IPO財務造假問題芻議

李紅霞

致同會計師事務所（特殊普通合伙） 山西太原 100020

隨著市場經濟的日益發展，我國的企業也越來越多往IPO方向發展，一方面可以籌集更多資金拓展業務，另一方面又可以增加公司知名度和影響力，為推進公司進一步健康發展帶來更多機遇。然而隨著上市公司越來越多，眾多公司暴露出的財務造假情況占比也屢見不鮮，這也很大程度上打擊整個資本市場，降低了資本對中國企業的信心，給中國后期的優秀企業IPO上市也帶來了更多的阻力?，F通過對財務造假的方式、原因進行分析，從而對在財務審計方面如何應對IPO造假，預防IPO造假提供一些粗淺建議以供大家參考。

1 IPO財務造假的類型

隨著時代潮流及市場經濟的不斷快速發展，IPO上市公司的財務造假方式也越來越多樣化，一般有以下3個類型：

1.1 對收入進行造假

收入是體現一個公司效益、業績的重要維度之一，因此小部分公司會通過一些財務手段增加非真實交易來實現公司收入的增加，主要有以下三種方式：

（1）制造虛擬客戶進行交易。企業通過虛構客戶并進行買賣交易，虛構非真實的銷售業務并模擬正常銷售流程進行交易，包括但不僅限于虛構客戶訂單、虛構買賣合同、開具發票以及一系列業務相關的憑證等。

（2）借用原有真實客戶虛造銷售業績。公司日常的一些客戶會保持正常的銷售業務，為增加銷售收入，公司會在原有的客戶銷售業務里面虛擬增加其他一些銷售業務線、增加銷售訂單數量，從而保證該客戶跟公司的業務往來、銷售訂單以及交易收入等遠超實際銷售數據。

（3）借用第三方來虛擬增加銷售收入。公司通過跟沒有實質業務需求、產品需求的第三方公司虛擬建立銷售關系，再由企業的子公司再從第三方購買回產品，以此來增加銷售收入，又可以避開子母公司之間的銷售收入抵消問題。該第三方公司跟原企業一般沒有任何法律上的關聯關系，然而往往存在一定的蓄意行為[1]。

1.2 對成本造假

一個公司的投入成本也是IPO上市過程中考量的重要因素，因此在財務造假過程中也往往通過虛減成本來實現賬面上利潤提升的目標。主要體現的方式有以下四點：

（1）費用跨期入賬。本來應該計入本期的費用支出延期到下個月進行入賬登記，或者有些支出明細跨越到第二年再登記入賬，從而造成支出和收入數據不夠真實；

（2）存貨價值不真實。錯誤預估存貨以及對存貨價格沒有施行公開透明公布，或者虛構陳列存貨，與實際盤點的存貨情況不符；

（3）調整折舊的計算方法。針對資產的折舊計算公司有意調整折舊的計提方式，延長計提的周期從而使得成本降低利潤提升；

（4）有意隱瞞資產減值準備。針對應收賬款板塊不計提壞賬準備，對于歷史成本高于固定資產存貨的可變現凈值時不進行存貨減值準備計提；對于固定、無形等資產的可收回金額低于其賬面價值的減值準備不作計提，而是以過往的歷史成本呈現[2]。

1.3 對資產造假

公司上市通常會關注企業的凈資產，因此部分公司會通過虛擬增加資產以滿足這一條件，主要的方式有以下三種：

（1）虛擬增加銀行存款。將銀行存款名義上貸給第三方企業，然后再讓第三方企業將其它存款存入公司賬戶，通過不披露到期的商業承兌匯票及不得到付款的事項從而虛擬增加銀行存款。

（2）虛設投資項目。通過虛擬設置一些投資第三方企業的相關項目并擁有長期股權，以此來增加公司資產。

（3）虛擬增加資產價格。虛報企業里各個固定資產、無形資產的價格，以此來達到增加資產數據的目的。

2 IPO財務造假的原因

上市公司財務造假有多種原因和動機，可以歸為以下三個主要原因：

2.1 企業內部的原因

首先公司IPO可以籌集到大量的閑散資金，同時上市后融資的機會也會更多，可以持續給企業的發展壯大提供穩健的資金來源，從而推使一些公司進行財務造假；其二公司IPO上市后，無論是知名度、市場地位以及影響力都有大幅提升，然而也承載了更多的市場壓力，如果業績差、容易對公司形象造成負面影響進而影響股價，因此會為了穩定股價而進行財務造假；其三經營管理層每年都背負著董事會正增長的壓力，為避免被董事會問責和滿足管理層、小股東、政府機構以及事務所等眾多利益相關者的需求，他們會趨向于向公司股東及董事會提交虛假的優秀業績，并為自己獲得較高的股權、現金等獎勵。最后創業板上市公司大多數是民企或者家族企業，所有權和控制權沒有剝離開，加上股權過度集中以及缺乏完整的內部監管體系，導致股東面對市場巨大的利益誘惑時不能理性對待，進而造假[3]。

2.2 法律環境及難以判斷的財務審計

一方面我國的證券市場發展時間還不是很長，市場機制及相關法律法規也還不夠完善，從而容易出現監管效率低下，監管部門和相關的法律法規對上市公司的財務造假的懲罰力度不夠嚴格，相對比財務造假所能獲取的利益來說不足為道，因此容易推使上市公司及相關人員冒險造假。另一方面，因為企業上市可以給公司及相關人員帶來很多利益，因此我國對IPO及上市提交件是極其嚴格的。而證券監管部門為了維持證券市場的穩定和維護中小投資者的權益，對IPO企業的上市門檻也提出的嚴苛的上市條件。而一些并不符合上市要求的企業為了短期利益選擇編造虛假數據、進行欺詐上市。而對會計師事務所來說，如果如實披露上市公司的虧損信息很大可能會使他們失去客戶，同時還會影響開拓后續的潛在客戶，因此會計師事務所也可能會為了自身發展采取對某些情況視而不見。

在財務造假過程中，上市企業會采用企業財務報表的會計處理方法，而不是針對實際的經濟業務情況進行造假。當公司面臨虧損的時候，IPO公司可以通過預估未來哪幾項經濟業務即將帶來巨大收益并制造相關證據，也可以采用實質大于形式的原則不計提當期應當計提的資產減值，從而可以在財務報表上呈現出業務的盈利情況。而這些場景下，很難通過財務審計有依有據地說明上市公司的會計預估及會計原則的使用有存在不妥的地方，這也給判斷上市企業財務造假帶來了比較大的困境。

2.3 外部市場環境因素

隨著經濟全球化的演進，不論是國內外市場環境亦或是當地市場環境競爭越來越激烈，無形的商業戰場給各企業管理層帶來巨大的壓力，而每一季度、每一年度的公司財務報表帶給證券市場的影響都反向影響著上市公司接下來的市場機遇和經濟發展方向，因此為了讓企業更好的發展，有一些IPO上市公司會鋌而走險運用虛假的財務數據報表來達到資本市場對數據的要求標準，以確保企業的發展正向持續增長發展，在激烈的市場競爭中破局而出，持續做大做強。同時，持續增長的財務數據的公開也可以給整個投資市場及大小股東、公司員工、證券商以及政府等更積極、正向的心態地去評價該企業，良好的口碑可以給公司帶來更多無形的榜樣和宣傳，提升企業的形象[4]。

3 IPO財務造假的應對

IPO財務造假的情況在市場經濟的發展過程中層出不窮，針對如何預防和糾正一些即將IPO企業，現提出以下三點建議：

3.1 增強內部的監管體系建設

公司領導層應當對IPO對企業的意義有一個長遠、正確的認識，通過完善企業內部的監管體系，讓監事會在公司可以充分行使職權，使得財務工作人員可以相互制衡、共同發展，比如一些上市公司存在股權過度集中情況，因此為了避免在股東大會“一股獨大”地做出決議，可以嚴格劃分管理層、董事會與監事會多個部門，讓每個部門權責分明，相互監督、相互制衡，使得獨立董事的職責更加分明，同時加強監事會的監督，避免出現董事會和管理層職位重疊、濫用職權的情況；同步公司領導層應清楚了解企業自身的戰略目標，制定、規劃好跟企業實際經營狀況的目標和長遠的、健康的可持續發展的戰略，從而杜絕為了短期目標而犧牲了長遠發展的目標。此外，IPO公司還需要優化人力資源，完善會計核算制度及監督體系，對財會崗位的招聘提高要求，同時建立對財會、內控崗位職工的職業道德、專業素質的考核和激勵，從而預防造假串通行為發生。同時，IPO公司還要重視搭建風險管理體系，創建風險管理部門板塊，從而對風險評估進行全程控制。最后，企業應保持將內部審計組織機構獨立出來，保證良好的獨立審計土壤，從而杜絕財務造假行為的情況出現。

3.2 增強法律制度環境的打造以及公眾媒體的監督

由于當前中國的證券市場針對公司的上市審核標準更多是關注企業的資本而忽略了風險管理控制的架構設置，從而促使IPO財務造假情況越來越多。證券市場的股票發行施行核準制，一個公司上市需要符合多個硬性的指標，可是過度關注企業的業績收入很容易導致企業為了短期目標而進行冒險對財務報表進行造假。因此急切需要進行調整股票發行的審核機制、對新股發行制度進行改革；同時上市公司需確保所提交的申請材料真實、客觀，同步重視加強對信息的完整性、真實性的披露。除了加強打造整個上市審核的法律制度環境，還可以結合公眾媒體和輿論，建立健全的外部監督機制，開拓新興又安全的反饋渠道以供公眾群體人員對上市企業的不合規行為進行舉報，并及時處理舉報內容以從另外一個方面來盡量減少IPO公司財務造假的行為出現。與此同時，投資人也可以結合證監會對上市公司披露的資訊，及時學習相關風險防范知識，具備基本的識別投資風險能力，積極做好社會監督者的角色，跟相關監管部門一起推動整個證券市場的誠信建設。

3.3 加強對會計從業人員的從業要求

會計師事務所在開展審計工作時需要要求注冊會計師們嚴格遵守職業道德準則，全面規范其審計行為，保證審計流程的每個環節都嚴格執行，從而不論是形式還是實操上都可以確保審計的獨立性，從而提高審計的質量，注冊會計師也切實履行自己的義務，整個流程的每個環節都保持職業謹慎，保持獨立、公正、客觀的審計原則，杜絕不合理業務。會計師事務所在招聘審計從業人員時，不僅僅需要關注其是否具備優質的專業技能，還需要注重其職業道德素質。與此同時，事務所在人才建設方面也需要加大投入，以及給予審計從業人員做定期的培訓或者再教育，加強他們對專業知識的掌握和提升職業素質。會計師事務所也需要建立相關的審計從業人員職業道德規范的獎懲機制，對于有違反職業道德的人員進行嚴厲的處罰，從而確保整個會計師事務所審計的良好環境[5]。對審計從業人員自身來說，提升自己的審計職業水平以及職業道德修養，嚴格遵守職業道德守則，加強自我約束，堅決抵御利益的糖衣炮彈。

3.4 增強審計監管與懲罰力度

通過運用大數據及互聯網開創新的審計方法，保證外部審計的獨立性，去除會計事務所由上市企業直接委托的方式。通過上市企業向證監會統一繳納審計費用，由證監會安排事務所審計上市公司，或者上市公司向國家指定的保險公司繳納審計費用，再由保險公司安排事務所審計上市企業的方式杜絕上市公司和會計師事務所直接溝通，從而保證審計獨立性。同時，通過運用互聯網、大數據等技術手段，及時識別隱藏的虛假財務數據信息。通過大數據分析技術，將歷年的財務數據關聯起來，實現多年份、多維度的審計，從而更好地識別判斷出上市公司財務數據造假的行為。

IPO上市公司財務數據造假在未被披露之前很多相關利益者獲得眾多益處，而在時間披露后利益相關者卻少有受到刑罰或者懲罰力度并不嚴重，從而增加了造假的信心。因此需要加強懲罰力度以杜絕財務造假的情況頻繁發生。證券監管部門應該加強對具有證券期貨從業資格的事務所及注冊會計師的事中監管、加嚴事后執法，從而提升監管效率和監管質量，并嚴厲懲罰違規執業導致審計失敗的會計師事務所。對已發生的違法行為執行嚴懲不貸的標準，如對于董事長、領導層、主犯、從犯以及相關協助上市的證券公司等一系列相關人員都依照其參與程度追究法律責任，強力打擊IPO造假，強化監督管理。同步對舉報IPO財務造假的人員給予適當獎勵和保護。

4 結語

IPO公司的財務數據造假影響、混淆各投資者對公司的經營信息的正確認識，導致投資者對其投資行為的誤判，也極大影響資本市場對資源的合理分配以及影響了整個投資市場的信心。因此作為即將IPO的企業應該具備一個長遠的戰略目標和對IPO有著正確的認識，用長存的眼光進行申請IPO，同步作為監管部門也應該維護好證券市場環境及相關法律法規，讓整個IPO流程更加健康、合理、真實，相關審計部門同時也做好嚴格的審計監管規范以及加強針對造假事件的懲罰力度。