俄羅斯保險領域發展變革對中俄保險領域合作的影響

【摘 要】近幾年中國與俄羅斯在保險領域的合作非常積極，據2018年統計，中俄再保險領域合作保費量約2億人民幣。相較于兩國在能源，大型基建，航空航天等領域上的合作的規模，保險領域的合作成果還是略顯微薄。其中一個不容忽視的原因-俄羅斯保險公司財務狀況和償付能力的信息披露不足，導致了中國保險公司在合作時有所擔憂。由于俄羅斯主權信用評級的關系，各家俄羅斯保險公司的評級無法高于主權評級，那么俄羅斯保險公司財務狀況，償付能力以及俄羅斯監管機構對于償付能力的核定方式以及監管就變得至關重要啦。

本文就是通過分析俄羅斯保險監管機構對保險公司注冊資本金，相應的資產以及最低和實際償付能力，資本和保險準備金的投資方向的要求。從而讓中國保險公司對與俄羅斯市場的合作充滿信心

【關鍵詞】注冊資本，最低償付能力，實際償付能力。

近幾年中國與俄羅斯在保險領域的合作非常積極，據2018年統計，中俄再保險領域合作保費量約2億人民幣。

一、俄羅斯保險公司發展背景情況

蘇聯時期只有兩家國營保險公司：蘇聯國家保險局（GOSSTRAH）和蘇聯對外保險局（INGOSSTRAKH）。20世紀90年代蘇聯解體，俄羅斯境內私有化進程加快，兩家國有保險公司改組為俄羅斯國家保險公司（ROSGOSSTRAKH）和俄羅斯贏國斯達保險公司（INGOSSTRAKH）。由于注冊資本金門檻過低，2000多家保險公司活躍在整個保險市場上，保險市場的混亂以及財務狀況讓人堪憂。1992年11月25日俄羅斯聯邦政府頒布《保險法》，1993年1月12日正式生效。并組建俄羅斯聯邦保險監管局。1996年俄羅斯聯邦保險局被劃入俄羅斯聯邦財政部。俄羅斯保險局意識到規范保險市場的良性發展已經迫在眉睫。通過《民法法典》和《俄羅斯聯邦保險業務的經營法》，對業務經營，注冊資本金大量減少保險公司的數量，以此來穩定市場。除此之外還通過引用償付能力以及投資方向以及金額的規定來確保保險公司的健康化經營。1995年保險公司的數量高達2217家。

二、俄羅斯穩定保險市場的手段

（一）提高最低注冊資本繼續縮減保險公司數量

整頓俄羅斯市場以及將保險機構的數量降到合理的范圍之內。2018年7月國家杜馬頒布關于繼續提高最低注冊資本金的決定。根據這個決定，非壽險公司但未獲得再保分入業務執照的公司。2020年1月1日- 1.8 億盧布，2021年1月1日- 2.4億盧布，2022年1月1日3億盧布。再保險公司或是持有再保險分入業務執照的保險公司，2020年1月1日- 不少于5.2 億盧布，2021年1月1日- 不少于5.6億盧布，2022年1月1日-不少于6億盧布。壽險公司，2020年1月1日- 不少于3.1 億盧布，2021年1月1日- 不少于3.8億盧布，2022年1月1日-不少于4.5億盧布。

那么，俄羅斯的保險公司準備好提高自己的注冊資本了嗎？據俄羅斯國家評級機構的專家表示，現在能達到這個要求的公司不超過3家，今年年底大概44家財產險公司，19家壽險公司和15家再保險公司會提高自己的注冊資本金。無法達到最低注冊資本金要求的保險公司將面臨“退場”。

但是根據往年的經驗，這些注冊資本金不達標的小公司的離開并不會對俄羅斯保險領域的資本總額和保險服務的消費者不會產生太大的影響。這也是俄羅斯中央銀行為穩固保險市場的手段。

2019年的情況跟2018年如出一轍，2018年有27家保險公司退出市場，全俄保險公司數量減至199家。這場“減員”的變革還在進行中，直到整個保險市場達到真正意義的平等以及有保證。實行這樣的變革一方面是為了保證公平競爭以及創造多種多樣的保險產品，另一方面是為了保證整個是市場的參與者都可以擁有良好的償付能力，同時也是為了讓監管機構的調控效果高效化。

俄羅斯保險市場的幾家龍頭企業的償付能力以及注冊資本金都遠遠超過新規。例如： 俄羅斯天然氣股份保險公司（SOGAZ INSURANCE） 注冊資本金256億盧布（約人民幣28億人民幣）; 俄羅斯贏國斯達有限公司（Ingosstrakh）注冊資本金275億盧布（ 約人民幣30億人民幣，11月6日完成的增資）;俄羅斯國家再保險公司（Russian National Reinsurance Company）注冊資本金210億盧布。上述三家公司都與中國保險市場積極合作，尤其是俄羅斯天然氣股份保險公司（SOGAZ INSURANCE）也在積極參與雙向再保業務。Alifa Insurance， Rosgosstrakh，VSK Insurance 等等。一梯隊的保險公司所擁有的資本要遠超最低“門檻”要求并且監管機構對他們的狀況也會密切關注。

（二）最低償付能力和實際償付能力

下面，我們就來說說財務“健康“的保險企業最重要的幾個指數：實際償付能力和最低償付能力的比或者資本和債務的比。

根據俄羅斯中央銀行對非壽險保險企業最低償付能力的要求，通過兩個指標進行審核的：

1.近12個月的總保費規模*16%

2.近36個月的賠款的1/3*23%

作為標準指數，將會成為最大的結算數據。

實際償付能力的計算方式：一方面是注冊資本金與補充資本金，儲備金，未分配盈余與未賠付金額，非物質的資產金額和應收賬款之前的差額。計算出來的數字再減去保險準備金。

保險公司每季度都會計算資本與負債的百分比并將其記錄進財務報表中。這里有兩個點需要注意：第一，俄央行有權要求保險公司提供兩個季度間任何一個日期的此項數據，為防止作假行為。第二，從事旅行社責任險和建筑公司責任險的公司將會被要求實際償付能力要高于最低標準，因為這種險種的社會意義和風險性監管機構會進行差別對待。

根據2018年俄羅斯中央銀行公布的數據顯示，2018年年底保險公司總資本6770億盧布（752億人民幣），比2012年增長11.9%，實際償付能力增長到了5520億盧布（613億人民幣）比2012年增長10.2%， 最低償付能力增長到2230億盧布（247億人民幣），比2012年增長了11%。也就是實際償付能力比最低償付能力高出3290億盧布（365億人民幣），換句話來說就是比最低償付能力高出1.47倍。2018年總保費的提高（+15.7%）對最低償付能力的提高也起著決定性作用。

現階段，償付能力的“門檻”對具體的保險人是100% 換句話說就是實際償付能力=最低償付能力?？墒墙凇伴T檻”指數很有可能被繼續提高：

俄羅斯中央銀行堅持要講保險公司的門檻從現在的100%提高到130%，這個可以保證保險公司可以有足夠的備用金來賠付重大損失。

（三）投資項目的要求和資本集中問題解決方案

保險公司的注冊資本金和資本以及實際償付能力和最低償付能力之比都體現了保險公司的財務穩定性。除此之外資本的投資方向，和保險儲備也很重要，換句話償付能力的標準從資本分散性，流動性，安全性的角度來評定。

說到投資就是要介紹一下兩個規定：（1）保險公司資本投資和可投資的資產辦法。（2）保險準備金投資和可投資的資產辦法。保險公司嚴格按照這兩個文件進行資產管理。它不管規定了保險公司投資范圍國債，股票，銀行存款，房地產，債券等還規定了投資比率。這兩個辦法由俄羅斯中央銀行頒布，2018年對其進行了修訂。按照邏輯這兩個文件是就當前俄羅斯經濟情況出臺的，應該能成為保險公司長久發展的指向燈（燈塔）。2019年9月3日俄羅斯中央銀行又頒布另一個新規“保險公司償付能力和財務穩定的保證”。這一個新規里不僅規定了資本的投資要求，同時也規定了保險儲備金的投資要求。很快新規里的投資要求將代替之前的投資要求。新規的實施將帶來在市場上掀起新一輪的革命，從而可以提高資產質量。

是什么讓俄羅斯中央銀行產生了制定新規的想法？他的目的是什么呢？

第一，現行的文件只展現了保險債務，但是保險公司可能還有其他的債務，例如銀行貸款以及其他債務并沒有充分披露。那么如果出現大型保險事故，保險公司必須用自己的準備金進行理賠，但同時對于還款就存在著很大困難。所以保險公司的資本充足率上考慮到各種情況

第二，現行規定中的財務穩定模型中并未考慮到宏觀經濟的影響，例如：基金市場，不動產市場，匯率市場等的變化。這些因素對資本充足率的影響不可忽視。

第三，保險公司償付能力（Solvency-2）模型直接決定了對資本的要求。

除了上面指出的原因之外，還有很多比較重要的變化。例如資本的集中問題，現行的規定保險公司在一家銀行的存款不超過40%，俄央行經過市場分析將40%的要求降低到了10%。類似的情況，俄央行也對應收賬款的比例進行了規定，不超過10%（不包括再保人的應收賬款）。而從另一方面，俄央行取消了現行規定中對購買國債的限制。俄央行認為國債是最可靠的投資工具。還有一系列的變化就是系統準確度的一些調解方法。

各家俄羅斯保險公司大力支持新規的出臺，他們認為新規可以幫助他們對自己的資產進行重新評估。據俄羅斯國家保險公司的專家的預估，這次的新規降低的指標將會涉及到2000-600億盧布（220-666億人民幣）“縮水”。實際上也就是需要市場增值。

考慮到現今保險市場的狀況，俄央行堅信這次的變化不會造成保險公司的不適，相反各家都會平靜的過度。

第一，新規的實行是階段性的，一部分規定將會在2021年7月1日開始實行，還有一部分將會在2022年7月1日開始實行，全部的規定會在2025年全面實行。同時，在實行新規之前會進行試點推行。

第二，幾家大型保險公司都擁有強大的資金儲備以及利潤因為對于他們來說過度不會對他們造成任何震動。

但對于一些資產“有問題”的公司可能就是一次重創。但是這也正是俄央行為整頓市場穩定市場狀況的舉措。俄央行保險司司長嘎布尼先生指出：通過這次新規的實行，那些“有風險”的資產很快就會付出水面。

新規中規定各家公司資金情況要從季度披露改成每月披露。

這次新規實行會讓俄羅斯保險市場的財務穩定性達到什么樣的等級呢？

按照俄央行的計劃，2025年市場穩定級別將達到90%，這代表著如果出現經濟受到外力的壓迫（基金市場，不動產市場，外匯市場，銀行利息等的因素），10家公司有9家可以存活下去。2029年這個指數將提高到99.5%。

綜上所述，俄羅斯保險市場擁有一套完整的度量機制，足以保證市場長期穩定的發展。這些手段包括對注冊資本金的要求以及實際償付能力的要求以及有質量的資本的要求。

三、中俄保險公司合作現狀

隨著中俄兩國經貿關系日益加深，2016年兩國就《中俄保險業合作發展行動計劃》達成重要共識，這個行動計劃不單單要求兩國保險公司為中俄間投資項目提供優質的保險服務，同時還把服務范圍擴大到了一帶一路沿線國家里的中國或俄羅斯的投資，承包項目上。2015年年底，中國保監會（現銀保監會）啟用再保險電子登記系統。至今已有近10家俄羅斯保險（再保險）公司在登記系統里注冊成功，他們可以正常參與中國保險公司分出的臨分業務，俄羅斯天然氣工業保險股份公司（SOGAZ INSURANCE）可以參與中國保險公司分出的合約業務。中俄兩國的保險公司除了在傳統的建工以及財產險上有合作，現在也逐步開展了特險（航空，航天，核電等）領域上大力開展合作。這些合作都離不開彼此對財務狀況，償付能力的了解。

本文最主要的目的是為中國保險公司在與俄羅斯保險公司進行合作是吃下一顆定心丸，俄羅斯中央銀行保險司作為保險市場的監管機構非常關注保險市場的穩定性以及誠信。

四、結束語

2018年中俄雙邊貿易額歷史性地突破1000億美元，增幅達到27.1%，增速在中國前十大貿易伙伴中位列第一。兩國正朝著兩國元首共同確定的2024年實現2000億美元雙邊的貿易額的目標前進。隨著中俄兩國保險公司更加深入的相互了解以及相互認可，保險行業的合作也會更上其他領域合作的步伐。

【參考文獻】

[1] 米雙紅.再保險理論與實踐[M].北京：電子工業出版社，2011.

作者簡介：汪巖楓（1985—），女，俄羅斯天然氣工業保險股份公司北京代表處，對外經濟貿易大學保險學院在職人員高級課程研修班學員，金融學專業。