指數B浪階段 短線區間震蕩

云飛揚

9月17日撰寫的上期文章中，筆者認為大盤指數“尚處A浪階段”，至于“A浪將在哪個時間窗口結束？初步看來，大致會在國慶節前?！睂嶋H上，盡管9月18日權重股帶動大盤收出一根中陽線，但并沒有改變總體調整趨勢，反而使得上證指數的4浪反彈形態愈加完美，更符合艾略特波浪原理。（見圖一）

圖一：上證指數60分鐘K線浪形分析

由圖一可見，上證指數延續一個半月的震蕩回調在節前最后一天結束，9月30日創下了近期新低3202點。8月18日以來，上證的A浪調整包含5波子浪，滬深300則呈現3個子浪的結構，形態上亦符合之前預期。時間方面，從9月2日的國證A指收盤高點到月末，正巧是21個交易日。

中華文化博大精深，古人有言：“知畿勵行”。對市場的認識，也要在微小之處下功夫。觀察國證A指5分鐘K線可以發現，反彈細浪都刻劃得非常到位。（見圖二）

圖二：國證A指5分鐘K線浪形分析

9月17日，筆者研判大盤“這次調整，應該是針對2019年1月以來整個大五浪上升過程的修正。波浪形態很可能是5：3：5結構，即A浪有5個小波段，目前已處在A-5浪段。5浪結束后，也許會有B浪反彈，然后再會出現C浪下跌?！?/p>

從細部看，9月30日下午收盤前，市場便已進入B浪。在此以滬深300指數15分鐘K線分析。（見圖三）

圖三：滬深300指數15分鐘K線浪形分析

當前形態上，B浪反彈結構或許是abc三折浪。第一波a浪反彈已走完，現正處于b浪震蕩調整階段，之后還可能有c浪小幅上升。（見圖四）

圖四：上證指數日K線波浪形態分析

對照調整浪參考圖可以預期，最近大盤指數在日布林線上軌與中軌之間震蕩的可能性大，且波動幅度比較有限。等到B浪反彈結束后，中線仍可能出現結構類似A浪的C浪調整。

其實，波浪原理不止是一種金融理論，更是認識世界的思想和方法，也是一個推演工具。核心思路是，如果某個推動浪形態出現，則可認為后續將出現調整浪。盡管證券市場各階段的具體背景不同，但投資者的情緒卻可能相似，所以行情走勢就會雷同。而從基本面的一次性偶然事件出發，卻很難直接進行推導?？v觀A股大盤指數三十年的走勢，可以說大致沒有脫離波浪理論的分析框架。顯然，如果某種方法能夠解釋過去，那也有可能推測未來。

金融市場極其復雜，個人的時間精力有限，必須切入要害，篩選足以影響決策的信息深入研究，撇去那些冗余資訊。

著名哲學家、諾獎獲得者羅素曾留下過一句名言：“不管你是在研究什么事物，還是在思考任何觀點，只問你自己，事實是什么？以及這些事實所證明的真理是什么？永遠不要讓自己被自己更愿意相信的東西所影響，只是簡單地去審視，什么才是事實？”

股市波動是所有參與者消化了全部外部信息后進行交易導致的，漲跌互為因果，這既是根本原理，也是最簡單的事實。不僅如此，K線還是有靈魂的，特別是大盤指數，其浪形客觀反映著市場整體性格脾氣和行為習慣，有時會興奮，有時又會沮喪。金融市場是考察群體心理行為的絕佳實驗室，為研究者提供了豐富多樣的生動案例，適合檢驗各種理論的有效性。

有些投資者認為，波浪理論比較難懂，不易理解。事實上，從古到今，許多經典哲學原理都十分抽象，很難領會。盡管哲學是前人思考總結的智慧結晶，也不可避免會有瑕疵，但這并不能成為我們拋棄哲學的理由。這句話，對于艾略特波浪原理來說，應該也同樣適用。