試分析煙草企業財務風險的防范及規避

羅凈馨

摘要：由于煙草行業的特殊性以及急劇變化的外部經濟環境，煙草企業的財務風險防范壓力越來越大，能否有效提高財務風險防范及規避能力將決定煙草企業的發展命運。本文結合煙草行業的特殊性闡釋了煙草企業提高財務風險管理能力的重要性，分析了其主要面臨的財務風險，并就如何防范和規避財務風險進行了論述，為煙草企業發展提供建議。

關鍵詞：煙草企業；財務風險；防范；規避

所謂財務風險，指的是因企業財務結構不合理而產生的風險，財務結構的失衡將降低企業的償付能力，抑制投資者的預期收益，為企業長遠發展帶來不利。財務風險是企業在發展過程中要解決的一個重要問題，是影響企業發展的重要因素。當前，我國煙草企業在財務上風險漏洞較多，因此加強財務風險防范與規避十分迫切。

一、煙草企業加強財務風險防范及規避的重要性

財務風險貫穿于企業生產經營活動的始終，從投資到融資，從財務管理到庫存管理，無處不潛藏著財務風險。煙草企業更是如此，除了一般企業要面臨的問題外，煙草企業也有自身的特殊性。長期以來，專賣體制一直是我國煙草行業的管理體制，實行統購統銷的營銷體系，這使得使煙草企業相比于其他行業企業必須面對更多棘手的問題，尤其是需要承擔更大的稅利增長壓力。與此同時，隨著黨的“八項規定”等一系列政策措施實施臺，尤其是《黨政機關國內公務接待規定》和《黨政機關厲行節約反對浪費條例》以及《關于領導干部帶頭在公共場所禁煙有關事項的通知》的出臺，煙草企業面對的禁煙壓力越來越大，行業生存環境變得越來越惡劣，財務風險防范與規避工作變得日益重要。然而，在難以揣測的外部經濟環境中，煙草企業的財務管理質量仍然處于較低水平，財務風險防范工作刻不容緩。要有效提升煙草企業財務風險管理水平，做到以不變應萬變，就應當深入反思當前存在的多方面問題，在此基礎上采取有針對性的改進措施，從而保障煙草企業健康發展。

二、煙草企業面臨的主要財務風險

（一）投資不合理

在企業生產經營過程中，面臨的行業因素和市場因素較多，并非所有的投資都能實現預期回報，一旦投資回報在某些不可控因素的作用下不能保障，則企業將面臨盈利和償付的問題，投資風險由此生成。在煙草企業中，投資風險集中表現在固定資產投資的不合理方面。由于缺乏嚴密論證，煙草企業可能會對投資能力過于樂觀，在設備和固定資產的購置上較為盲目，導致總資產中固定資產比例偏高，一方面造成了資產閑置問題日趨嚴重，影響資產的實際使用效率；另一方面，盲目加大產能投資，回報率不如預期，每年的計提折舊卻給企業帶來沉重的負擔，直接影響了企業的盈利能力。土地方面的不合理投資是煙草企業投資風險的另一個表現，例如在進行煙草種植用地儲備時沒有對使用需求進行準確計算，儲備量大于需求量，間接提高了企業的生產成本，資源閑置狀況嚴重。除此之外，有的煙草企業為發揮閑置資金的作用，會將其用來投資上下游產業鏈，然而前期準備不足，特別是缺乏對風險的科學評估，缺少總體規劃，投資效果受到嚴重影響，為投資失敗埋下禍根。

（二）財務管理水平低

面對不斷變化的市場環境，我國煙草管理體制在近年來也不斷進行調整和改革，這使煙草行業更加適應市場發展，同時也有一定的負面影響，即面對體制和機制的變動，出于謹慎，財務管理體制較為保守，并未跟上體制機制的變革。財務管理體制的滯后必然提高了財務風險出現的可能性。具體而言，受制于財務管理水平，煙草企業的財務報表不能準確反映其經營業績。在一些煙草企業，預算管理質量較低，財務預算偏差較大，年度預算凌亂不堪、毫無條理，預算前瞻性和預見性差。個別煙草企業甚至在現金流管理上較弱，盡管報表上有一定的利潤，但現金流與之不匹配，甚至沒有現金流。由于成本控制力度不夠并缺乏有效手段，煙草企業普遍承受著較高的生產成本。還有一些煙草企業，財務管理受行政力量的影響較大，甚至直接通過行政手段管理財務，財務決策的可行性較低。

（三）預算管理體制落后

預算管理體制方面的不足往往是給企業帶來財務風險的重要原因，體制的問題必然導致行動的不合理性。在煙草企業，存在著資本預算偏差較大的問題，其準確性難以保證，這使得額外資金預算時常出現，例如增加的建設資金、額外的稅收等。追加預算資金將會增大煙草企業財務風險，企業的現金流和利潤會受到沖擊，財務吃緊的狀況會隨之出現，財務風險由此而產生。除此之外，預算管理和評價機制不健全也是煙草企業財務管理中存在的問題，由于對預算管理重要性的認識有待提高，一些煙草企業樂觀地認為煙草企業融資保障較為充分，預算機制的建立和完善工作被擱置起來無法取得進展。資金支付盲目、回款缺乏計劃、結存不合理等問題都與預算管理體制的落后有關，這在很大程度上增加了煙草企業的財務風險。

（四）營運資金管理不到位

企業綜合管理能力的高低通?？梢酝ㄟ^營運資金管理質量來判斷，營運資金管理狀況良好，企業則可以在很大程度上規避財務風險。煙草行業具有自身的獨特性，流動資金通常較為充足，雖然近些年，從國家局層面對資金的收益等指標有了明確和具體的要求，但管控方面還是力度有所欠缺，這使得一些企業在心理層面對營運資金管理仍然不夠重視，更有甚者沒有樹立較強的營運資金管理觀念。在往來款項管理中，不能及時清理應收應付款項和長期應收款項，這造成了利潤和現金流不匹配的狀況，企業真實盈利不能準確反映出來。除此之外，煙草行業實行專賣體制，煙草產品直接由生產企業賣給煙草商業公司，煙草企業因而缺乏危機感，一度堅信自己的產品不愁賣，這進一步削弱一些煙草生產企業的風險意識，2016年遭遇了不景氣的市場環境，不少煙草企業銷售及利稅指標都明顯下滑，部分煙草企業表現出了明顯對市場環境變化的不適應。

三、煙草企業財務風險的防范

（一）增強投資管理能力

投資管理能力對于企業財務風險防范來說至關重要。增強投資管理能力，應當從兩方面著手：一方面，要對投資管理監督機制進行完善；另一方面，要建立健全投資分析評價機制。在投資分析評價機制方面，應著力提高其科學性，具體而言，要借助于豐富的手段，科學分析投資項目的可行性，防范無效率的投資，拒絕盲目狀況下的投資。要致力于結合煙草行業特點的投資分析評價機制的建立，加強投資分析人才的培養工作，提高企業投資項目分析質量，特別是成本分析和收益分析方面，從而促進煙草企業的發展。

（二）提高財務管理能力

煙草企業的健康運轉需要高質量財務管理水平的支撐，財務管理能力的提高對于企業的財務分析、財務預算、成本控制、財務評價以及現金流管理等意義重大。在煙草企業財務管理過程中，應當將財務治理重視起來，為風險防范工作的開展打下堅實基礎。所以煙草企業要加強財務管理，財務管理是企業管理的主要組成部分，其目的和企業的總目標是完全一樣的。財務管理的目標，主要就是指企業財務管理在一定的時期、一定環境所要達到的預期效果，通過加強財務管理來提高企業的經濟效益。提高企業經效益也是企業財務管理目標的核心，因為沒有經濟效益，就沒有利潤，沒有利潤，也就沒有資本的保值和增值，也就沒有了企業價值的最大化。只有加強財務管理能力，煙草企業才能良性的發展下去。

（三）實行全面預算管理

在煙草企業財務管理過程中，財務部門不應單打獨斗，而是要加強與其他部門的配合，尤其是加強與業務部門的溝通。要使溝通渠道常態化、便捷化，每月定期進行必要的交流，對各月的生產經營所需費用進行科學預算，通過對實際經營狀況的了解來提高財務預算的準確度。在煙草企業生產經營過程中，稅收和投資項目是產生額外追加資金項目的重要領域，應當采取科學方法對其進行有效預算。要將預算方法的運用重視起來，不斷學習，不斷改進，結合財務報表進行科學預算，發揮財務報表的補充作用，對預算報表進行完善，重視現金流項目。應當規范預算資金，使其流程更加科學合理，加強對預算資金使用的監督力度，對預算資金審批程序進行完善，形成有效的預算資金評價體系。除此之外，煙草企業還應重視預算管理質量的增強，注重不斷積累管理經驗，熟練掌握科學計算的方法，最大限度地減少浪費，實現物盡其用的目標。

（四）優化營運資金管理

營運資金是支撐煙草企業各項生產經營活動順利開展的基本要素，提高營運資金的使用效率可以有效提升企業的生產經營狀況，同時規避財務風險。不斷加強前期預算，對往來款項進行及時清算，注重存貨周轉的提升，實施全方位管理則是提高運營資金使用效率的根本途徑。首先，煙草企業要將前期預算環節重視起來，這是保證營運資金數量合適的重要基礎，有利于煙草企業有計劃地組織生產經營活動；其次，在營運資金管理和使用的過程中要堅持以效益為出發點和落腳點，對于可能導致資金浪費的運營環節應盡量減少，使更多營運資金投入到創造效益的行動中；再次，要在第一時間對往來款項進行清理，在煙草企業中，長期應收款項和應收應付款往往數額巨大，在總資金中的比例較高，往來款項中還有很大一部分是應收各級地方政府的各類墊款等等，這些款項一般賬齡都超過一年，要積極加強與地方政府的溝通，若能進行及時清理，則對資金流動性的保證有很大的幫助；最后，要提高存貨儲備定額管理水平，存貨采購前要對其必要性和合理性進行論證，把庫存管理質量提升到一個較高水平，使存貨維持在一個合理的區間內，從而提高企業經濟效益，防范財務風險。

（五）完善財務風險防范體系

許多財務風險防范措施效果明顯，但無法持續，要從根本上改善煙草企業財務風險防范質量，應當建立和完善財務風險防范體系。財務風險防范體系依托企業制度，能夠使財務風險防范措施常態化、穩固化，其應對風險和意外的作用應當引起重視。煙草企業應當把風險防范工作和財務管理工作相結合，使風險防范意識滲透于財務管理工作的細節之中。第一，要提高全員風險防范意識，在精神層面上做好企業財務風險防范與規避的第一步，它是企業各項風險規避措施得以貫徹執行的前提；第二，合理設置風險防范程序，建立有效的風險防范規則，減少各流程、各環節、各業務的財務風險漏洞；第三，提高對潛在風險的關注度，判斷可能出現的財務風險，提前做好應對準備；第四，注重行業信息的搜集，積極分析和評估外部環境，不再難以掌控的市場形勢和外部政策面前慌亂陣腳，使企業在激烈的市場競爭中時刻保持清醒和沉著。

四、結束語

通過上文的分析可知，急劇變化的市場環境和煙草自身的特征使煙草企業承受著巨大的發展壓力，防范和規避財務風險變得十分迫切。目前，煙草企業財務管理存在著較多問題，為財務風險埋下諸多隱患。一方面稅利增長壓力大，另一方面禁煙壓力也大，行業生存環境面臨空前壓力。因此，煙草企業應當轉變財務管理觀念，提高財務風險防范意識，增強投資管理能力和財務管理能力，實行全面預算管理，優化營運資金管理，不斷完善財務風險防范體系，最大限度地降低財務風險，使煙草企業走在健康的發展道路上。

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（作者單位：云南省煙草煙葉公司）