指數使用費“躲貓貓”

陳雅瓊

9月以來，指數型基金的發行如火如荼，但當你購買的時候，熱情的銷售人員往往對指數使用費絕口不提。

其實，指數也是一種商品。就在8月下旬，傳媒大亨默多克旗下的新聞集團，也就是道瓊斯公司的母公司，進行資產重組，第一步就是想賣掉道瓊斯指數。如果這個商品交易成功，擁有113年歷史的美國道瓊斯工業平均指數有可能改成其他名字。

按照國際慣例，完全被動復制指數的純指數基金，每年被收取0.02％的指數使用費，而指數編制的難易程度和是否獨占使用等也會影響費率，最高可達0.2％／年。對于加入主動管理的增強型指數基金，指數使用費可以打8折，按0.016％的年費率收取。

那么，國內市面上的指數型基金都是如何收取指數使用費的呢?南方中證500指數基金9月8日開始發售，記者致電南方基金公司，客服說要向上級咨詢再回電，之后便不了了之。記者隨后又致電剛發行中證100指基的海富通公司，一提“指數使用費”，對方先問：“你在哪兒聽說這個費?”之后也向上級請示才回話說：“這個費用沒有向客戶收取?！?/p>

但記者分別查閱這兩只指基的招募說明書，卻看出其中玄機。海富通中證100指數基金招募說明書中明確寫道：“本基金作為指數基金，需根據與指數所有人中證指數有限公司簽署的指數使用許可協議的約定，向中證指數有限公司支付指數使用費”，且“指數使用費的支付由基金管理人向基金托管人發送劃付指令，經基金托管人復核后，于次季一個月內從基金財產中一次性支付給中證指數有限公司”，并附有清晰的計算公式。也就是說，從購買該基金的第一天起，您就開始支付指數使用費了。

而南方中證500指數基金的招募說明書中沒有把指數使用費單獨列出，只籠統地說“上述(一)中3到9項費用由基金托管人根據其他有關法律法規及相應協議的規定，按費用支出金額支付，列入或攤入當期基金費用?！逼鋵嵰舶阎笖凳褂觅M“融化”在基金費用中。

按國際慣例，指數使用費率每年只有O.02％，算起來每位投資者沒多花幾個錢，是否有必要刻意隱藏這個信息?

從過往成立的24只指數基金合同來看，在這批老基金中，國泰滬深300和富國天鼎中證紅利2只基金已經將指數使用費列入合同，但沒有在合同中說明指數使用費的收取比例。

指數使用費到底該誰出，目前還沒有相關法律規定。以前老基金都自己默默支付了指數使用費，新基金則大多將指數使用費轉嫁到投資者頭上。這是因為基金規模越來越大，這筆開支也由不起眼變得數額龐大。以100億元的基金規模來算，一年0.02％的費率需要200萬元；若基金規模達到嘉實滬深300的300億元規模，這筆開支則上升到600萬元，夠大公司養3個基金經理。

所以，也許有的基金沒有將指數使用費單獨列出來，而采用提高基金管理費的方式來覆蓋這些費用。比如南方滬深300指數基金，雖沒有將指數使用費列入合同，但每年的管理費為0.65％；而南方中證500基金的管理費優惠到0.6％，指數使用費另付，總費率相當于0.62％。又比如華夏滬深300和易方達滬深300的管理費都是0.5％，但實際上，華夏自己承擔了指數使用費，公司收到的管理費減去0.02％是0.48％，而易方達則是實收0.5％，指數管理費由投資者埋單。

從基民的角度看，指數使用費是基金公司運作產品的成本，我們已經交了管理費，這筆錢當然應該由基金管理方承擔；而對基金公司來說，指數使用費就像是基金買賣股票的證券交易費用，自然應該由持有人來付費。所以，提醒投資者一句，去投指數型基金前，別忘了問一句：“指數使用費怎么收?”