李壯
本周,高盛集團即將100%控股在中國的合資公司高盛高華的消息廣受關注。這一事件反映了管理層在資本市場開放方面的決心。
外資券商與中國本土券商成立合資公司一直有持股比例限制。2018年4月28日,證監會發文明確,外資持有我國上市券商和非上市券商的比例上限從25%和49%提高到51%。到今年3月份,高盛集團對高盛高華證券的持股比例從33%增至51%。
之后,今年4月1日證監會宣布取消證券公司外資股比限制,到今天,高盛集團又走在了外資券商的前面——高盛高華有望成為首家外商獨資券商。
外資券商到來,勢必對本土券商的經營構成挑戰。比如外資券商在投行業務、財富管理以及金融科技方面的成熟經驗,是國內中小型券商無法比擬的,即便本土頭部券商有些能力也需借助外資券商。但本土券商有“家門口”競爭的先天優勢,外資券商會不會變成“狼來了”還不一定。
總體而言,競爭帶來的是效率的提升,以及“英雄時代”的到來。如何鎖定英雄,正是投資者鎖定未來收益的關鍵所在。