銀行篇 理財從現金管理產品起步

魯婕

對于第一次購買理財產品的投資者來說，建議從風險等級最低，即R1級保守型的現金管理類產品入手，以此作為學習銀行理財產品的起步。

所謂現金管理類產品，顧名思義，就是能夠提供現金管理服務的理財產品，支付寶的余額寶、微信的零錢通，是我們最熟悉的現金管理類產品。

現金管理類產品具有流動性強、風險較低、收益穩定的特點，因此，是剛剛踏入理財門檻的新手們了解、適應銀行理財產品的穩健選擇。

風險與投資范圍

根據中國銀保監會、中國人民銀行在2021年聯合制定并發布的《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》，現金管理類產品只能投資于包括現金、銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單等在內的金融工具。

舉個例子，工商銀行某現金管理類產品的投資范圍明確標明了將其100%的投資資產投入固定收益類產品，主要類別有：貨幣市場工具、債券及其他符合監管要求的債券類資產;建設銀行某現金管理類產品也在《產品說明書》中指出：80%～100%投資于現金類資產、貨幣市場工具、貨幣市場基金、債券型基金和標準化固定收益類資產，0%～20%投資于其他符合監管要求的資產。

由于幾乎不涉及股票等權益類產品的投資，現金管理類產品的總體風險水平非常低，投資者本金和收益受風險因素的影響也很小。因此，在銀行理財產品中，現金管理類產品通常會被劃分在風險等級最低的R1類保守型產品范圍內。

產品的優劣分析

鑒于現金管理類產品主要投資于固定收益類資產，幾乎不涉及高風險、高收益的權益類資產，對于投資者來說，現金管理類產品的最大劣勢或許就在于其相對較低的收益率。通常來說，現金管理類產品的收益率在2.1%～3%，高于銀行活期存款利率，低于風險等級R2的穩健型銀行理財產品。

但現金管理類產品也擁有著獨特的優勢：除更低的風險外，相較許多產品固定期限動輒在1年或以上的其他銀行理財產品來說，現金管理類產品具有更高的流動性。大部分現金管理產品的申購和贖回日都較為靈活，在投資封閉期結束后的每個工作日的交易時間內，均可進行申購和贖回，申購通常會在申報的下一個工作日內扣款并確認，贖回資金則將實時入賬。顯然，這一優勢大大減輕了投資人在流動資金方面的壓力，基本可以實現隨取隨用。但需要指出的是，對投資人單日可贖回的最大限額，銀行都做了不同規定，例如，建設銀行某現金管理類產品就將單日贖回限額限定在了5萬元。

當然，同樣存在有固定投資期限的現金管理類銀行理財產品，但投資期限相對較短，一般不超過30天。

因此，考慮到低風險、相對穩健的收益率以及交易的靈活性等特點，對于初次嘗試銀行理財產品的投資者來說，現金管理類產品無疑是非常友好的選項：既可以通過現金管理類產品的投資獲得一定收益，又可以從相對簡單的投資過程中，獲得對銀行理財產品的初步了解與認知，進而再邁向風險更高、結構更復雜的理財產品。