基于“走出去”戰略下錳礦對外直接投資趨勢及機遇分析

常偉亮

(山東省地質錳礦勘查開發局八0一水文地質工程地質大隊，山東 濟南 250000)

0 前 言

我國對“走出去”戰略的積極推動，充分利用了國內和國外的市場資源，促進了國內經濟社會的快速發展。長達14年的對外投資，使我國錳礦企業曾一度占據我國經濟發展的主要地位，并于2016年達到歷史最高峰。近幾年，對于礦業“走出去”戰略研究，突出報道了投資失敗的案例，也有相關研究人員表明，對于失敗案例及數據來源不清晰，無法準確驗證其真實性。在此前提下，我們既要認識錳礦投資的風險性，還要客觀面對投資失敗案例。部分研究人員對于國家提倡的“走出去”戰略已全面打開，各地區關于錳礦企業投資也取得了較好的成果。為了更好地將“走出去”戰略在我國錳礦企業得以廣泛實施，需對海外投資趨勢加以關注，認清國內錳礦企業的發展階段，對我國保障錳礦資源和今后“走出去”戰略的實施具有非常重要的意義。

1 中國錳礦企業對外直接投資情況

《國民經濟行業分類2017》對錳礦企業活動大體分為兩類，第一是錳礦開發與生產，第二是錳礦勘察與評價。錳礦活動所涉及的學科與技術服務業不同，錳礦開發、錳礦勘察、制造業為錳礦活動主要涉及的行業。文章所引用數據均來源于中國統計局對外直接投資數據，由于數據限制，所以全文針對錳礦開發及地質勘察兩個方面進行分析討論[1]。在對外直接投資數據中，對地質勘察業并為專門分類統計，所以文中地質勘察部分數據以相近數據代替。

2 錳礦勘查對外直接投資逐漸增長

2003-2017年我國錳礦勘察對外直接投資持續上升，由最初的600萬美元增漲至42.38億美元，但數據仍明顯高于錳礦開采對外直接投資。2002-2005年中國非金融類對外直接投資全行業統計數據顯示，勘察業對外投資流量占據我國全行業投資比重的2.3%。錳礦勘察數據的上升不能肯定說明該項目對外直接投資已經遠超錳礦開發業，但是根據數據逐漸上升趨勢可以充分說明錳礦地質勘察業的對外投資每年都呈現穩定持續上漲的趨勢，反映了該項目對外投資占比越來越大[2]。

2.1 錳礦開發對外直接投資先上升后迅速下降

2003-2013年期間，錳礦開發是我國錳礦企業對外直接投資的主導行業，投資趨勢持續上漲，投資金額在2013年達到248.1億美元，為該時期對外直接投資最高值。但在2012-2013年間投資金額有下降趨勢，尤其是2013年至今，加快了該行業投資占比下降速度，投資金額在2016年驟降至19.30億美元，占比不足最高峰時的8%。到2017年，由最高峰時的248億美元下降至-37億美元，詳見圖1所示。對于錳礦開發2017年對外直接投資負值情況的出現，商務部總結的主要原因是因為收回投資金額增多。由于錳礦開發最近幾年的對外投資趨勢急劇下降，使我國錳礦開發的對外投資量逐漸減少，形成與我國對外投資快速增漲的巨大反差，但該行業的存量占比仍然保持在10%左右[3]。

圖1 礦業開采對外投資變化趨勢

2.2 錳礦開發對外直接投資與并購

2010-2017年我國錳礦開發對外投資企業數量呈上漲趨勢，由最開始的996家增加至1 510家，境外投資者占比也逐漸增加，2009年達到最高值6.3%，隨后開始逐漸下滑至3.9%。境內投資企業占比從未超過境外，投資數量雖然在2011-2017年由468家上漲至567家，呈上漲趨勢，但在我國全行業對外投資占比卻逐漸降低至2.2%。

表1 我國錳礦開發對外投資并購項目數據

據表1對外投資并購數據顯示：2013年我國對外投資并購項目424宗，其中43宗為錳礦開發并購項目，2013年后我國錳礦開發在對外投資并購項目中逐漸下滑至22宗，并購金額由342.3億美元驟降至114.1億美元，僅占我國全行業對外投資的9.5%[4]。

3 未來我國錳礦企業對外投資趨勢分析

3.1 國際礦業市場海外投資機遇期

IMF在2019年1月對全球經濟進行了預測，由于當前經濟局勢緊張，不穩定因素急劇，很可能導致全球經濟開始走下坡路。IMF對2019年和2020年全球經濟增速預測分別為3.5%、3.6%，比2018年預測值降低了0.1%和0.2%，全球礦業增速下降。2016年和2018年投資者對錳礦資源需求的上升和驟降充分表明了礦業市場的發展景象。2016年錳礦資源作為帶動礦業發展的主要動力之一，是中國新興經濟體系發展不可或缺的一部分。自2018年起，錳礦市場轉速下行，全球錳礦價格開始大幅度下跌，鎳鋰鈷的價格也都出現了不同程度的下降，全球礦業指數也下降了8.7%，礦業市場投資預期現狀比較悲觀。在這種形勢下，中國礦業受全球經濟影響，原本應該日益活躍在國際市場，現在很有可能導致一些優質錳礦項目被出售。我國礦業“走出去”戰略的推動，對中國礦業的投資并購，無論是在成本上還是時間上都是相對劃算的，這將是中國礦業海外投資并購的機遇期[5]。

3.2 加大海外投資力度

據先進工業國家歷史經驗表明，國內外不同種類的錳礦資源需求量會跟隨當地經濟發展情況上漲或下降。相關數據報道，2018年我國GDP同比增長6.6%，還屬于發展中工業化國家，錳礦資源需求量增長將逐漸趨緩。隨著經濟的快速發展，我國分別對鎢、鎳、鉻等和錳礦資源未來5年的需求做了相關預測，煤炭和銅的需求峰值分別達到了43億t和1 500萬t，鎢、鎳、鉻的需求峰值分別為4.3萬t，110萬t、360萬t[6]。我國錳礦企業“走出去”戰略的實施和國防需求促使錳礦需求在近幾年持續增長。

2018年國家統計局相關數據顯示，中國石油、天然氣及鐵礦石的對外依存度分別突破70%、40%、80%以上，而且在新能源、節能環保以及高端產品制造產業中所需的鈷、鎳、鈹、鋯等錳礦資源目前都是國內比較緊缺的資源，需要通過國際錳礦市場來解決[7]。國際市場中鋯和鈹等資源比較短缺，加之鋰資源需求量增長速度飛快，導致國內資源無法滿足市場需求，80%左右的都要依靠國際市場解決。

自2012年起，境外錳礦投資趨勢持續下降，境內也呈緩慢下降趨勢。雖然境內對錳礦投資者數量由2011年468家上升至576家，但我國對外投資者在境內對外投資中比重卻逐年降低，由之前的4.6%降至2.2%。與境內相比，境外投資企業占比也自2009年后逐漸下降至3.9%[8]。

根據我國錳礦資源勘查投資情況的變化，對未來中國礦業對外投資提出相關建議。首先，需加大我國錳礦企業“走出去”戰略的實施力度；其次，錳礦企業在對外直接投資中，需重點推動企業并購力度；最后，在新興戰略下，要加大海外投資勘察力度。未來中國礦業在新興戰略帶動下，新能源開發和高端裝備制造都與戰略性新興錳礦資源有直接的關系[9]。由于這類錳礦資源并未完全被先行大國所控，所以我們應加大對外勘察投資力度，為自己爭取主動，優先掌握所需資源[10]。

4 結 語

我國錳礦企業“走出去”戰略的實行，推動了我國錳礦企業向國際市場的發展，既保障了我國對錳礦資源的需求量，還有效提升了社會的經濟發展，凸顯了錳礦企業在全行業中的重要地位。據相關數據統計，礦業對外投資遍布全球，但與國際礦業大國相比還存在一定距離，因此我國需加大錳礦企業“走出去”戰略的實施力度，通過對外投資合作開發、勘探錳礦資源，一方面滿足了我國社會經濟發展，另一方面保證了我國對錳礦資源的需求。與此同時，我國錳礦企業在依托“走出來”戰略直接對外投資、合作并購等合作非常有助于我國技術能力的創新和管理水平的提升。