問題，提出了合理的解決方案，并邀請外部審計中介機構共同探討，履行好內部審批程序，提前籌劃信息披露事項。