論財務環境對企業融資的影響

高媛媛

摘要：隨著我國市場經濟的飛速發展，推動著我國企業的高速發展，企業的發展對國民經濟持續穩定增長具有重要意義，不論是大型國有企業還是中小企業都是我國社會經濟發展的重要支柱，企業的發展離不開融資問題，在我國企業進行資金融資，金融機構考慮因素很多，尤其是我國中小企業在資金融資總是面臨種種障礙，財務環境對企業融資具有決定性的影響，本文就財務環境對我國企業融資的影響進行了分析，并提供了企業融資對策。

關鍵詞：財務環境；企業融資；融資渠道

引言

我國企業的發展對國民經濟持續穩定增長起著極其重要的作用，資金是企業經濟活動的持續推動力，企業能否獲得穩定、充足、及時的資金，對企業的經營和發展都是至關重要的，融資能夠給企業注入發展的新動力，推動企業進行投資，促進企業的發展，然而資金短缺、融資困難等都是阻礙企業的發展的主要原因，影響企業融資的因素很多，財務環境對企業融資具有重要的影響。

1 企業融資方式及渠道

企業融資就是籌集資金的過程，它是以企業的資產、權益和預期收益為基礎，目的是為了項目建設、營運以及業務拓展等。狹義上融資就是一個企業的資金籌集的行為與過程，從自身生產經營狀況和自己運行情況出發；廣義上融資也叫金融，即貨幣資金的融通，當事人在金融市場上的籌措或貸放資金的行為。

企業資金方式包含兩個方面，內源融資和外源融資。內援融資是指企業內部自由資金或生產經營中積累的資金；外源融資由分為直接融資和間接融資，直接融資是指自身直接發行股票和債券等獲得資金的方式，而間接融資是指資金來源于金融機構的貸款等債券融資，間接融資是企業獲得資金的主要方式，它又可分為債務協助類型和股權協助類型融資。

企業融資的渠道有多種，主要包括銀行借款、P2P融資、證券融資、股權融資、招商引資、民間借貸、租賃融資。銀行是企業最主要的融資渠道[1]，也是最常見的融資渠道之一，但銀行貸款對企業資質要求較高，一般大型國有企業等貸款相對容易，而對于我國中小型企業來說，可能相對困難。P2P金融在我國是一種新興的互聯網金融，但我國目前還沒有針對P2P信貸有明確立法，而且P2P信貸的要求不是很高，它可以幫助中小型企業快速融資。證券融資具有監督嚴、要求高、前景廣的特點，它包括股票、債券，它與信貸融資不同，其風險由投資者直接承擔。股權融資，通過發行股票進行資金融資，發行股票可以一次性籌集大額資金，資金具有永久性，用款限制相對輕松，同時投資者對企業利潤有要求權，但投資資金是不能收回，同時股票融資的資金成本比銀行借款高。招商引資一般不通過公開市場發售，與發行股票類似，但由于不對市場公開，被收購風險大大減小。民間借貸主要是通過民營銀行、小額貸款、第三方理財等形式。租賃融資時國家落實鼓勵民間投資的政策，而且租賃融資可以成為中小企業融資重要渠道。

2 財務環境

影響企業融資的因素有很多，財務環境對企業融資來說具有決定性的作用。財務環境是指企業進行理財活動時，影響企業內外部各種作用總稱[2]，概況分為宏觀環境和微觀環境，宏觀環境是指包含政治、經濟、法律和社會文化等，即外部環境；微觀環境是指企業自身管理體制、經營組織形式、生產經營規模、內部管理水平等，即內部環境。企業的外部環境在對企業融資方面影響力較大，了解財政外部環境，有利于分析外部環境對企業融資的影響，外部環境主要分為以下幾個方面。

（1）經濟環境

經濟環境是指影響企業融資的各種社會經濟因素。伴隨著經濟市場的逐漸發展，企業成為了獨立的經濟組織，在經濟市場中企業謀求發展必須自主籌資，對籌集的資金要建立合理的資金結構，在適應經濟體制發展的要求下，實現企業價值最大化。面對經濟環境的變化，尤其是我國經濟體制改革下要求企業運行方式進行改進創新，并讓企業作為市場主體積極參與市場競爭，讓企業迎接更多的機遇與挑戰，同時影響經濟環境的一個重要因素就是國家經濟政策，國家經濟政策是針對國民經濟發展制定的規劃，經濟政策包含貨幣政策、財政政策、金融自由化政策等，這些經濟政策都對企業融資產生著重要影響，如貨幣政策會對企業融資產生最直接影響，尤其是當貨幣政策調整階段，資本利率的變化，會導致貸款環境變化，影響企業融資規模。

（2）金融市場環境

企業融資面臨來自金融市場的影響，金融市場是指資金供求雙方融通的場所，而且金融市場的運行是國家進行金融宏觀調控的對象。按照資金借貸時間的長短一般分為短期資金融通市場和長期資金融通市場，企業在不同的金融市場要采取不同的融資方法開展資金融資。金融機構特別注重企業內部控制與管理，在提供貸款時，會考慮企業方面的多種因素，為防范金融風險，尤其是對于中小企業來說，由于中小企業的發展風險相對較高，一般金融融資比較困難。不同的市場環境對企業作用不同，市場環境包含商品、人才、技術及產權交易等方面，市場的好壞，決定著企業的收益和發展方向，并在經濟政策的驅使下，尋求企業發展的新機遇。

（3）法律環境

企業從事一切活動都必須在相應的法律法規的制度下進行，國家制定的法律法規，一方面約束企業的活動，但另一方面又可以保障企業順利開展經濟活動。企業是市場主體，即包括國有大型企業、也包括中小型企業、民營企業等。我國目前針對國有企業的認識和立法仍需完善，針對中小企業等頒布的政策、法律、法規等相對較少，對民營企業只是制定了一些暫行條例，并沒有對民營經濟進行立法，因此我國法律、法規及政策有待加強和完善。

3 財務環境對企業融資的影響

隨著我國經濟體制的不斷完善，企業融資的渠道也比較寬泛，但縱觀經濟全球化的發展，國內外的各行業都在面臨著產業的升級和轉型的新形勢，企業融資對企業的發展至關重要，在我國無論是國有企業還是中小型企業都面臨著融資困難問題，認真分析財務環境對它們融資的影響，也有著非常重要的意義。

在經濟環境方面，隨著國民經濟進入新常態，我國國民經濟增長速度由高速增長變成中低速增長，我國經濟發展速度放緩，國家開始對各行各業各領域企事業單位進行治理調整，使得企業利潤下滑，企業資金鏈受到很大影響，尤其是國家在針對國有企業的發展政策的制定方面，存在著制約因素，因此我國傳統國有企業面對當代的經濟形勢，應積極拓展改進，作為市場的主體，參與到市場競爭當中，爭取抓住發展機遇并迎接挑戰，在我國中小企業以非國有制企業為主體，缺乏現代經營管理理念，經營風險高，對于中小型企業融資來說比較困難，目前中小企業融資中的內源性融資比較很高[3]，但僅依靠內源性融資對企業發展來說是遠遠不夠的，隨著企業融資方式的多元化發展，債券和股票也成為了企業融資的手段，但受到發行規模的控制，中小企業很難通過發行債券來獲取融資，中小型企業的融資主要方式還是通過銀行的間接融資，但中小企業規模和信用水平低下，也制約其融資能力，加之政府的政策支持力度不夠，總之，中小型企業的融資環境不是很理想。

在法律方面，我國對國有企業提供了法律保障，頒布了多項法律政策，確定鞏固國有企業市場主體的地位，但國家法律對國有企業的認知和立法仍有許多方面需要完善，對于中小企業來說，一直缺乏比較有效的法律保護，我國少數法律對中小企業有一定的規范，2003年我國出臺的《中小企業促進法》對我國中小企業發展來說具有里程碑的意義，促進了我國經濟民主化，但其中也存在局限性，中小企業保障體系仍需完善。

在金融市場環境方面，任何企業的發展都離不開資金，國有企業的各項資金除了自有的資金外，也必須通過金融機構和金融市場獲得，但我國國有企業的融資渠道仍舊單一，主要是從銀行機構獲得融資，缺乏多元化的融資渠道，雖然我國大多數國有企業進入證券市場，但在管理和監督方面仍存在很多制約因素，對于中小企業來說，我國銀行機構的運作機制制約著中小企業融資，尤其是金融危機下，國家采取了更為嚴格謹慎的原則，銀行收縮信貸規模，在我國甚至缺乏與中小企業相適應的金融機構等，這些都嚴重制約著中小企業的融資。

4 解決我國企業融資難的對策分析

（1）提高企業綜合實力

在我國的企業中無論是國有企業還是中小企業都應該增強自身的綜合實力，這樣在市場經濟中具有競爭的優勢，在我國國有企業都存在財務管理水平較低，就需要提高自身的管理水平，并加大社會公信度，并多多開展新的融資渠道，對于我國中小企業來說，很多都是家族化經營模式，這樣不利于優秀人才的引進，也不利于制定經營決策，中小企業應走多元化道路，解除家族化的束縛，引入優秀的人才，提高企業經營效率，并提高自身信用水平，才能進一步增強融資能力。

（2）建立完善融資體系

對于我國來說，國有企業上市融資，能夠促使國有企業獲得更多的資金，而且我國很多國有企業融資大都體現出政府的影響，就國有企業管理層的融資問題急需完善我國融資法律法規，針對中小企業也應該完善其信貸機制，各大商業銀行應設立中小企業貸款的信貸部門，提高中小企業的融資貸款比例，用以支持中小企業的發展，促進我國的經濟民主化發展。

（3）建立健全信用體系

雖然我國社會經濟處于改革之中，但傳統的計劃經濟體制還是影響著我國經濟活動，社會信用的體現不夠全面，隨著市場經濟體制的逐步發展，有些國有企業發生失信行為，但國家卻沒有相應的約束手段，對于中小企業來說，良好的信用環境和信用關系，是有效解決融資難的保證，所以尤其在經濟轉型時期，建立完善信用體系，加強信息管理，建立覆蓋面廣的社會信用制度，可以保證企業有效融資的實施。

總之，國家經濟正處于轉型調整時期，我國企業應該抓住這次機遇和挑戰，努力提高企業的綜合競爭力，這樣才能在當前的金融市場中占據有利地位，國家也需要積極及時完善融資體系及健全信用系統，為企業建立一個良好的融資環境，企業應全面分析財務環境對企業融資產生的影響，以便企業制定有效的融資方式來進行資金融資，進一步促進企業持續穩定的發展。

參考文獻：

[1]隨玉明，王雪玲.企業財務管理與企業融資渠道問題研究[J].中國管理信息化，2010，12：43-47.

[2]王林，論企業財務環境[J].會計研究，1995，6：24-27.

[3]朱傳華.財務環境對小企業融資的影響[J]，生態經濟（中文版），2008，6：106-107.