普惠金融發展對農村經濟的影響

劉塬塬　初婷　蔡朝龍　顏繁瑤

摘要：文章采用2015年長春市各縣區的數據，研究普惠金融對農村經濟的影響，在帕加諾原有的模型基礎上，進行應用和推廣。結果表明，普惠金融可以促進農村經濟發展，普惠金融固定投資的作用更為明顯。

關鍵詞：長春市；普惠金融；帕加諾模型；固定投資

一、前言

9月4日、5日，G20第十一次峰會在中國杭州舉行，數字普惠金融被列為重要議題之一，會議通過的《 G20數字普惠金融高級原則》是國際社會首次在該領域推出高級別的指引性文件，是全球普惠金融發展的重要里程碑。周曉川說：普惠金融是從金融角度提升社會福利，增加社會保障，扶貧和保護弱勢群體，像大眾提供更好，更便捷的金融服務。關于普惠金融對農村經濟增長的作用究竟如何，田杰和陶建平用來自1877個縣市進行面板數據的實證分析，譚文培基于“三位一體”視角進行農村普惠金融體系構建，李建偉基于VEC模型的實證研究，說明了普惠金融發展程度與中國城鄉居民收入分配差距之間存在著長期均衡關系。

本文在已有研究的基礎上，使用長春市各縣區數據探究我國普惠金融對于農村經濟增長的影響，同時對于增加普惠金融固定投資，促進農業貸款等理論進行檢驗，對普惠金融發展提供理論支持。

二、模型的構建方法

（一）帕加諾模型的介紹

假設一個沒有政府的封閉經濟，只生產一種產品，他可以被用于消費或投資，人口規模不變，總產出是總資本存量的線性函數。從而總產出函數為：

Yt=AKt（1）

A為資本的邊際產出率，K為總資本存量

AK模型假定如果產品被用于投資，并且每期以一定的比率折舊，設資本折舊率C為一常數，則可得出：

Kt+1-（1-δ）Kt=It（2）

經濟實際增長率：

g=（AKt-AKt-1）/Yt-1（3）

將（2）式代入（3）式得：

g=aIt/Yt-δ（4）

均衡條件下，總投資等于總儲蓄（I=S），因此

g=ASt/Yt-δ（5）

帕加諾認為金融市場加入金融部門的內生經濟增長模型中，由于金融中介成本的存在，儲蓄向投資額轉化過程中會產生資本漏出，因此總投資等于總儲蓄并不成立，應把條件修改為I=θS，代入（4）式，可得：

g=AθSt/Yt-δ（6）

儲蓄率：

s=S/Y（7）

（7）代入（6）：

g=ASθ-δ（8）

講（8）式取對數：

ln？諄=ln？諄A+lnθ+lnε（9）

根據方程式（9）可知，資本邊際生產率A，儲蓄投資轉化率θ，儲蓄率s是經濟增長的決定因素，影響著三個變量的因素都將影響經濟增長。

（二）基于帕加諾模型的分析

選取普惠金融具體的測量指標，資本邊際生產率A選擇普惠金融資本邊際生產率x1（農村經濟增加值/普惠金融固定投資）進行替代，儲蓄投資轉化率選擇普惠金融貸款儲蓄比率x2（普惠銀行金融貸款/農村金融存款），儲蓄率s選擇在普惠銀行的農村存款率（普惠銀行金融存款/農村經濟增加值），農村經濟增加值為yt。綜上，本文的計量模型如下：

yt=β0+β1x1+β2x2+β3x3+εt（10）

其中，x1、x2、x3分別代表普惠金融資本邊際生產率，普惠金融貸款儲蓄比率，普惠銀行農村存款率。為了確保數據更具有經濟意義，沒有對數據進行取對數處理。

三、長春市普惠金融數據的實際測量

1. 數據選取說明。本文以長春市十個縣區為研究對象。所涉及的數據主要來源于2015年《長春市統計年鑒》，中國銀監會網站，吉林金融網以及實地調研。

2. 實際計算指標，如表1所示。

3. 計算結果。最小二乘估計結果如表（2），于是樣本回歸方程為：

Y^=-49.365+116.389x1+40.475x2+6.608x3

R2=0.9604 R=0.9406 F=48.536

R2=0.9604 R=0.9406表明模型的擬合優度非常高。

給定顯著性水平10%，自由度為（2，6）的F分布臨界值為F0.025（3，6）=3.29，t的臨界值為1.943，表明模型的線性關系顯著成立。

進行序列相關性檢驗發現模型不存在序列相關性，進行異方差檢驗發現模型不存在異方差。

四、結束語

根據計算所得數據，分析可知：

1.長春市普惠金融對農村經濟發展有促進作用，普惠金融資本邊際生產率，普惠金融貸款儲蓄比率，普惠銀行農村存款率，三者對于農村經濟增長的相關系數均為正，它們的提高都有助于農村經濟增長。

2.普惠金融固定投資對農村經濟的促進作用更為明顯，普惠金融在我國發展還不夠成熟，有很大的發展空間，普惠金融資本邊際生產率很高，根據計算結果可知，普惠金融資本邊際生產率對農村經濟增長的相關系數很大，增加普惠金融的固定投資能對農村經濟的發展產生巨大的影響。

3. 通過實地調研，長春市各縣區，尤其農村地區，普惠金融仍有很大發展空間。農村普惠金融小額貸款制度還不夠完善，通過建立健全普惠金融機制，提高貸款數量，可以有效促進農村經濟增長。

參考文獻：

[1]李建偉.具有普惠金融內涵的金融發展與城鄉收入分配的失衡調整[D].云南財經大學，2015.

[2]李娜.我國區域金融發展指數的構建與比較研究[D].西南財經大學，2013.

[3]Pagamo.Marco.Financial Market and Growth： an Overview[J].European Economic Review，1993.

（作者單位：吉林大學金融學院）