“雙碳”目標下商業銀行綠色金融發展

錢立華 魯政委

銀行是我國綠色金融助力“雙碳”目標的主力軍?；趯ξ覈y行機構多年的綠色金融探索與實踐的觀察，本文總結發現商業銀行發展綠色金融主要有三大模式：綠色金融集團化發展模式、綠色金融事業部發展模式、綠色金融產品中心發展模式。不同金融機構可以根據自身情況，選擇適合本機構的模式。

引言

“雙碳”目標預示著我國綠色發展進入新階段。2020年9月，國家主席習近平在第七十五屆聯合國大會提出：中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和（以下簡稱“雙碳”目標）。我國作為當前全球碳排放量最大的國家，此次明確提出“雙碳”目標，對于全球應對氣候變化進程具有重要意義，也預示著我國的綠色發展進入了減污降碳的新階段。

綠色金融成為實現“雙碳”目標的主要工具。要實現“雙碳”目標，眾多機構都預測未來的30～40年低碳領域需要投入上百萬億元的投資。如根據清華大學的研究，要實現全球控制溫升2℃目標導向轉型路徑，能源消費2030年左右達峰，我國2020—2050年能源系統須新增投資100萬億元。除少部分公共資金投入外，80%以上需要的是社會資本的投入。綠色金融作為應對氣候變化，實現碳中和的主要工具，市場空間廣闊，未來將發揮越來越重要的作用。

銀行是我國綠色金融助力“雙碳”目標的主力軍。銀行機構作為我國經濟系統中的重要金融機構，是我國綠色金融的主力。目前我國的銀行金融機構體系中，主要包括1家開發性銀行、2家政策性銀行和6家國有大型商業銀行，還有12家中型全國性股份制商業銀行和4000多家的區域性地方法人銀行（主要是城市商業銀行、農村商業銀行和農村信用社等）。在我國碳達峰、碳中和目標下，銀行是我國綠色金融助力綠色發展與碳達峰、碳中和目標實現的重要主體，根據人民銀行的數據，截至2020年末，我國綠色貸款達到11.95萬億元。目前在我國的各類銀行中，都不乏綠色金融的探索與實踐，根據人民銀行發布的《我國綠色金融發展報告2019》，中資大型銀行綠色貸款占全部綠色貸款的70%，中資中型銀行綠色貸款占全部綠色貸款的16%，中資小型銀行綠色貸款占比近7%。

本文以商業銀行為研究對象，探析我國各類商業銀行綠色金融的主要發展模式，為銀行發展綠色金融，助力我國“雙碳”目標的實現，提供參考?；趯ξ覈y行機構多年的綠色金融探索與實踐的觀察，本文認為商業銀行發展綠色金融將呈現三大模式：綠色金融集團化發展模式、綠色金融事業部發展模式、綠色金融產品中心發展模式。

綠色金融集團化發展模式

在金融機構逐漸走向混業經營的趨勢下，一些銀行金融機構紛紛向集團化發展，其中部分機構積極把握綠色金融發展機遇，充分發揮集團化、多牌照經營優勢，發展綠色信貸、綠色債券、綠色投資、綠色理財、綠色租賃、綠色信托、綠色基金、綠色保險、氣候與環境管理等，實現綠色金融業務、氣候風險管理、綠色企業文化在集團層面的普遍發展、聯動發展，逐漸形成規?；?、多元化、品牌化的綠色金融集團。綠色金融集團化發展模式有以下特點：

在戰略與規劃上，建立綠色金融集團化發展目標。根據自身情況和牌照資源，建立銀行集團應對氣候變化、支持可持續發展的綠色金融戰略和愿景目標，并根據自身情況和牌照資源，將戰略目標覆蓋包括綠色信貸、綠色債券、綠色信托、綠色租賃、綠色理財、綠色投資、氣候與環境風險管理、自身碳中和、綠色企業文化、ESG（環境（Environmental）、社會（Social）、治理（Governance）的簡稱）信息披露等在內的集團化綠色金融發展領域。

在公司治理與組織架構上，建立集團化綠色金融發展架構。包括設立銀行集團綠色金融領導小組，統籌領導集團綠色金融發展，重視銀行集團綠色金融發展規劃、發展目標以及相關政策;同時設立綠色金融領導小組辦公室，該機構組織、協調整個銀行集團相關部門與機構的綠色金融相關業務規劃、發展目標、相關政策和實施方案等的制定與落實;銀行集團內的各個部門、分行以及各個機構（子公司）負責自身的相關綠色金融業務、氣候和環境風險管理、自身綠色發展等工作。

在業務發展上，建立集團化綠色金融產品與服務體系。集團內的各個部門和機構負責自身職責范圍內的綠色金融產品開發與服務，如公司金融相關部門，為企業客戶提供綠色信貸、綠色供應鏈融資、綠色債券等綠色產品服務，零售金融相關部門，為個人客戶提供綠色住房按揭貸款、綠色消費信貸、綠色經營貸、綠色信用卡、綠色私行服務、個人客戶綠色理財等;金融市場相關部門進行綠色投資，如進行綠色債券、綠色股權等投資;在子公司方面，根據擁有的金融牌照，開展綠色租賃、綠色信托、綠色理財、綠色股權投資、綠色保險等產品和服務。

在風險管理上，將氣候環境風險融入銀行集團整體的風險管理框架，并逐步建立集團氣候與環境風險管理體系。根據銀保監會發布的《綠色信貸指引》，金融機構的綠色金融內涵至少包括三大支柱：綠色金融業務、環境和社會風險管理以及自身的綠色表現。因此，金融機構的環境和社會風險管理體系是綠色金融重要方面，需要建立集團環境和社會風險管理的基本政策、主要制度和相關流程，各個牌照的機構（子公司）需要建立起自身的環境和社會風險管理制度和流程，最終形成集團的環境和社會風險管理體系。在企業文化與品牌建設上，逐步建立集團和各自機構的綠色文化與品牌。銀行集團和擁有的各個機構（子公司）均需要投入資源，不斷打造并逐步形成綠色信貸、綠色租賃、綠色信托、綠色基金、綠色保險、綠色理財等品牌，共同打造并逐步形成內涵豐富、服務多元的集團綠色金融品牌效應。

綠色金融集團化發展模式實踐。在我國21家主要銀行中，除1家開發性銀行、2家政策性銀行，有18家國有大型銀行和全國性股份制銀行，部分銀行利用綜合牌照優勢，提供多元化的綠色金融產品與服務，助力各類企業低碳綠色轉型以及綠色產業發展。以興業銀行為例，作為中國首家赤道銀行、綠色金融的倡導者和先行者，興業銀行綜合運用集團多元化產品，形成了涵蓋綠色信貸、綠色債券、綠色租賃、綠色信托、綠色基金、綠色投資等在內的集團化、多層次、綜合性的綠色金融產品與服務體系。

綠色金融事業部發展模式

綠色金融事業部發展模式，就是銀行在總行設立綠色金融部或綠色金融事業部，承擔綠色金融具體業務戰略、規劃及政策制定等，統籌全行綠色金融的發展，并對全行綠色金融業務目標、效益目標、風險目標負責，建立銀行的綠色金融營銷激勵機制、業務管理體系、產品體系以及風險管理體系，同時在區域或者分行建立綠色金融分部或是綠色金融團隊。該模式下，綠色金融事業部承擔風險也享受收益，可被定位為利潤中心，獲得直接客戶營銷職能，也可能被賦予信用風險審批職能。在現實中，也有部分銀行存在稱作“綠色金融事業部”的設置，但該“事業部”其實并非利潤中心，而是主要牽頭負責產品開發、營銷推動、業務管理、技術支持、部分資源配置等，實現銀行綠色金融專業化的運作。綠色金融事業部發展模式有以下特點：

搭建綠色金融事業部組織架構。銀行一般在總行設立綠色金融部，或綠色金融事業部，負責牽頭全行綠色金融的產品開發、營銷推動或直接營銷、業務管理、專業研究、風險管理等。同時推動在分行層面建立綠色金融團隊或設立專門的綠色金融崗等，形成綠色金融總體組織架構。在某些情況下，銀行甚至可能將該部門定位為利潤中心，給予直接客戶營銷職能。

注重綠色金融營銷激勵機制。綠色金融事業部主要從考核評價、資源配置、差異化授權等方面建立綠色金融業務約束激勵機制，這些激勵約束機制可以為銀行綠色金融業務發展提供重要動力。

關注綠色金融產品創新。除了銀行可以向綠色環保企業和綠色環保項目提供傳統的流動資金貸款、固定資產貸款、銀團貸款外，銀行根據自身的客戶結構和重點領域，創新開發綠色金融特色產品與服務，如綠色投行產品、綠色金融細分領域產品、綠色普惠金融產品，以及可能推動綠色零售產品開發等。

建立綠色金融風險管理體系。根據銀保監會《綠色信貸指引》等金融監管制度的要求，建立全行環境與社會風險管理的基本政策、各項制度和相關流程，建立環境與社會風險管理專家團隊等，或采納赤道原則，按照赤道原則建立起銀行的環境與社會風險管理體系。在某些情況下，甚至給予綠色金融事業部綠色項目風險評審職能，負責全行綠色金融業務的專業審批，或是推動總行負責審批信用業務的審批部門下設成立綠色金融專項審批處室，對總行審批權限的綠色金融業務實現主要集中審批。

綠色金融事業部發展模式實踐。部分區域性的城市商業銀行和農村商業銀行采用此模式發展綠色金融，如江蘇銀行2016年初在總行設立了綠色金融及政府和社會資本合作（Public-Private Partnership，簡稱PPP）事業部，九江銀行2017年總行層面成立綠色金融事業部，在組織架構、激勵機制、產品創新以及風險管理等方面不斷探索，逐步形成綠色金融類事業部發展模式。

綠色金融產品中心發展模式

綠色金融產品中心模式，就是銀行金融機構在總行相關業務部門內，建立綠色金融中心，主要職責是與境內外機構合作或自主研發，持續進行綠色金融產品創新和開發，并推動綠色金融產品的營銷落地，做好業務管理。綠色金融產品中心發展模式有以下特點：

建立綠色金融中心。一般須在總行級別的業務部門內建立綠色金融中心，如在總行公司金融部門下設立二級中心，該中心主要職責是負責綠色金融產品的開發與推動。

重點開展綠色金融產品創新。主要采取的產品開發和創新路徑包括：一是與國際國內機構合作，進行綠色產品創新開發，如部分銀行與國際金融公司（International Finance Corporation，簡稱IFC）合作損失分擔的能效貸款，與世界銀行、法國開發署、亞洲國家開發銀行等國際機構合作綠色轉貸款;還有部分銀行與政府部門合作，進行綠色金融產品開發。二是在綠色金融的特定細分領域進行產品創新，如合同能源管理領域開發未來收益權質押融資，在分布式光伏領域開發光伏貸產品，在碳交易領域開發碳金融產品等。三是依托其在總行業務部門的優勢開發產品，如在投行部下，就可以開發和推廣綠色投行產品，如綠色股權融資、綠色債務融資工具、發行綠色債券等。

進行創新產品營銷與管理。為了推動創新產品的營銷和落地，綠色金融中心將會爭取銀行給予這些綠色金融產品配置一定的業務資源、財務資源等，如給予信貸規模、風險資產、差異化的資本成本等，并給予配置一定的財務費用，通過產品營銷推介會和營銷競賽等形式，推動綠色金融產品營銷。同時，由于很多綠色金融創新產品存在與外部機構合作的情況，綠色金融中心還要做好這些創新產品內部和外部的管理工作。

綠色金融產品中心模式實踐。部分商業銀行的綠色金融的發展和實踐主要集中在綠色金融產品創新上，因此將其歸類于綠色金融產品中心模式。如浦發銀行發布以“綠創未來”命名的綠色金融綜合服務方案，面向市場推出了十大創新產品;如華夏銀行在總行公司部下設立綠色金融中心，專注于綠色金融產品創新與營銷推動，先后承接了法國開發署能效與可再生能源綠色中間信貸項目、世界銀行節能轉貸項目、世界銀行“中國可再生能源與電池儲能促進項目”等，基于與國際和國內機構的合作，形成了包括國際轉貸款、光伏貸、排污權抵質押融資、合同能源管理融資等的綠色金融創新產品體系。

對不同綠色金融發展模式的思考

綠色金融集團化發展模式。銀行將綠色金融上升到集團高度，依托集團資源，發揮集團綜合發展優勢，打造全集團實施的綠色金融發展體系，并建立集團內部聯動機制。因此銀行在經營管理、產品創新、資源獲取等方面可以發揮集團化、規?；膬瀯?，有助于拓寬綠色金融的服務范圍，提升集團的綠色金融總量，擴大市場份額，降低擴展業務的邊際成本，并提升銀行的抗風險能力和競爭能力。但與此同時，綠色金融集團化模式對銀行的綠色金融的組織架構和統籌協調能力要求較高，同時對銀行的金融牌照有一定的要求，因此大型銀行和中型的全國性股份制商業銀行可能更加適合;而區域中小銀行受限于金融牌照資源有限、經營區域受限、客戶數量有限以及綠色金融發展能力不足等問題，集團化模式在區域中小銀行綠色金融業務的發展中可能并不適用。

綠色金融事業部模式。銀行在總行設立綠色金融事業部，統籌全行綠色金融的發展。部分事業部可以掌握綠色金融的主要決策權，包括“財務權”“用人權”甚至“風險審批權”以及直接向客戶營銷的權利，成為綠色金融的“利潤中心”，承擔風險并享受收益，有利于綠色金融業務的做大做強以及專業化的管理。部分事業部也可能沒有直接向客戶營銷或者進行風險審批的職能，而是牽頭管理、推動和技術支持全行綠色金融業務的專業化機構。綠色金融事業部模式下需要正確處理事業部、職能部門和分支機構之間的關系，需要建立起密切合作、科學分工、協調一致的工作網絡，否則可能會出現利益上的沖突與摩擦，如事業部客戶營銷與分支行客戶營銷的沖突，以及完成業務指標、利潤指標與風險管理的沖突等。

綠色金融產品中心模式。一般會在總行級別的業務部門內建立綠色金融中心，主要職能是開展綠色金融產品創新和負責綠色金融產品的營銷與管理。產品中心模式一般會通過與國際和國內機構合作，進行綠色金融產品開發與創新，并能夠獲得國際與國內機構的技術支持，借助外部機構綠色金融技術與經驗，進而激發銀行的產品創新能力。另外，由于綠色金融中心還負責推動創新產品的營銷和落地，綠色金融中心將會爭取銀行給這些綠色金融產品配置一定的業務資源、財務資源等，因此有助于推動綠色金融產品的營銷。綠色金融產品中心模式并未建立非常完善的銀行整體綠色金融組織架構，所以可調配的資源非常有限，更多的資源和精力專注在自己職能范圍內開發的綠色金融創新產品，而對綠色金融中運用更多的傳統產品和金融工具支持綠色產業發展無法形成有力推動。因此這類模式下，銀行的綠色金融業務較難實現規?；l展，一般會呈現綠色金融創新能力較強、亮點較多但整體綠色金融規模有限的格局。

結語

綜合來看，并沒有絕對的綠色金融先進發展模式，在具體的實踐發展中，部分銀行機構可能是幾個模式的混合，部分銀行可能并未體現出哪一類模式的典型特征，只有部分實踐。從發展的角度，為了實現我國的“雙碳”目標，中國的商業銀行還需要不斷探索可持續的綠色金融發展模式，以適應我國在“雙碳”目標下，經濟結構、產業結構、能源結構以及生產生活方式的深刻變革，通過發揮金融的資源配置和風險管理的功能，助力我國“雙碳”目標的如期實現。

（錢立華為興業研究首席綠色金融分析師，魯政委為興業銀行首席經濟學家。本文編輯/孫世選）