中小企業信貸可得性研究綜述

白星

摘 要：中小企業的快速、穩定發展能夠促進社會經濟的進一步提升，并且中小企業涉及到各行各業，也能為社會提供更多的就業崗位，在維護社會穩定方面也積極發揮著自身作用。但是，當前很多中小企業發展受阻，速度放緩，其中主要原因就是融資困難，而銀行貸款又是目前中小企業外部融資的主要方式，因此本文就將著重梳理分析國內外中小企業信貸可得研究，為進一步的研究提供借鑒。

關鍵詞：信貸可得；中小企業；銀企關系

隨著改革開放的不斷推進，加上全球一體化程度的加深，我國中小企業的快速發展獲得了不少的機會，但同時也面臨著許多的挑戰，尤其是在自身信貸業務這一塊，存在著諸多困難和問題，這已經嚴重影響著中小企業的發展戰略的開展和落實，阻礙著企業的成長壯大。要想促進中小企業的快速穩定發展，就需要對其信貸業務存在的問題和困難進行相關分析，及時找出解決問題和困難的方法。中小企業信貸融資相關問題首先由英國的一個名叫麥克米倫議員提出，目前很多學者專家對這中小企業融資過程中遭遇到的阻礙和困難稱為“麥克米倫缺口”。

一、國外對中小企業信貸可得性的研究現狀

（一）銀企關系對中小企業信貸可得性研究方面

在銀行和企業的關系研究中，最早研究該領域的是Diamond（1984），他認為如果企業和銀行的關系具有獨占性，會有利于企業向銀行傳遞信息，也會減少雙方交流的信息障礙，幫助企業快速獲得銀行貸款。經驗研究方面Peterson and Rajan（1994）、Berger and Udell（1995）分別利用1987年NSSBF的數據研究發現，與銀行有密切關系的企業信貸可獲性更高，貸款成本也相對更低。Von Thadden （1995）研究表明：如果銀行和企業長期合作順暢，關系穩定，相關企業會主動把自己企業內部的相關信息告知銀行，而銀行對企業的信任度會提高，這樣企業就可以從銀行貸到更多的資金，用于自身發展。Bodenhorn（2003）根究19世紀美國銀行機構相關的貸款記錄數據分析得出，銀行和企業的關系愈穩固，愈持久，愈有利于幫助企業利用更低的信貸成本獲得更多的銀行信貸，并且這種情況下，一旦發生財務危機時雙方進行重新談判的機會會越多。Jiangli，Unal and Yom（2008）其通過研究世界銀行截止到1998年底的有關金融危機期間，東亞部分國家的銀行和企業關系強度相關數據發現，在韓國和泰國，如果銀行和企業的關系強度越低，企業可能獲得的信貸融資機會就越少；但是在印度尼西亞和菲律賓，銀行和企業的關系強度與企業可能獲得到的相關信貸融資不存在顯著的關系。

（二）金融生態環境對中小企業信貸可得性研究方面

Woolcock，（1998）和Berger，Udell，（2006）分別提出宏觀控制因素（如法律制度，市場經濟，政府政策等）都會影響銀行對中小企業的貸款，在不同的宏觀背景因素下銀行最求利益最大化和規避風險會選擇不同的貸款技術，在不同的貸款技術情況下，銀行獲得貸款的可能行也是不同的。Beck（2011）通過進一步研究也同樣得到相同的結果。制度環境好的情況下，中小企業易獲得貸款。（Gelos and Werner，2002；Bonaccorsidi Patti and Dell Ariccia，2004）研究發現金融市場的集中度與中小企業信貸融資可獲性顯著正相關。在美國取消對跨州銀行的信貸經營范圍限制，基于NSSBF的調出數據，Rice和Strahan（2010）研究了跨州銀行對社會信貸的影響，結果發現中小企業在銀行分支機構分布廣競爭激烈的地區比那些銀行網點少沒有什么競爭壓力的地區更容易獲得貸款。Shen等（2009）選擇利用我國363家銀行樣本數據，實證研究發現在銀行競爭強烈的地區（銀行分支機構分布密集地區），中小企業更容易獲得銀行貸款。

（三）銀行特征對中小企業信貸可得性方面研究

基于銀行視角分析中小企業信貸可得性研究主要有以下兩個方面：

1、銀行規模，Strahan and Weston（1996）首先提出銀行規模與中小企業信貸可得性存在很強負相關關系，隨后Peek and Rosengren（1996）對美國80年代中期以后開始的銀行合并的研究證明，中小企業從小規模銀行獲得貸款的可能性會高于大規模銀行，銀行通過合并之后，規模會壯大從而不利于企業獲得貸款。Barth et al.，等（2004）指出銀行業的結構，以及銀行自身性質也會對中小企業貸款有影響，中小企業從國有銀行獲得貸款的可能性明顯低于其他股份制銀行等。對于一個地區國有銀行市場占有比例越高，企業獲得貸款的可能性越低。

2、銀行性質也會影響中小企業信貸可得性，外資金融機構增加可增加中小企業信貸可獲性。國有金融機構所占份額越高，可能會對民營或外資機融機構產生擠出效應，中小企業信貸可得性越?。↙a Porta等2002；Barth等，2004）。

（四）企業規模以及業主特征對中小企業信貸可得性研究方面

Berger和Udell（1995）提出企業家的風險偏好會影響企業能否從銀行獲得貸款，業主是否愿意用企業的資產抵押獲得銀行貸款，以及不同風險偏好的企業家能否愿意接受銀行提出的抵押率等方面來影響企業是否會獲得貸款。Mallick等（2002）從企業自身特征從發，以企業的性質（有線責任企業和無限責任企業），和資產規模為自變量研究中小企業貸款，結果發現銀行更傾向于給無限責任企業放貸。同時在其他因素不變的前提下，資產雄厚的中小企業更容易從銀行獲得貸款。

二、國內對中小企業研究現狀

國內對于中小企業信貸可得性的研究相對比較晚。譚慶美等（2008），運用信貸配給模型研究發現，銀行與企業交往密切，信息溝通充分的情況下，銀行會增加給中小企業貸款的可能性。另外企業的性質，規模會影響企業信貸可得，主要表現在國定可抵押資產規模大的國有企業比固定可抵押資產規模小的民營企業更容易從銀行獲得貸款?；?003美國NSSBF的調查，陳建（2008）研究發現銀行與企業關系程度不僅影響著企業是否可以從銀行獲得貸款，還會影響銀行給企業的貸款利率。銀行與企業關系強度增加會提高企業從銀行獲得貸款的可能性；但是貸款的利率會出乎意料的提高。周中勝等（2010）利用我國上市公司1999至2004年的數據，以民營中小企業為樣本，業主的財富能力，風險偏好企業家自身特征，以及企業在地的金融市場發展水平為自變量，研究中小企業信貸可得性。實證結果表明業主的財富能力和當地的金融水平會影響中小企業的信貸可能性，并且表現為業主自身的財富實力強，資金儲蓄多會增加銀行給企業貸款，同時金融發展水平高的地方企業比金融發展水平低的企業更容易從銀行獲得貸款，但是業主的風險偏好實證結果表明對企業的信貸并沒有影響。羅正英（2011）在研究得出良好的銀企關系會提高企業信貸可獲性的前提下，引入金融生態壞境和銀行資產規模兩個控制變量，其中金融生態環境會促進銀行對中小企業的關系貸款，然后銀行資產規模變量并不會影響企業關系貸款。

董曉林，楊小麗（2011）借鑒通過SCP分析了中小企業信貸可能性，研究結果顯示：不同經濟發展水平地區之間農村金融市場結構差異明顯；農村中小企業信貸可獲性受其自身特征、農村金融市場結構（主要指農村銀行業市場結構）、市場，政治等宏觀外部因素的影響，同時，農村銀行業結構分布較多且集中，會降低中小企業從銀行獲得貸款的可能性。周鴻衛和王晶（2012）利用中國人民銀行征信系統的相關數據，實證研究湖南地區中小企業信貸可得性，研究得出大型國有和股份制銀行并未對中小企業采取關系型貸款；貸款銀行對中小企業的財務特征不太重視；大型和跨區域性銀行對中小企業貸款主要采用信用評分技術。郭麗虹，王碩（2012）研究發現，隨著中小企業融資缺口的增大，其信貸可得性有所提高，但新增的信貸融資只能在一定程度上彌補企業的資金缺口；同時，在市場化程度較低的地區，融資缺口較大的中小企業尤其是小企業的信貸可得性較低。小企業尤其是市場化程度較低地區的小企業面臨更嚴重的信貸約束，而企業規模因素和市場環境因素顯著影響中小企業的信貸可得性。

鄭萌萌，李鑫（2013）從民營中小企業自身因素角度出發，民營中小企業的信貸可得性與企業規模、經營年限、所屬行業、抵押資產的可得性存在正相關關系，其中與企業抵押資產的可得性存在著密切聯系，而與企業所處地區、盈利能力關系不大。

吳敏，林樂芬（2015）通過對江蘇省轄區內70家商業銀行分支機構的調查，實證分析銀行業市場集中度和銀行的性質對中小企業的信貸融資影響。研究發現地方性商業銀行相比全國性銀行對中小企業信貸可獲性有顯著的正向影響；銀行業市場集中度與中小企業的信貸可獲性之間存在著“倒U形”；在不同的市場集中度背景下，銀行所屬性質對中小企業的信貸也是不同的，并且銀行市場密集度對中小企業的信貸影響程度大于銀行性質對中小企業信貸影響。

三、結論

上述國內外的研究成果揭示了中小企業信貸可得性的基本影響因素，但國內外的研究主要集中在研究中小企業融資問題的某一個方面，很少對中小企業信貸可得影響因素之間的聯動效應分析，指標選擇過于單一，控制變量不足。對于每個國家的政策制度、法律環境，以及信用狀況，貸款技術都是有很大的不同，而且這些變量都是動態變量，對影響中小企業信貸是不可忽略的。對于國內研究來說，大多的研究都是從業自身出發，很少有研究從銀行角度研究。同時更應考慮當前經濟新常態的背景環境，立足于中國獨特的經濟環境來研究中小企業信貸融資。（作者單位：西南大學經濟管理學院）

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