“夾層”中型企業融資現狀、問題及建議
——以浙江金華為例

甘曉燕

（中國人民銀行金華市中心支行，浙江金華 330700）

近年來，隨著金融服務實體經濟活動不斷深化，大型企業憑借其自身優勢地位獲得融資較容易，小微企業依靠優惠政策傾斜其融資難問題普遍緩解，但是，中型企業則因自身優勢不及大型企業、缺乏針對性政策支持導致其融資貌似出現了“夾層”企業融資難問題，與其在產業鏈供應鏈中扮演的啟承角色不相匹配，引起了各方關注。為此，本文以浙江金華為例，通過數據面分析與微觀調查深入剖析中型企業融資現狀、存在問題，并從企業、政府、銀行三個層面提出相關建議，以期進一步提升金融支持中型企業金融服務，助力實現金融支持穩定經濟大盤目標。

一、中型企業融資現狀

（一）從整體看，中型企業貸款總量穩定增長，但增速先升后降，增量占比不到全部企業貸款增量的四分之一

2022年5月末，金華市中型企業貸款余額2062.0億元①金華市中型企業貸款面數據來源于人民銀行金融統計監測管理信息系統，下同。本人承諾文章內容（數據）不涉密，可公開，如有問題，后果自負。，占全部企業貸款比重為32.2%，與近五年平均占比（32.3%）基本持平；余額同比增長11.7%，高于近年較低增速（2017年末-4.9%）16.6個百分點，但分別低于近年較高增速（2020年末26.9%）、全部企業貸款增速15.2個、4.5個百分點。從增量看，1-5月，金華市中型企業貸款新增129.9億元，占全部企業貸款增量的21.5%，略高于大型企業1.3個百分點，但低于小微型企業36.8個百分點，與5月末全市中型企業利潤總額占全部企業利潤總額的比重（40%）不相匹配。

（二）從結構看，中型企業貸款呈現“抵押擔保為主、利率趨勢性下降、風險明顯降低”的特征

1.中型企業抵押擔保貸款占比與小微企業相差無幾，信用貸款占比低于大型企業。分擔保方式看，2022年5月末，金華市中型企業抵質押貸款、保證貸款合計占比88.7%，僅低于小微企業抵押擔保比重（89.7%）1.1個百分點，其中中型企業抵質押貸款占比（47.6%）低于小微企業14.1個百分點，保證貸款占比（41.1%）則高于小微企業13個百分點,這主要與中型企業融資金額較高，有效抵押品不足，而其經營好于小微企業易獲第三方保證擔保所致；中型企業信用貸款占比11.3%，較2017年末上升8.0個百分點，但仍低于大型企業14.4個百分點。

圖2 中型企業不同擔保方式貸款占比情況

圖3 大型企業不同擔保方式貸款占比情況

圖4 小微型企業不同擔保方式貸款占比情況

圖5 全部企業不同擔保方式貸款占比情況

2.中型企業貸款利率趨勢性下降，但降幅不及大型及小微型企業。從貸款成本看，“夾層”中型企業因自身優勢不及大型企業、政策優惠不及小微企業，其貸款利率雖與企業貸款利率下降趨勢一致，但整體降幅相對較小。以2022年5月為例，金華市中型企業貸款平均利率為4.42%①金華市中型企業貸款利率數據來源于人民銀行利率監測系統。，高于大型企業0.43個百分點，較近年利率較高年份（2018年）下降1.09個百分點，降幅大于LPR利率改革以來中長期貸款利率降幅，但累計降幅分別低于大型企業、小微型企業0.13個、0.36個百分點。

圖6 近年中型企業貸款利率走勢

3.中型企業貸款不良率下降較快，但仍高于大型企業。受區域風險集中暴露影響，中型企業曾是風險最為集中的“重災區”，2017年末其不良貸款率高達3.96%，分別高于大型企業、小微企業2.68、0.56個百分點。隨著近年不良處置加快、貸款總量持續增長，中型企業不良貸款率下降較快，2022年5月末，金華市中型企業貸款不良率為0.56%，仍高于大型企業不良率0.27個百分點，較2017年末下降3.4個百分點，降幅分別大于大型、小微型企業2.4、0.7個百分點。

圖7 近年中型企業不良貸款走勢

（三）從調查② 調查數據來源于對金華市229家規上中型企業問卷調查，下同?？?，中型企業融資需求滿足較好，授信使用相對充分

一方面，在金融助企紓困和穩經濟大盤背景下，中型企業融資需求總體滿足度較高。85.6%的中型企業融資需求得到完全滿足或基本滿足。其中，24.0%的中型企業表示融資需求完全滿足甚至授信額度有余，61.6%的中型企業表示融資需求基本滿足，5.2%的中型企業則表示無融資需求。另一方面，據調查，39.7%的中型企業反映資金周轉壓力同比上升，較反映資金周轉壓力下降的企業占比高31.9個百分點。受此影響，72.9%的中型企業授信使用率達60%（含）以上，其中60.7%的中型企業授信使用率達80%（含）以上。另據金融基礎數據顯示，2022年5月末，全市18家法人銀行中型企業授信使用率63.2%，分別高于大型、小微型企業15.6個、0.5個百分點。

二、值得關注的問題

（一）銀行風險防范意識不足、同業競爭和單戶授信額度限制導致中型企業多頭融資較普遍

從存量有貸中型企業融資銀行家數來看，66.4%的中型企業在2家以上銀行有貸款，其中貸款銀行家數為2家、3家、4家、5家以上的中型企業分別占30.1%、14.5%、8.7%、13.1%。造成中型企業多頭融資的原因為：一方面是部分銀行風險防范意識不足、客戶經理盡職調查未包含企業多頭融資調查所致。另一方面也是銀行同業競爭、單戶授信額度限制導致資質、行業發展前景較好的中型企業融資分散化。如某太陽能科技有限公司因屬于發展前景較好的新能源行業，銀行機構營銷競爭激烈加之項目投入較大，導致其貸款銀行多達5家以上，貸款金額近15億元。

（二）抵押擔保不足、融資銷售比不匹配、涉及信用擔保問題制約部分中型企業融資

據調查，21家融資需求未能基本滿足的中型企業中，缺少足值抵押品或合格擔保人（57.1%）、企業銷售收入和融資需求額度不匹配（23.8%）、企業自身或關聯企業存在信用擔保問題（23.8%）是中型企業融資需求未能滿足的主要原因。如某工具有限公司反映疫情導致其銷售收入增長緩慢，且企業兩項資金占用增加，擬貸款1000萬元，但因融資銷售收入比不匹配，還款來源不能保證導致其融資需求未獲滿足。某機械有限公司反映因房產證容積率達不到不動產抵押標準，無法進行抵押登記，且尋求他人擔保較難，導致信貸需求無法滿足。

（三）中型企業缺乏針對性優惠政策支持

一方面，近年來，各級政府側重于對稅收貢獻大的企業實行財政獎補、土地要素傾斜等政策支持，對小微企業則采取了稅收減免、貸款補貼等相關措施，這類政策往往無法惠及中型企業。另一方面，商業銀行授信導向傾向于做兩頭企業（大型和小微企業），相較于大型優質企業融資渠道廣且通常是信貸白名單重點對象，小微企業有專項再貸款、線上小微快貸等信貸創新產品、內部FTP資金價格優惠等政策支持，銀行對中型企業的金融支持政策有所缺失。據調查，金華市46家銀行中，90%以上的銀行反映對除“專精特新”以外的中型企業，暫無專項信貸政策及匹配貸款產品，且整體風險管控比小微企業更嚴，一定程度上造成了中型企業金融支持有所弱化。特別是，若信貸政策趨緊，缺乏針對性優惠政策或致中型企業融資需求滿足情況存疑。

三、相關建議

（一）企業層面：加快轉型升級，提高市場競爭力

針對部分中型企業抵押擔保不足、融資銷售比不匹配、涉及信用擔保問題，建議企業關注并適應經濟形勢變化，專注主業發展，加快轉型升級步伐，強化數字賦能，不斷推進產品與技術創新，拓展新的營銷渠道，提升企業市場競爭力。同時，減少過度投資與對外擔保，避免因投資不當或對外擔保產生信用風險，影響正常融資。

（二）政府層面：加大財稅支持，發揮擔保增信作用

針對中型企業政府扶持力度不夠問題，一方面，牽頭組織開展中型企業融資對接，對企業信譽好、發展前景好的中型企業給予財政獎補、稅收優惠、土地指標傾斜等政策支持，幫助中型企業做大做強。另一方面，在經濟下行壓力加大情況下，應積極發揮政府性融資擔保作用，降低融資擔保門檻，豐富擔保產品，適當降低融資擔保費率，撬動融資擔保杠桿效應。

（三）銀行層面：加強風險識別，提升融資服務能力

針對中型企業多頭融資問題，金融支持政策不足問題，一方面，銀行需進一步強化中型企業融資事前風險防范，將中型企業多頭融資納入客戶經理盡職免責調查內容，強化貸后跟蹤，防范中型企業多頭授信的潛在風險。另一方面，由于部分中型企業正處于轉型升級或做大做強的關鍵階段，其有效融資需求未獲滿足可能影響企業進階發展，建議充分發揮人民銀行貨幣政策工具低成本資金優勢，引導商業銀行積極向上級行爭取中型企業授信支持政策傾斜，針對不同資質中型企業制定差異化優惠利率指導意見，強化企業綠色改造、技術升級與轉型發展等信貸產品創新，滿足中型企業進階發展過程中融資金額大、貸款期限長、抵押擔保不足的融資需求。