波動性
- 原油市場波動非對稱性及風險溢出效應研究
貨價格關聯性、波動性、非對稱性及風險溢出效應進行實證研究。研究發現國內外原油期貨價格之間存在Granger因果關系及協整關系，國內原油期貨價格國際影響力強于阿曼原油，弱于布倫特原油與WTI原油。建立的ECM模型顯示，國內外原油期貨市場存在交互影響，短期波動過程存在著相異的波動模式。GARCH類模型研究顯示國內外四個原油期貨市場波動性存在不同強度的非對稱性、杠桿效應、溢出效應；國外三個市場的杠桿效應均大于國內，其中阿曼原油期貨市場杠桿效應最強；國外三個市場利
中國證券期貨 2022年4期2022-03-18
- 中國金融周期的再測度
用以各個指標的波動性作為權重進行加權，構建金融周期指數，從而對中國金融周期進行測度。關鍵詞：房地產價格;HP濾波;波動性;中國金融周期;測度一、金融周期成分變量選擇根據金融周期的典型特點，金融周期指數的構建因子應結合金融市場中包含的各種重要成分，結合相關文獻，本文所選用構建金融周期的指標包括房地產價格、股票市場、金融杠桿、貨幣供應量、風險溢價和社會融資總量等6個基本核心金融指標。（1）房地產價格房地產作為剛需牽動著國內經濟，其價格的波動也是宏觀經濟與金融波
科學與生活 2021年25期2021-12-02
- GARCH族模型的股市波動性研究綜述
H族模型的股市波動性研究進行梳理，發現GARCH族模型對股市波動具有良好的預測能力，其中GARCH（1， 1）模型的應用最廣?，F有研究表明，我國股市波動性存在高波動性、長記憶性、非對稱性等特征，尤其是非對稱性最為顯著，而且波動性還受宏觀經濟波動、融資融券制度等多種復雜因素的影響。由于持續的股市波動會使投資者承受更大的風險，而股市波動性的相關研究能使投資者了解股市波動的規律，幫助企業和投資者預測未來，從而保障投資者的利益，具有一定的現實意義。關鍵詞：股市;波
中國商論 2021年20期2021-10-28
- 中美貿易摩擦對中國股票市場波動性和非對稱性影響：一個行為金融的解釋視角
響中國股票市場波動性與非對稱性進行研究。對此，本文首先從行為金融角度構建了一個理論框架，接著以首輪貿易戰期間中國上證A股指數和上證B股指數五分鐘收益率數據為研究樣本，以上年同期和貿易戰前兩個階段的數據為參照組，通過TGARCH模型研究發現貿易戰引發的投資者悲觀情緒對中國股票市場波動性和非對稱反應具有一定的影響作用，最后通過構建包含貿易戰虛擬變量、投資者預期信息的TGACH模型進行穩健性檢驗，以證明實證結果的準確性和穩定性。研究結果表明：投資者情緒和風險態度
海南金融 2021年7期2021-08-23
- 融資融券與股市波動關系研究
券;股票市場;波動性中圖分類號：F832.5 ? 文獻標志碼：A ? 文章編號：1674-7356（2021）-02-0036-09我國于2010年3月31日正式開通融資融券交易系統，該制度的出臺標志著杠桿交易和賣空交易正式進入我國股市，結束了二十多年的“單邊市”。但由于我國股票市場尚不成熟，散戶比例高、 “政策市”顯著，且進行融資和融券交易從本質上來說是內生行為，因此及時探究投資者使用融資融券進行交易與股票市場之間產生影響的內在關聯，為相關政策的制定與調
河北工業大學學報(社會科學版) 2021年2期2021-07-23
- 供給側改革對股票市場波動性影響的實證分析
提出對股票市場波動性的影響，選取供給側改革推出一年前后，即2014年11月10日至2016年11月10日的滬深300日收盤價，建立GARCH模型衡量股票市場的波動率，將供給側改革的提出作為虛擬變量D引入GARCH模型中。結果顯示，供給側改革提出從短期看削弱了股票市場的波動性，但這種削弱作用并不顯著，且其對股票市場的波動性的影響是持續的。關鍵詞：供給側改革;股票市場;波動性;GARCH模型中圖分類號：F830.91 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文
經濟研究導刊 2021年15期2021-06-22
- 鐵礦石期權對標的期貨市場波動性影響的實證研究
資產的流動性和波動性，以及會對標的資產的市場定價有效性產生影響。本文選取鐵礦石期權上市前后一年時間鐵礦石期貨的日收盤價，運用GARCH模型得出在鐵礦石期權上市后對現貨市場的波動性沒有顯著性影響。關鍵詞：期權;期貨;鐵礦期貨期權;波動性;GARCH模型一、引言2019年12月9日，鐵礦石期貨期權在大連商品交易所掛牌上市交易，完成了鐵礦石衍生品“一全兩通”的格局。期權具有權責分離，非線型收益等特點，為現貨企業提供了更加豐富的風險管理工具，推動了我國衍生品市場的
錦繡·上旬刊 2021年6期2021-05-14
- 滬深300股指期權推出對標的指數波動性的影響研究
推出對標的指數波動性的影響。結果表明，滬深300股指期權正式推出后，標的指數波動率顯著上升，表明期權的推出可能加劇標的指數的波動性。關鍵詞：股指期權 波動性 ARMA-GARCH 滬深300一、引言2019年12月23日，滬深300ETF期權和股指期權的上市儀式分別在滬深交易所和中金所舉行。作為中國市場的首個指數期權，滬深300股指期權的上市完善了多層次市場體系，推動我國金融市場業務的發展以及金融產品的創新?，F有相關文獻關于期權推出對標的市場波動性影響的研
時代金融 2021年5期2021-03-19
- 我國資本市場波動性的特征分析
過對選取數據的波動性及其特點的分析，來反應我國資本市場的特性?！娟P鍵詞】 資本市場 滬深300指數 波動性資本市場千變萬化，充滿了不確定性。資本市場（尤其是股票市場）的不確定性主要表現在資本收益的波動率方面，而波動率對于金融資本的定價與金融不確定性管理都極為重要。目前我國正處于完善市場經濟時期，通過對資本市場波動性的研究可以讓我們更好的把握資本市場的發展規律，有利于風險管理，為投資人更好的理解市場，把握市場提供了便利，提升投資人的投資能力，滬深300指數是
大經貿 2020年7期2020-12-29
- 重慶渝西片區光伏電源輸出功率波動性分析
出功率大小存在波動性且因外部環境的不同而變化，本文以重慶市長壽區為光伏電源出力采集點，連續采樣60小時，基于數據方差分析原理，研究分析重慶渝西片區光伏電源輸出功率的波動性，為該地區光伏電源并網提供參考依據。關鍵詞：光伏電源;波動性;方差分析1 引言光伏電源因自身光伏效應的局限，其輸出功率大小存在波動性且因環境的不同而變化，根據不同的功率波動，光伏電源并網前就需配備容量不等的緩沖裝置來消除光伏電源對電網的沖擊[1]，此固有缺陷直接給不同地區光伏電源并網帶來挑
科學導報·學術 2020年50期2020-12-23
- 股票價格波動性的影響因素分析
要掌握股票價格波動性的影響因素及其運行的內在規律，本文就此進行了相關的分析和探索?！娟P鍵詞】股票價格;波動性;影響因素對于股票市場來說，股票價格波動是一種常態，股票價格的波動可以使市場更加活躍，流動性也會隨之提升。但如果股票價格經常大幅度的異常波動，則會造成市場價格機制扭曲，進而影響股票市場效率，市場優化資源配置的功能則難以發揮?？傮w來看，我國股票市場發展的起步較晚，雖然已經有了幾十年的發展歷史，但仍處在發展的初級階段，股票價格波動的影響較大，會帶來較高的
商情 2020年46期2020-12-09
- 分析滬港通的開通對香港市場波動率影響
定，具有較強的波動性。關鍵詞：滬港通;GARCH模型;恒生指數;波動性一、研究背景和意義滬港通是指上海證券交易所和香港聯合交易所允許兩地投資者通過當地證券公司或經紀商買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票，是滬港股票市場交易互聯互通機制。滬港通不僅是中國資本市場對外開放發展的一個創新，而且還將內地與香港的金融資源進行了有效的整合，擴大了我國金融市場在國際市場上的影響力。滬港通對于香港市場來說，該機制有利于香港發展成為內地投資者重要的境外投資市場，也鞏固和提升
中國集體經濟 2020年31期2020-11-28
- 湖北碳排放交易試點市場價格波動影響因素分析
續性較弱，且其波動性受綠色指標、湖北地區GDP、武漢空氣質量、湖北電力消耗、發電耗用原煤量以及深圳市場碳排放交易量等因素影響。關鍵詞：湖北;碳排放交易試點市場;波動性;不對稱性;波動性影響因素中圖分類號：F713.5 文獻標識碼：A收錄日期：2020年7月17日一、介紹工業革命以來，以巨量的資源消耗為代價的傳統發展模式引起嚴重的環境污染。中國高度重視環境污染問題，于2013年底開始在深圳、北京、上海、天津、廣東、湖北、重慶和福建先后建立了八個碳排放交易試點
合作經濟與科技 2020年21期2020-11-09
- 股市：杠桿、資產泡沫與波動性
券、股價指數與波動性之間的關系。研究結果發現：第一，融券業務由于相比融資業務規模很小，對市場的影響也很小;第二，在暴漲暴跌市場中，融資余額與市場波動性之間互為格蘭杰因果關系，而在震蕩市場中，融資余額是市場波動性的單向格蘭杰原因;第三，股價指數與融資、融券之間存在著長期均衡的協整關系;第四，在兩種市場狀態下融資交易都是表現出正反饋效應，融資業務加劇了股票市場的波動性，特別是在暴漲暴跌市場中加劇波動程度更強。關鍵詞：融資 ?融券 ?波動性2015年股票市場出現
時代金融 2020年26期2020-11-06
- 行政性干預政策對我國住房市場的影響
變性，成交量的波動性大于價格波動性，行政性的干預政策對住房市場價量增速和波動都有短期效果，對成交量的效果更明顯。雖然調控政策延續對住房市場波動性影響不大，大幅度調整調控政策力度和改變政策方向會增加市場波動。關鍵詞：住房市場;波動性;DCC-MGARCH模型;行政性干預政策中圖分類號：F292.35 文獻標識碼：A文章編號：1001-9138-（2020）08-0028-37 收稿日期：2020-05-07縱觀我國住房市場發展歷史，從單位福利分房到形成商品住
中國房地產·市場版 2020年8期2020-10-29
- 基于絲綢之路核心區設立背景下的新疆上市公司股票波動性研究
疆上市公司股票波動性增大?；谘芯砍晒?，本文提出加強上市公司信息披露，提高信息透明度，使投資者對公司的內在價值具有合理預期，避免價格與價值出現較大偏離;建立各部門協同監管機制，監測上市公司股票價格的不正常波動，打擊內幕交易等方面提出建議。關鍵詞：絲綢之路經濟帶 核心區 波動性 PSM-DID模型一、引言2013年9月，習近平主席提出籌建“新絲綢之路經濟帶”作為“一帶一路”合作倡議中的一部分，將亞歐大陸重要的經濟體連接在一起，故而被視為全球最具成長性的經濟走
中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 基于SARIMA模型對廣東省芒果價格的分析與預測
RIMA模型;波動性;價格預測中圖分類號?S-9?文獻標識碼?A文章編號?0517-6611（2020）17-0240-04doi：10.3969/j.issn.0517-6611.2020.17.062開放科學（資源服務）標識碼（OSID）：Analysis and Forecast of Mango Price in Guangdong Province Based on SARIMA ModelXIAO Pei?yao， BAI Fu?chen（Sc
安徽農業科學 2020年17期2020-09-26
- 中外股票市場的發展對比探討
中美兩國股市的波動性，周期性來對比探討中外股市的發展情況。通過利用上證綜指以及美標準普爾500指數進行數據處理分析來得出結論。波動性和周期性的比較通過簡要的數據分析和理論探討來完成，文章認為，波動性方面，中國股市較為劇烈;周期性方面，美國股市有明顯的周期特征。關鍵詞：股市發展;波動性;周期性;VAR模型1.引言當前我國的股市波動性極其不穩定，在2015年的股市大牛之后有緊跟著一波跌入谷底的熊市，甚至在一定程度上影響了實體經濟，這從一定程度上說是不利于實體經
商業2.0-市場與監管 2020年9期2020-09-10
- 房地產金融風險防范
：房地產經濟;波動性;金融風險防范作為我國國民經濟中的支柱產業之一，房地產行業是一個基礎性強、關聯度大的資金密集型產業，因而，其發展和進步離不開金融機構信貸資金的大力支持。但是，由于房地產價格的波動性較大、銀行業自身的缺陷等問題，給房地產經濟的健康穩定發展帶來不利影響的同時，嚴重阻礙了我國國民經濟的進一步發展，因此，解決房地產金融問題，及時防范和處理房地產金融風險，促使房地產經濟的健康發展，成為推動我國國民經濟持續穩定增長的強大動力之一。一、我國房地產金融
科學與財富 2020年17期2020-09-03
- 機構投資者規模對股票市場收益率的影響
：機構投資者;波動性;收益率;相關性回歸分析機構投資者擁有較大的投資資金與較強的收集和分析信息的能力，對于股票市場信息了解的及時性也使得機構投資者在股票市場擁有較大的優勢。鑒于李敏（2011）運用GARCH-M模型驗證收益率與波動率存在正相關關系[1]。本文將從股票市場波動率闡述過渡到股票市場收益率結果分析。一、研究創新本文以機構投資者規模大小作為主要變量，研究不同規模機構投資者在股票市場對證券基金收益率的波動影響變化情況?，F已有較多文獻分析機構投資者對股
現代經濟信息 2020年18期2020-09-02
- 基于GARCH類模型的股票波動性研究
尖峰厚尾”和“波動性聚集”的特點。對最優擬合模型的選擇表明t分布假設下的擬合結果優于GED分布和正態分布;非對稱模型優于普通的GARCH模型。非對稱模型擬合結果表明兩指數均存在杠桿效應，且相比A股，B股指數對等量利好信息反應更弱而對等量利空信息反應更強?！続bstract】Aiming at Shanghai A share index and B share index in China to set up different types of GARC
中小企業管理與科技·下旬刊 2020年5期2020-07-27
- 基于GARCH族模型的創業板市場波動性問題研究
場存在著較大的波動性，所以本文以創業板指數收益率為研究對象，構建GARCH族模型對其收益率序列的波動性進行研究。研究結果表明：創業板指數收益率序列的波動具有集聚性、持續性和非對稱性，上述分析結果可以為創業板收益率波動的預測提供指導作用。關鍵詞：創業板;ARCH效應;GARCH模型;波動性中圖分類號：F831文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）06-0098-02一、引言創業板設立的主要目的是為中小高新技術企業提供融資渠道，自首批28家企業
全國流通經濟 2020年6期2020-06-19
- 企業費用預算管理的困境及對策探討
預算核減滯后且波動性大的問題，提出建立由同一部門同一人員管理的合同登記系統或臺賬，依據合同周期分攤計提費用的建議;對于日常管理類零星費用監管難度大的問題，提出建立月度標準額度控制的建議;對于預算控制方案不完善的問題，提出將控制方案調整為季度控制可調整并明確調整規則的建議;在預算考核過程中，對于預算考核標準單一的問題，提出加入利潤考核指標的建議;對于未考慮不可控因素的問題，提出在預算考核時將不可控因素剔除預算考核范圍的建議。關鍵詞：費用預算管理;困境;對策;
中國集體經濟 2020年3期2020-02-22
- 上證50ETF期權對現貨市場的影響研究
低了現貨市場的波動性?；谏献C50ETF期權上市給現貨市場帶來的積極影響，本文從政府、金融機構和投資者三方面提出建議，以期來發展我國期權市場。關鍵詞： 上證50ETF? 期權? 現貨市場? 波動性一、引言我國上證50ETF期權已經推出4年時間，這有利于推動我國衍生品市場的產品層次布局。根據上海證券業協會相關報告數據，2018年成交量達3.16億張，是2017年成交量的一倍多;從2017年至2018年，投資者總數增加了4.98萬戶，增長了19.3%，成交量和
時代金融 2020年1期2020-02-19
- 股市震蕩期間我國股市波動性研究
兩市危機沖擊下波動性及動態相關性進行實證研究。關鍵詞：危機沖擊;滬市，深市;波動性;動態相關性一、引言1.選題背景股市震蕩是對股票市場發生波動事件的簡稱，指的是受某種偶發因素影響，股價突然大幅度波動異常的現象。近年間極端危機事件屢有發生，加強了金融市場間關聯度，加劇了各區域間資本市場的震蕩，從監管視角來看，日益緊密相關的金融市場雖加快金融體系的構建，但與此同時，一定意義上也加大了跨地區、跨市場、跨國家的投資監管難度，對抵御風險、防范市場風險提出更高要求。2
行政事業資產與財務 2019年22期2019-12-10
- 不同市場環境下股票收益與波動性的關系研究
析了股票收益與波動性之間的關系，得出了波動性因子是股票收益行為獨立影響因素的結論，并且，在不同的市場環境中波動與股票收益之間的關系具有不同的表現形式，牛市中正相關，熊市中負相關。Abstract： Based on the transaction data of different market environments in Shanghai and Shenzhen Stock Market， the paper empirically analyze
價值工程 2019年31期2019-12-04
- 上證指數波動性研究
林[摘 要] 波動性是反映一個股票市場特點的重要途徑。通過選取上證指數最近行情數據進行統計，對行情的長期趨勢和中期趨勢在時間和空間上的規律進行分析，發現我國股票市場存在的一些特有的規律。從而幫助我們更加科學和精確的認識我國股票市場的特點，進而對我們的投資給予一定的指導。[關鍵詞] 上證指數；波動性；股票市場股票價格的波動性是指股票價格在一定時間內的空間變化性。在股票市場中，投資的波動性與其風險有著密切的聯系，是關系到投資收益的關鍵性指標。股票價格的波動性與
銷售與管理 2019年9期2019-11-04
- 中證500股指期貨對股票現貨市場波動性影響研究
現貨市場收益率波動性的影響，再此基礎上進一步探討股指期貨引入前后非對稱信息對收益率的影響變化。通過分析發現：中證500股指期貨的引入能夠降低股票現貨市場收益率波動程度，同時得出股指期貨的交易可以降低非對稱信息對收益率影響——中證500股指期貨引入前，利空信息對中證指數日收益率波動影響程度大于利好信息的影響;股指期貨引入之后，利空和利好消息對中證500指數日度收益率波動性影響沒有明顯差別。關鍵詞：中證股指期貨;GARCH模型;收益率;波動性中圖分類號：F83
經濟研究導刊 2019年20期2019-10-16
- 基于SV族模型和GARCH族模型的貴州茅臺波動性研究
型;貴州茅臺;波動性一、引言近年來，貴州茅臺酒行業市場競爭相當激烈，正確有效的掌握貴州茅臺酒市場發展情況成為企業及決策者成功的關鍵。其波動性不僅影響人們生活穩定還影響金融穩定，因此全面完整的從專業的角度對貴州茅臺波動性進行全面細致的研究迫在眉睫。關于波動率的模型很多，自Black（1976）最早注意到股票當前收益率變動與未來波動率具有負相關性以后，學者們就建立很多與波動率有關的模型。Engle（1982）提出了自回歸條件異方差（ARCH）模型，該模型描述的
中國集體經濟 2019年24期2019-10-09
- 滬深300股指期貨對A股市場波動性的影響分析
貨對A股市場的波動性具體影響，為資本市場監管者提供建議。關鍵詞：滬深300股指期貨;A股市場;波動性中圖分類號：F830 ? ?文獻標識碼：A文章編號：1005-913X（2019）08-0110-02隨著股權分置改革的完成，我國的股票市場推出股指期貨的條件已經成熟，股指期貨作為一種金融衍生產品出現在股票市場中，通過套期保值、價格發現等功能來完善股票市場，那么股指期貨的推出到底對我國股票市場具有何種影響呢？一、股指期貨的理論基礎（一）股指期貨的內涵股指期貨
北方經貿 2019年8期2019-10-09
- 上證50指數影響因素實證及其內部波動差異性分析
量自回歸模型;波動性;上證50指數;投資者情緒一、緒論（一）研究背景與意義詳細查閱我國專家學者的關于上證50指數的運行規律，現有的文獻和研究還是十分有限，有必要進行進一步的研究。本文通過定性與定量分析結合的方法，并且著重從定量實證分析的角度探討了上證50指數的影響因素。（二）上證指數影響的vAR模型構建1.變量選取與意義介紹首先，本文的影響因素研究中，因變量選取2017年6月15日至2018年6月15日上證50的收盤指數，用S50表示。本文的影響因素變量分
商訊·公司金融 2019年24期2019-09-10
- 基于SV模型的行程時間預測
要：行程時間的波動性分析及預測是道路交通網絡研究的重要內容，為有效預測出行者行程時間，本文基于實際路段行程時間數據構建隨機波動率模型，利用馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法求解模型參數，使用標準隨機波動率（SV-N）模型和厚尾隨機波動率（SV-T）模型對行程時間進行預測。結果表明：在刻畫對路段行程時間波動率特征的效果上，厚尾隨機波動率模型優于標準隨機波動率模型：在行程時間預測上，厚尾隨機波動率模型更能準確地進行實時預測。本文方法對行程時間預測具有實時性，可對實際路段行
貴州大學學報（自然科學版） 2019年5期2019-09-10
- 創業板收益率波動性研究
得創業板指數的波動性較大。因此對創業板股價波動性的研究對我國資本市場的發展有一定的的指導作用。本文運行GARCH模型對我國創業板收益率的波動性進行實證研究，以期找到我國創業板收益率波動的運行規律和結論?！娟P鍵詞】 創業板 GARCH模型 波動性一、引言股票市場的波動性一直以來是金融研究的熱點問題，波動率是資產收益不確定的衡量，它經常被用來衡量資產的風險。由于股價的波動不僅可以直接反映股市的不確定性，還可以間接利率變動與通貨膨脹等宏觀經濟特征和公司經營狀況等
大經貿 2019年5期2019-07-25
- 河北省2018年甜瓜價格變動特征分析
瓜; 價格; 波動性甜瓜作為世界重要的水果之一，具有栽培周期短、栽培技術簡單、生產適應性強、市場需求量大、經濟效益顯著、可與其他作物套作、土地利用率和復種指數較高等優點，是一種高效經濟的水果作物。2018年，河北省甜瓜種植面積和產量均居全國第4，作為我國甜瓜主產省，又是京津冀的重要消費市場，筆者依據全國農產品批發市場價格信息網對甜瓜批發價格的實時監控數據[1]，首先，選取全國近6 a（年）均數據、近3 a月度價格數據以及近6 a我國甜瓜四大主產區甜瓜批發市
中國瓜菜 2019年3期2019-06-29
- 基于波動特征的其他綜合收益風險相關性研究
其他綜合收益的波動性與股票回報率的波動顯著正相關，而對于金融行業盈余的波動并不具有風險相關性。從盈余波動的價值相關性來看，每股凈利潤波動具有顯著的價值相關性，而每股其他綜合收益波動不具有價值相關性。從盈余波動的方向來看，不同方向的盈余波動均對盈余的價值相關性產生顯著的影響?！娟P鍵詞】? 其他綜合收益;風險相關性;波動性;價值相關性【中圖分類號】? F275? 【文獻標識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2019）05-0012-04一、引言
商業會計 2019年5期2019-06-24
- 基于EGARCH模型的深證成分股指數波動性分析
F單位根檢驗、波動性分析、ARCH-LM效應的檢驗等，并構建EGARCH模型。實證結果表明，深圳股市具有顯著的波動聚集性且聚集性表現出持續性，我國深圳股票市場波動存在非對稱效應，表現為利空消息比利好消息對股市波動的影響更大。這對于建立健全市場監管機制具有重要意義，對政府、投資者具有一定的啟示。關鍵詞：深證成份股指數;波動性;非對稱;EGARCH模型我國股票市場作為新興證券市場，存在人市制度不規范、信息不對稱等諸多問題，并會進一步反映在股價的波動上，深圳股票
財訊 2019年4期2019-06-11
- 新疆居民消費價格指數的波動性研究
對其的增長率的波動性進行實證分析，結果表明具有一階波動集群特點及顯著的杠桿效應，不存在多元回歸條件異方差，并提出相對應的一些政策。關鍵詞：增長率;波動性;GARCH模型;EGARCH模型一、引言居民消費價格指數是反映通貨膨脹的重要指標，在國家經濟調整及國民經濟核算方面起著重大的作用。對其的研究一直備受關注。如Balcilar）利用 GARCH 模型對日本、美國、英國的月度 CPI 數據進行通貨膨脹和通貨膨脹不確定性之間的動態關系進行了研究。卞京利用 GAR
中國集體經濟 2019年5期2019-03-13
- 滬港通的實施情況及其效果分析
港通 聯動性 波動性金融全球化和自由化是發展的必然趨勢，中國自國際債券的發行、境內上市外資股、公司境外上市，到后來的QDII、QFII，再到滬港通、深港通證券市場開放程度越來越大?？唆敻衤J為擴張性的經濟政策促使持續的資本流出，必然會導致金融危機的爆發[1]。從2014年滬港通開通至2018年三季度，三年多的時間里，內地有將近萬億港元的資金流入港股市場，那么滬港通的實施是資本的持續輸出還是資本的大量涌入，未來滬港通的發展將走向何處，本文將試窺一二。陳銳（2
西部論叢 2019年7期2019-03-08
- 遵義市糧食生產波動性分析
面積糧食產能的波動性特征。2000年以來，遵義市糧食產量和單位面積糧食產能均呈波動下降趨勢，糧食產量呈現5年的波動周期，單位面積糧食產能分別于2002年、2006年和2011年出現較大的負值波動。遵義市應當加強耕地質量建設，增強糧食產能，才能保證地區糧食安全。[關鍵詞]遵義市;糧食生產;單位面積產量;波動性[中圖分類號]S-9[文獻標識碼]A糧食安全戰略是關系到我國國民經濟發展、社會穩定和國家自立的基本國家戰略。長期以來，我國主要采取高復種、高投入方式提高
農村經濟與科技 2019年21期2019-02-14
- 淺析股票價格的波動性與證券市場的有效性
文就股票價格的波動性與證券市場的有效性展開了一些分析和探討，旨在進一步探討票價格波動以及證券市場變動的科學性?！娟P鍵詞】股票價格;波動性;證券市場;有效性股票價格的波動性，主要是股票價格出現變動的不確定性，往往使用標準差加以衡量。股票價格存在的波動性越大，股票上升以及下降的機會便會越大。站在投資者的視角上，股票波動性呈現市場活躍情況，若在股票上漲期間，股價上揚現象出現便會吸引更多的投資者關注，因為存在賺錢效應，所以投資者便會更加積極的參與股市投資活動，反之
智富時代 2019年12期2019-01-30
- 貿易戰背景下中美兩國股市的波動性研究
大股指收益率的波動性進行研究分析，結果表明，中美貿易戰期間，兩國六大股指收益率序列均存在顯著的集群效應，同時，除我國深證成指存在的正向杠桿效應不顯著外，上證指數，滬深300指數及道瓊斯指數、納斯達克指數和標普500指數在不利環境下均存在顯著的正向杠桿效應。特別地，相比美國股市，我國股市在貿易戰期間的波動的持續性和集聚性要稍強于美國，意味著我國股市信息處理速度稍弱?！娟P鍵詞】股票收益率；波動性；杠桿效應；ARMA-EGARCH-SGED模型一、引言2017年
商情 2018年47期2018-11-26
- 滬港通的施行對中國股市的影響分析
港通 聯動性 波動性 GARCH中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）07（a）-049-02金融全球化和自由化是發展的必然趨勢，中國自國際債券的發行、境內上市外資股、公司境外上市，到后來的QDII、QFII，再到現如今的滬港通，證券市場開放程度越來越大。本文將結合中國證券和國際證券市場現狀，對滬港通給中國股市帶來的效應進行分析與預測，給中國投資者提供相對理性的參照和建議?？唆敻衤J為擴張性的經濟政策促使持續的資本流
中國商論 2018年19期2018-09-10
- 我國風險資本市場的波動性及對企業創新活動的影響
風險資本市場的波動性對企業創新活動的影響進行分析，以期為提高我國企業資本市場適應力提供依據。關鍵詞：風險資本市場 波動性 企業 創新活動中圖分類號：F123 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）12（c）-003-02自我國金融市場飛速發展以來，更多民間資本以及閑散資金源源不斷流入企業，為企業擴大經營規模，提高經濟收益，提升自身市場競爭實力夯實資金基石，與之相關的理論研究不斷增多，引導企業立足金融市場，逐漸適應該市場所帶來的風險沖擊，從
中國商論 2018年36期2018-09-10
- 融資融券交易對我國股市波動性影響的實證研究
交易對我國股市波動性的影響，文章基于道氏理論將2010年3月31日至2017年6月14日的樣本區間分為1個上升市場、1個下降市場和2個整合市場，運用VAR模型、Granger因果檢驗等實證分析了在以上不同市場區間融資交易和融券交易分別對股市波動性的影響。經實證表明：在上升市場，融資交易一定程度上能促進股市波動性，融券交易一定程度上能抑制股市波動性；在下降市場，融資交易和融券交易都能夠加劇股市波動性；牛市之前的整合市場，融資交易和融券交易對股市波動性的影響并
技術與創新管理 2018年2期2018-09-10
- 融資融券交易對A股市場波動性的影響研究
0 融資融券 波動性引言融資融券交易制度是一項基本的信用交易制度，不同的國家和地區逐漸形成了適合本地市場實際情況的融資融券制度。我國融資融券交易起步較晚，我國證監會于2006年頒布的《證券公司融資融券業務試點管理辦法》，是我國開啟融資融券業務的政策性文件。2008年國務院又頒布了《證券公司監督管理條例》和《證券公司風險處置條例》這兩款條例，對融資融券交易制度做出了原則性的規定。這些法律性文件共同構成了我國融資融券業務的法律框架。直到2010年4月，我國A股
商業經濟研究 2018年10期2018-06-26
- 50ETF期權與上證50股指期貨推出對50ETF影響的實證研究
市場的流動性和波動性，也對我國資本市場產生巨大的影響。這既是金融市場開放的必經之路，也體現了各項制度基礎得到了不斷的發展和完善。因此深入研究股指期貨和期權市場對我國股票市場波動性的影響，不但具有重大的理論意義而且對于金融監管也有重要的現實意義。在當前的市場實際條件下，本研究將以50ETF期權、上證50股指期貨和50ETF的高頻交易數據為研究對象，采用事件研究法和定量實證研究法（GARCH、TARCH模型），分析它們的價格波動相關性，提出具有可行性的建議。本
時代金融 2018年8期2018-05-02
- 融資融券交易加大了市場波動性嗎？
國股票市場價格波動性影響的關注度越來越高，尤其是在2015年股票價格劇烈波動的市場行情中，融資融券交易量與市場波動性呈現高度一致性，通過經驗分析容易輕易地得出經驗性結論：融資融券交易加大了創業板市場波動性。事實果真如此嗎？本文通過事件性實證分析融資融券對創業板市場波動性的影響發現，融資融券交易并沒有加劇創業板的波動性，而是起到了有效穩定市場的作用。關鍵詞：融資融券交易；創業板；波動性融資融券交易的推出改變了我國股票市場多年來單邊交易的制度性缺陷，完善了我國
財會學習 2018年6期2018-03-07
- 林業經濟發展的波動性及成因分析
林業經濟發展的波動性研究出發，并對其波動性發展的成因進行更深層次的探討和分析，希望相關的研究結果可以對我國未來林業經濟的發展提供一定的參考。關鍵詞：林業經濟；波動性；成因分析中圖分類號：F326.2 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）021-0378-01近幾年來，低碳節能、環境保護、可持續發展等理念的影響在國內外不斷擴大，再加上我國整體國民經濟的迅猛發展，林業經濟的發展速度也同樣得到了顯著的提升。雖然近幾年來林業資源的生態功能受到了
現代經濟信息 2018年21期2018-01-29
- 碳市場現貨與遠期收益率波動性研究
貨與遠期收益率波動性影響關系。結果表明：遠期波動性不存在ARCH效應，現貨波動性存在尖峰厚尾的ARCH效應;兩種收益率存在單向的波動溢出效應，即碳配額遠期對碳現貨的波動性有顯著影響，反之則不成立。碳現貨市場存在非對稱性，利空消息對現貨市場波動性的沖擊強于利好消息。關鍵詞：碳市場;收益率;GARCH類模型;波動性中圖分類號：X3 21文獻標識碼：A文章編號：1674-9944（2018）14-0129-031 引言碳排放權交易市場（簡稱碳市場），是通過市場機
綠色科技 2018年14期2018-01-25
- 基于實證分析的融資融券對我國股市波動的影響研究
融券對我國股市波動性具有直接的影響，因此，本文通過實證分析的方式，探究融資融券對股市波動性的影響，在分析我國融資融券發展現狀和問題的基礎上進行實證分析，發現融資買入額可以抑制指數的波動，但是長期效果并不理想，融券賣出量對股市波動性具有抑制作用，但是其效果低于融資買入額。希望通過本文的分析，可以為我國融資融券市場的發展提供借鑒意義，以此來保證我國股市波動的平穩性。關鍵詞：融資融券；股市；波動性；影響基金項目：2016年度湖北省教育廳人文社會科學研究項目《融資
現代營銷·學苑版 2017年9期2017-11-16
- 限制股指期貨對股市波動性影響的實證研究
策降低了股市的波動性，但加劇了股市的非對稱效應。關鍵詞：股指期貨；股票市場；波動性；GARCH模型中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2017）06-0048-06一、引言和文獻綜述2010年4月16日，我國第一個股指期貨上市交易，推出股指期貨的目的在于穩定股票市場，豐富投資工具，國內學術界也對推出股指期貨與股票市場波動性進行了大量的研究，大部分都得出我國股指期貨的上市交易可以起到穩定股票市場的作用。2015年6月—8
金融發展研究 2017年6期2017-09-09
- 基于GARCH模型的中國股票市場波動性研究
必要對其目前的波動性進行研究，發現其問題所在。本文主要對我國股市近幾年的波動情況進行了研究，從股市波動的統計分析入手，再借助GARCH族模型對我國股市的波動特性進行了完整的分析。本文以上證綜合指數為研究對象，以2009年4月1日到2016年3月31日共1700個日收盤價數據為樣本區間對我國股票市場波動性進行了研究。通過建立GARCH（1，1）模型、TGARCH（2，1）模型和EGARCH（1，2）模型對上證綜指的波動特征進行了實證分析，得出上證綜指存在AR
時代金融 2017年21期2017-08-24
- 淺談房地產經濟波動與金融風險防范
發展具有較大的波動性，這個波動性不僅會影響到房地產經濟自身的發展，還會波及到整個金融體系，對經濟發展產生嚴重的危害，阻礙了經濟的發展。關鍵詞：房地產經濟；波動性； 金融風險防范作為我國國民經濟中的支柱產業之一，房地產行業是一個基礎性強、關聯度大的資金密集型產業，因而，其發展和進步離不開金融機構信貸資金的大力支持。但是，由于房地產價格的波動性較大、銀行業自身的缺陷等問題，給房地產經濟的健康穩定發展帶來不利影響的同時，嚴重阻礙了我國國民經濟的進一步發展，因此，
神州·上旬刊 2017年6期2017-08-04
- 農業保險對農民收入的穩定效應
期內農民收入的波動性，將農民收入波動性作為因變量，將人均保費水平作為主要自變量，同時考慮產量波動、生產規模、兼業化程度、教育水平等控制變量的影響。使用面板數據固定效應和隨機效應分別回歸，結果顯示，無論固定效應還是隨機效應模型下，農業保費收入對農民收入的波動性都有顯著正影響，即農業保險密度的提高會增加農民收入的波動性。這可能是由于保險改變了農民生產決策行為，例如增加已投保的農產品的種植面積，從而使得未投保的農民收入面臨更大的波動，在農業保險覆蓋率不高的情況下
江蘇農業科學 2017年10期2017-07-21
- 農業保險對農民收入的穩定效應
期內農民收入的波動性，將農民收入波動性作為因變量，將人均保費水平作為主要自變量，同時考慮產量波動、生產規模、兼業化程度、教育水平等控制變量的影響。使用面板數據固定效應和隨機效應分別回歸，結果顯示，無論固定效應還是隨機效應模型下，農業保費收入對農民收入的波動性都有顯著正影響，即農業保險密度的提高會增加農民收入的波動性。這可能是由于保險改變了農民生產決策行為，例如增加已投保的農產品的種植面積，從而使得未投保的農民收入面臨更大的波動，在農業保險覆蓋率不高的情況下
江蘇農業科學 2017年10期2017-07-21
- 新三板市場對主板市場的沖擊效應研究
：新三板市場在波動性和流動性方面對主板市場并無顯著溢出效應，即新三板的推出并未加劇主板市場的波動，也未顯著分流主板市場的資金；在研究的上海和深圳2個證券市場中，只有深圳證券市場對新三板市場有波動性溢出效應，且滬深主板市場對新三板市場無流動性溢出效應。關鍵詞：新三板；主板；波動性；流動性；沖擊效應中圖分類號： F 830.91文獻標識碼：A文章編號：1672-7312（2017）01-0089-05Abstract：The paper attempted t
技術與創新管理 2017年1期2017-05-30
- 基于投資者情緒的滬深300指數期貨現貨波動性關系研究
深300指數的波動性均具有非對稱性，利好消息對滬深300指數收益率波動性的影響要小于利空消息的影響，而滬深300指數期貨剛好相反，利好消息的影響要大于利空消息的影響；指數期貨的波動對指數的波動具有較強的影響作用，長期而言，指數期貨有穩定指數的功能；投資者情緒增加了指數期貨以及現貨的波動性。關鍵詞：滬深300指數期貨 滬深300指數 投資者情緒 波動性中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（c）-016-05指數期
中國商論 2017年12期2017-05-30
- 新型高精度集成化便攜恒溫槽的設計及應用
于0.01℃，波動性優于0.03℃/10 min.。利用該集成化恒溫槽實現了一體化溫度變送器的現場自動校準，其擴展不確定度優于0.08℃（k=2）。此外，該集成化恒溫槽在中溫熱電偶和熱電阻的現場自動校準和檢定中也極具應用前景。關鍵詞：溫度計量；恒溫槽；集成化；側攪拌；均勻性；波動性中圖分類號：TH811TB942文獻標志碼：A恒溫槽可以提供穩定可靠的溫度基準環境，以滿足各種溫度計量器具檢定或校準的需要[1， 2]。實驗室所使用的恒溫槽主要有超低溫液氮槽、低
科技風 2017年18期2017-05-30