中美貿易摩擦及其對我國金融體系的影響問題研究

王苗苗

【摘 要】2018年6月，中美兩個世界上最大的經濟體之間發生貿易摩擦，涉及雙方進出口貨物商品額度之大，范圍之廣，持續時間之長，前所未有。貿易摩擦本身反映了東西方兩種意識形態沖突，經濟領域的博弈是國家正常自主獨立發展權利的體現。在這種情況下，宏觀經濟要保持穩定，金融體系承受壓力非同尋常，政府金融管理部門必須為可能出現的各類金融風險作好預案，避免大的負面金融事件的發生。本文主要從貿易摩的背景、實質和建議采取的主動性政策措施等幾個方面，對此進行初步探討，希望在行業發展中發揮借鑒作用。

【關鍵詞】貿易摩擦；貿易爭端；金融風險

2018年6月，持續一年多的中美貿易談判最終未能達成協議，特朗普政府不顧雙方已經取得的多項共識，先行宣布對中國出口到美國的價值500億美元的商品加征關稅，分兩批貿易清單執行，第一批自2018年7月份開始，對價值340億美元的中國出口美國的商品加征25%關稅，第二批視聽證會情況擇機執行。期間，若中方發動反擊，美方將考慮再對2000億美元的中國出口商品加征10%的關稅。面對美方的貿易霸權主義，中方采取的理性反擊措施，數量型與質量型相結合，展示維護國家利益和民族尊嚴的決心。中美貿易摩擦正式拉開序幕，愈演愈烈。2019年5月10日，美方正式決定對中國另外2000億美元出口商品加征關稅，并于6月中旬召開聽證會，就是否對余下3000億美元的中國進口商品進行聽證表決。一旦獲得通過，等價于美方對從中國進口的全部5500億美元商品加征10%—25%的關稅，標志著中美雙方在經濟貿易領域徹底進入對立決戰狀態，這是一場空前的經濟較量，是一場文化和意志的較量，也是對雙方國民意志和政治智慧的考驗。

貿易摩擦的直接作用點是經貿業務，是雙方宏觀經濟體系中的對外輸入輸出部分，表面上看似乎與國內經濟部分有一定的距離，但是，雙方出口的商品主要是國內企業生產加工，雙方進口的商品主要是國內消費者完成消費。因此，貿易摩擦本身注定會對雙方國內經濟活動產生直接和間接影響，金融市場則一定會首當其沖。

一、中美貿易摩擦的主體背景

（一）改革開放以來中國經濟的高速發展

應該說，中國和美國之間發生貿易沖突，不是偶然的，是歷史發展的必然結果，是中國在實現大國崛起的過程中必然經歷的一場考驗，只不過是早晚的問題，大小的問題。

1978年12月，黨的十一屆三中全會在北京勝利召開，會議決定：黨和國家的工作全部轉移到以經濟建設為中心的工作上來，全面實施改革開放政策，大力解放和發展生產力，努力提高人民物質文化生活水平。由此，掀開了中國歷史上一段史無前例的經濟發展之路，也是世界經濟發展進程中輝煌燦爛的一頁，是1945年二戰勝利以來的一次深刻的社會變革，中國從此逐漸走向世界經濟舞臺和政治舞臺的中心。40多年來，我們中國完成了計劃經濟體制向社會主義市場經濟體制的過渡，實現了粗放型經濟發展模式向集約型經濟發展模式的轉變，GDP絕對值和增長速度連續多年居于世界前列，經濟實力和綜合國力跨越式提高，中國贏得了國際社會的普遍關注和尊重，在國際事務中日益發揮舉足輕重的作用。據統計，2005年到2010年，中國GDP指標先后超過法國、英國、德國和日本，成為世界上的第二大經濟體，特別是2010年，中國GDP以4000多億美元的明顯優勢領先日本，創造了真正的中國速度，引起國際社會的普遍關注。專家預測，只要不發生大的社會動蕩，中國經濟完全有可能在2025年前后超過美國，成為世界第一大經濟體。

（二）中美兩國戰略合作與競爭

1972年2月，美國總紡尼克松訪華，結束中美國雙方敵對狀態，開始建立中美戰略合作關系，并于1979年1月正式建交，兩國關系實現正?；?。當時，世界上只有美國和蘇聯兩個超級大國，長期處于冷戰狀態，軍事擴張持續不斷，軍備競賽不斷升級，雙方都希望在戰略對抗中保持絕對優勢。在此狀態下，中國做為東方大國，是美蘇雙方都想極力爭取的對象，都想在戰略上獲得中國的支持。因此，中美交以后，歷屆美國政府都十分重視對華關系，將其作為外交重點。1991年12月，蘇聯解體，與美國對峙多年的戰略對手徹底消失，美國全球戰略壓力根本上得到緩解。當時，中國經濟建設雖然取得了巨大成就，但GDP總值為2.2萬億人民幣，世界排名第9，相當于美國的1/16左右，國防建設水平整體上與美方差距在30—50年，綜合國力和國際影響也十分有限，不構成對美國全球利益的任何威脅，因此，中美之間保持平穩發展，美方對中方的定位是戰略合作關系。但是在2008—2018年的10年間，這種平衡逐漸被打破，中國GDP快速接近美國，對美國形成戰略壓力，以2018年為例，美國GDP為20.5萬億美元，中國為13.4萬億美元，占美國的65.4%，國防建設也在很多方面有了根本提升，綜合國力明顯增強，國際政治影響舉足輕重，這一狀態使美國政府開始出現戰略憂慮，特別是2015年《中國制造2025》規劃的發布，引起了美國的高度關注，開始重新中國，定位中國，美方認為中國是其全球范圍內最大的競爭對手，必須進行全方位遏制打壓，以維持美方全球霸權，保持唯一超級大國地位。2017年1月，美國新任總統上任后不久，明確將中國定位為戰略競爭關系，開始全方位打壓。中美結束了建交40多年來的合作為主的狀態，并以經貿摩擦為標志，全面進入戰略博弈狀態。

二、中美國貿易差距的真實情況及算法改進

（一）美方關于中美貿易逆差的計算規則

美方向中方發動貿易摩擦的直接理由是，多年來，中美貿易往來中，美方長期處于貿易逆差狀態，中方出口到美方的商品遠大于美方出口中方的商品，嚴重沖擊了美國就業、制造業，中國通過搶奪美國財富而實現自身發展。以2018年的外貿數據為例，美國對中國出口商品1500億美元，中方對美國出口商品5000億美元，美方對中方貿易逆差為3500億美元，占美國全部貿易逆差的45%左右。由這個統計數據看，中美之間的貿易差額確實比較高。這也是美方認為雙方貿易不公平、貿易狀態失衡的主要原因。不能否認，雙方存在貿易差距是一個事實，但是，并沒有數字表明的那樣大，問題主要出在美方在計算從中方進口的貨物時，算法方面有逐多不合理方面。主要表現在以下幾個方面：一是美方多年來一直對華實施高技術產品禁限政策，防止中國在高技術領域趕上或超過美國。這樣，從根本上阻止了高附加值產品出口中國，加劇了貿易逆差幅度。二是現行原產地規則人為增大了中國對美輸出產品數量。美方不少產品或配件產地在中國，貿易量計入中方一側，但實際上中國只是簡單裝配加工，核心部分是在美國生產，但計算時是按整件計入中國出口商品之列。三是轉口貿易過程中，由其他國家輸出到美國的中國商品也根據原產地規則計入中國。四是外商投資在中國建廠，生產產品后銷往美國，也將原產地定為中國。還有其他類似原因，使得中國實際對美出口商品規模遠沒有美方所說的那么大。也就是說，美方嚴重夸大了進口中國商品數量。

（二）中方對美經貿策略的調整

在中美國貿易差額問題上，中方一直持積極立場，不回避矛盾，不夸大問題，多次重申愿同美方一道尋求縮小差距的解決辦法，并主動采取擴大從美國進口商品的一系列措施，希望美方相向而行，按照國際貿易規則妥善處理雙方經貿關系。實踐表明，中方的最大誠意并沒有換取到美方的積極回應，美方仍然不能摒棄冷戰思維，堅持把中國定性為戰略競爭對手，實施經濟、政治和軍事圍堵策略。對此，我們也應該做好充分的準備。一方面，與美方保持積極聯系，敞開大門，拿出誠信進行談判。另一方面，堅決維護國家利益，不拿主權和原則問題進行利益交換，對于美方無理要求堅決予以回絕。此外，在出口美方商品貿易額的計算上，也要根據情況變化修訂計算邏輯，在保證真實準確的基礎上，有些環節借用美方的運算邏輯，以其人之道還治其人之身。正反兩手，都要抓，都要硬。

三、貿易摩擦對我國金融市場的影響

中美貿易摩擦直接作用于經濟領域，金融市場是經濟發展的敏感區域，必然受到多方面的直接和間接影響，我們應該冷靜、清楚地分析存在風險，做好應對準備。

（一）貿易摩擦對金融市場的影響

貿易摩擦過程中，直接影響有兩個方面，一是出口國的貨物出口量受到明顯限制，外貿商品庫存數量急速增加，出口商商品生產數量減少，規模下降，相應的原材料消耗、物流運輸、用工需求等產業鏈中各個節點相對減速或停滯，國內經濟活呈現蕭條趨勢，企業貸款需求下降，商業銀行資金回流放緩，呆賬、壞賬風險增加。市場上貨幣相對過剩，利率降低，證券市場市值縮水，用戶退市心理強烈，貨幣擠兌風險增加。此時，從央行角度來看，應該適當收緊銀根，提高存款準備金利率。但是貨幣政策的實施，一定與財政政策相配套，核心是拉動內需，穩定國內經濟。二是進口國加征關稅，實際上首先是由本國企業承擔，企業通過提高價格，部分轉移給消費者，于是進口國利率上升，貨幣增發壓力增大。此外，從出口國貨幣匯率方面，交易量下跌，美元需求減少，數量過剩，貶值壓力增大，中國外匯儲備縮水，人民幣匯率也有同樣變化趨勢，央行需要利用公開市場業務收回貨幣。

（二）主要應對措施

一是要認清貿易摩擦背后兩種意識形態、兩個國家利益的沖突性和對抗性，世界經濟一體化的進程上不是我們一廂情愿就能夠做到的。二是要扎扎實實發展國內產結，優化結構，提升內涵，把握關鍵領域的自主權，避免被外方隨隨便便卡脖子，要在全球產業鏈中占領上游位置，實現中低端產業轉型跳轉。三是鼓勵推動企業創新，增強科技實力，特別是要加強基礎研究，在新興技術領域有自己的話語權。四是要調整外向型經濟的輸出對象，借助一帶一路工程，將我國外貿進出口對象分散化，多元化，逐步消除過多集中在某一國家的狀態，不將所有雞蛋裝在同一個籃子里。

四、結束語

中美貿易摩擦的發生，對我們是一個新挑戰，某種角度上看，我們有些措手不及，而且會使我們遭受一定的損失。但是，經過40多年的調整發展，我們也有足夠的物質基礎從容應對這場博弈，我們有龐大的國內市場，有集中力量辦大事的體制優勢，有豐富的勞動力資源，只要踏踏實實搞建設，一心一意謀發展，廣交朋友，與鄰為伴，就一定能夠在不遠的將來走出困境，開創一片新天地。

【參考文獻】

[1]杜金富.金融市場學[M].北京：中國人民大學出版社，2008.