探究地方國有企業財務管理融資

陳飛

【摘 要】在市場競爭壓力日益激烈的背景下，對于企業發展中的資金需求也日益迫切，企業融資行為作為籌措和集中生產經營所需資金的財務管理活動，對于地方國有企業的發展具有重要的現實意義。本文介紹了地方國有企業融資管理的基本情況，分析了目前地方國有企業在融資管理過程中存在的主要問題，從政府政策、金融機構、企業自身層面分析其形成的原因，并在此基礎上，提出了完善融資管理的對策建議。

【關鍵詞】國有企業；財務管理；融資管理

一、地方國有企業加強融資管理的現實意義

1.融資管理的概念

融資管理是指企業向企業外部有關單位或個人以及從企業內部籌措和集中生產經營所需資金的財務管理活動。主要內容包括明確具體的財務目標、科學預測企業的資金需求、選擇合理的融資渠道和方法、確保資金結構的合理性。

2.融資管理在企業中的現實意義

資金是企業的“血液”，只有使資金良性運轉，避免財務風險，才能使企業健康發展，一旦資金鏈斷裂將會造成非常嚴重的后果。隨著國有企業的不斷發展壯大，企業對資金的需求日益增長，因此加強融資管理具有深刻的現實意義。

（1）有利于增強企業資金的供給。企業正常生產經營需求，需要融資管理來組織資金的供給；企業對外投資項目需求大量資金，需要融資來確保項目資金的及時到位，使企業能夠發展擴張。企業通過科學的融資管理籌措資金可以增強資金的供給，保障企業可持續、健康的發展。

（2）有利于降低企業資金的風險。地方國有企業生存、壯大的前提是保持良性的資金循環，融資管理在國有企業發展過程中起到了不可或缺的作用。通過融資管理對企業自身經營情況、負債情況、資本結構情況、籌資方式選擇、負債融資期限結構等定期分析，實時監控，制定最優融資方案?？刂迫谫Y過程中存在的風險，降低了企業由于資金短缺帶來的風險。

二、地方國有企業融資管理中存在的主要問題

1.政府政策多變使企業難以制定融資戰略規劃

首先，隨著國有企業改革的不斷深入，政府干預或導向的力量雖然逐步減弱，地方國有企業行政化傾向也逐步減輕，但以前形成“等、靠、要”的思想仍然存在；前幾年地方財政困難把國有企業當作融資平臺出面融資使得大都數地方國有企業負責過高，經營困難、缺乏現金流而融資困難。其次，政府對地方政府性債務清理力度加大，相繼出臺政策使得地方國企融資遇到瓶頸。最后，外部評級對地方區縣級業設置最高AA+的信用評級，使得在一些融資產品的選擇上有了一定限制。

2.地方國有企業本身承擔的職能導致融資渠道單一

由于地方國有企業承擔的非公益性項目還款來源收支平衡的較容易獲得融資資金，地方國有企業若承擔的是準公益性項目還款來源必然收支不匹配，導致融資渠道只有地方債券一種融資渠道且體量較小無法滿足整個項目資金需求；地方國有企業若承擔的是公益性項目且沒有收入，則基本沒有融資途徑。而且融資渠道的單一也會對存量債務的還本付息造成了一定的影響。

3.融資中及融資后風險突出

融資中有些地方國有企業通過非公益性項目向不同銀行重復融資用于存量貸款的還本付息及公益性項目中，造成企業過度負債。同時，地方國有企業80%融資依賴于銀行貸款，股權融資成本高、準備周期長、地方國有企業能上市融資的少之又少，債券融資具有財務風險較高、缺乏廣泛的社會信用、企業債發行行政規則較嚴、企業債券市場的相關制度建設滯后，從而導致融資渠道單一。而且由于銀行貸款方面政策變化莫測，企業融資風險很大，如果銀行系統本身存在著一定的不良資產，一旦處理不當，必將會影響到整個融資市場的資金泡沫，任期發展則將演變為一場金融危機。另外，融資后項目實際操作很難做到?？顚Ｓ?，資金管理過程中存在風險。

4.企業融資缺乏有效的績效管控機制

績效考核是企業在既定的戰略目標下，運用特定的標準和指標，對員工過去的工作行為及取得的工作業績進行評估，并運用評估的結果對員工將來的工作行為和工作業績產生正面引導的過程和方法。一方面受地方國有企業體質限制一般融資人員是財務轉崗而來或者本身就財務部門兼任，本身缺乏融資專業知識；另一方面融資本身具有不確定性，受內外部壞境影響較大，較難作出績效評定。但缺乏融資部門及人員的績效管控對融資管理來說就是虎頭蛇尾，只有建立融資績效管控機制，才能實現年度計劃，確保企業融資管理戰略目標。

5.融資專業人才匱乏

一方面，企業融資人員大都從財務崗位轉崗而來，人員素質偏低在專業技術上有待提高，對資金成本觀念淡薄，對融資渠道除了銀行融資對其他融資渠道了解甚少，由于信息不暢、責任心不強，企業相關融資人員未能及時掌握融資方面的新政策新制度，因而無法進行更合理的融資規劃；另一方面在融資規劃、資金成本、創新融資等各方面缺乏經驗，缺乏融資風險管理意識。

三、優化地方國有企業融資管理的對策

1.強化融資管理意識

首先，樹立資金成本觀念，把融資工作的著眼點落在企業的資金結構和資金成本上。其次，加強融資的風險意識，必須結合企業自身的財務狀況合理選擇融資方式，不得盲目舉債加大企業的財務風險。最后，融資管理意識要貫穿整個融資過程，即要把握融資機會，又要使企業融資規模適度、融資方式合理、融資成本更低。

2.增強對市場敏感度的融資分析

首先，企業融資的重要目的在于保障企業穩步、健康的發展，因而我們要在充分分析自身的情況及合理評估企業自身的融資還債能力的基礎上制定適合企業自身的具有可行性的相關融資管理辦法及選擇合理的融資渠道。其次，要更關注外部環境，增強對市場信息、一行三會融資政策的敏感度。最后，要增強企業自身的財務管理能力，結合本企業經營的現金流量情況，做好相關的預算管理和融資計劃安排。

3.完善融資結構

地方國有企業融資渠道單一，大部分來源于銀行貸款，優化融資結構迫在眉睫。首先，增強企業自身盈利能力。只有企業自身強才能有拓寬渠道融資的實力。應不斷增強企業自身盈利能力，在技術創新、品牌影響力、強化市場競爭意識上下功夫，增強企業的核心競爭力。其次，增加直接融資的比例，積極發展債券市場。我國目前債券市場規模小、品種單一，嚴重制約了債券市場的持續發展。應從國有企業的切實需求出發，豐富債券種類，并在加強監管的同時，進一步降低發債門欄。同時，中介機構在債券市場中起著至關重要的作用，特別是投資銀行和信用評級公司。應加強對債券市場中介機構的管理和規范，特別應完善信用評級體系，一方面提高對區縣級企業的信用評級等級，有待拓寬地方企業的融資品種；另一方面可以為債券投資者提供更客觀、公正的投資決策，從而促進債券市場的發展。

3. 融資過程中加強風險管控

首先在融資過程中應不斷評估企業自身情況，如在合同訂立時應隨時關注市場變化，盡量定為隨著基準利率的變動而變動；還需關注同行業企業的融資成本，及時修正本企業的融資成本，調整融資產品或高成本置換低成本。其次企業自身很難做到貸后資金的?？顚Ｓ?。解決這一問題首先企業自身應完善資金管理制度，做到?？顚Ｓ?。其次通過銀行來加強銀行貸款專戶的監管。

4.加強績效考核機制的建設

為了更好地提高融資效率、降低融資風險和成本，建立績效考核體系的建設刻不容緩?？梢詮娜谫Y總額、計劃完成率、渠道開拓完成率、融資成本降低等關鍵指標進行考核。便于及時分析原因，對特定的風險進行提前預防，通過合理安排資本結構、在有效控制財務風險的前提下，降低企業融資成本，提高資金使用效益，尋找適合企業自身發展的合理的融資途徑，采用多元化的融資工具，是企業具備財務優勢，通過融資創新增加企業的價值。

5.提升融資專業隊伍的綜合素質

企業應高度重視融資人員的培訓工作，不斷加強融資、證券、法律、投資等方面知識的學習，還需樹立融資風險意識、資金成本觀念；或引進具有高素質的融資管理人員參與融資資金的規劃、審查，通過事前、事中和事后的跟蹤管理來減少融資風險；依據可能出現的融資風險制定完善的應變措施，合理調整融資管理的相關制度，進一步提高企業適應風險的能力。

總之，融資對于企業的生存和發展是必不可少，而如何做好融資管理又是至關重要的。企業在融資前應該做好合理的融資戰略，制定出切實可行的風險措施，對特定風險進行提前預防；在融資中在有效控制財務風險的前提下降低企業融資成本，提高資金使用效益，尋找適合企業自身發展的合理的融資途徑；在融資后完善資金管理制度，做到?？顚Ｓ貌⒆龊每冃Э己丝偨Y經驗教訓。通過融資管理盡可能的避免和防范不規范的融資行為的發生，推動企業健康有序的發展。

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