試論電商平臺主導的供應鏈融資

閆煦霖

摘 要：在對電商平臺主導的供應鏈融資模式的內涵、主體、運作流程、優勢等分析的基礎上，提出了拓寬業務范圍，提高金融服務意識，發揮技術優勢，做好金融大數據平臺服務，整合優勢資源，創建電商金融一體化等提升電商平臺金融服務的策略。

關鍵詞：電商平臺；供應鏈；融資

一、電商平臺主導的供應鏈融資模式分析

（一）電商平臺主導的供應鏈融資模式的內涵

近些年來，具有交易平臺的電子商務企業，如阿里巴巴、京東等，紛紛與銀行合作開始提供品種繁多的電子商務金融服務，業務范圍包含開立賬戶、資金結算、綜合授信服務、金融咨詢等多個領域。以電商為平臺的供應鏈融資模式與傳統的銀行模式相比，最大的區別就在于電商平臺能綜合企業在網站上的每筆交易信息，從而給出可靠的企業信用評級，這相較于傳統的銀行授信調查而言，操作更為便捷，提供的信用評級數據也更為真實可靠。在網站交易量大且信用度高的企業的信用評級相應較高，這能推動中小企業更積極地利用互聯網平臺進行交易，也能提高融資效率，降低融資成本。

電商平臺與銀行合作能為買賣雙方提供資金結算服務。買賣雙方在網上達成交易意向后，確定交易貨物的種類、數量、金額、發貨時間等，隨即進入支付結算程序，買賣雙方均在銀行開戶的企業進入網上銀行進行交易結算，該過程迅速便捷。最后、中小企業利用電商平臺能獲取資金的融通。電子商務與銀行共同推出了一系列供應鏈金融產品，如互聯網電商平臺“1號店”與中國郵政儲蓄銀行合作推出涵蓋“小微貸”、“信用貸”和“金融團”等多個金融品種為其平臺內部的企業提供資金融通。

綜合對電商平臺主導的供應鏈融資模式的理解和分析，本文采用李衛姣和馬漢武（2011）的觀點，將“電商平臺主導的供應鏈融資模式”定義為：銀行或金融機構和電子商務平臺合作開發，借助電子商務企業的信用實力和企業信用交易記錄或貨物流通價值，對電子商務平臺中供應鏈單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務。

（二）電商平臺主導的供應鏈融資的主體

電商平臺主導的供應鏈融資的市場主體主要包含電子商務企業、有融資需求的中小企業，金融機構，供應鏈中的核心企業，第三方物流等。各主體在電商平臺主導的供應鏈融資中作用各不相同，他們相互配合完成整個供應鏈融資的過程。

電子商務企業屬于一個第三方的服務性平臺，它雖然不直接參與資金的借貸，但它主導著整個供應鏈融資的過程。它為融資企業提供信用評級，資金結算，為企業搭建了一個交易與融資平臺，這個平臺為融資企業與金融機構間打開了一扇新的合作大門；有融資需求的企業是在電子商務平臺上急需資金且信用狀況良好的中小企業，它們有著大量真實可靠的交易記錄，并且希望借助自己在電商平臺上積累的優質信用來為自己籌措資金，它們是該供應鏈上需求融資的主體；金融機構作為一個金融產品供應者，它負責制定融資服務的業務模式和盈利方式，決定著供應鏈融資服務的融資成本和融資期限；核心企業則是那些經營規模大、信用等級高、上下游客戶量多的大型企業，中小企業就是依靠著與它們的大量交易記錄才能在此鏈條上進行資金的融通，它們在整個供應鏈的運作中起著核心作用；物流企業是在電商平臺交易的基礎上，在電商平臺之下進行物流活動的執行者，它們提供以質押物資保管與監督、貨物估值、倉儲服務、物流運輸以及拍賣為核心的綜合性第三方物流服務，幫助金融機構更快捷的掌握企業的各項交易行為。

（三）電商平臺主導的供應鏈融資運作流程

電子商務平臺與銀行進行密切的供應鏈合作，對于銀行而言，利用電商平臺上各企業的交易信用數據，可簡化其對貸款企業的貸前調查工作，在擴大客戶范圍的同時又能很好地控制貸款風險；對于電子商務平臺而言，他們則需要在基于對行業供應鏈的深刻理解和對產品市場風險的預測能力基礎之上，將其平臺上企業信用交易記錄作為對電子商務企業放貸的一個信用考察標準，通過信息管理體系和網絡信息披露將信息與銀行金融機構共享，將搭建平臺和處理信息數據結合從而真正為平臺上的中小企業提供便捷的服務。電商和銀行機構合作為電子商務平臺上的中小企業提供資金，真正滿足急需資金而又難以貸到款的商戶。借助中介作用的電子商務平臺，電子商務供應鏈融資可以有效地將虛擬的電子信用轉化為金融信用從而向金融機構進行貸款，避免出現信息不對稱和信息失真現象，有效降低了融資信用風險。

（四）電商供應鏈融資模式分析

目前，通過電商平臺進行供應鏈融資的模式主要有兩種，即電子倉單融資模式和電子訂單融資模式兩種。

1.電子倉單融資模式。電子倉單融資指電子商務平臺上的借貸企業將其所有的貨物存放在銀行指定物流倉儲公司，在銀行將物流方出具的電子倉單進行質押，作為融資擔保的保證，銀行依據質押的電子倉單向申請人提供的，用于經營與電子倉單貨物類似商品的貿易融資業務。其業務流程大致分為以下5個步驟：一是將入庫申請單在線提交，并且將貨物存入指定的物流企業倉庫；二是貸款中小企業在線選擇擬申請質押的貨物和貨物數量生成電子倉單，提交質押申請；三是物流企業在線審核將質押申請發送指定銀行；四是貸款中小企業到網上銀行進行貸款領用申請；五是銀行審核通過后發放貸款。

2.電子訂單融資模式。電子訂單融資模式指電子商務平臺上的貸款中小企業在正常經營過程中，以其持有的經銀行和核心企業確認過的，尚未履行交貨義務，相應款項尚未收付的電子訂單為依據，向銀行申請無抵押融資的信貸業務。這一電子訂單模式主要為有良好的貿易渠道關系，資金臨時周轉不靈，經營規模較小、不能提供抵（質）押物的中小企業而量身設計。目前，阿里巴巴、1號店等多家電商平臺都開發了這項以核心企業為中心的訂單融資業務。在電子訂單融資模式之下，電商平臺會指定一些信譽較高的核心企業，并為這些核心企業的上下游中小企業提供電子訂單融資服務。貸款企業在電商平臺上在線申請報名，經審核通過后，可辦理訂單融資。其業務流程主要包括：貸款企業與電商平臺認可的指定核心企業在系統上生成訂單；貸款企業持電子訂單通過電子商務平臺向銀行申請無抵押貸款；銀行審核貸款企業所提交訂單；銀行審核通過，進行放款。

（五）電商平臺主導的供應鏈融資模式的優勢

電商平臺主導的供應鏈融資模式是一種多方共贏的新型融資形式，對參與各方而言都能從中獲益，并進一步優化各自的業務形態和滿足自身的發展需求。下面將從各方主體的角度具體分析電商平臺供應鏈融資模式的優勢所在。

1.融資中小企業優勢。在傳統的融資模式中，提供融資的金融機構都有一套獨立而完整的授信業務審批制度，貸款手續繁復，審批環節繁多，放款周期冗長，而中小企業對資金的需求總是非常靈活快速的，所以傳統模式很難及時的滿足中小企業的資金需求?，F在，在電子商務平臺之下，中小企業和商業銀行之間搭建起了直接溝通的渠道，能簡化交易程序，有效提高交易效率。中小企業能在成本最小化的前提下快速獲得資金需求，提高經營運作能力進而加強供應鏈上企業的合作關系有利于提升整個供應鏈的信用以及保證供應鏈的流暢運轉。

2.電商平臺優勢。電商企業將供應鏈融資引入線上平臺，能有效地促進用戶數量以及交易量，通過對交易數據的有效分析整合，能對交易過程中產生的信息流、資金流和物流信息進行實時監測，對中小企業的交易行為起到約束作用，從而降低了交易風險。另外，電商企業與銀行合作，將收集到的中小企業電子信用轉化成金融信用這一優勢能為中小企業帶來資金融通上的便利，從而能起到很好的穩固客戶群體的作用，并且能培育優質客戶，吸引更多潛在客戶參與電商平臺的交易，這對電商平臺自身的發展壯大也是非常有利的。

3.銀行優勢。銀行與電商平臺合作發展供應鏈融資業務能給其自身帶來豐厚的利潤并且提高銀行授信的審批工作效率，降低貸款風險，所謂一舉兩得，一箭雙雕。首先，通過與電子商務平臺合作能迅速開拓客戶市場，電商平臺上的中小企業數量多，對資金需求旺盛，傳統的銀行信貸業務沒有辦法去挖掘這樣的小客戶，而這卻正好是收益顯著的被人忽視的長尾鏈條。借助電商平臺，銀行能自動的吸收這樣的中小客戶，這樣大大降低了人工成本，提高了業務效率。其次，電商平臺所推薦的有資金需求的企業大多信用程度良好，有著良好的交易記錄和信用記錄。電商平臺能將這些有融資需求的企業的線上信用記錄提供給銀行，從而降低銀行的貸前審批工作，這樣大大提高了銀行工作效率，也能有效控制貸款風險，降低銀行不良資產率。

4.核心企業優勢。目前，整個世界已經進入到了電子商務的時代。單個企業之間的競爭會逐漸成為歷史，以核心企業為中心的供應鏈之間的競爭會慢慢成為電商時代的主角。供應鏈中的每一個環節都將變得重要，因為哪怕鏈條中最微小的環節出錯，也會影響整個供應鏈的運轉。利用好電商平臺的供應鏈融資，為上下游企業提供融資需求，能有效地將核心企業的內部價值提升，讓整個鏈條抗風險的能力加強，因而對于核心企業而言，處理好上下游企業的關系才是其全力發展的基石。

二、提升電商平臺金融服務的策略

（一）拓寬業務范圍，提高金融服務意識

目前我國電商企業的功能正逐漸完善與強大起來，而金融業務更是電商平臺今后發展的重點領域。電商企業應當加強市場開發和各種增值服務的研究，將供應鏈中的信息流、物流、資金流加以整合，尋找電商企業盈利的新途徑，利用好電商這一信息數據處理平臺，通過對數據的整合來為供應鏈金融提供優勢服務，特別是將信息流和金融服務更緊密地結合，努力開創我國電商企業的又一利潤增長點和國際競爭力。

（二）發揮技術優勢，做好金融大數據平臺服務

我國電商公司在供應鏈融資中的價值更多地體現在為銀行做好企業交易信息整合，建立更為準確快捷的信息共享平臺，優化電商平臺挖掘更優質的客戶服務上，電子商務公司通過與供應鏈融資中各主體的協作，推進供應鏈融資業務的發展。通過合作，不僅能夠協同解決供應鏈上下游的中小企業流動資金短缺的難題，自身也開發了大量的新得客戶資源，能有效提高利潤率和市場競爭力。

（三）整合優勢資源，創建電商金融一體化

電商企業在開展金融服務初期，大多與商業銀行進行合作，主要提供信息方面的支持。目前我國電商行業資本規模較來越大，已漸漸具備充分展開電商金融一體化服務的能力，例如阿里巴巴，京東等網絡平臺都在逐漸嘗試一些小微貸，個人貸的業務。交易信息和中小企業的商業信用對于中小企業的供應鏈融資的開展意義重大，所以電商企業應該抓住這一優勢資源，擴大自身資本規模，未來將定位在將整條供應鏈上的融資都在電商平臺上完成，而不再需要借助銀行這一中介機構。

參考文獻：

[1] 李衛姣、馬漢武：《基于B2B的供應鏈融資模式研究》，《科技與管理》，2011年第4期。

[2] Martin R.，Cara A.， Brady M.， Requirements for an Evolving Model of Supply Chain Finance： A Technology and Service Providers Perspective， Communications of the IBIMA，2009.