我國中小企業融資問題研究

摘要：

在當今時代，無論是中小企業、中型企業，還是大型企業，向社會募集資本進行融資，已經越來越普遍。然而，中小企業融資難已成為世界性的問題，無論是發達國家還是發展中國家都試圖解決這個問題，以便更好地發揮中小企業對經濟發展的的促進作用。為了探討中小企業融資難題的根本原因，找出破解這一難題的有效對策。課題組從我國中小企業的實際出發，對“新國九條”進行解讀，結合溫州的實際，從多角度、多側面分析我國中小企業融資中存在的突出問題，提出破解融資難題的有效途徑。

關鍵詞：我國中小企業 融資問題 研究

中圖分類法：F830 文獻標識碼：A

一、引言

本課題擬對近年來我國中小企業融資問題的理論進行簡要的梳理與回顧，同時展開相應的研究，試圖對問題的深入探討提供某種幫助。課題組認為，在我國破解中小企業融資難題是一項綜合性的社會工程。在這項工程中，政府、銀行、中小企業都應該積極參與。政府應該為中小企業融資營造良好的法律環境和市場環境，構筑全方位、多層次的市場融資體系，并盡量為中小企業提供財政及稅收優惠政策;銀行應當深化制度改革，完善金融企業制度，創新金融產品和金融服務，暢通中小企業融資渠道；而中小企業本身應努力提高自身素質，增強內在融資能力，因地制宜的選擇融資途徑。因此，加強中小企業融資問題的研究，幫助中小企業拓展融資渠道，破解中小企業融資難題，是促進中小企業發展的當務之急。對于實現中小企業乃至整個國民經濟的長遠發展也有著舉足輕重的意義。

二、我國中小企業融資面臨的問題與原因分析

（一）我國中小企業融資面臨的問題

1、我國中小企業融資難的表現形式

（1）中小企業貸款難

從銀行體系來講，現在主要是四大國有銀行和股份制銀行占據主導地位，而這些大銀行因為成本和信息不對稱等問題，往往不愿意給中小企業貸款。事實上，從成本角度來看，對這些大銀行而言，十億的貸款和一百萬的貸款，成本是一樣的。因此，它們更愿意給大企業貸款。向中小企業貸款，不僅要注重調查企業財務報表等“硬信息”，更要注重掌握企業負責人的從業經驗、道德品行，以及企業的用工、用電、納稅情況等“軟信息”，而大銀行的貸款審批人很難獲得這些“軟信息”。至于那些城商行、農商行，理應成為大銀行的補充，扎根于當地，利用自身的成本優勢和信息優勢，更好地為當地的中小企業提供貸款，切實解決中小企業的貸款難問題，但它們卻天天想著怎么往外、往大城市擴張，放棄自己的優勢市場與大銀行開展全面競爭。一方面，對它們自身的發展不利；另一方面，也對解決中小企業融資問題起不到應有的積極作用。

（2）我國中小企業上市更難

上市融資是企業股權融資的一種重要方式，股票市場在經濟金融中的地位也越來越突出。但是，在中國上市是一件非常難的事。中國的股票發行上市實行核準制，證監會及其發行審核委員會決定企業能否上市。近幾年，新上市企業平均每年只有350家左右，這顯然遠遠不能滿足企業上市融資的需求，也與中國經濟的發展程度不相匹配。

（3）發債難上加難

中國的債券市場是“三國分裂”，證監會、發改委和人民銀行（通過銀行間市場交易協商會）各管一塊。證監會管的債券一般叫做公司債券，只能由上市公司才能發行。因此，企業沒有上市肯定發行不了，上市了，還得滿足其他條件才能發行。顯然，發行公司債券，比上市難度更大。發改委監管的債券叫做企業債券。從現實來看，企業債券的發行主體，基本上都是國有企業。以2010年為例，企業債券發行主體共計157家，其中152家為國有企業。人民銀行監管的債券叫做中期票據、短期融資券，其發行的要求高于公司債券和企業債券。

由上可知，相比銀行貸款和上市，發債真的可謂是難上加難的一種方式。

2、我國中小企業自身無法逾越的難題

（1）融資成本大幅攀升，企業利潤增幅明顯下降

金融制度變遷理論認為，金融制度分為正規金融制度和非正規金融制度。在我國，正規金融是指通過國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行等正規金融中介機構和金融市場進行的資金融通，央行和銀監會負責監管這些正規金融機構。非正規金融制度，即“民間金融”，具體指的是經過政府批準并實施監督，但是有利于正規金融之外的民間金融行為。中小企業由于種種原因無法從正規金融機構獲得企業發展所需資金，民間金融正是在這種正規金融資源對中小企業供給不足的情況下產生的，它彌補了正規金融在中小企業信貸市場的空白。由于大多數中小企業都向民間資本融資，導致民間資本融資成本大幅攀升。

（2）中小企業對民間借貸市場的依賴程度增強

民間金融促進中小企業發展功不可沒，甚至在有些地區活躍的民間金融已經成為民營企業的主要融資來源，為民營經濟的發展注入生機，但也造成中小企業對民間借貸市場的依賴程度增加。如果深入研究民間資本，溫州債務危機是民間資本由盛到衰的轉折點。在債務危機爆發前溫州民間資本雄厚，國內對溫州的民間資本融資問題予以高度關注。溫州債務危機爆發以后，經濟不見好轉，民間資本快速蒸發，好的企業可以低成本融資，差的企業只能借高利貸度日。部分中小企業紛紛走向破產。

（三）我國中小企業融資難的原因

1、政府方面的原因

（1）政府宏觀調控政策對中小企業融資造成一定的影響

政府宏觀調控政策對中小企業的影響，將在以下三個方面造成融資影響：一、長期原因是我國金融體系不發達。據統計，中小企業創造了70%的GCP，提供了80%的就業崗位，但是占據的融資比例卻不到30%。因此，從本質上來說，我國的正規金融體系實質上是支持國有企業和大型企業的金融體系，民營企業和中小企業得不到很好的支持。這樣的金融體系，顯然是落后的，乃至是不健康的。二、中期影響是我國目前面臨著經濟結構調整、產業轉型升級階段。金融的本質是資金融通，但由于金融體系的落后，在產業轉型、企業發展過程中，金融發揮的作用還遠遠不夠，造成了“有錢”的投不出去、缺錢的融不到錢的尷尬困境：一方面，很多沒有能力進行轉型升級的企業有錢；另一方面，那些新興行業、有發展前景的企業缺錢。三、短期影響是宏觀政策的頻繁轉向。由于受國際經濟形勢和國內經濟環境的影響，加上宏觀調控水平的限制，我國的宏觀經濟政策頻繁轉向。

2、金融機構方面的原因

（1）正規金融服務出現斷層

溫州由于良好的金融生態環境，在貨幣政策緊縮的情況下，仍然能夠得到上級行在信貸資源分配上的眷顧。但是，銀行信貸增長規模與中小企業的數量增加還是不匹配，從而形成信貸供給缺口。銀行對不同規模企業的融資服務存在不均衡現象，大型銀行偏向于面向大企業。據有關部門調查，2011年一季度末，大企業的貸款發放率達96.5%，高出小企業33.1個百分點。而且在資金緊張的預期下，一些資質較好且與銀行關系良好的企業提前獲取貸款，可能這部分資金并非企業當前生產所需，只是出于資金緊張預期下的“羊群效應”行為。另一方面，當前經營活動存在真實資金需求的小企業則需排隊等候甚至無法獲得貸款，且有可能被抽貸，從而造成在資金緊張預期下，大企業受青睞，中小企業資金更趨緊張的不良循環態勢，使得資源配置效率低下。這就造成面向中小企業的金融服務出現斷層，一旦貨幣政策緊縮，中小企業只能通過自有資金或民間借貸等非正規金融渠道進行融資。

（2）企業與銀行信貸之間沒有有效對接

由于中小企業貸款具有時效性很強的特點，而銀行作為經營風險的企業，對信貸發放具有嚴格的信貸審批制度，而且對中小企業信貸審批也往往采取與大企業相同的業務流程，一般經過信用評級、調查、審查、審議、審批、報備等一系列程序，這與中小企業的業務需求特點不相適應。此外，溫州市工商聯在調查中獲悉，評估所對中小企業抵押物價值評估普遍存在低估現象，一般只評到70%，這樣一來，企業貸款能力大幅下降，并且，抵押貸款比例也不夠合理，一般只有貸到五至七成。

（3）擔保機構作用發揮不明顯

擔保機構作用發揮不明顯，專門為中小企業服務的金融機構發展不充分。當前中小企業貸款難的一個重要原因是抵押擔保難，尤其是小型企業大多數采取的是承包或租賃經營，沒有自有廠房及設備等用于抵押。從溫州市的擔保公司來看，自2001年成立第一家擔保公司以來，普遍存在實力不強、資本金有限、擔保額度小、擔保風險難以控制等問題。此外，溫州的中小企業連環擔保比較普遍，一旦其中一環出現問題，則連累一大批企業。

3、我國中小企業自身方面的原因

（1）抵押物不足，貸款保全措施不全

溫州中小企業總體規模小，實力比較弱，抗風險能力比較差，一般企業往往不動產投入不大，其所擁有的可作為抵押物的房地產、機械設備等資產不多，或房屋建在農村，房地產價值不高，信用度不高。同時，由于緊縮貨幣政策影響下，中小企業普遍出現資金緊張的局面，部分企業存在“債務鏈條”危機的顧慮，不愿意為其他中小企業擔保，也使一些中小企業因企業擔保信用問題而無法融資。

（2）管理不規范，信息不對稱

溫州中小企業普遍存在現代管理理念缺乏、財務制度不健全、公司治理不規范等情況，對工商部門、稅務部門和銀行可能提供不同的財務報表，加上溫州中小企業以傳統的勞動密集型企業為主，同業競爭比較激烈，為了爭奪客戶，大多數中小企業都不愿意公布其真實的信息，并且企業的資產與法人代表個人資產往往未加以明確區分，銀行機構較難判斷企業實際經營狀況，對其監督和管理存在一定難度。

（3）自身規模和資金需求特點導致融資受阻

我國大多數中小企業的規模都比較小，對資金的需求具有時間緊、金額小、需求頻率高的特點，使得其融資顯得比較復雜，融資的成本也相應提高。據溫州監管部門監測，2011年8月份銀行提供中小企業的貸款利率在基準利率上浮60%至100%之間，部分商業銀行還捆綁銷售理財產品、存貸掛鉤、收取中間業務費等，大大提高了中小企業的融資成本，使中小企業融資嚴重受限。

三、解決我國中小企業融資問題的途徑

（一）政府營造良好的金融環境是解決中小企業融資問題的重要途徑

1、制定財政稅收政策營造良好的金融環境

政府多管齊下破解中小企業融資問題，首先遇到的問題是如何給政策，給什么政策，對中小企業最管用的是財政稅收政策。借鑒發達國家經驗，政府制定財政稅收政策，能夠緩解我國中小企業融資困難。

（1）政府對需要扶持的困難企業實施援助

建立健全幫扶機制。因地制宜、因企施策，對幫扶企業實行“名單制”管理，采取“一企一策”予以幫扶解困。設立政府性擔?；?，為符合幫扶條件的企業提供融資擔保，緩解困難企業融資擔保難問題。對于貧困地區的中小企業，可以從扶貧資金中支持其發展；對于因經濟不景氣陷入困境的中小企業，提供緊急資金援助；對于經營狀況良好而因突發自然災害導致的陷入困境的中小企業，提供無息貸款，幫助其恢復經營等。

（2）制定優惠的財稅政策扶持中小企業

為了減輕中小企業負擔，政府要制定和實行低稅率、寬稅基的稅收政策，加大對中小企業的優惠政策力度，吸引更多的風險資金向中小企業投資。對新辦的高新技術企業實行稅收減免政策；對不同的中小企業根據不同的特點和前景，延長稅收減免年限。

2、構建多層次資本市場體系解決融資難題

目前，中小企業融資渠道雖然逐步增多，但仍過度依賴銀行貸款、直接融資和間接融資比例失調，加劇了融資矛盾，應該加快建立適合中小企業需求的多元化直接融資市場體系，使處于不同成長階段的中小企業可以各得其所，便于獲得適合自己的融資渠道。解決中小企業融資問題，必須構建多層次融資體系。像創新型、成長型中小企業可以通過中小板、創業板融資；具有良好發展潛力的科技型企業，可以從新三板和股權交易中心等場外資本市場融資；各類初創期企業可以通過創業投資機構獲得天使基金實現融資，繼續引導和發揮融資租賃、典當、信托等機構在中小企業短、頻、急融資需求中的積極作用。

3、建立政府風險投資基金提升中小企業融資能力

（1）建立政府風險投資股權基金幫助創業企業融資

①政府風險投資股權基金向創業企業提供融資的積極作用

在風險創業投資的發展過程中，政府應當通過有效的辦法和手段，通過政府控股或參股的風險創業投資基金對企業的發展起著引導作用。通過政府引導，提高政府對產業的宏觀調控能力，推動創業企業技術創新及產業結構的順利調整。

政府通過控股或參股的風險投資創業基金在設立之前應當明確這種投資基金必須投資于高科技企業的種子期或早期，這體現了以政府導向的風險投資股權基金具有明確的目的性。由于私募股權基金和大型風險投資基金都喜歡投資于項目企業的中后期，特別是已經能看到企業利潤的時候才投入進來。種子期與導入期對于大多數項目公司來說是一個具有高度風險的時期，也是最難融資的時期。政府通過優惠政策及股權擔保等措施確保這類基金投資于科技企業初創期，將商業性投資基金經常投資于中后期的這個階段向前推移，從而彌補了傳統商業性投資基金的不足，為中小企業的發展做出了積極的貢獻。

堅持發揮政府的引導作用，政府鼓勵創業、市場倡導創業、在國內風險投資已現端倪的形勢下，抓住發展提高的機遇，突出經濟發展的重點，引導正確的投入方向，建立科學的運作模式，利用創業風險投資迅速推動一批地方中小企業的發展，實現產業結構的調整和技術的升級，以及市場的擴大推廣。

②我國政府風險投資股權基金融資的模式選擇

參照世界各國政府的經驗，我國政府風險投資股權基金的模式可以是100%控股和參股的風險投資股權基金，發達地區可以設立100%控股的風險投資股權基金，經濟實力不強的地區可以用參股的形式設立風險投資股權資金，以減少政府的投資風險度。我國政府風險投資基金設立的模式選擇是：①政府獨資：100%控股；②政府參股：“政府+民間資本+海外資本”。溫州由于經歷2008年金融危機和2011年溫州債務危機的雙重打擊，政府支持企業發展的能力減弱，采用參股型的風險投資股權基金模式比較切合實際。即政府參股：“政府+民間資本+世界溫州人資本”?；鹨幠?0億，政府投資5億，基金比例25%。由于資金來源比較分散，25%的股權足夠成為大股東，達到控股的目的。詳細情況見下表：

溫州政府風險投資股權基金地 表1

溫州政府 民間資本+世界溫州人資本 備注

基金來源 5億 15億 基金規模20億

基金比例 25% 75%

基金用途 優質企業融資 優質企業融資

預期目標 掛牌上市 掛牌上市

投入資金 500萬/家 500萬/家

扶持企業 合計400家 合計400家

退出時間 3年 3年

（2）建立政府風險投資過橋基金幫助擬上市創業企業融資

①政府風險投資過橋基金向擬上市企業提供融資的積極作用

對當今企業來說現代化的融資已經成為一個非常新的發展課題，而作為21世紀的企業家要想決勝未來，就必須要認真研究過橋融資等新的融資產品。一般來說過橋融資可以使用的期限最長為12個月而最高可以超過億元以上，因此這顯然能夠有效地解決很多企業的融資問題。本課題所指的過橋資金是一種短期資金的融通，期限以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋融資的融通，達到與長期資金對接的目的，然后以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態。過橋融資既可以是債務融資，也可以是股權融資。我國中小企業的融資可分為上市前的融資和上市后的融資。上市掛牌前的過橋融資主要介紹向政府風險基金融資、向銀行。上市掛牌后的融資前面已經介紹主要是到多層次的資本市場融資。

政府引導企業上市的過橋融資不同于政府對風險投資股權基金的引導資金，是一種扶強不扶弱的過橋融資。政府在設立風險投資發展基金之前應當明確這種發展基金必須投資于將要掛牌上市企業的過橋融資，這體現了以政府引導企業發展具有明確的目的性。以政府通過優惠政策及股權擔保等措施確保這類基金投資于科技企業發展期，將商業性投資基金經常投資于中后期的這個階段向前推移，從而彌補了傳統商業性投資基金的不足，為地方企業的發展做出了積極的貢獻。

②政府風險投資過橋基金擬上市融資的操作方法

為了支撐中小企業到資本市場掛牌上市，建議政府成立政府風險投資過橋基金。一般來說，政府成立100%控股的風險投資過橋基金比較好，經濟比較發達的地區也可以成立政府參股的風險投資過橋基金。100%控股的政府風險投資過橋基金無意持股，擬掛牌上市企業無須支付股份，企業上市成功后政府風險投資過橋基金主動退出，融資的成本只要支付銀行貸款利息。例外的情況也可以采用參股的方式取得股權或者收取略高于銀行利息投資收益。結合溫州的實際，可以采取表2的方式進行融資。

溫州政府風險投資過橋基金

溫州政府 備注

基金來源 10億 基金規模20億

基金比例 100%

基金用途 擬掛牌上市企業

預期目標 掛牌上市

投入資金 500萬/家

扶持企業 合計200家

退出時間 1年

資金成本 同期銀行貸款利息

政府投資 備注 基金來源 10億 基金規模20億 基金比例 100% 基金用途 擬掛牌上市企業 預期目標 掛牌上市 投入資金 500萬/家 扶持企業 合計200家 退出時間 1年 資金成本 同期銀行貸款利息

（二）中小金融機構與互聯網金融是破解中小企業融資問題的有效途徑

1、讓中小金融機構承擔破解中小企業融資問題的重任

從中國銀監會支持中小企業融資的政策不難看出，監管層連續多年從不同的角度出臺相關的扶持政策，對于中小企業融資難的問題十分重視。但是出于風險監控的必要性，監管決策者往往在出臺扶持政策的同時，又設計了種種關卡，在摸著石頭過河的進程中，走一步看一步甚至退一步。這種左右為難的境地，主要在于對中小企業融資的出路認識不透徹以及對于中小金融機構風險的長期誤解。大銀行一般不能很好解決對中小企業貸款的信息不對稱和高成本高風險問題，而中小金融機構在這方面無疑具有一定的優勢。當前中小企業融資難的深層次原因，就是當前銀行市場結構的壟斷特征，中小金融機構發展明顯不足。因此，大力發展中小企業金融機構是解決是解決中小企業融資難的根本途徑。為此，我們建議：

（1）實行優惠稅率政策，調動銀行經營中小企業貸款業務的積極性。要實行稅率優惠政策，對從事中小企業融資服務，大中型銀行可降低其相關服務的營業稅，中小金融機構可降低營業稅和所得稅。要提高大中型銀行對中小企業貸款利率浮動范圍，提高中小金融機構貸款利率上下浮動范圍。

（2）要改進成本核算與業績考核機制

充分考慮大中型銀行的中小企業貸款的服務成本明顯高于大中型企業貸款，在財務會計政策上應當允許銀行相應擴大成本支出范圍，以反應真實成本。其業績考核機制也要與其中小企業融資服務特點相適應，使從事相關業務的人員獲得與其服務的難度、勞動成本與績效相適應的工資薪酬。

（3）要完善風險評價和責任追究制度

完善監管政策，在銀行中建立專門的中小企業金融服務盡職免責制度，根據實際情況和有關規定追究或免除有關當事人的相應責任，做到盡職者免責，失職者問責。中小金融機構也要實行與其特點相適應的盡職免責制度。

2、讓互聯網金融擔當中小企業融資問題的開路先鋒

（1）傳統銀行業應轉變思路，著力服務于中小企業

一直以來，傳統商業銀行更喜歡將信貸資源投向上市公司、龍頭企業、房地產、地方融資平臺等領域，而對廣大中小企業的融資需求卻顧及甚少。而互聯網金融企業則能更多的向中小企業或個人貸款傾斜，這樣既可盤活社會存量資金，又能夠彌補商業銀行存款的不足。所以傳統銀行業在模仿、跟進互聯網企業的同時，也要在中小企業融資業務上爭取主動權。

（2）傳統銀行業應該加大金融改革創新步伐

金融與互聯網聯姻，是金融業未來發展的大趨勢。如何緊緊抓住網絡金融創新的契機，大力開發新的金融產品是關鍵。一些銀行已經看清了這一趨勢，正在向著網絡金融的方向尋求突破升級，如，招商銀行攜手中國聯通推出移動支付產品——招商銀行手機錢包，浦發、農行、建行等也陸續公布了在移動支付領域的戰略規劃和最新產品?？梢灶A計，隨著互聯網金融的創新產品越來越多，消費者將會得到更多實惠，經濟的內生動力和金融支撐也必將更為強勁。

（3）傳統金融機構可以從組織架構方面創新

傳統銀行與其抱怨被銀行法、銀監會與各種牌照縛住手腳，沒法跟草根機構列同一起跑線，不如想想怎么變通。關于創新的組織架構，民生銀行玩得很漂亮：在深圳前海注冊的民生電子商務有限責任公司。民生電商注冊資本為人民幣30億元，其中上海復星工業技術發展有限公司、巨人投資有限公司、中國泛?？毓杉瘓F有限公司、中國船東互保協會、南方希望實業有限公司及福信集團有限公司出資額均為人民幣1.8億元，分別占注冊資本的6%；東方集團商業投資有限公司出資人民幣0.9億元，占注冊資本的3%；加銀資產(代表資管計劃)出資人民幣18.3億元，占注冊資本的61%。這家公司的妙處在于，公司的發起人是民生銀行的七家主要非國有股東單位和民生加銀資產管理有限公司，而非民生銀行自己。這樣一來，民生電商與民生銀行沒有直接股權關系，僅為關聯企業，為創新盡可能減少過嚴的監管阻礙。

（4）提高工作效率和服務質量

互聯網金融企業運用網絡技術使交易成本降低、效率提高，從而加快貨幣的流通速度，這等于繞開銀行，增大了市場的貨幣流通量。而傳統的銀行業也應該從提高工作效率和服務質量方面入手，只有這樣，才能一改國企部門辦事效率低下的弊端，更好的惠及和吸引客戶。

總之，互聯網金融的襲來，對于傳統銀行業而言必將是一場不小的沖擊。傳統銀行應該通過爭攬中小額貸款、加大金融創新步伐、提高工作效率和服務質量來惠及客戶，唯有這樣銀行業才能直面擁抱互聯網金融的變革。

（三）增強融資能力是破解我國中小企業融資難題的根本途徑

解決我國中小企業融資難題的根本途徑要從增強中小企業融資能力入手，中小企業可以采取以下六方面的措施來增強融資能力

1、改善中小企業的管理制度

建立現代企業制度，提高中小企業自身素質是解決中小企業貸款困難的有效途徑。中國的大多數中小企業是采用家族式的管理模式，產權不明晰，責任不明確，存在著弊端，需要幫助中小企業培養現代企業管理制度的理念，按照現代企業的運作要求，完善各項制度，提高企業的整體素質，增強市場競爭力。

2、中小企業要居安思危，深挖洞廣積糧

在經濟形勢健康，自身經營狀況穩健時期，在投資者可以接受的條件下，加強盈余公積，減少利潤分配，不要把企業利潤全部分光吃光。中小企業資金需求有其自身的特點：單筆資金小、周轉速度快、融資需求急。因此，企業應有充足的周轉資金，在其自身需求周轉資金或應對突發事件的時候，可以靈活地度過難關。

3、健全中小企業財務制度，提高企業財務的透明度

按照國家相關法律法規的要求，建立健全企業的財務制度，提高企業財務的透明度和可信度。中小企業通過提供及時、可靠的財務信息，使投資人相信投資能夠得到回報，從而獲得企業所需的資本；建立企業自身信用制度，獲得社會的認同和信任。

4、強化信用意識，提升信用等級

中小企業要想獲得融資支持，必須增強信用意識，塑造良好形象，依靠自身的綜合水平、經濟實力和良好信用取信于社會，取信于公眾，取信于銀行。

5、提高產品質量，發揮自身優勢

中小企業要依靠科技進步開發朝陽產品，不斷推出高質量的新產品，走小而專、小而特的發展之路；同時必須健全企業制度，強化內部管理，提高生產經營的透明度，保證會計信息的合法性、真實性和有效性。

6、挖掘中小企業內部潛力，分流融資需求

中小企業可以從四個方面分流融資需求：（1）敢于利用企業內部股權融資。在我國資金市場不發達的情況下，這一融資渠道能迅速籌措資金用于生產和發展，有效緩解資金的矛盾。中小企業依靠內部融資，有利于降低財務風險，促進企業的穩健經營，形成良性循環發展。（2）善于開展表外融資。這是企業在資產負債表中未反映的籌資行為，即企業在融入資金時，無須改變原會計報表中資產、負債的現狀，例如經營租賃、應收賬款出售、應收票據貼現等。（3）注意融資與融物相結合，例如采用融資租賃方式。（4）在與其他企業的交往中，請注意自己的形象，維護并不斷提高企業信譽，爭取商業信用。

參考書目

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作者簡介：

葉肖平，男，中共溫州市委黨?？蒲刑幐呒壷v師

本課題為2013年溫州市哲學社科規劃立項課題，項目號13wsk188