國有企業財務治理淺析

王奕穎

摘 要：作為我國國民經濟的中堅力量的國有企業，一直以來在社會主義市場經濟的發展過程中發揮著堅不可摧的力量。在我國國民經濟中一直占據總產值的絕大部分。因而，國有企業在我國經濟和社會的發展中是重要支柱。21世紀以后，隨著經濟的發展，改革的速度日益增快，雖說國企在改革這個潮流中獲得了很多好的效應，也取得了比較明顯的效果，但還是存在不少問題。這問題只要存在與財務方面，財務問題已經開始影響國企的發展速度，出現的問題很多，比如“內部人控制”現象嚴重、小股東額利益受損、大股東手中權利過大，擅自挪用企業資本、企業編造虛假財務信息等。國有企業面臨著新一輪的改革，那就是財務方面的改革，如此看來，國有企業的財務問題尤其是財務治理問題是國企改革的重點，創建一個適合國企的財務治理結構，建立健全高效、富有活力的公司財務治理體系，才能提高財務決策過程的效率，本文，主要探討國企財務治理的過程，對其進行研究，才能保證國企的財務管理的效率，提高企業財務活動的效率，使國企的明天更美好。

關鍵詞：國有企業；財務治理；研究

一、國有企業財務治理研究的意義

近幾年，國內理論界針對企業財務治理結構以及國企資本運營等開展了一系列的研究。但對國有控股的企業的財務治理問題的研究涉及的很少。然而一個企業的財務治理結構是現代企業制度的必需品，是內在要求，另外研究國企的財務治理問題，也有利發揮國有經濟在國民經濟中的主導地位。

二、國有企業財務治理存在的問題

由于我國的政治和經濟兩方面的體制改革一直處于摸索階段，雖然經歷了長時間的改革，但還是存在很多問題。下面我們主要是針對財務治理體系的兩個方面來闡述過我國有企業在財務治理方面存在的問題。

（一）財務治理結構存在的問題

首先是資本結構問題，一個企業的財務資本結構包括三個，一個是資本結構，另一個是股權結構，還有就是債務結構。站在股權結構的角度上來看，在計劃經濟時期，國企屬于政府在進行控制，在改革開放以后，國企的股權結構開始發生一系列變化。利用手中的股權來對股東大會進行控制、使中小股東的利益也受損、自由制定投資融資等的策略，很大程度上損傷了國企的財務競爭力和企業競爭力。債券方面也是，國企的債券結構是以國有控股銀行為債權人并在這個關系中，國有銀行占絕對比例。在我國，對國有企業經理人員的選拔也收到了行政方面的影響，在選舉過程中缺少必要的法定程序，透明度幾乎沒有?，F在，國企的各相關利益者的信息不對稱。董事會在管理過程中也處于地位地下的狀態，董事會在控股股東的意思下辦事，受控股股東的支配。董事會一方面無法對高管的行為進行監管，對管理層也是如此，不能對可以行為進行質疑，這樣以來，董事會就形同虛設，企業的內部控制開始混亂。而監事會也是如此。因權利有限，另外進行監督的動力也不足，因而監事會也只是形式。

（二）財務治理機制存在的問題

在我國，財務治理機制最重要的部分就是財務決策這一機制。國有企業因需要委托代理這一事項，因而這就需要企業在進行決策時要分層實施。在企業當中層次分為三個部分：企業出資者、經營者、財務經歷。企業出資者即企業的股東可以通過股東大會進行行權。國企的股東是按照出資的比例來享有應有的權利。國有企業與政府擁有一種特殊的關系尤指財務方面，政府一方面可以幫助國企保持一個良好的外部市場環境，另一個就是也是作為企業的出資人，享有財務參與權和監督權。

三、完善國有企業財務治理的對策

（一）進一步促進股權結構和債權結構改革

首先，要促進企業的股權結構趨向多元化發展。增加企業的機構投資者額比例。從根本上解決中小股東權益保護問題。董事會要爭奪企業的代理權，這一目標的實現可以借助委托機構投資來進行。要提高中小股東“說話”的頻率，要加強股東在企業運營過程中對財務的監督和控制權，機構投資者在這一過程中也參與了進來，她們關注企業是否善于經營和理財，開始積極參與公司的決策問題，在監督經營者方面起到了很大的作用。另外，還要完善國有企業的債權結構，這包括債權的工具和期限等其它方面。

（二）要完善國家市場體系和法律體系

對國有企業進行市場治理主要是要提高企業相關利益者的監督和參與性。站在政府的角度上來看，在黨的十六大上已經明確提出應該建立國有資產的管理機構從而可以實現國有資產的所有權和經營權分離的目標。這一機構有著運作國有資本的使命，不僅要對政府負責，還有接受其審計與監督，首先，應該把銀行的作用放在首位考慮，提高債權人在企業財務治理中的地位。另一點就是，要加強我國的市場體系的建設，完善財務經歷的競爭機制，對其進行一定程度的約束。在我國，應該今早停止職業經理的任命形式，實行職業經理資格考核和認證制度，對經理的資質進行定期和不定期的考核和評價，建立起有效的統一性較高的職業經理人的市場。其次，要保護好各相關利益者的利益，完善法律法規體系的建設。通過法律和法規來進行維權。

（三）建立健全相互制衡的財務組織結構

首先要對股東大會實施改革如要好好利用股東大會的投票表決權，實施利害關系的股東回避制度，加大中小股東的參與性和表決權，提高其投票的效力。股東參與企業事務最直接的方式就是股東大會上的投票表決權，因而投票表決這一制度是關鍵，因此為保障中小股東以及債權人的權益，要限制大股東的權利，真正實現人員、資產、業務和財務等方面的獨立性。另外，要加強臨時股東大會的建設，這樣會對其行為起到某種程度上的控制和約束，也能提高股東大會的執行力。

（四）建立合理有效的分層財務決策機制

企業在財務治理過程中，應該實施財務分層決策機制，針對不同的職務制定不同的機制。對于企業的財務治理結構來說，最重要的就是依靠企業所實施的財務分層決策機制。股東大會是最高權力機構，享有企業剩余財權的索取權，而董事會在企業經營方案和投資方面享有決定權，可以制定公司債券等的發行方案，可以合并、分立、解散公司，也可以任免財務經理等。職業經理人可以對生產經營活動進行控制和管理。

（五）建立有效的財務激勵和約束機制

企業在治理過程中，應該實施激勵和約束機制來進行管理，這樣不僅可以調動工作積極性，也能協調各相關利益者之間的利益關系，從而來實現股東利益最大化的企業的財務目標。

科學設計激勵機制需要企業將多種激勵方式綜合運用：物質激勵與精神激勵相結合，短期激勵與長期激勵相結合，個人激勵與組織激勵相結合。激勵和約束永遠都是相輔相成的，光有激勵機制而缺少約束那會大大降低運行的效率，企業在治理過程中，要完善財務約束機制，提高股東在治理過程中的地位，保持董事會獨立性，要實施審計委員會制度，提高內部審計的重要性，確實對企業的財務進行有效監督。另外，完善市場體系是對企業財務治理的很重要的一點，是不可缺少的約束要素?？傊?，要把激勵和約束機制進行有效結合才能提高企業的財務治理效率，既可以保護相關利益者利益，又能提高企業價值，降低企業財務治理的成本，讓企業更好的發展。（作者單位：哈爾濱商業大學）

參考文獻：

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