高新技術企業孵化器在互聯網金融中股權融資平臺的建設與發展的對策

吳 晶

作為中國創新體系中的重要組成部分，高新技術企業孵化器在促進科技創新和科技成果轉化的過程中，一直發揮著非常重要的作用。高新技術企業孵化器既可以提升高新技術企業的存活機率和競爭實力，也可以為高新科技企業營造廣闊的發展空間，而互聯網金融則可以為高新技術企業孵化器的發展提供切實的資金保障。但是，由于互聯網金融中伴隨著不同程度上的融資風險，所以在構建股權融資平臺時，只有盡可能的將融資風險控制在合理范圍內，才能保證高新技術企業孵化器的健康發展。

一、我國高新技術企業孵化器融資難的原因

1.孵化周期長，風險大

由于高新技術企業孵化器孵化周期長、風險大、加之盈利不足而導致的融資難問題，嚴重的制約了高新技術企業孵化器的健康可持續發展。因為高新技術企業孵化器前期投入金額較大，起步階段卻難以獲得可觀的產出和利潤，所以導致很多短期利益的投資者不愿意浪費時間去投入資本，因此高新技術企業孵化器更多依靠的是自身形成資金來源。在這樣的市場環境下，由于其他社會資本投入較少，所以高新技術企業孵化器只能依靠政府資金的投入，由此可見高新技術企業孵化器的融資渠道非常狹窄。

2.信用擔保體系不完善

相較于大型企業而言，高新技術企業孵化器可抵押的資產規模小、資金實力和償債能力不足，而現有的擔保體系又不完善，商業銀行在貸款審批中的傾向性又較為明顯，所以導致信用擔保機構無法為其提供相應的擔保，因此高新技術企業孵化器無法從商業銀行獲取充足的信貸資金支持。

3.高新技術企業孵化器不符合債券融資標準

我國債券市場發展還不夠成熟，主要是以國債、央行票據和金融債為主，而且企業債券發行規模較小，發行條件又非常嚴格，所以債券發行并非是高新技術企業孵化器最佳的融資方式。而且由于高新技術企業孵化器的資產負債率不協調，所以即便債券產品不斷創新，債券融資方式對高新技術企業孵化器來說，難度還是較大，是無法得到全面的推廣和應用的。

二、高新技術企業孵化器的互聯網金融股權融資平臺建設方案和發展對策

（一）高新技術企業孵化器的互聯網金融股權融資平臺建設方案

由于我國法律法規限制，眾籌融資平臺主要以獎勵制和募捐制為主，股權眾籌平臺可以為高新技術企業孵化器的互聯網融資平臺建設提供技術支持，火炬中心與孵化器行業協會會選擇與股權眾籌平臺建立合作關系，共同構建高新技術企業孵化器股權融資平臺。故此，通過股權眾籌平臺模式構建孵化器互聯網股權融資平臺較為可行。

（1）申請材料的提交與審核。高新技術企業孵化器依托于互聯網股權融資平臺，提交融資所需的相關材料，經過專門團隊審核后，方可完成高新技術企業孵化器在互聯網金融股權融資平臺上的注冊認證。（2）評估投融資雙方信用。構建互聯網股權融資平臺時，需對投融資雙方進行信用評估，形成完整的信用評級體系，進而生成信用評估報告，并做好相關的信用備案。（3）融資項目包裝和推介。建立高新技術企業孵化器股權融資平臺，并選擇合理的宣傳方式來吸引投資者，為使用者提供優質的服務，以達到提升項目融資進度的目的。（4）選擇資金托管模式。結合相應的資金使用規范，來選擇資金托管模式，將高新技術企業孵化器融資期間的法律風險控制在合理范圍內，以達到優化資金使用流程，保證資金安全的目的。

（二）發展對策

其一，為了改善高新技術企業孵化器融資難的問題，充分發揮互聯網股權融資平臺優勢，應該盡快出臺并完善相關的法律法規和政策制度，并且定期修正相關法律法規，進而達到最大程度上規避法律風險的目的。為我國高新技術企業孵化器互聯網股權融資平臺建設和發展，營造一個良好的法律環境。

其二，建立互聯網融資平臺項目評估機制和征信系統，出臺互聯網融資平臺運作規范，結合互聯網金融融資平臺的實際情況，建立風險監管體系，堅決杜絕互聯網融資平臺在運行過程中發生違規吸收資金的事件。因為在高新技術企業孵化器擴張階段，借助互聯網股權融資平臺，獲取二輪融資機會更大，能達到緩解高新技術企業孵化器融資壓力，進而形成穩定的資金流的目的。所以如果互聯網股權融資平臺運行規范缺失，在一定程度上會增加項目融資風險。故此，需要明確互聯網融資平臺運作的規范，選擇合理的互聯網融資平臺盈利模式，以保證高新技術企業孵化器互聯網股權融資平臺的穩定運行。

其三，加強互聯網融資平臺監管力度。加大互聯網金融行業監管力度，明確相關監管部門職責所在，在為互聯網融資平臺穩步運營提供保障，最大程度上規避監管缺失的同時，引進前沿技術和手段，推動互聯網融資平臺風控水平建設。吸收和借鑒國外風控經驗，結合我國國情建立風控模型，規避互聯網融資平臺投融資中信息不對稱問題的出現，為高新技術企業孵化器的可持續發展，營造一個良好的融資環境。另外，互聯網金融業應該大力推行分業監管體系，銀監會下屬部門負責此項工作。定期組織人員培訓并進行考核，定期披露相關監管信息，也可以為互聯網金融平臺穩定運行提供保障。

結論

綜上所述，為了改善高新技術企業孵化器融資難的的問題，應該正確看待互聯網金融模式優勢，構建完善的股權融資平臺。通過建立平臺運作規范和管理制度，對融資風險進行有效的控制，以達到吸引更多社會資本的支持，促進高新技術企業孵化器可持續發展的目的。