中小企業融資與資金管理一體化問題研究

申法起

[摘 ?要]中小企業運行過程中，融資一直是制約企業利潤提高的主要因素，而中小企業是我國社會的中流砥柱，在解決就業、穩定經濟等方面起著重要作用，中小企業對于資金的訴求不可忽略。筆者認為，深化改革民間融資渠道，從源頭加強對于融資后資金的管理，實現中小企業的融資和資金管理一體化，是解決這一問題的根本路徑。如何讓中小企業的融資更有效率，資金管理更有利于企業發展，成為業內主要的研究內容。文章也就此提出一些觀點和建議，以期對創業公司和中小企業在資金管理過程中如何更好地發展提供相關參考依據。

[關鍵詞]企業融資;制約因素;一體化研究

中圖分類號：F325.2 ? ? ? ? ? 文獻標識碼：A ? ? ? ? ? 文章編號：1674-1722（2022）03-0037-03

目前社會存在很多創業公司，這些小企業未來是成為大型企業的沃土，但創業公司在發展過程中存在超額融資、貸后管理不力、融資和使用不規范等問題，金融機構和中小企業的未來發展存在一致性，因此筆者認為可以從融資和資金管理一體化方面來闡述相關問題，解決社會雙方不匹配不均衡問題。經濟的互補和互相扶持才是穩定社會金融，解決供給和需求一致問題的主要解決方案[1]。雖然政府有一些相關的引導，但效果欠佳，而融資難，是中小企業面臨的主要問題，一邊是社會對于資金的渴求，另一方面是民間金融機構缺乏合適的客戶來源，這其中存在巨大的不匹配。

一、制度與社會背景

（一）中小企業融資現狀

我國中小企業的融資狀況不容樂觀，融資存在一定的困難，中小企業要解決現在存在的融資問題就必須解決企業運營和資本的協同，與資金管理的一體化形成更好配合。但是很多中小企業不懂得利用個人信用和企業信用的平衡，因此可以利用的融資渠道極少，缺乏必要的對合理融資和資產配置的理解。但從實際效果來看，除了個別中小企業的融資效率較高，大多數的融資難度和時間跨度都非常大，實際獲得和實際需求的差值也比較大[2]。如果這種情況長期存在，必然會對中小企業的長期發展產生極大的不良影響，文章也基于目前中小企業的融資情況和資產配置存在的問題，進行有針對性的調研和研究，并嘗試提供合理的解決方案。

（二）政策簡介與社會指引作用

綜合諸多相關政策可以看出，我們必須要堅持穩健的信貸機制，不要一味地多放貸，或者收緊放貸，而是將貸款更精準地投放到相應的行業、貧困地區和重點企業。同時著力點放在政策的傳導上，要鼓勵諸多地方性的小微企業把精力放在貸款上，降低資金的使用成本，合理確定給予重點公司的貸款期限、利率和還貸方式，減少審批，繼續加大中長期貸款的比例，緩解當前的壓力。穩健提高企業尤其是小微企業的私募股權比例[3]。

另一個相關政策是針對中小企業的信貸金融機構的，綜合諸多政策可以總結為：加快落實對金融機構的監督機制和有效的激勵辦法，支持增設小微企業專項扶持貸款，適當提高存貸比，堅持扶持與監督并重，增設相關貸后管理專門辦法，禁止相關存貸相連等行為，有效控制相關風險[4]。

二、中小企業融資與資金管理問題分析

（一）中小企業融資資金普遍情況

中小企業的融資渠道較為單一，包括內外兩種渠道。一般內源性融資是利用自身利潤發展業務進行門店拓展，利用自有資金開展，這樣的發展速度很慢，但較為穩健?？赏ㄟ^企業的折舊，進行留存方面的管理來滿足擴張所需，減少成本。由于我國企業很多都是個體戶，家族管理模式也很單一，規模較小，難以獲得銀行的融資，因此進行擴張時較為盲目，負債率極高[5]。這對于中小企業尤其是處于快速發展過程中的企業是很匱乏的，無法支撐企業擴展的需要。

（二）中小企業融資后的資金使用計劃

對于資金的使用計劃處處體現出資金的管理水平，但中小企業存在諸多問題，一是應收賬款比例太高，而負債比例也高的話，企業會周轉困難，發展受限。為了獲得融資，企業有時候會做出信用造假的行為，導致相關上下游企業對該公司判斷不清，企業經營風險變高。二是針對存貨的管理，募集到資金后，如果存貨量太多，投入到市場業務中的資金會相應減少，而我國中小企業普遍缺乏相應應對機制，因此存貨管理缺乏規范，也是資金使用計劃不規范的一種。存貨過多會導致資金大量滯后，也會出現大量賬實不符的情況[6]。

（三）一體化動成為主要解決方案

一體化管理是針對資金管理缺乏計劃性的主要解決方案。受自身規模的局限，中小企業普遍存在融資和現有所持資金較小的問題，因此必須規范資金的使用，制定詳細的資金計劃，主要就是減少隨意性，確定需求，再去融資，把使用和獲取一體化管理，減少盲目性，增強計劃。減少固定資產的比例，增加流動資金，不要盲目增加固定資產的比例，這樣在融資的時候才能更好地考慮融資的渠道。結合自己的需求考慮融資后的使用，這樣就不盲目，資金鏈也不會斷裂。

三、制約融資與資金管理一體化的主要因素

（一）民間金融運行不規范且保障不力

目前民間金融機構的管理存在一些不規范和保障不力的情況，在某些金融機構還有三權分立的情況，決策、執行、管控三權分立，互不隸屬，看似有效規避風險但其實是誰也不想擔責任，誰都不愿意妥協，互相扯皮，存在諸多隱患。尤其是對于會計和財務管理方面來說有極大的負面影響，也就是說，會極大影響企業的融資效率和融資積極性。同時我國中小企業的發展年限一般不長，信用發展水平與經濟發展相比很落后，導致中小企業的相關信用評級普遍較低，與企業發展實際不相符，而部分中小企業又傾向于廢棄金融債券，更加大了在金融市場獲得融資的難度。

（二）一體化過程中金融機構管理融資不利

目前金融機構不能有針對性地處理企業的融資和管理一體化的情況，導致中小企業直接進入相關市場非常困難，即使有中小企業進入銀行融資的體系，但可能因為資金使用成本過高、排隊時間太久導致相關發展機遇失去，而為了解決稍縱即逝的發展機會，可能轉向審批更寬松放款更快的民間機構，但是這些機構管理更加不規范，導致企業負債率更高。

（三）行業信息不對稱，缺乏披露機制

金融行業存在信息不對稱的情況，評價營業體系的指標很多，收益率和利潤表示金融機構在放貸款的主要根據。因此一些企業會存在避免引入信息披露機制的情況，或是粉飾披露的數據，致使資本充足率的進一步提高不能真實反映相應的運營情況。信息披露缺乏相應的管理機構進行管理，各個行政部門之間缺少配合，理論上也互不隸屬，企業的主動披露性就會得到壓制，降低了監管和企業主動披露的熱情，而且我國相關的會計信用體系也不夠完善。

（四）一體化過程中企業管理不力且缺乏人才支持

在企業一體化過程中，粗放式成本管理是一種“差不多”式的管理，這種思路要引進人才的戰略有很大困難。這種“差不多”式的管理在行文以及口頭表述時往往帶有“大概”“基本上”等文字語言。其在管理上被認為是一種不準確和不科學的管理，是一種沒有足夠說服力的需要杜絕的管理方式。缺乏人才支持的管理，使用的管理方法太簡單，抓生產次要方面而不是主要方面，導致一體化過程不嚴格，過程控制薄弱。此外，部分小微企業一味提高對資金需求，導致金融融資的短視行為，不利于長期融資，需要人才來解決相關問題。

（五）流動資金管理能力弱，缺乏專項資金

很多小微企業在資金管理上存在一定難度，思想也存在一定局限性，對流動資金的來源太過依附于老板個人的信用以及資產，沒有使流動資金借用公司平臺進行良性循環。當存在這一思想時，就不會借用其他渠道獲取融資，無法利用銀行對公渠道進行融資，因此整體結構脆弱，資金鏈易斷裂，易陷入整體危機，使得融資和接下來的資金管理陷入困難和僵局。由于缺乏專項資金管理，使得所有的開銷都要從流動資金中扣除，流動資金壓力過大，增設專項資金、獎金池等措施可以有效避免此類情況的發生。

四、中小企業融資與資金管理一體化主要政策建議

（一）完善相關融資和資金管理社會規范

自2012年以來，我國頒布了很多法律法規來規范中小企業融資規范，通過一系列的政策來扶持中小企業的發展，尤其是融資類的保障，著重添加了免征管理費稅費、對場地租賃費和水電煤的費用減免、簡化服務流程、免征事業性建設性的費用，為企業減負。另一方面減少了政府的干預和參觀，減少非流程上的接觸，同時針對中小企業較少感知政策的情況，加大了國家扶持政策的宣傳力度，開展政策進企業等活動，促使企業較好地落地國家相關扶持政策。

（二）減少政策干預，提高企業自主融資動力

我們社會主義建設過程中，中小企業是企業融資的重要一環。我們必須融合各個階層各個產業鏈中的所有企業進行融資，并擔任社會主義市場經濟的一個部分。地方政府在制定相關融資政策時，應因地制宜，充分考慮當地的實際情況，進一步優化融資政策的細節，減少相關管委會對行業選擇的直接干預，避免以政府選擇代替市場選擇，加強相關政策對行業發展的引導作用。應該定期對企業的融資情況的實施效果進行評估，通過實踐過程的反饋及后期評估，及時修正中小企業在融資過程的不足，使其更好地發揮作用并為后面成立的中小企業提供相應的經驗支持。

（三）完善社會市場信息披露機制，減少信息不對稱

政府和企業一起加速制定各行業的信息披露機制，減少因信息不隊稱而導致的融資成本過高問題，進而為融資管理一體化提供幫助，并且上報各監督管委會備案并審批，對于拒不建立披露機制的公司給予處罰。信息披露是落實定期報告的審議編制最重要的一環，在企業融資過程中相應的機制也是制定合理融資政策的一個重大參考，可以明確看到其他公司享有的政策，查看自己是否也可以享有。同時建立企業自身的信息披露追責機制，加強對于相關管理辦法的學習，及時在內部加強宣講學習。

（四）中小企業完善自身管理能力，加強人才引進

中小企業必須加強人才引進工作，符合相關的法律規范給予人才相關保障，小企業在發展初期可以考慮少而精的模式，這部分也是企業需要統計的成本。很多企業只是進行簡單粗放式的估算，沒有考慮高技術人才給企業帶來的效益。。

人員素質與科技含量的高低，決定了企業自主搜集到的數據的信息質量。一家中小企業普遍在產品設計階段就已經確定了70%的成本價格，而剩下的部分則可以在生產和經營過程中進行更有效地利用，這個過程中需要人才的加持，因此必須切實提高人員素質與科技含量標準，才能在融資與資金管理一體化過程中減少阻力，加速冗員的淘汰，減少人資成本，提高效益。

（五）注重對于流動資金的管理，增設專項資金

對于中小企業來說，隨著現代技術的發展，資金支付和管理存在極大的進步，對于流動資金的管理難度加大，因此企業必須加強對流動資金的管理，加強人員培訓，提高對現金管理的認識，管理現有資金的各種流程，并針對流程進行優化，制定合理的預算計劃，嚴格執行并定期進行分析取證，及時調整。尤其在專項資金的管理上投入資金，盡可能少占有流動資金，可以采取融資租賃的方式來減少資金使用成本。

五、結語

綜上，推動融資和資管一體化的進程，降低實體經濟企業資金成本，對推動小微企業發展、促進我國就業和經濟穩定有著重要意義?？傮w來說，政府要減少干預，提高企業主觀能動性，同時給予大量的幫扶和進行政策宣講，培養企業資金管理意識并完善社會規范，增加社會相關企業的信息披露機制，減少因信息不對稱導致的經濟問題，引導企業樹立人才引進意識，并增設專項發展基金，以期促進我國中小企業發展格局的穩定。

參考文獻：

[1]陳勝藍，焦守濱，楊子嬌，等.上市公司超募資金使用與投資者保護——基于科倫藥業的案例研究[J].管理案例研究與評論，2011，4（04）：279-290.

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[3]張志宏，徐志立，李倩.IPO股權融資超募與投資現金流敏感性研究[J].中南財經政法大學學報，2013（02）：111-116.

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[5]于洋.中小企業籌資戰略的制定與選擇[J].經濟研究導刊，2009（11）：21-22.

[6]鄭俠，胡孫法.中小型企業融資瓶頸的解決路徑探析—基于完善民間融資法律制度的視角[J].福建論壇，2009（06）：34-35.