運機集團：海外擴張與產品創新雙輪驅動業績有望提速

自2024年2月初以來，運機集團（001288.SZ）股價開啟單邊上漲模式，迄今區間最高漲幅超過了80%。股價的強勁表現反映了市場對運機集團未來發展前景的樂觀態度。分析人士認為，推動公司股價上漲的主要因素包括公司宣布的重大中標合同以及公司推出的數字孿生運輸機械新產品成功進入市場，部分機構也對運機集團給出了“增持”評級。

行業隱形冠軍?加大研發投入力度市場份額有望持續提升?

據機構測算，2027年國內帶式輸送機市場規模有望增長至322億元，2024年—2027年行業復合增速為3%，預計我國生產帶式運輸機械行業的市場規模有望持續增長。

公開資料顯示，運機集團是我國物料輸送系統解決方案供應商，主要產品為各類帶式運輸機，主要應用在礦山等領域。目前公司主要產品出口眾多國家，并取得了良好業績。2023年，運機集團營收、凈利更實現加速增長。

作為國內帶式運輸設備的隱形冠軍，運機集團在資金實力、市場拿單能力以及技術水平方面均表現出色。

公司一直致力于研發水平和創新能力的不斷提升，重視知識產權保護，2023年共申請專利21項。從年報上看，2023年公司研發費用3466.1萬元，同比增長79.39%。2024年，運機集團還將持續推進“生產一代，研發一代、探索一代”的研發戰略，加大產品數字化、智能化方面研發投入力度，保持公司在產品線不斷向高端領域拓展的研發、生產、服務優勢，加強公司的產品競爭力，提升公司的盈利能力。

根據機構的分析，結合公司在2021年和2022年的營業收入所占市場份額，公司在2023年至2025年的市場份額將有望持續提升。

積極開展“一帶一路”業務海外訂單有爆發式增長之勢?

根據海關統計數據平臺，2022年我國帶式運輸機出口市場規模66億元，2017年—2022年出口市場復合增速15%。隨著“一帶一路”倡議的不斷深化，行業內的主要企業采用聯合、聯盟、聯動等方式同大型建設企業合作承接海外業務，拓展國際市場。相關企業加大海外宣傳和推廣力度，有效地開發新市場與新客戶，使得“一帶一路”相關國家、地區及新興經濟體的業務規模不斷擴大。

其中，運機集團與中國中鋼集團有限公司、中材國際工程股份有限公司等大型國企攜手開展“一帶一路”業務。目前，公司的帶式輸送機產品已在俄羅斯、土耳其、馬來西亞、越南、印度尼西亞、阿爾及利亞、尼日利亞等國家的項目上投入運行，為“一帶一路”國家帶去先進、環保、高效的散料輸送機械設備的同時，也得到了海外認可。根據公開資料，運機集團2018年—2020年“一帶一路”出口業務的收入占海關發布的我國帶式運輸機出口市場的份額均值為4.9%。

近年來，運機集團在海外市場連續斬獲大單。如2022年6月，公司收到WINNING CONSORTIUM SIMANDOU

PORTS SAU發出的《中標通知書》，確定公司為西芒杜鐵礦配套馬瑞巴亞港項目皮帶機系統設備采購項目的中標單位，中標合同總價為5.2億元。又如2023年11月公司又收到WINNING CONSORTIUM SIMANDOU SAU發出的《中標通知書》，確定公司為幾內亞西芒杜鐵礦項目帶式輸送機系統設備采購項目（標段三）的中標單位，中標合同總價為7.6億元等，2024年公司的海外收入占比有望達到60%以上。目前，公司在手訂單充足，海外訂單占比超過70%，顯示出海外業務爆發式增長的潛力。

未來，隨著數字孿生智能輸送機市場進一步放量，運機集團相關產品有望量價齊升。