我國上市公司成本粘性研究綜述

徐翠美

提要傳統成本形態理論認為，成本隨業務量的變動是對稱的，即如果業務量增加1%時，成本增加0.9%，那么當業務量減少1%時，成本也減少0.9%。而目前研究發現，隨著業務量的增加，成本增加的速度要高于業務量減少時所對應的成本的減少速度，即業務量增加時成本的增加量大于業務量等額減少時成本的減少量，這種特征被稱為成本粘性。

關鍵詞：上市公司；成本粘性；不對稱性

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

成本管理中的傳統成本性態理論認為，成本的邊際變動與業務量變動的方向無關。而當今對成本行為的研究發現，隨著業務量的增加，成本增加的速度要高于業務量減少時所對應的成本的減少速度，即業務量增加時成本的增加量大于業務量等額減少時成本的減少量，這種特征被稱為成本粘性。

一、國外相關文獻研究

（一）前期研究鋪墊。成本會計上對于粘性的研究，早期稱其為“非對稱性”，而且首先是在研究費用時發現的。由于費用的細節往往作為公司的內部資料被予以保密，目前國外對費用粘性的研究也主要集中在規范層面和個案研究。

Banker等（1993）在對美國航空業的研究中發現，其費用增減并不與收入同比例變動，費用增減與銷售收入的變動方向有關，雖未正式論述，卻暗含費用粘性存在的可能。

Noreen和Soderstrom（1997）在醫院建立作業成本制度時，發現管理費用對成本動因進行回歸時出現粘性，提出費用與業務量可能不是一種線性和對稱變化關系，但沒有找到這種粘性的證據。

可以看出，此階段的研究還沒有提出成本粘性這一概念，僅僅是在不同行業研究中暗含了存在成本粘性的可能。盡管還沒有找到相關證據，但這些研究對于后面成本粘性的提出提供了理論支持。

（二）成本粘性概念的提出

1、費用粘性的提出。Anderson等（2001）對美國上市公司“商品銷售費用”進行研究后，認為企業存在費用粘性。

2003年Anderson等又使用芝加哥大學證券價格研究中心開發的Compustat數據庫，通過對1979～1998年在美國上市的7，629家公司年度數據的觀察，對美國上市公司的“銷售費用、一般費用和管理費用”進行了分析，發現銷售收入每增加1%，費用增加0.55%；銷售收入每減少1%，費用減少0.35%，從而證明了美國上市公司費用的確具有不對稱性，也就是當時所稱的費用粘性。

2、費用粘性向成本粘性的概念轉變。前一階段的研究發現，是在費用對銷售量方面證明了存在粘性，而隨后的研究者將銷售成本也并入費用中，稱其為總費用，同樣也證明了總費用存在粘性這一現象。而實際上此處的總費用也就是后面所稱的成本。具體研究成果有：

Subramaniam and Weidenmier（2003）通過對美國上市公司總費用的研究擴展了關于成本粘性的理論，其中增加了銷售產品的成本費用。研究發現，企業銷售收入每增加1%，總費用增加0.93%，而當銷售收入每減少1%，總費用僅減少0.85%，于是從總費用視角進一步獲得費用粘性存在的證據。Balakrishnan等（2004）在研究成本粘性影響因素時發現，成本粘性或許受到現有生產能力的制約。

3、國內研究到國別研究的轉變。Kenneth等（2005）對美國、英國、法國和德國的企業費用粘性行為進行了比較研究，結果發現這四個國家均存在較強的費用粘性，并且發現不同企業治理模式和法律制度環境下的企業費用粘性存在差異。

在研究國家之間費用粘性之后，進而對成本進行粘性分析。Kenneth Calleja、Michael Steliaros和Dylan C.Thomas（2006）進行了實證研究，比較了美國、英國、法國和德國公司的成本粘性差異。研究發現，成本確實存在著粘性，結論基本與費用研究的結論一致。

從國外近幾年的研究發現，他們已經對成本粘性進行了較深入的研究。成本的內涵在逐步擴大，從一開始只研究SG&A到后來增加了產品銷售費用，發現總費用也存在粘性；從一個國家研究到國家與國家的對比，發現粘性程度的不同；從現象研究到原因研究，得出結論，企業的生產能力、宏觀的經濟環境和企業自身的特征等都會影響成本粘性的大小。盡管研究較多，但是這些研究沒有分不同行業進行分析，而且也沒有說明產生成本粘性的原因在哪，因此還需要進一步深入探討。

二、國內相關文獻研究

事實上，我國國內的上市公司很大程度上已經與美國的上市公司有著相似的經營行為，在企業經營過程中，必然存在著一定的類似性，這樣就為我們研究中國上市公司成本費用粘性行為提供了契機。會計環境的一致性保證了我們比較的口徑是基本一致的，從而提高了結論的可比性。因此，目前的研究可以借鑒美國的方式，同樣也有利于進行國際比較。

（一）國內對于成本粘性存在的研究。孫錚、劉浩（2004）通過1995年12月31日前上市的292家公司的1994～2001年的數據，對中國上市公司的營業費用和管理費用粘性行為進行了研究，得出以下結論：中國上市公司確實存在費用粘性，并且比美國上市公司嚴重；費用粘性確實在以后的會計期間出現反轉；效率觀所隱含的“宏觀經濟增長”和契約觀所隱含的“資本密集型”兩個變量對費用粘性的增強效果不顯著。

劉武（2006）以滬深A股上市公司為樣本，研究我國企業費用粘性行為是否存在行業差異。通過選用1998～2005年企業的年度財務數據，并建立計量模型進行檢驗，結果發現制造業和信息技術業存在較強的費用粘性行為，而房地產業等行業的費用粘性相對較弱或不存在?？子裆?、朱乃平、孔慶根（2007）通過對我國927家A股上市公司的2001～2005年的數據測試也同樣發現我國上市公司存在著成本粘性。

（二）國內對于成本粘性成因的研究。關于成本費用粘性存在的成因，目前尚未形成統一的認識，較有影響的理論猜想大都基于管理者行為視角來加以解釋。鑒于國外理論界對企業費用粘性的解釋較為分散，國內學者總結性地給出三種理論解釋（孫錚等，2004；邊喜春，2005）：

一是契約論。認為對于持續經營的企業來說，費用通常不會在發生的時候臨時支出，否則可能在需要資源時無法獲得。企業傾向于維持潛在的可用資源來確保在需要時能快速獲得，因而往往與供應商簽訂長期契約。而長期契約的調整成本更為高昂，當業務量出現下降時，費用并不能與其業務量同比例降低。

二是效率觀。認為經濟運行中某些微小的波動可能僅是暫時的，如果立刻調整企業的資源配置，可能發生巨大的調整支出，招致不必要的損失。企業出于人道主義和企業形象等考慮不愿采取諸如解雇員工、解除契約等降低費用的措施，也會出現費用粘性。

三是機會主義觀。經理人員不可能完全按投資者的利益行事。經理人員通常從自身的利益考慮，當業務量上升時，未來前景看好，于是大量提高費用、增加管理者薪酬并擴大對資源的控制量；當業務量下降時，一方面不愿意降低自身的薪酬，另一方面極力為保持一定量的資源控制，因此費用難以降低而表現為粘性。

通過國內對成本粘性的研究可以發現，研究只是通過實證的方式分析了粘性存在的可能；盡管對不同行業進行了分析，但也只是說明了存在差異，對產生差異的原因并沒有做出分析。同時，也有學者對成本粘性的成因做了解釋說明，但是理論解釋太籠統也顯得很單薄，說服力不強，如果能借助實證來分析其原因就比較客觀了，因此國內對此問題的研究還是不夠的，還需要深入研究分析。

三、未來研究方向

從國內的研究現狀來看，有關成本粘性行為的研究還比較少，現有的文章都是揭示了成本粘性這一現象，認為粘性會在以后的會計期間出現反轉，而對其成因的研究也比較單一，主要是從管理者角度出發。因此，對此問題的研究還需要進一步的深入：（一）成本管理中存在很多影響因素，到底是哪些因素在成本粘性行為中起作用？該如何證實這些影響呢？（二）鑒于有的學者已經開始研究此現象的應用問題，因此如果我們掌握了粘性的相關理論，就完全可以把它作為一種工具，利用它來分析成本管理中遇到的問題。（三）盡管成本粘性行為已經在一些研究中得到證明，但這一現象是否應當存在，而目前存在的利弊又是什么呢？

這些問題或許都會成為未來研究的方向，我們有必要充分了解粘性行為的形成機理，并對此進行更深層次的探討。

（作者單位：山東財政學院會計學院）

參考文獻：

[1]孫錚，劉浩，中國上市公司費用粘性行為研究[J]，經濟研究，2004.12.

[2]邊喜春，費用粘性的成因及控制對策[J]，價格月刊，2005.12.

[3]劉武，企業費用粘性行為：基于行業差異的實證研究[J]，中國工業經濟，2006.12.

[4]孔玉生，朱乃平，孔慶根，成本粘性研究：來自中國上市公司的經驗證據[J]，會計研究，2007.11.

[5]朱乃平，成本粘性對管理會計成本性態假設的挑戰[J]，財會月刊，2008，3.

[6]Anderson，MarkC.RajivD.Banker，and Surya N.Janakiraman.Are Selling，General，and Administrative Costs sticky[J].Journal of Accounting Research.2003，March.

[7]Cooper，R.and Kaplan，R.The Design of Cost Management System：Text，Cases，and Readings，Upper Saddle River，NJ：Prentice Hall.1998.