F公司短期償債能力分析

張茜

【摘? 要】在現在社會中，由于經濟環境等原因使競爭越來越激烈，更多人開始關注企業的財務狀況。通過分析可以揭示財務中存在的風險大小，幫助企業判斷資金營運、資金周轉以及經營的狀況，也可以由此大致預測一個企業的后續發展情況。論文通過對F公司的短期償債能力相關指標的分析，發現企業中存在的一些問題，并提出相應的改進建議。

【Abstract】In today's society， due to the economic environment and other reasons， the competition is becoming more and more fierce， and more people begin to pay attention to the financial situation of enterprises. Through the analysis， we can reveal the size of financial risks， help enterprises to judge the capital operation， capital turnover and operation status， and roughly predict the subsequent development of an enterprise. Through the analysis of the short-term solvency index of F Company， this paper finds some problems existing in the enterprise， and puts forward the corresponding improvement suggestions.

【關鍵詞】F公司;償債能力;問題及建議

【Keywords】F Company; solvency; problems and suggestions

【中圖分類號】F406.7? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）01-0180-02

1 F公司簡介

償債能力也是保障企業持續經營的物質基礎，若一個企業不能夠按期償還債務，有可能會被宣布破產。相反，一個企業的償債能力足夠強，那么就說明該企業在未來可能會更加穩健地發展，同時也能夠表明該企業具有一定的投資能力。F公司是一家屬于家電領域的公司，作為行業的領軍企業，關注償債能力十分必要[1]。

2 F公司短期償債能力現狀分析

2.1 流動比率

如果流動資產在一個企業的資產結構中占有較大的比例，那么企業的流動負債的償還性更高，短期償債能力相對來說就更強，因為流動負債最終是要通過流動資產變現得以償還。流動資產中存貨的占比越大，短期償債能力可能就越低，原因在于存貨的變現能力遠低于其他的流動資產。流動負債中少一部分是存貨直接償還的，大部分是需要流動資產變現來償還的。流動負債也能夠通過其償還期的集中性對短期償債能力產生影響，若流動負債的償還期限都集中在一個時間點，那么會給流動資產的變現帶來壓力，流動資產不能及時變現償還流動負債，則會阻礙企業的短期償債能力發展。

根據表1可以看出，從2014年至2018年F公司的流動比率一直處于穩定增長狀態，由于2018年企業的流動資產增長率小于流動負債增長率，導致2018年流動比率呈現小幅度下降狀態。由于企業的流動資產中包含了存貨與應收賬款這兩個重要資產，因此，它們質量也會對該指標造成影響[2]。

2.2 速動比率

根據表2數據可以看出，F公司的速動比率從2014年0.98增長到2015年1.15后保持到1.18基本穩定，速動比率維持在1∶1以上，其中一個原因是企業不斷加強自己的業務。同時該指標表明了企業能夠隨時從剩下的流動資產中償還負債，這為短期償債能力提供了強有力的保障[3]。

2.3 現金比率

根據表3中數據會發現，F公司的現金比率在2018年之前的4年中逐步增長，在2018年又大幅度的降低。與同行業其他企業相比，F公司的現金比率雖然遠遠低于同行業的其他兩個企業，但該指標過高也不是一件好事，過高的比率值表明資金沒有得到充分利用。由于閑置資金過多而帶來的資金浪費，從而使企業運用現金取得的收益減少，影響償債能力的發展。

3 F公司短期償債能力方面存在的問題及建議

3.1 存在的問題

3.1.1 盈利能力產生的問題

盈利能力是企業財務結構和經營績效的綜合表現，通過分析可以評價企業的經營成果，此項能力是企業財務分析的核心，也是企業生存和發展的物質基礎。接下來就簡單通過對相關指標的分析說明盈利能力強弱給償債能力帶來的問題。

通過該指標，企業的管理者能夠直接看出銷售量及收入情況，這樣能夠更好地結合成本作出分配與調整，使企業利潤最大化。F公司2018年銷售凈利率比2017年有所提高，但與同行業中B公司相比還存在較大差距。因此，通過同行業比較可以得知F公司較低的銷售凈利率對盈利能力產生負面影響，從而影響企業償債能力。

3.1.2 應收賬款周轉率低

應收賬款周轉率是分析流動資產合理性應該考慮的指標之一，因為應收賬款會存在壞賬的可能性，導致應收賬款無法收回，這直接影響了流動負債的償還。

根據表5可以看出，F公司的存貨在總流動資產中所占比例不算太多，說明除了存貨，其他流動資產可以為企業負債的償還提供強有力的保障。結合表6中的數據可以看出，F公司應收賬款周轉率逐年有所下降，與同行業其他企業相比處于劣勢地位。應收賬款存在可變性、潛在損失風險、存貨變異性及其價值變動情況。

3.1.3 成本控制能力不足

在企業的管理經營中，成本控制是企業盈利的關鍵性工作，在其他因素相同的情況下，成本控制水平尤為重要。F公司的銷售凈利率與同行業B公司相比較，前者遠遠低于后者，除了主要產品的定價以及銷售量的差距，銷售成本沒有得到控制是主要原因，相對較低的成本可以使企業盈利增加，從而使償債能力增強。

3.2 對F公司提出的建議

3.2.1 增加對應收賬款的管理

由于F公司的應收賬款周轉率較低，存在形成壞賬的可能，從而減少流動資產償還負債的能力。因此，F公司可以增加對經銷商的信用評估管理，在信用水平達不到一定程度時，應該慎重考慮甚至不予合作。同時企業可以將應收賬款與員工的業績掛鉤，調動員工積極性，不使應收賬款無法收回的情況成為企業的常態，從而使流動資產增加，加強短期償債能力。

3.2.2 加強企業管理，提高資金的利用率

資金對企業尤為重要，F公司可以開展多種籌資渠道，對資金實施合理化管理及安排。財務部門必須熟悉產品的加工以及生產過程，在資金流動中最大可能避免導致企業產生財務危機的風險。同時可以利用閑置資金進行有效的管理及投資來獲得利潤使資金利用率最大化。

3.2.3 加強成本控制

F公司可以在產品生產前就對相關部門的成本作出預算，在生產過程中，各項成本按照分類進行統計，每月匯總到管理者那里，超出預算的部分著重標出，并開會要求負責人對于超出部分作出合理解釋，使各個部門有“緊迫感”。同時F公司可以聯合中小型的供應商，由其中一個供應商出面統一進行原材料采購，統一采購規模及形式，然后進行原材料加工，將加工好的半成品直接提供給F公司并得到加工費，由此就可以省去與不同供應商接觸協商以及運送所帶來的高成本。企業與其他零件供應商之間的運送費大多數都會體現在零件的價格上，因此，F公司可以引入第三方——專業物流公司來為他們設計出最優配送路線，然后到不同的地方取貨，這樣不但節省成本同時提高了效率。

3.2.4 增加主營產品的核心競爭力

首先，F公司應該明確定位產品的主要營銷人群，根據自身產品的質量并結合定位人群作出合理定價，將定位好的人群作為主要的銷售對象。其次，企業應該主打一種產品，附加一些與該產品密切相關的其他主要產品，讓大家在看到F公司的時候就能瞬間反映出主要產品，因為如果一個企業不同的產品類型較多，并不利于企業打造品牌，同時不利于消費者在眾多產品中作出選擇。最后，對于銷售產品來說，產品的質量是取勝的至關重要的因素，但除此之外，產品的美觀的包裝以及新穎的營銷策略也能夠吸引眾多的消費者。F公司可以通過不斷嘗試創新，改變產品外觀和產品結構設計來提升企業主要產品的核心競爭力，使得產品在同行業中其他產品之間能夠脫穎而出，帶來更多消費者。

4 結語

通過對F公司的償債能力具體分析反映出了此項能力對于企業的重要性。償債能力是企業經營的必備項目，會影響經營活動是否得當或經濟活動是否順暢。本文在分析償債能力后對F公司有關償債能力方面提出了潛在的問題以及可以改善的措施。

【參考文獻】

【1】李前，黃帥.美的集團：真正的全球企業[J].進出口經理人，2020（01）：48-49.

【2】唐玲玲，王青瑤，肖瑤.YZ公司長短期償債能力分析研究[J].現代商業，2019（34）：93-94.

【3】綦春言.X科技集團的償債能力分析[J].營銷界，2019（42）：16-17.