套利
- 配對交易策略淺析
。它們的存在使得套利機會出現。為了達到套利的目的，本文詳細介紹了有效的套利方法—配對交易策略。關鍵詞：套利，配對交易，有效市場假說一、引言金融資產價格的不規則運動，以及波動率的實時變動給資產的價值帶來了不穩定性。因此很多投資組合會面臨大幅升值或大幅回撤，投資策略的勝率很難得到保證，尤其波動率高的投資策略更加不適合風險偏好較低的投資者。于是部分投資者開始尋求一種高勝率、高確定性、收益相對穩定的投資策略。上世紀八十年代中期MorganStanley的量化交易員
科學與財富 2022年4期2022-07-16
- 期貨套利交易淺談
在，但是對于期貨套利者來說，物價漲跌卻可能是獲得收益的機會。一、期貨套利的概念及分類（一）期貨套利的概念期貨投資策略有兩種，一種是單邊投機，一種是雙邊套利。單邊投機屬于高風險高收益的投資方式，風險大，但一旦賺起錢來那也是“杠桿的”。如果想在風險相對較小的情況下獲得收益，可以嘗試進行套利。套利是指交易者針對市場上兩個標的相同或相關的期貨合約，或期貨合約與標的資產暫時出現的不合理價格差同時進行一買一賣的交易。如果不合理的價差消失了或趨于合理了，套利者即可再作相
品牌研究 2021年19期2021-12-13
- 匯率波動下電銅跨市套利及現貨外銷損益的探討
，也給企業提供了套利平臺，可以擇機進行相關操作增加企業效益，特別是在匯率雙向波動下，匯率因素更是值得引起跨市套利者的重視?！娟P鍵詞】價差；套利；匯率；滬倫比值由于存在地域、時空上的差距，同一種商品在境內外及不同的期貨交易所存在合理的價格差異。一般來說，兩個市場的價差穩定在一個固定的區域內，但有時會出現短暫的異常。在經濟規律的調節下，差價最終又會恢復到正常的水平，跨市套利正是捕捉這種短暫的異常，運用期貨工具將失真的價格差鎖定，當市場恢復到正常時，通過平倉或實
時代經貿 2020年23期2020-12-28
- 安圖生物大股東減持動因分析
持時機、資本利得套利，淺析安圖生物大股東減持行為的動因，旨在幫助中小股民了解企業真實經營狀況，看清大股東減持的真實目的。關鍵詞：大股東;減持動因;套利引言新春時期肆虐中國大地的“新型冠狀病毒” 威脅著人民的生命和健康，給人們的正常工作和生活帶來很多不便，對實體行業造成了較大的沖擊和影響，對我國的經濟造成了非常大的負面影響，但同時對疫情相關醫藥行業帶來了前所未有的發展機遇。安圖生物便是疫情期間相關醫藥行業，其生產的新型冠狀病毒抗體檢測試劑在抗疫時期有重大貢獻
錦繡·中旬刊 2020年6期2020-10-20
- 不同滬深300ETF與股指期貨之間的套利研究
：在股指期貨期現套利中，市場指數對應的指數基金現貨可能不止一只。用不同的指數基金進行套利，其套利的效果也不盡相同。本文使用持有成本模型，計算滬深300股指期貨2013年3月12日到2020年12月31日的無套利區間，分別執行正向的期現套利和反向的期現套利策略，比較了使用不同滬深300ETF作為現貨參與套利的效果差異，進而對股指期貨市場上的監管對期現套利策略產生的影響做了探討，提出一定的建議。關鍵詞：股指期貨;套利;滬深300ETF1.引言在滬深300股指期
商業2.0-市場與監管 2020年12期2020-09-10
- 重大突發疫情對人民幣匯率影響分析
、海外避險資本和套利需求等幾個方面探討人民幣匯率受到的沖擊，并得出相應的結論。最后將2003年非典的經驗與本次疫情做比較，得出人民幣匯率可能的不同表現。關鍵詞：重大突發疫情;人民幣匯率;避險;套利1.引言自1月20日新冠肺炎正式宣告爆發以來，國內確診人數激增，恐慌開始蔓延。市場的悲觀情緒影響下，離岸和在岸人民幣匯率先后跌破7的關口，扭轉了19年末以來的升值趨勢。之后，中國政府為了遏制疫情蔓延壯士斷腕，先后采取了封城、強制隔離、限制人口自由流動等嚴格的應對措
商業2.0-市場與監管 2020年8期2020-09-10
- 無本金交割遠期及套利探析
市場投機活動或者套利行為提供了有利的避險工具，但是由于國內外匯管制較為嚴格，且外匯遠期市場有著完善的實需制度，導致國內外匯遠期市場沒有得到充分發展，這在一定程度上，給外匯遠期產品提供了發展空間，也就是人民幣無本金交割遠期。本文將無本金交割遠期作為研究對象，從無本金交割遠期的含義及產生的原因分析入手，研究了無本金交割遠期套利，并針對性提出了當前人民幣無本金交割遠期存在的問題及對策。關鍵詞：無本金;交割遠期;套利隨著人民幣跨境貿易結算試點不斷快速推進及范圍的不
財會學習 2020年6期2020-03-31
- 套利約束、政策信號傳遞與市場基準利率生成
】市場基準利率;套利;貨幣政策信號;利率市場化 【中圖分類號】F832.5 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004-0994（2019）10-0126-6 一、引言 市場基準利率作為市場參與者資產定價的參照依據，以及貨幣當局調控金融市場、貫徹貨幣政策意圖的目標利率，對金融市場的運行效率起著基礎性作用[1]。從主要發達國家金融市場的發展經驗來看，市場基準利率是在利率市場化進程中逐漸形成的，是金融市場參與者和貨幣當局共同選擇的結果，如美國聯邦基金利率（FFR）
財會月刊·下半月 2019年5期2019-09-10
- 淺析內保外貸業務中的風險及其防控措施
外貸；跨境資本；套利；風險防控一、產品本質與政策變遷回歸本源，內保外貸其實是跨境擔保項下的一個業務品種，在我國，現行管理跨境擔保的綱領性框架叫做《跨境擔保外匯管理規定》（以下簡稱《規定》）。根據《規定》給出的定義，內保外貸是指擔保人注冊地在境內、債務人和債權人注冊地均在境外的跨境擔保。具體來說，內保外貸業務，是指境內擔保行根據境內企業（申請人）申請，以境外企業（借款人）為被擔保人向境外融資行（受益人）開出融資性保函或備用信用證（統稱保函），境外融資行據此向
財訊 2019年15期2019-06-18
- 基于外匯掉期套利角度的中美利差實證研究
本文結合外匯掉期套利模型，對中美利差重新進行了定義，通過套利模型進行了實證分析，對當前中美利差的套利空間進行了測算，并基于此對外匯套利給我國貨幣政策所帶來壓力的大小作了判斷。關鍵詞：中美利差? 外匯掉期? 套利? 貨幣政策中美利差研究綜述（一）中美利差研究方法國內主流機構大多將中美利差簡單定義為“中美利率之差”，它們對于“中美利差持續收窄”的觀點較為一致，認為出現該現象的主要原因在于中美經濟基本面預期走勢及不同周期內中美貨幣政策的差異性。例如，劉郁1認為中
債券 2019年3期2019-06-05
- 國際貿易融資套利風險研究
生了國際貿易融資套利風險。因此，本文主要對國際貿易融資套利風險相關理論進行有效的分析，在此基礎上，積極探索國際貿易融資套利風險的防范措施，從而更好的促進我國國際貿易參與的科學化與合理化。關鍵詞：國際貿易 融資 套利 風險在社會主義現代化的新時期下，我國在對社會經濟進行有效發展的過程中，更加注重發展的科學化與合理化。落實到國際貿易融資套利風險方面來講，其主要是針對國際貿易融資套利過程中存在的基本問題采取行之有效的措施，從而在有效降低國際貿易融資套利風險的同時
消費導刊 2018年4期2018-11-16
- 西藏上市公司統計套利研究①
摘 要：統計套利在我國的研究也有一段時間，不過對于西藏地區來說，由于地理位置特殊，經濟發展相對落后，因此在進行統計套利分析時沒有對西藏地區的相關股票進行分析。但是正是由于西藏的這種特殊情況，導致其本身的上市公司之間的聯系更加緊密，進行套利分析的結果更加穩定。本文選取西藏地區的上市公司之間的股票并對其進行套利分析。關鍵詞：套利 西藏 協整檢驗中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）09（a）-136-02統計套利與傳統投
中國商論 2018年25期2018-09-10
- 外匯套利 穩賺不虧
外匯套利技術：教你如何一天可以收入500-3000元以上，簡單易學，只要會上網的人都可以做，每次套利賺取本金的15%，本金越多，收益越多。長期關注我的人應該知道，我一直從事金融相關行業，從信用卡開始獲得自己的第一桶金，陸續投資過股票、外匯、基金、貴金屬，有時還玩彩票，本刊也連續多年跟蹤報道。如果你對外匯有些了解，應該聽說過諸如對沖套利、贈金套利，跨品種套利，跨市套利等等，但是這些套利存在很大風險，掌握不好，別說賺不到錢，還有可能虧本。而我們這套無風險外匯套
現代營銷·信息版 2018年6期2018-08-14
- 投資者情緒與股票波動研究
詞】投資者情緒 套利 回報率一、投資者情緒與股票波動上世紀90年代末的科技股泡沫對許多讀者來說是熟悉的。大家都說，在2000年泡沫開始破裂之前，人們的情緒普遍高漲。市場情緒指數將1999年視為一個高人氣的年份，IPO的股息率和上市首日的回報率達到了創紀錄的水平?，F在，問題不再像幾十年前那樣，投資者情緒是否會影響股價，而是如何衡量投資者情緒并量化其影響。一種方法是“自下而上”，利用個人投資者心理的偏見，如過度自信、代表性和保守主義，來解釋個人投資者對過去的回
商情 2018年23期2018-07-06
- 外匯套利 穩賺不虧
外匯套利技術：教你如何一天可以收入500-3000元以上，簡單易學，只要會上網的人都可以做，每次套利賺取本金的15%，本金越多，收益越多。長期關注我的人應該知道，我一直從事金融相關行業，從信用卡開始獲得自己的第一桶金，陸續投資過股票、外匯、基金、貴金屬，有時還玩彩，本刊也連續多年跟蹤報道。如果你對外匯有些了解，應該聽說過諸如對沖套利、贈金套利，跨品種套利，跨市套利等等，但是這些套利存在很大風險，掌握不好，別說賺不到錢，還有可能虧本。而我們這套無風險外匯套利
現代營銷·信息版 2018年5期2018-06-23
- 基于套利視角的跨境人民幣業務創新問題研究
業務的背后存在著套利交易的驅動。本文對當前跨境人民幣業務創新現狀和套利機制進行分析，認為應從加快金融改革、改進監管模式和轉變創新方向三個方面推動跨境人民幣業務創新?！娟P鍵詞】跨境人民幣業務 金融創新 套利一、跨境人民幣業務創新現狀當前的跨境人民幣業務創新主要涉及貨物貿易、服務貿易、境外投資等經營領域。從具體產品來看，主要有以下業務品種：（一）結算類業務創新1.跨境購匯業務。是指境內商業銀行通過大額支付系統將企業購匯所需的人民幣資金匯至境外合作銀行，由境外銀
時代金融 2018年6期2018-03-26
- 基于高頻數據的豆類期貨套利實證研究
】豆類期貨跨品種套利一直以來是期貨市場研究的熱點。文章利用大連商品交易所豆類期貨合約5分鐘高頻數據，構建VAR模型，通過脈沖效應分析、方差分解分析等方法對我國豆類期貨高頻數據套利進行了實證性研究，發現我國豆類期貨合約高頻數據存在長期均衡關系，可以基于此進行套利，但相互之間的影響關系不同于現貨市場一般的生產關系，豆油對豆粕、豆粕對大豆的影響關系最為明顯，其他之間的關系影響甚微?！娟P鍵詞】套利 豆類期貨 VAR模型一、引言隨著我國經濟持續快速發展，我國大宗商品
時代金融 2018年6期2018-03-26
- 購買力平價理論有效性研究
的國際貿易中存在套利機會。關鍵詞：購買力平價理論；匯率；套利中圖分類號：F7 文獻標識碼：A收錄日期：2018年1月15日 一、引言購買力平價（PPP）理論主張，如果兩國貨幣之間的名義匯率相當于兩個國家之間的平均價格水平，那么一單位的一國貨幣將與外幣有相同的購買力。根據Chortareas和Kapetanos在2013年進行的研究，從長期來看購買力平價理論可以對匯率的變化進行估計，并且認為匯率和總價格之間存在關系。購買力平價理論認為同一商品在不同國家之間應
合作經濟與科技 2018年7期2018-03-17
- 國際貴金屬市場套利策略初步實現
和銀的價格進行的套利策略實現。本文首先分析對比了兩種最基本的投資方法和流派，即基本面投資和量化投資。同時進一步對基本面投資和量化投資進行了分析。在計算機、大數據技術不斷發展的背景下，量化交易被越來越廣泛的應用于投資當中。隨后本文在研究金、銀價格波動影響因素之后，通過R軟件進行分析得出二者的價格波動滿足協整條件。并通過R軟件探索了基于金、銀價格波動的長期一致性的套利策略并進行了計算機R語言代碼實現。關鍵詞：R軟件;套利;貴金屬市場一、投資方法流派投資方法眾多
財會學習 2018年35期2018-02-01
- 中國無風險交割遠期市場與即期市場關系研究
眼于市場上潛在的套利機會的研究屈指可數。由于人民幣無本金交割遠期匯率可用于預期人民幣升值，據此，運用最新數據研究中國無本金交割遠期外匯匯率與即期匯率之間的關系，并論證如何進行套期保值和套利。關鍵詞：無本金交割遠期匯率；即期匯率；套期保值；套利中圖分類號：F83 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.01.044無本金交割遠期外匯合約期限一般在幾個月至幾年之間，主要品種為一年或少于一年，超過一年的合約一般交易不夠
現代商貿工業 2018年1期2018-01-15
- 分級基金套利分析
鍵詞】分級基金；套利；A類份額；B類份額；母基金一、引言國內市場上的分級基金可以分為兩大類，第一類是封閉式基金，只能在場內交易，我們成為分級封閉基金；另一類既可在場內交易，也可以在場外申購贖回，我們可稱為分級LOF基金。目前市場上的瑞福分級、長盛同慶和國泰估值優勢分級基金均屬于第一類，其主要特點是不存在場內外的套利機制。而瑞和滬深300、雙禧中證100和興業合潤均以及銀華深證100屬于第二類，既有場外交易的基本類型，也有場內交易的分級基金，并且都帶有配對轉
智富時代 2017年11期2018-01-13
- 信誠滬深300分級折溢價輪動套利案例分析
0分級折溢價輪動套利案例分析文/吳一姝，上海大學經濟學院本文對信誠滬深300分級在2010.1—2010.9區間內分別做了折溢價套利回測,并對折溢價輪動套利模型做出了總結，得出其套利主要影響因素以及存在的風險。分級基金；折溢價；輪動套利；回測引言分級基金是一種參考國外先進經驗的結構化產品，即利用結構化將一支基金的風險與收益進行不對稱切割的基金創新產品。它與普通基金最大的區別在于分級基金將普通的母基金拆分成兩個部分。A類份額具有明顯的類固定收益特征，而B類份
新商務周刊 2017年14期2017-12-12
- 我國期貨市場價差套利投資現狀及其發展研究
我國期貨市場價差套利投資現狀及其發展研究文/周芳，湖北經濟學院法商學院期貨價差套利交易是指投資者基于不同期貨間價差的不合理情況來獲利。期貨的價差套利交易有利于期貨市場價格趨于合理并增加期貨市場的流動性。隨著期貨市場的規范化，金融市場的發展，期貨價差套利投資越來越受到重視，我國期貨市場也相應出臺了價差套利投資的業務規則，目前，我國四大期貨交易所中，鄭州商品交易所于2013年6月14 日審議通過，自2013年9月16日施行；2017年2 月10日修訂，自201
新商務周刊 2017年14期2017-12-12
- 金融去杠桿視角的同業存單發展與監管分析
發行及投資主體、套利鏈條、套利風險，以及監管思路建議等方面進行系統分析，認為要逐步加強同業存單的監管，實現其規范發展和金融穩步去杠桿的有機統一。關鍵詞：同業存單；金融去杠桿；套利；監管；風險中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）07-0059-06在近年金融加杠桿的過程中，同業存單發揮了重要的作用，這決定了金融去杠桿也需要重點關注同業存單。20世紀60年代，美國銀行業最早推出同業存單，我國也于1986年首次發行了同業
金融發展研究 2017年7期2017-09-08
- 同業存單現狀及未來展望
背后存在著極大的套利空間，對銀行業體系和整個市場經濟帶來了很大的風險隱患。由于同業存單自身的特殊性，目前市場上對其采取的監管并不嚴格，展望未來，對于同業存單的監管將不斷加強。[關鍵詞] 同業存單；套利；風險；監管doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 17. 056[中圖分類號] F832.21 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）17- 0124- 030 引 言2
中國管理信息化 2017年17期2017-09-07
- 我國股指期貨價格發現功能研究
股指期貨的避險和套利功能越來越重要。通過對股指走勢的預測以及股指期貨的交易可以使得投資者有效規避風險，并且使得盈利進一步擴大?！娟P鍵詞】股指 股指期貨 風險規避 套利 價格發現和預測 交易策略一、股指的定義股指是指股票價格指數簡稱，股票價格指數即股票指數。是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數字。股票價格指數是描述股票市場總的價格水平變化的指標。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價格進行加權平均，通過一定的計算得到。各種指
商情 2017年23期2017-07-27
- 基于高頻數據的統計套利組合策略研究
于高頻數據的統計套利組合策略研究周明華1，周婷婷2，張敏凱2(1.浙江工業大學 健行學院，浙江 杭州 310023；2.浙江工業大學 理學院，浙江 杭州 310023)采用滬深300股指期貨當月連續合約與次月連續合約的1min高頻數據，借鑒組合思想，引入伯努利隨機變量，將GARCH(廣義自回歸條件異方差模型)模型與Ornstein-Uhlenbeck模型進行組合，設計出新的統計套利組合策略，并在改進的統計套利策略的基礎上進行套利.我們采用動態交易的方式對改
浙江工業大學學報 2017年3期2017-06-28
- 銀行對國際貨物貿易真實性審核的難點及對策分析
詞】真實性審核 套利 重要性原則 展業三原則為促進資本項目、貨物和服務貿易等方面的自由兌換，疏通投資和貿易渠道，國家外匯管理局逐步改進觀念，如從有罪假設到無罪假設、正面清單到負面清單、法無規定不可為到法無規定即可為等觀念的轉變。近年來出臺了《國家外匯管理局關于進一步改進和調整資本項目外匯管理政策的通知》（匯發[2014]2號）等一系列法規。這些法規的推行，在便利市場主體投資、貿易，促進資本項目和經常項目可兌換方面起了巨大的作用。但銀行職責加大了，如在貿易結
時代金融 2017年11期2017-05-17
- 分級基金程序化套利實現
很短，給了程序化套利機會，本文書寫了基于matlab 的程序化交易程序，為程序化交易實現打下了基礎。關鍵詞：分級基金；套利；程序化中圖分類號：F832.5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01一、分級基金概念分級基金，是指在一個證券投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。股票（指數）分級基金的分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式。根據分級母基金的投資
現代經濟信息 2017年1期2017-03-30
- “套利”可交換債
可交換債的“完美套利”始終與監管新規相博弈，不斷試探監管底線?！翱山粨Q債（Exchangeable Bond， EB）的功能已遠不止于減持，現有案例已經可以幫助PE退出、股權激勵以及配合上市公司大股東及實控人等完成定增融資、國企改革盤活存量等等?！睂τ诋斍盎馃岬目山粨Q債，一名私募經理介紹道。盡管今年以來發行的可交換債規模遠超過去3年的總和，但與資金端成幾倍甚至幾十倍增長認購意愿相比，仍然供不應求。更多的玩家開始涌入，基金、券商紛紛加速布局，銀行、保險資金也
財經國家周刊 2016年24期2016-12-02
- 票號的套利行為解析
杜娟【摘要】套利，是指在兩個或兩個以上的市場中同時進行數種交易活動，以鎖定無風險利潤。[1]早在19世紀，經營票號的商人們已經在市場中尋求著各種套利機會，以賺取利益。本文列舉了兩個事例，一是重慶銀根緊縮、農作物豐收時，重慶票號力圖期票的故事，二是云南放貸利息不斷上漲時，山西票號運送現銀到云南的例子。同時，本文利用現代金融理論，深入分析這兩個事例中，票號是如何套利的?！娟P鍵詞】套利 票號 期票 土票1889年[2]4月，農民們都在為購買稻米的種苗而奔波，商人
時代金融 2016年2期2016-09-10
- 我國股指期貨期現套利研究
同時還具有投機、套利等資產配置功能。本文論述滬深300股指期貨期現套利產生的原因，通過構建具有較強操作性的股指期貨期現套利模型，分析影響股指期貨期現套利的因素，并提出優化策略，以提高投資收益水平。關鍵詞：股指期貨；期現套利中圖分類號：F83 文獻標識碼：A收錄日期：2016年1月13日股指期貨主要具有價格發現、套期保值、規避系統性風險以及風險投資等功能。由于股指期貨投資固有的特點，如合約標準化、保證金交易、逐日結算、集中交易以及T+0雙向交易，使得股指期貨
合作經濟與科技 2016年6期2016-07-13
- 跨境人民幣資金流動驅動因素的實證研究：基礎交易與金融交易劃分的思路
要的推動作用，且套利需求也是資金流動的重要原因；跨境基礎交易人民幣結算穩步發展，避險功能顯現；金融資金流動大量存在，對利率及匯率變動敏感性較大，值得監管部門關注。關鍵詞：跨境人民幣資金流動;基礎交易;金融交易;套利一、研究背景與問題隨著人民幣國際化進程的加快，跨境人民幣結算業務增長迅速，2014年前三季度中國跨境人民幣業務結算量累計已超過4.8萬億元?？缇橙嗣駧沤Y算大大推動了人民幣國際化的發展，具有里程碑式的意義。隨著跨境人民幣結算規模的增大，跨境人民幣流
重慶大學學報（社會科學版） 2016年2期2016-06-13
- 金融經濟中的金融套利行為分析
金融市場中，金融套利是一種普遍現象，其本身有利也有弊，對經濟具有雙刃劍的作用，且其表現形式多種多樣。本文從金融套剝的含義和形式入手，對金融套利行為存在的條件進行了闡述，接著分析了金融套利在金融市場一資源配置效率、金融自由化等方面的效應并從基臟設施建設、法律法規建設，市場主體建設三個方面提出了加強金融套剝管理的建議。關鍵詞：金融；經濟；套利金融套利行為是金融市場中的一種常見行為，其對于金融經濟和金融市場的發展有著雙重意義。隨著市場經濟的不斷發展，金融套利行為
今日財富 2016年33期2016-06-11
- 跨境人民幣資金流動驅動因素的實證研究：基礎交易與金融交易劃分的思路
要的推動作用，且套利需求也是資金流動的重要原因；跨境基礎交易人民幣結算穩步發展，避險功能顯現；金融資金流動大量存在，對利率及匯率變動敏感性較大，值得監管部門關注。關鍵詞：跨境人民幣資金流動；基礎交易；金融交易；套利中圖分類號：F8330文獻標志碼：A文章編號：10085831（2016）02003911一、研究背景與問題隨著人民幣國際化進程的加快，跨境人民幣結算業務增長迅速，2014年前三季度中國跨境人民幣業務結算量累計已超過48萬億元?？缇橙嗣駧沤Y算大大
重慶大學學報(社會科學版) 2016年2期2016-05-19
- 債券型分級基金投資策略研究
分級基金；杠桿；套利；投資策略分級基金是一種創新型、高彈性、結構化的基金品種，又被稱為“結構型基金”，是對指定品種的基金，依據一定的“杠桿”進行分解，把“母基金”分為風險不同、收益不同的A、B兩類或者多類份額的基金品種，從而滿足不同風險喜好的投資者的投資需求。根據母基金的投資性質，分級基金可分為股票型分級基金、指數型分級基金和債券型分級基金。債券型分級基金不僅具備封閉式債券基金的基本特征與優勢，而且可以分散信用風險，為不同風險喜好的投資者提供多樣的投資產品
商 2016年12期2016-05-09
- 利率互換套利交易模式及其影響因素研究——基于我國銀行間同業拆放利率
73）?利率互換套利交易模式及其影響因素研究——基于我國銀行間同業拆放利率張戡，李小蘭（中南財經政法大學，武漢430073）摘要：以利率互換利差分析為基礎，探討了銀行間市場回購養券和利率互換組合的套利模式，從理論上測算了套利空間，并通過動態面板模型實證研究了套利利差的影響因素?；赟hibor（上海銀行間同業拆放利率）的實證結果表明，利率水平、利率期限結構的斜率因素對套利利差產生反向顯著影響；利率波動率、新股發行對套利利差產生正向顯著影響，流動性差異因素的
金融理論探索 2016年1期2016-04-08
- 小麥、玉米期貨合約跨品種套利可行性分析
象，進行了跨商品套利研究。通過理論分析和實證分析證明了兩者存在一定程度的相關性，因此兩商品之間有跨商品套利的機會，并相應給出了利用兩者價格比值變化進行套利的策略。關鍵詞：相關性；套利；比值在期貨市場上的套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化同時進行數量相等且方向相反的交易，待價差往有利方向變化時，同時將持有頭寸平倉而獲利的交易行為。套利根據所選擇的期貨合約的不同又可以分為跨期套利、跨市場套利和跨品種套利。通過查閱現有的研究文獻資料發現，前兩者的研究較
商 2016年5期2016-03-28
- 滬深300股指期貨套利及其實證研究
設計一系列的統計套利模型，發現當前市場所存在的套利機會。就目前我國的金融市場現狀而言，市場有效性還有所欠缺，所以仍舊存在著較多的套利機會。本文利用真實交易數據對滬深300股指期貨進行期現套利實證研究，以進一步完善股指期貨市場的價格發現功能。關鍵詞：滬深300股指期貨；套利；實證研究
商 2016年4期2016-03-24
- 機構投資者套利對證券投資基金投資行為的影響分析
基金的發展狀況及套利行為的特征，繼而在此基礎上，分別從有利于不利兩方面分析了機構投資者套利對證券投資基金投資行為的影響，希望能夠為相關人員了解這一行業提供參考，也為其投資行為提供一份有價值的意見。關鍵詞：機構投資者；套利；證券投資基金；投資行為；影響引言作為投資行為中的一項證券重要內容，證券投資行為目前市場上廣泛流行。早在1997年，政府便已經頒布了有關管理證券投資行為的規定，這標志著機構投資者正式開始出現在了市場中。經過一年時間的發展，到1998年，我國
商 2016年3期2016-03-11
- 套匯還是套利?中國貨幣替代與反替代影響因素的實證研究
444)套匯還是套利?中國貨幣替代與反替代影響因素的實證研究王國松 (上海大學經濟學院，上海200444)摘要:文章基于利率平價的貨幣需求模型，運用VECM法，對2005年人民幣匯率制度改革后的中國貨幣替代與反替代影響因素進行了實證研究。文章檢驗結果表明:中國貨幣替代及反替代與人民幣實際匯率、中國實際經濟增長、美中實際利差、中國物價水平之間存在長期協整關系;人民幣實際匯率和中國實際經濟增長是中國貨幣替代與反替代的最主要影響因素。因此，中國貨幣替代的主要動機
商業經濟與管理 2015年7期2015-05-14
- 封閉式基金與滬深300股指期貨套利的實證研究
配合股指期貨進行套利的原理，選取52周的實際數據，對基金組合與股指期貨的期現套利進行實證分析，證明高折價的封閉式基金與股指期貨進行期現套利的可行性?！娟P鍵詞】封閉式基金 套利 股指期貨一、引言“封閉式基金之謎”指的是封閉式基金在發行之后其在二級市場交易的價格低于其實際凈值，這樣一現象最早由Zweig（1973）提出。西方學者試圖用噪聲交易、有效市場假說等從理論上來解釋封閉式基金折價的原因，但效果并不理想。封閉式基金的折價現象在我國證券市場表現得尤為突出。截
時代金融 2015年8期2015-04-13
- 試一試套利賺錢
苗宇套利聽起來是一個充滿算計的事情。的確，它需要你動點心思。有簡單一點的套利，比如你出國低價買了個大牌的包，回國之后在微信上高價賣了，這其實就是套利。因為國外市場的包沒有那么重的稅，國內價格太坑爹，于是就有套利的可能。這種低買高賣就是投資術語中的跨市場套利。以買賣奢侈品這事兒為例，成功的套利交易需要滿足幾點。首先，是信息。在投資市場中，全知即全能。因為沒有全知的人，所以掌握相對信息優勢，能發現利差空間，在別人行動之前行動，是獲得套利利差的前提。其次，是渠道
第一財經 2014年14期2014-05-09
- 現貨交易時滯對股指期貨期現套利的影響研究
很大程度上取決于套利活動是否充分發揮作用。期現套利是指當期貨相對于現貨出現不合理定價時，套利者構建套利組合，待價格收斂后執行相反的交易平倉獲利的行為。期現套利活動作為連接期貨與現貨市場的橋梁，限制了期貨價格的偏離幅度。套利者在構建期現套利頭寸時，因套利組合中現貨頭寸的建立可能存在時滯，可能導致套利失敗。對于現貨交易時滯的研究，國外領先于我國。Chung（1991）同時考慮交易成本、交易時滯及證券提價交易規則的影響后，發現美國MMI指數期貨期現套利收益下降逾
商業經濟研究 2013年32期2013-07-08
- 淺析影響股指期貨的幾個因素
金林[摘要]投機套利是期貨交易的功能之一，亦是期貨發展的動力，無套利均衡原理被用于對金融產品進行定價；金融產品在市場的合理價格是這個價格使得市場不存在無風險套利機會，這就是無風險套利定價原理；本文闡述了影響股指期貨幾個因素，論述了無套利的定價區間。[關鍵詞]股指，股指期貨，賣空，套利投機套利是期貨交易的功能之一，亦是期貨發展的動力；套利通常指在某種實物資產或金融資產（在同一市場或不同市場）擁有兩個價格的情況下，以較低的價格買進，較高的價格賣出，從而獲取無風
科學導報·學術論壇 2013年6期2013-07-02
- 行為金融學框架下套利行為研究
行為金融學框架下套利行為研究劉晗潔（天津市河東區職工大學，天津 300160）文章旨在探討行為金融學框架下的套利行為，從傳統金融學與行為金融學關于套利的不同觀點出發，分析在行為金融學框架下套利行為的風險、成本和作用。行為金融學；套利；風險一、行為金融學對傳統金融學的批判繼承著名行為金融學家希勒（Robert J．Shiller）給行為金融學所下的定義是：行為金融學是心理學和決策理論與經典經濟學和金融學相結合的學科；行為金融學試圖解釋金融市場中實際觀察到的或
天津職業院校聯合學報 2012年6期2012-08-15
- 期貨市場套利方法的實證研究
各種交易方式中，套利交易屬于低風險交易，適合各種類型的投資者，尤其是大資金的運作。關鍵詞：套利，交易策略，風險管理引言在期貨交易中，各品種操作的投資者不同。不同投資者對信息處理的過度及不足容易造成品種定價出現偏離，從而提供了很多套利機會。一、套利的原理套利機會：在期貨市場上，由于信息不對稱的炒作，可能會導致某一商品的期貨和現貨的價差，或同一商品不同期貨合約之間的價差出現不合理的波動；此時買進“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，如果價差的變動方向與當
金融經濟 2009年3期2009-05-05
- 人民幣升值背景下中國對外金融投資問題探討
融投資。關鍵詞：套利；對外金融投資；人民幣升值；實際收益率中圖分類號：F831.7文獻標識碼：A文章編號：1003—0751(2009)01—0064—03自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制，同時將人民幣對美元匯率上調2.1%，從8.27元/美元調整為8.11元/美元。此后人民幣相對于美元就一直處于持續升值狀態。由于我國外匯儲備以美元
中州學刊 2009年1期2009-02-20