速動比率財務分析指標運用探討

徐曉兵

【摘 要】速動比率是表明企業償債能力狀況的一個定量評價指標，用速動資產除以流動負債的比值來表示。速動比率相對于流動比率來說，能夠更加準確、可靠、科學地評價企業資產的流動性和短期償債能力。但現實中，速動資產中可能存在一部分無法即時變現的資產，存貨的變現能力也不一定比速動資產慢。因此，對速動比率必須合理地使用，才能發揮其最大的作用，準確客觀地反映企業的償債能力。

【關鍵詞】速動比率；存貨；應收賬款；貨幣資金

一、現行速動資產構成的理論基礎

速動資產是指幾乎立即可以用來償付流動負債的那些流動資產，一般包括貨幣資金、交易性金融資產、各種應收款項等，可以在較短時間內變現。因為在流動資產中，貨幣資金是無須討論的速動資產，交易性金融資產可以立即在證券市場上出售并轉化為現金，應收票據和應收賬款通常也可以在較短的時期內變現金，而存貨、預付款項、1年內到期的非流動資產及其他流動資產是流動性最差的流動資產，稱之為非速動資產。非速動資產的變現時間和數量具有較大的不確定性：①存貨變現速度低于應收賬款；可能已損毀報廢但尚未處理，或已抵押給某債權人，不能用于償債；存貨估價與變現金額可能差距較大。②預付款項將來可回流為存貨。③一年內到期的非流動資產及其他流動資產有偶然性，不代表正常的變現能力。因此，從理論上看，這種劃分方法是有道理的、可信的。但是在實際分析時常發現，速動資產中有相當一部分資產根本不能立即變現，而非速動資產如存貨的變現能力也不一定比速動資產慢。

二、影響速動比率運用的主要因素

（一）應收賬款變現能力。應收賬款指企業在經營過程中因為賒銷商品、產品、材料或提供勞務等而應該向客戶收取的款項，它屬于商業信用性質。在市場經濟發達的情況下，賒銷十分普遍，雖然賒銷會有一定的風險，但企業總是希望由此帶來的收益大于其損失和費用，應收賬款在企業流動資產中占有的比重日益增加。因而，應收賬款的變現能力是影響速動比率可信性的最重要因素，影響應收賬款的變現能力主要有：

1、現實中企業之間拖欠賬款的現象非常嚴重，有的都無法收回，成為呆賬、死賬，長期掛于賬面，賬面上的應收賬款不一定都能變成現金。

2、壞賬準備計提不實，使財務報表上的應收賬款反映金額偏高?，F在許多企業為了粉飾報表，不提或少提壞賬準備，達到提高利潤、流動比率和速運比率，來誤導報表使用者。

3.對應收賬款長期不清理，不核對，不催收，加之記賬簡化，造成很多應收賬款的業務內容、發生時間、經辦人、債務單位不詳，從而使應收賬款不能及時回籠，不能真實了解應收賬款的狀況，不能準確反映應收賬款實際賬面價值。

4、速動比率雖然很高，但應收帳款周轉速度相對較慢，且應收賬款的規模又大，占用資金時間長，流動性慢，應收賬款變現能力就差。

5、季節性的變化，可能使報表上的應收賬款數額不能反映平均水平。

（二）存貨變現能力。存貨是指企業在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料或物料等，包括各類材料、在產品、半成品、產成品或庫存商品以及包裝物、低值易耗品、委托加工物資等。企業持有存貨的目的是為了出售或耗用，通過存貨銷售過程而獲得利潤，企業為了配合銷售的需要，都要維持相當數量的存貨。存貨不包括在速動資產中，主要因為：存貨存在變現速度慢、可能已損毀報廢但尚未處理、或已抵押給某債權人而不能用于償債、存貨估價存在著成本與市價的差異等，從理論上講，具有一定的合理性，但把存貨絕對的剔除在外，就不太合理了，這是因為：

1、一般情況下，存貨的周轉率越高，表明存貨周轉速度越快，存貨流轉就越順暢，存貨的質量就越好，資金流動性就越強，存貨的變現能力也就越強，短期償債能力就越強。

2、行業不同，經營方式、經營模式也不同，存貨在資產結構構成占比中存在較大差異，存貨的變現能力也有存在較大差異，存貨占比高的行業，存貨變現能力往來較強。

3、在不同行業中存在相當部分企業的生產經營受季節性變化的影響，在季節生產經營的旺季，需要投入大量的流動資金購買存貨，形成較高的流動負債，帶來大量可觀的利潤，這時速動比率較低，但實際存貨的變現能力較強。

（三）受限制貨幣資金變現能力。貨幣資金包括現金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是無須討論的速動資產，但實際中，貨幣資金可能會存在被限制使用的情況，如保證金、在法律上被質押或者以其他方式設置了擔保權利的貨幣資金、被法院凍結的銀行存款等，這些貨幣資金使用受到限制，當然就無法立即變現。

三、速動比率運用時的建議

通過以上分析，我們可以看到，應收賬款的變現速度并不一定比存貨快，貨幣資金也不一定能夠全部及時變現?，F實經濟活動中會計主體之間相互拖欠現象很普遍，有些拖欠周期很長，更有一些本應屬于壞賬的長期仍留在應收賬款中，因其變現速度不一定高于適銷對路的存貨，因此在運用速動比率指標分析行業的即期償債能力時要視實際情況具體問題具體分析，在實際工作中分析速動比率時，建議對流動資產的變現能力進行適當劃分，變現能力強的劃入速動資產中，這樣分析的結果會更有說服力，具體如下：

1、應收賬款方面。應收賬款的變現能力是影響速動比率可信性的重要因素，如何判斷應收賬款變現能力，實際操作起來有點困難，我們可以通過應收賬款賬齡來劃分應收賬款變現能力，這是因為企業在采用信用政策時，很少會把信用期設置在1年以上，把1年以內的應收賬款劃分為速動資產，把一年以上的應收賬款剔除出去作為非速動資產，也能與流動負債償還期匹配起來，更加合理、可性，實際操作中也較方便。

2.存貨方面。對于存貨與主營收入關聯不大的企業，比如服務業企業，其存貨較少，而且存貨是備用而非出售以變現，則該行業的存貨肯定應劃分至非速動資產；對于存貨目的是為了出售或耗用的企業，比如制造業、房地產行業、超市零售行業、商場等企業，可以按照存貨變現時間的長短來劃分，一年內變現的存貨劃分為速動資產，一年以上的存貨剔除出去作為非速動資產，也能與流動負債償還期匹配起來，這樣才能真正反映企業的短期償債能力，合理評價企業的經營現狀，也有利于存貨的管理。

3、貨幣資金方面。對于受限制貨幣資金，如保證金、在法律上被質押或者以其他方式設置了擔保權利的貨幣資金、被法院凍結的銀行存款等，這些貨幣資金使用受到限制，不符合速動資產定義，當然不應劃入速動資產。

四、結語

運用速動比率財務分析指標時，既要分析行業特點、經營模式、企業規模，又要分析流動資產結構及各資產流動性和變現能力，才能對企業的短期償債能力作出客觀、真實、準確的分析和評價。

【參考文獻】

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3.馬輝. 淺談速動比率應用的改進. 財會月刊，2012（16）.