“聯動規劃”活理財

劉遠洋

理財案例

趙先生，男，33歲，國家事業單位高級工程技術人員，目前稅后年收入約28萬元，其中包括公積金約3.5萬元，有公費醫療。妻子，30歲，股份制企業工程技術人員，稅后年收入約9萬元，其中包括公積金約3萬元，有醫療保險。

目前家庭擁有兩處房產，一處自住，市值約2D0萬元，通過商業貸款購得。貸款65萬元，2007年9月開始償還，等額還款。目前月供約為3000元，還有28年的還款期。另一處房產價值約70萬元，無貸款，目前出租，月租1600元。

家庭有定期存款約10萬元。另每人有信用卡一張，共享有信用額度約12萬元，無欠款。無其他投資。4歲女兒上幼兒園和興趣班，每年花費約6萬元。每年給雙方父母各2萬元。資產分析

1、資產情況分析

趙先生目前有銀行存款、房產共280萬元，按揭貸款余額65萬元，沒有股票基金等投資。流動比率=流動性資產／每年支出=100000／165400=0.6；資產負債比=總資產，負債余額=2800000／650000=4.3。數據分析表明，趙先生家庭資產負債比率適中，債務負擔較輕。目前家庭負債主要為自住房貸款，家庭的清償比適中，不會出現資不抵債的尷尬困境。固定資產占比較大，變現能力弱。家庭沒有活期存款作為備用金。家庭除了將70萬元的房產出租外無任何投資，較低的投資凈資產比暴露了資產閑置喪失過多，導致收益的不足。家庭投資性資產幾乎沒有，資產增值能力弱，不能有效應對未來的通貨膨脹。

2、收支情況分析

儲蓄比率=盈余，收入=223800／389200＝0.57。趙先生的家庭處于事業形成期，二人工作都比較優越。目前家庭每年結余約23萬元，說明家庭具備很強的提高資產的能力。作為家庭主要收入來源的丈夫在國有事業單位，工作和收入都比較穩定，相關的福利待遇較為優越。雙方父母負擔(包括醫療)還比較小。孩子尚小，預計未來女兒上小學后費用會稍微加大。整體而言，趙先生家庭支出負擔較輕，節余較多，財富積累效應明顯。

3、其它財務情況分析

保障情況：購買了部分商業保險，年支出保費約13400元。保費支出較低，建議補充意外險和人壽險。

總體而言，趙先生家庭固定資產比例高，流動性差，資產負債比率適中。家庭收入單一，儲蓄率較高，家庭財富積累較快。家庭資產投資渠道單一，增值能力弱。理財目標

1、5年后擬為父母購買一套住房，現有供出租的房產可出售；

2、未來一年擬購買價值25萬元汽車一輛；

3、完善家庭的保障體系；

4、為未來養老做好準備。

理財建議

1、養老投資“三步走”。

隨著孩子教育費用和父母贍養費增加等，趙先生家庭支出便不再具備彈性，應該盡早進行養老籌劃。這部分資金越早積累，投資的靈活性就越高，可充分利用各年齡層的風險承受力調配資金。以目前年齡計算。如果二人選擇25年后退休，則可以將整個周期劃分為3個階段?？紤]到未來的通脹率，在這整體的規劃中年收益率應該保持在4％以上。

在第一個階段即前10年，也就是趙先生43歲之前，建議選擇風險性稍高些的金融產品進行投資，例如股票、成長型基金，追求較高收益。在第二階段，也就是趙先生步入中年時期，將這部分資產進行調整，逐步轉為穩健收益型產品，如平衡型基金、分紅型保險。不宜將資金過多投放在收益性波動較大的產品上，要在保值的基礎上尋求穩定的收益。第三個階段是工作的最后5年，投資的側重點應該轉入保值型金融產品，如債券、銀行理財產品類，以保證在退休前資產不會縮水。

2、做好資金規劃，平衡家庭財務風險。

留足家庭備用金。根據現金規劃的要求，一個家庭留有的現金應至少滿足家庭未來3—6個月的支出。趙先生家每月平均消費約14000元，建議家庭可留有現金50000元。建議現金50％存活期，或者購買當日可贖回型理財產品，如日日金、靈通快線等；另外一部分則建議購買貨幣市場基金，T+2到帳交易模式。這樣安排，既可保證收益水平，又保證了現金的流動性。

另外，充分利用信用卡最長可以56天免息還款的時間差，信用額度為12萬元的信用卡可滿足日常生活及突發事件的資金需求。

趙先生夫婦正值而立之年，處于人生中財富快速積累階段。抵御風險能力最強。建議加強風險性資產的配置，長期投資，充分分享中國未來經濟增長的紅利。尋找市場機會，積極建倉大盤藍籌股。對于市值較大、業績穩定、在行業內居于龍頭地位并有相當大影響的公司的藍籌股票。建議積極關注并擇機逢低建倉。如寶鋼、工商銀行、中國石油、中國神華等。

投資股票型基金，獲取長期資本市場增長收益。面對國內市場上眾多的股票型基金，可優先配置一定比例的指數基金，適當配置一些規模較小、具備下一波增長潛力和分紅潛力的股票型基金，特別是平衡型基金。

適當配置債券型基金和混合型基金，合理控制風險，實現資金的有效配置。債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點?；旌闲突鹗强梢酝顿Y股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確的投資方向的基金?；旌闲突鹂梢宰鳛檎{劑風險的一種基金品種進行適當配置。

投資銀行理財產品，獲取穩健收益。如票據類、信貸類等銀行理財，在目前形勢下還算是很安全的理財品種。

3、出售小戶型+公積金一次性購房，為父母購房。

趙先生夫婦考慮5年后為父母購置房產，在每年2％－3％的通脹率的前提下可購置80萬元－90萬元的房產。將現有小戶型房產出售，在一定的房價增長率下，可套現60萬元70萬元左右。將這部分資金用于購置新房產的部分資金，同時提取在這5年內兩人累計的部分公積金，可以滿足一次性付款購房的需求。

4、適當降低購車目標價位。

趙先生一年后想購置一輛價值25萬元的私家車，通過一年的薪資收益是可以滿足的。但由于汽車屬消耗品，每年會以7％－8％的折舊率折損，且日常保養與油耗等消耗相對于購車一次性的消費則有增無減，建議購車時選擇15萬元以內的經濟型家用車。而節省下來的這部分資金可以用于投資其他金融產品，充分利用貨幣的時間價值。另外車輛在平時使用保養時要注意愛護，5年是汽車一個比較大的折舊點，可以考慮出售，利用之前節省下來的資金和這段時間收益的部分資金以及售車款換購新車，如此反復。

5、補充意外險、重疾險和定期壽險，構建完善的家庭保障體系。

趙先生有公費醫療，妻子有醫療保險。趙先生做為家庭經濟支柱，應該重點考慮增加意外險和定期壽險。妻子應該增加部分重疾險和意外險。建議趙先生家庭保費以不超過整個家庭收人的10％為宜，夫妻雙方的保額是總收入的10倍。建議以信譽口碑好、實力雄厚的大型保險公司為首選，不要貪圖保費便宜，以防可能帶來賠償能力不足的隱患。

“投保容易退保難”，怎么退保才可以避免不必要的損失呢?

1、第一年退保最不劃算

一些保險公司的長期壽險險種，第一年度的保單現金價值極少甚至為零，如果保戶退保的話，有可能一分錢也拿不到。這時，退保手續費基本相當于保戶所交保險費。第二年度的保單現金價值為所交保險費的20％左右。因此，即便退保也最好在兩年以上，那樣才能盡可能多返還現金價值。

2、現金價值是關鍵

投保后兩年內退保，退保金額=已交保險費一各年度手續費，退保金比較少，這是因為保險公司前兩個年度支付的管理費用較多，如體檢、核保、保單制作等費用，均發生在第一保單年度，以后備保單年度不再發生。此外在前兩個保單年度，保險公司對營銷員支付的直接傭金相對較高。在第三到第五個保單年度，保險公司向營銷員支付的傭金逐年遞減，到第五個保單年度之后，一般不再支付傭金，管理費用也減少，所以附加費可維持在較低的水平。

3、三招化解退保損失

根據保單具有的現金價值，作為一次性繳納的保費購買同類保險，保額降低。辦理減額繳清時，投保人只要向保險公司提出書面申請，并且連同保單一起交給保險公司就可以了。減額繳清要在續期保費寬限期期滿之前，即繳費日后的兩個月內完成，并且減額后的保額不能低于保險公司規定的最低承保金額。此外，減額繳清后不能再恢復原契約。

如果退保是出于目前的經濟實力速不到，完全可以降低保障額度。比如從40萬元降低到20萬元，也相當于減少每年的保費支出，這實際上相當于部分退保。

如果客戶只是一時資金緊缺，經濟狀況不久后就能好轉。則無須辦理上述手續。若投保人在每年的繳費期過后兩個月內未繳當期保費，那么保單會暫時失效。但只要兩年內，投保人將欠繳的保費及時補上，即可申請保單復效，繼續維持這份保單。這種做法惟一的缺陷是：申請復效時還要經過保險公司重新審核，如投保人身體狀況發生變化，則保單也會受到一些約束。