陳云的金融思想對后危機時代的啟示

李曉霞

（南京大學 金陵學院，江蘇 南京210089）

金融，就是資金的融通。金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯系的經濟活動的總稱，主要包括貨幣的發行、流通和回籠，貸款的發放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來等。2008年一場罕見的金融風暴襲擊全世界的經濟，給世界各國經濟發展和人民生活造成嚴重影響。學者和政治家都在積極尋找應對之策。以史為鏡，可以知興替。歷史中充滿了智慧，下文力圖梳理一下老一輩無產階級金融戰略家陳云同志的思想，從中找到后危機時代可供借鑒的路徑。

一、從為人民服務的戰略高度確保幣值穩定

一切從人民利益出發，為人民謀福利，是陳云領導金融工作時始終堅持的基本立場和最高理念。他經常提醒財經干部不要只是注意財經工作本身的問題，“如果沒有群眾觀點 ，沒有政治觀點，就很容易出毛病?！盵1]95陳云高度重視物價問題，因為物價問題直接關系到人民的生活，聯系著千家萬戶，是政治問題、民生問題。物價穩，則經濟穩；經濟穩，則民心穩；民心穩，則政局穩。陳云把穩定經濟和物價，“采取一切辦法制止通貨膨脹”作為中國社會主義經濟建設的基本指導思想。陳云在領導我國經濟建設的各個時期，總是設法采取一切適當手段來穩定物價，盡量不使人民生活發生太大波動。1949年建國半個月后全國物價出現漲風，陳云深刻地指出：“我國人民已經飽受通貨膨脹之苦 。如果能夠停止通貨膨脹，使金融物價穩定下來，這是符合于人民的希望和國家恢復經濟需要的。努力做到這一點是人民政府的責任 ?！痹陉愒频娜χ笓]下，花了一年時間就制止了持續十二年的惡性通貨膨脹。在1980年中央經濟工作會議上，他在總結改革帶來的經濟形勢趨好的情況時，提出要看到不利的一面：“除了若干種國家規定不準漲價的商品以外，許多的商品都在漲價，漲價商品的面非常大，影響了人民的生活。如果這種形勢不加以制止，人民是很不滿意的?！痹诒３治飪r穩定的手段上，陳云也是盡可能多的考慮人民的利益。1951年，在解決當時的財政赤字問題上陳云同志考慮到人民在舊中國所遭受多年的惡性通貨膨脹之苦，“全國人民希望政府即使在困難中，也要設法使金融物價比較地穩定一些?？紤]到人民的這種希望，在政府的財政措施上，不能單一依靠增發通貨?！倍仨殢娜w人民的利益出發，實施發行公債的辦法。因為“在全國財政經濟困難的情況下，人民購買公債雖然也是一種負擔，但這比增發鈔票幣值下跌所受的損失來說是比較小的”[1]33-36。

馬克思主義唯物史觀認為，人民群眾是歷史的創造者，是社會發展和變革的決定力量。國家政權是人民賦予的有權為人民服務的機關。所以國家的各項政策的根本宗旨都是為人民服務?，F在金融在經濟生活中有著越來越重要的意義，是經濟的樞紐，牽一發而動全身，協調支配整個經濟運行。一個國家的貨幣政策，其最高原則應該是保證物價穩定，物價穩定是和諧社會的題中之義。因此，從為人民服務的貢獻大小角度來說，保持物價穩定的戰略意義越發顯著。目前，中國經濟又進入一輪通貨膨脹時期，能否抑制通貨膨脹事關人民的福祉和社稷的穩固。國家領導人也定會以陳云前輩為學習的楷模，從為人民服務的戰略高度重視物價問題。

二、獨立統一的貨幣發行權

貨幣發行權在今天的重要性是無與倫比的。貨幣是各種商品和服務的一種收據，人們可以用這種收據，在需要時去兌換自己所需要的別人的勞動成果。貨幣是社會財富分配的核心手段，而貨幣最核心的基礎取決于有權發行貨幣的主體。誰有權發行貨幣，誰就可以決定社會財富的分配和流向。

貨幣發行權的獨立統一是陳云金融思想的核心之一。首先要獨立。國共第二次合作之后，中共中央從抗日民族統一戰線出發，在陜甘寧邊區銀行成立初期，沒有發行邊區貨幣，邊區流通的主要是國民黨政府發行的大面額法幣。為了方便市場交易，邊區銀行以所屬光華商店的名義發行了光華商店代價券，作為輔幣流通使用。皖南事變后，國民黨政府停發八路軍軍餉，并實施嚴密的經濟封鎖，邊區出現嚴重的財政困難。為了克服財政危機，邊區政府決定授權陜甘寧邊區銀行發行邊幣，并禁止法幣在邊區內流通。這一教訓讓陳云深深意識到獨立的貨幣發行權的重要性。上世紀50年代陳云提出了人民幣既不與美元、英鎊掛鉤，也不與蘇聯的盧布掛鉤，擺脫了擁有強大金銀儲備的西方列強對中國貨幣、經濟和政治上的控制。其次要統一，且須統一到中央政府手中。馬克思和恩格斯在《共產黨宣言》中明確指出：“要通過擁有國家資本和獨享壟斷權的國家銀行，把信貸集中在國家手里?！盵2]272抗日戰爭后期，各個根據地也建立起地方銀行，發行地方貨幣。陳云領導陜甘寧邊區銀行工作后，仔細分析了邊幣發行機制，認為貨幣發行權必須集中統一到中央政府手中。1943年5月14日，陳云與賀龍寫信給邊區銀行負責人黃亞光、賈拓夫，指出：銀行增加發行必須經過財經辦事處書面批示[3]371。新中國成立后，陳云指導建立了發行庫制度。其重要作用之一是確保貨幣發行權集中于中央?！蛾P于建立發行庫的決定 》規定：“發行庫款之支配權，屬于中央財經委員會，中國人民銀行總行未得中央財經委員會之批準，不得動用庫款或命令各分庫付款給任何機關?！盵4]115改革開放后，陳云從維護貨幣發行權必須集中統一出發，堅決反對特區發行貨幣的提議。1983年10月23日，陳云批示：“我不同意發行特區貨幣?！盵4]1675他強調：如果大家堅持要搞，經濟特區貨幣的發行權一定要集中到中央。他一再向中共中央建議：“特區貨幣發行權必須在中央。決不能讓特區貨幣與人民幣在全國范圍內同時流通。如果不是這樣做，就會出現國民黨時期法幣發行之前的狀況?！盵4]1676

一個國家擁有獨立的貨幣發行權才能保證經濟和政治的獨立。美元儲備現在是很多國家貨幣的基石。1994年匯率并軌后，人民幣基礎貨幣投放中，外匯占款的比重越來越高，這就使人民幣被外幣（尤其是美元）左右的程度越來越大。到目前為止，外匯占款已經成為人民幣基礎貨幣的主要產生方式。此次國際金融危機，暴露了以美元為核心的國際貨幣體系的根本缺陷。從保衛國家貨幣獨立發行權的高度考慮，中國應該逐步減少對美元的依賴。

只有貨幣發行權統一集中到為人民服務的中央政府手中，貨幣的發行權才有可能不會被濫用。而當下，以美國的美聯儲為首的西方私人銀行掌控著貨幣的發行權，政府只有發行債券的權利，然后用國債到美聯儲那里做抵押，才能通過美聯儲及商業銀行系統發行貨幣。而國債由以人民未來的稅收做抵押，因此欠下私有銀行巨額利息。而美聯儲是多家銀行的儲備委員會，背后的實際控制者是金融壟斷財閥。難怪羅斯柴爾德會說：“只要控制了一個國家的貨幣發行權，我才不在乎誰制定法律?！苯鹑谪旈y壟斷了貨幣發行權之后，政府和法律也是他們實現利益最大化的工具而已。因此，陳云的貨幣發行權必須集中到中央政府手中這一思想在當下有著極為重要的意義。社會主義公有制基礎上的中央政府掌控貨幣的發行權，可以確保為人民的利益來發行貨幣，完全區別于西方為少數人的利益發行貨幣的制度設計。這是社會主義國家優越性的集中體現之一。

三、紙幣的發行必須有物資儲備

紙幣是由政府依法發行的、作為法定流通手段的貨幣符號。紙幣本身沒有價值，代替金屬貨幣執行流通手段。政府信用是紙幣發行的保證?！扳n票是物資的籌碼，發行鈔票必須有可以相抵的物資?！盵5]50陳云主持邊區財經工作后，主張邊幣發行必須要有物資基礎，有多種形式的準備金，他從實際經濟情況出發，提出邊幣發行準備是“法幣第一，物資第二，金子、銀子第三”。建國后，陳云在領導財經工作中，將國家能夠掌握的物資作為發行與回籠貨幣、穩定物價的準備。國民經濟恢復時期，在制止通貨膨脹的斗爭中，陳云把掌握糧食、布匹等物資作為重要的物資準備。如1950年5月，為防止物價波動，陳云提出的重要措施之一是掌握足夠數量的糧食、紗布[1]84-86?？v觀陳云關于貨幣發行的思想，他極為注重物資的儲備，尤其是戰略物資的儲備。

說到戰略物資，中國目前承受著切膚之痛。中國的稀缺資源以令人吃驚的價格賤賣。從1990-2005年，中國的稀土出口量增長了近十倍，可平均價格卻下降了36%。美國經濟學家米什金在其著作《貨幣金融學》中指出，當紙幣危機全面到來之時，稀缺資源或者以稀缺資源建立起來的本位制，將成為“被普遍接受的東西“。全世界的稀缺資源由于消耗量增大正在快速減少，面臨著枯竭的威脅，其價值也隨之越來越大。對此，一方面，中國必須以強烈的緊迫感保護稀缺資源；另一方面，此次金融危機使得海外一些資源類企業的市值大幅度縮水，中國應該抓住機會去積極收購或者參股國外礦產資源。

四、著名的四大平衡理論

在執行“一五”計劃的過程中，陳云就提出了國民經濟的平衡是包括財政、外匯、供求三方面各自的平衡以及相互制約影響的平衡的思想。隨著社會主義經濟實踐的發展，最終形成了財政、信貸、外匯、物資四個方面的平衡以及相互平衡的完整內容。四大平衡都和貨幣的流通緊密相關。陳云認為搞不搞四大平衡，是關系到按不按客觀經濟規律辦事的問題。因此，社會主義經濟必須遵循客觀經濟規律，自覺地實行四大平衡。陳云還認為按短線搞綜合平衡，才能有真正的綜合平衡。

（一）在財政和信貸平衡方面

陳云認為財政支出和銀行信貸是貨幣流通的總閘門，“財政收支和銀行信貸都必須平衡，而且應該略有結余。只要財政收支和信貸是平衡的，社會購買力和物資供應之間，就全部來說也會是平衡的?！盵5]52-53陳云認為經濟平衡的關鍵是財政平衡?！敖鹑谀芊穹€定，起決定作用的是財政概算的平衡與否?！?979年，針對有人提出財政赤字并不可怕的意見，陳云指出，關于財政赤字問題，在生產上搞一點赤字，下半年或第二年就收回，這不可怕；但基本建設的周期長，在基建投資上搞赤字，是可怕的。由于生產增長，相應地增加這不可怕；如果通貨膨脹數量不大，也不可怕；但數量很大的通貨膨脹是可怕的。他說：“基建投資年年有赤字是不行的，因為年年用發票子來搞基建，到了一定的時候，就會‘爆炸’?！盵6]265陳云多次強調：永遠不打赤字財政[6]366。財政平衡和信貸平衡是緊密聯系在一起的，財政不平衡必然要擠信貸；信貸不平衡，其結果最終還是要由財政承擔。在財政平衡的基礎上尤其要注意信貸平衡，只有信貸平衡了的財政平衡才是真正的平衡。

改革開放以來，中國發生的幾次通貨膨脹，都與財政赤字和銀行信貸收支失衡有直接關系。這次全球金融危機也不例外。導致金融危機爆發的一大原因是是投機性信貸飆升。投機性信貸完全摧毀了傳統的信貸比例平衡，風險極高，特別是被巴菲特稱為大規模殺傷性武器的金融衍生品。金融危機持續加深的另外一大原因是是全球國際收支失衡，其集中表現是美國的經常項目賬戶赤字。根據2008年美國聯邦政府財政報告中的數字，按照公認會計準則計算，美國聯邦政府累計債務已達到65.5萬億美元，這不僅是美國國內總產值的4倍多，而且超過了整個世界的生產總值；美國聯邦政府的凈價值已是-59.3萬億美元。2008年美國總負債和GDP之間高達358.2%。對于其所欠債務，美國早已喪失了清償能力。

陳云提出的保持財政收支平衡的措施包括減少支出、增加稅收、發行公債、高價產品回籠貨幣等。不到萬不得已的緊急難關，陳云不主張貨幣的財政發行?，F在，西方國家也都已普遍認識到凱恩斯所倡導的赤字財政的危害，提出應將破壞預算平衡的理論顛倒過來，通過明確地重新確立財政賬戶收支雙方的平衡原則來有效地控制公共開支。因此，我們要牢記陳云一再提醒的財政和信貸平衡的思想，在保證經濟發展的同時削減財政赤字，搞好各年度年的財政預算和信貸平衡，避免出現大的拋物線。

（二）外匯平衡方面

在1954年6月30日的《關于第一個五年計劃的幾點說明 》中，面對當時相當重的外匯支付，陳云提出，為了保持外匯的收支平衡，應壓縮不必要的進口。在此，調整進口和出口是保持外匯平衡的重要手段。1985年，陳云在中共中央政治局擴大會議上說，關于儲備問題，我們應該儲備多少外匯、多少黃金，這一點，過去我們許多同志并不是很清醒的。前一個時期，我們有120億美元外匯，還有幾百噸黃金，有些同志就覺得手燙得不得了啦。我們是個大國，儲備一二百億美元外匯，有風吹草動的時候可以應付。從長遠來看，現在我們的外匯不是多了，而是緊了?？傊?，要有點外匯控制，否則搞不好的話，計劃就要翻船。

陳云同志要有一定外匯儲備的思想在當時看來，非常有見地。但是現在超大量的外匯儲備已經成為中國人民沉重的負擔?，F在要解決外匯失衡的問題，舉措之一是調整國民經濟發展戰略，實現外向型經濟的轉向，將發展國內市場置于最優先的戰略地位。當然，這不是說重新回到閉關鎖國的老路上，切忌矯枉過正。陳云的適度的外匯儲備的思想是我們在這個問題上的基本立場，外匯儲備不能沒有，但也不能過多。中國人民銀行行長周小川在媒體上撰文指出，中國外匯儲備不會無休止地增長，今后將不斷降低到合理水平，之后外匯占款增速與經濟增速將很好匹配。

（三）物資平衡方面

馬克思認為貨幣流通是依附于商品流通的，“有多少商品從生產者那里出去，就有多少貨幣回到生產者手里?！盵7]380也就是說，經濟中貨幣的流通量由商品的流通量決定，因此，研究貨幣流通必然要建立在對商品流通研究的基礎上，做好物資的供需平衡。物資平衡主要是人民購買力和消費品的供應之間的平衡。人民的購買力“必須同能夠供應的消費物資相適應?！盵1]245人民的購買力和消費品的供應之間的天平傾斜向任何一方都不利于經濟的發展。

目前，在推動經濟發展的三駕馬車中，我國的內需不振，主要依靠投資和出口。當今之計是以振興農業為基礎啟動中國的內需。這也符合陳云一向重視農業的基礎地位的思想。另外要減少失業，提高人民的工資和福利水平，人民無后顧之憂，才有消費的動力。

五、計劃與市場的關系理論

鄧小平指出：“金融很重要，是現代經濟的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！鄙羁陶f明了金融在現代經濟中的重要地位。如果金融市場操作得當，可以吸引社會閑散資金，提高融資速度，優化資源配置，加快經濟發展。但是金融市場是把雙刃劍，特別是金融衍生品集高杠桿性、復雜性、虛擬性與敏感性于一體。在對待金融市場的態度上，我們要學習陳云的辯證思想。陳云在“文革”后期提出利用資本主義國家的商品交易所和期貨市場規避價格風險的主張。他告訴同志們不要怕接觸交易所，可以利用交易所。同時，陳云深知國際金融市場充滿風險，不容有任何的疏忽和松懈，所以他建議要對交易所和資本主義認真進行研究。當下，我們不能因噎廢食，因為金融市場有高風險就采取極“左”立場關閉金融市場，而應該學習陳云的“在大風大浪中學會游泳”的理性和膽識。

從陳云運用鐵腕手段整治建國初期的通貨膨脹，打擊投機分子可以看出，陳云非常重視運用宏觀調控的手段來治理財經。在計劃經濟初期他提出了“大計劃，小市場”的經濟工作指導思想，強調了政府調控的重要性。1956年11月，針對自由市場開放以后管理跟不上的情況，陳云明確指出：“自由市場開放以后，并不是一點管理也不要了，還需要有管理。不該管的完全不管，該管的還是要管?！痹陉愒瓶磥?，市場與計劃的關系是微觀經濟與宏觀經濟的關系，微觀層面要放開市場，宏觀層面要加強控制。陳云把計劃和市場的關系形象比喻為“籠子”和“鳥”的關系?！盎\子大小要適當，但是總要有個籠子?！盵5]194陳云的“鳥籠說”是在社會主義市場經濟逐步形成的過程中針對整個經濟體系提出來的治理方針。雖然不是專門針對財經領域提出來的，但是金融領域中很容易出現投機行為，堅決同投機倒把活動作斗爭是陳云一貫堅持的。所以“鳥籠論”仍然適用于當下的金融市場。

西方盛行新自由主義，在“華盛頓共識”自由金融市場的原則下，美國政府在20世紀80年代以后就大大放松了對金融市場的監管，而國際金融體系是以美國為主導的，因此，整個國際金融業也缺乏有效的監管，金融資本的貪婪迅速膨脹最終釀成大禍。華爾街金融海嘯用慘痛的教訓告訴我們：金融市場中，不能過分相信“放任的自由經濟”的“隱形之手”，經濟快速發展的同時特別需要制定金融安全的“籠子”：進一步制定統一的金融市場監管法規，把金融的風險管理也納入信息披露之列，加強金融監管的國際合作，如陳云主張的加強金融管理干部的訓練和培養。根據具體情況，隨時調整金融市場的“鳥籠”的大小和堅固程度，對金融市場要做到“管而不死，放而不亂”，多管齊下使金融這只鳥既有自由活動的空間，但又不至于橫沖直撞，失去控制。

六、結語

陳云的金融思想是馬克思主義中國化的重要成果，體現了老一輩無產階級經濟學家摸著石頭過河的探索精神。陳云金融思想大部分是在計劃經濟體制條件下形成的?，F在，隨著改革開放的深入和經濟的全球化，時代已經發生巨大變化，金融問題更加錯綜復雜。所以要用馬克思主義辯證的方法來對待陳云的金融思想，不能照搬照抄。陳云曾經明確指出：“在歷史上起過作用的辦法，現在不應該全部照搬，但也不能一概否定?！彼鞔_表示，自己50年代創立的理論和操作體系，不能全盤套用來指導80年代的經濟[5]366。我們重溫陳云同志的金融思想之外，更重要的是學習他 “不唯上，不唯書，只唯實”的實踐品質，立足國情，在新的實踐中對他的金融思想加以創新和發展。

[1]陳云文選：第2卷[M].北京：人民出版社，1995.

[2]共產黨宣言[M].北京：人民出版社，1972.

[3]中共中央文獻研究室.陳云傳（下）[M].北京：中央文獻出版社，2005.

[4]中國社會科學院中央檔案館.中華人民共和國經濟檔案資料選編（金融卷）[M].北京：中國物資出版社，1996.

[5]陳云文選：第3卷[M].北京：人民出版社，1995.

[6]陳云文選：第3卷[M].鄭州：河南人民出版社，1988.

[7]馬克思.資本論：第2卷[M].北京：人民出版社，1975.