浙企“一帶一路”融資難與跨境供應鏈金融創新

摘?要：?隨著“一帶一路”建設不斷向縱深發展，“融資難、融資貴”現象成為浙江中小微企業參與“一帶一路”建設面臨的最大障礙。傳統跨境供應鏈金融存在諸多弊端，不利于中小微企業融資;現代跨境供應鏈可利用信息優勢，顯著加強服務中小微企業的能力，緩解企業資金難題。因此，浙江省應打造跨境供應鏈金融創新六基地，突出特色、強化科技、優化生態、完善服務、嚴控風險、備足人才，整合鏈上資源，利用其內在的信用和制約關系，盤活資金，有效地應對中小微企業資金難題。

關鍵詞：?“一帶一路”?中小微企業?融資難?跨境供應鏈金融

2018年浙江省委省政府出臺了《關于以“一帶一路”建設為統領，構建全面開放新格局的意見》《浙江省打造“一帶一路”樞紐行動計劃》，進一步明確了浙江在“一帶一路”建設中的定位。同時，經貿合作先行區、貿易物流樞紐區、“網上絲綢之路”試驗區建設成效日顯，“一帶一路”建設不斷走深走實。2018年，據浙江商務廳網站公布，浙江省對“一帶一路”沿線國家進出口總額為8966.6億元，同比增長12.3%，占全省進出口總額的31.4%。其中，以跨境電商為代表的新型貿易發展迅猛，跨境電商網絡零售額640.9億元，增長39%。另外，浙江省在“一帶一路”國家投資項目141個，占境外投資的28.9%，同比增長113.6%?！耙粠б宦贰苯ㄔO為浙江省特色優勢產業轉型升級帶來契機。然而，浙江參與“一帶一路”建設的主力軍是大量中小微民營企業，國際及國家層面的金融無法顧及其地區性、特色化、零散性的金融需求。而且，由于自身信用條件的限制，融資難一直困擾企業“走出去”。浙江省中小微企業“一帶一路”建設存在巨大的資金缺口。傳統供應鏈金融以貿易自償的模式為核心企業提供融資，但主要是銀行和核心企業對接，眾多上下游中小微企業仍然難以得到銀行金融支持。而且，由于信息不對稱、流程復雜，跨境供應鏈金融風控管理難度大、成本高，除了幾家大型銀行提供較簡單的金融產品和服務外，其他金融機構參與度不高。在歐美等發達地區，現代跨境供應鏈金融是依托核心跨國企業管理供應鏈上中小微企業的資金流、物流和信息流，基于核心企業的信用以及供應鏈上的交易關系和擔保品，在跨境供應鏈運作過程中由銀行等金融機構或其他市場主體向鏈條上中小微企業提供融資、結算和保險等綜合涉外金融服務1。而且，現代跨境供應鏈金融，通過金融科技有效鏈接產業和金融，不但能有效控制資金用途和風險，解決中小微企業融資難題，而且也能為金融業的數字化、信息化和國際化提升打開新空間。因此，浙江省迫切需要立足省情，結合“一帶一路”功能定位，依托金融科技，借鑒國際上現代跨境供應鏈金融發展，探索服務浙江中小微企業的特色化的跨境供應鏈金融創新方案。

一、創新跨境供應鏈金融對浙江中小微企業的意義

（一）創新跨境供應鏈金融可顯著提升信息優勢和風控能力

傳統供應鏈金融，主要由銀行推動，針對核心企業，以其經營中的預付賬款、存貨和應收賬款為基礎提供的信用，主要的融資環節體現在采購或者銷售的單環節部分。因此，銀行只與供應鏈上幾家主要核心企業聯系和對接，對整條供應鏈則知之甚少，對鏈上廣大中小微企業的金融支持非常有限。而且，傳統供應鏈上各主體信息不對稱，銀行風控管理難度高，極大地制約了金融服務異地拓展。國際上，歐美發達國家紛紛發展現代跨境供應鏈金融?，F代跨境供應鏈金融打破了以銀行為主的授信格局，不僅供應鏈外部的金融服務機構可以提供金融支持，而且，供應鏈企業也可以作為金融服務平臺開展多樣化的金融服務。另外，金融服務對象更加普惠，可以惠及整條供應鏈的眾多企業。尤為重要的是，現代跨境供應鏈金融是以互聯網科技支撐的數字化、信息化金融模式，全鏈信息高度透明，數據共享，智能驅動2。因而，銀行等金融機構以及供應鏈上其他金融服務提供者獲得信息效率提高，用大數據分析改善風險管理，建立實時預警體系，進一步解決信息不對稱的問題，極大地提升了跨境整鏈金融服務的效能?？傊?，表1所示，現代跨境供應鏈金融在信用基礎、風控、融資環節、供求雙方、銀企關系、服務類型、地域范圍和信息化等方面較傳統供應鏈金融都有很大的提升，服務中小微企業的能力顯著加強。

（二）跨境供應鏈金融與現代科技結合是發展的必然

跨境供應鏈金融是一種系統性、綜合性的涉外金融服務模式，順應跨境商貿實際需要而產生發展?？缇彻溄鹑诔跫夒A段，銀行只為供應鏈上信用良好、抗風險能力強的核心企業提供融資渠道和金融服務，主要采用特定化質押下分次贖貨模式。然而，核心企業對整條供應鏈的駕馭整合能力有限，無能力為其他企業提供擔保和資金支持。鏈上中小微企業普遍缺乏信用記錄，很難獲得銀行資金。隨著跨境供應鏈上核心企業的發展壯大，對整鏈的影響力和控制力逐步增強，可以整合上下游中小微企業，為其提供信用擔保和資金服務。這為銀行創新跨境供應鏈金融提供了契機。銀行逐漸將服務范圍延伸至與核心企業有密切聯系的上下游中小微企業，甚至可以為跨境供應鏈各環節企業提供資金結算服務和自償性貸款融資服務。鏈上中小微企業雖然個體規模小，信用等級低，但可以通過與供應鏈上核心企業資信捆綁以及與整條鏈的依存關系獲得融資便利。銀行以核心企業為抓手，能有效控制資金用途和風險，鏈上的銀企關系得以拓展為銀行與鏈上眾多企業的關系，緩解了跨境供應鏈上眾多中小微企業融資難問題。接下來，金融科技的迅猛發展正在有效整合上下游中小微企業的資金流、物流和信息流，實現全程物聯、全鏈可溯、全域可視、全程可控，數據集成，信息共享3。在此基礎上，跨境供應鏈金融模式也將不斷翻新，功能不斷加強，對中小微企業資金支持越來越有力。在信息暢通的鏈條上，資金供應者也趨向多元化，不僅是銀行等金融機構，而且鏈上有實力的企業都可以提供資金。資金供應者可以站在整條產業供應鏈的全局和高度，利用鏈上成員間聯盟關系，向所有成員企業提供融資安排，把單個企業的不可控風險轉變為跨境供應鏈企業整體的可控風險4。中小微企業可以享受到多渠道、多方位、多樣化的資金服務，有效解除跨境經貿活動中的資金束縛。

（三）“一帶一路”背景下浙江中小微企業亟待跨境供應鏈金融創新

浙江省中小微民營企業融資難問題由來已久?！耙粠б宦贰苯ㄔO中需要資金量更大、期限更長、風險更高，融資難問題更加凸顯，成為浙江中小微民營企業“走出去”的最大瓶頸。首先，浙江民營企業參與“一帶一路”的特色優勢產業不是國際和國家層面金融支持關注的領域，不容易獲得相關資助。其次，浙江民營企業普遍缺乏跨國管理經驗和跨國經營能力、技術含量低、抗御風險能力低，不被大型金融機構青睞。而且，他們在“一帶一路”國家項目投資經營剛剛起步，缺少信用記錄;境外投資形成的土地、房產、股權、設備等資產評估和處置難，國內金融機構不愿意接受國外資產作為融資的抵押5。目前，浙江銀行等金融機構為“一帶一路”提供的供應鏈金融只對接供應鏈上大型核心企業，而這些核心企業為其他中小微企業擔保的實力和積極性不足，中小微企業能得到的金融服務和產品非常匱乏。因此，浙江中小微企業跨境融資難題某種程度上反映了浙江供應鏈傳統融資模式已經不適應發展，亟待通過跨境供應鏈金融創新來解決。

二、浙江省跨境供應鏈金融現狀

（一）已有成效

浙江省搶抓“一帶一路”建設發展機遇，大力支持跨境供應鏈金融創新與應用，積極培育和吸引國內外一流供應鏈企業與供應鏈金融服務機構，充分發揮金融引擎功能，努力打造全國跨境供應鏈金融示范區，取得顯著成效。商業銀行率先在省內開展供應鏈金融服務，如深發展、中信銀行、浦發銀行、中國銀行等在浙金融分支機構紛紛成立供應鏈金融服務專門部門，突破傳統的靜態融資模式，針對中小微企業各環節的現金缺口，加快服務方式創新，開發多種國際供應鏈融資和電子結算產品，激發中小微企業積極走出去。一批供應鏈金融龍頭企業如物產中大、傳化智聯、浙商中拓、川山甲、言信誠、菜鳥等也在相關領域開展探索。通過政企合作、企業間合作、區域合作等方式，實現跨境供應鏈上下游的高效協同，促進省內供應鏈企業與相關金融服務、金融科技之間的高效交流合作，積極營造浙江跨境供應鏈金融創新發展格局。浙江省的跨境供應鏈金融業務范圍已覆蓋汽車、鋼鐵、家電、有色金屬、設備制造、電信設備、煤炭、石化等多個行業領域。

（二）制約因素

1.跨境供應鏈金融服務范圍局限。浙江跨境供應鏈資金往來主要呈現銀企雙邊對接模式，銀行主要是對接供應鏈上大型核心企業。然而，銀行全鏈條介入程度低，對供應鏈上核心企業以外的企業和機構缺乏了解和聯系，對整條跨境供應鏈運營情況更是沒有把握。而且，浙江省銀行的跨境金融服務多以境內階段和跨境通關的節點業務為主，對境內外整體供應鏈資金交易、支付結算和信貸融資等業務的統籌性金融安排不足。供應鏈上眾多的中小微企業向銀行尋求資金支持的難度很大。

2.跨境供應鏈金融服務機構角色單一?？缇彻溄鹑诋a品的提供者主要是大型銀行在浙分支機構，銀行傳統的風控體系在跨境供應鏈金融中缺乏效率6?？缇彻溕现黧w企業規模和實力不是很強，在跨境供應鏈中的影響力和管控力有限，無力整合全產業供應鏈各種資源和信息，不能提供一體化的跨境供應鏈金融服務和資金支持。另外，浙江地方中小型銀行和金融機構尚未真正參與到跨境供應鏈金融業務中，既沒有供應鏈金融業務專門的審批通道和專業化的操作平臺，更沒有在境外的分支機構。

3.跨境供應鏈金融產品比較單一、缺乏特色?？缇彻溎Ｊ綇碗s，然而，浙江省目前金融產品無法體現產業及地域特征，也不能較好地匹配浙江跨境經貿合作戰略規劃和實際情況，不能體現“一帶一路”沿線合作伙伴國的特質性。另外，缺乏面向廣大中小微企業的特色化金融產品，缺乏能打通整條跨境供應鏈資金融通的金融支持服務。

4.電子信息系統平臺建設滯后。浙江省目前的電子信息系統平臺還難以實現跨境供應鏈金融所要求的信息共享、物流與資金流對接的目標?？缇彻溕婕氨姸嗥髽I、國家和地區，產供銷環節非常復雜，然而，大量信息離散分布于跨境供應鏈各主體中，互不溝通，導致信息不對稱不透明或者失真，物流、資金流在途實時狀況難以監管，數據的真實性和完整性難以把握，增大了融資風險和成本7。

5.相應的風險評價和控制機制缺乏。浙江沒有統一的跨境供應鏈金融風險評定標準，實際操作中有很大的主觀性，不準確、不全面。而且，以銀行為主導的傳統信貸風控包含貿易背景審查、質物品質管理、庫存巡查管理、回款管理等環節，在[HJ2.1mm]跨境供應鏈中很難控制8，導致跨境供應鏈金融的風險尤為突出。

6.跨境供應鏈金融管理人才短缺?？缇彻溄鹑谑嵌鄬W科、多專業、多技能交融的新領域。不僅產業相關，更廣泛涉及物流、營銷、市場、財務、金融、信息技術等領域;不僅限于國內生產流通環節，還延伸至境外產供銷各環節。因此，對從業人員的復合型、國際化能力要求非常高，尤其需要熟諳新金融業態、善于運用金融科技，具有研發創新能力的行家能手9。然而，由于傳統高等教育專業設置的局限性，浙江本土化從業人員多數只具有金融專業知識，停留于傳統的風控技巧，缺乏整鏈溝通駕馭能力。

總之，浙江傳統跨境供應鏈金融制約了對中小微企業“一帶一路”的資金支持，不僅要向現代化意義上的供應鏈金融轉型，還要創新、形成特色亮點，更“精準”地為跨國供應鏈上眾多浙江中小微企業助力。

三、浙江省跨境供應鏈金融創新的基礎

首先，浙江產業集群化發展程度高，涉及化學原料及化學物品制造業，紡織服裝、鞋、帽制造業，農副食品加工業、小型電機設備、工藝品及其他制造業。而且，產業集群與專業市場互為依托。形成義烏中國小商品城、浙江（余姚）塑料市場、紹興輕紡城、海寧皮革城、永康五金商城、嘉興繭絲綢市場等浙江重點專業市場10。這些獨特的產業集群和專業市場擁有雄厚的產業資源，有利于開展特定產業集群供應鏈金融業務創新。

其次，浙江省是全國互聯網金融中心，互聯網金融技術走在全國前列。浙江省創立了一批全國領先的互聯網金融平臺，涌現了一大批互聯網金融龍頭企業。而且，互聯網金融各種業態門類齊全、蓬勃發展，包括網絡借貸、網絡理財、網絡基金、網絡眾籌等，同時有較多的征信與擔保企業為互聯網金融企業提供中介服務5。浙江省互聯網金融技術優勢有利于跨境供應鏈金融產品創新，并促進金融服務的數字化、平臺化、智能化。

第三，浙江跨境電商井噴式發展，發展水平居全國前列。據浙江商務廳網站公布，第三方跨境電商平臺銷售是浙江省跨境電商銷售主渠道，約占全部銷售額的95%，主要有速賣通、wish、ebay、亞馬遜和敦煌網等。這些第三方跨境電商平臺在平臺開發、運營和維護中積聚了大量技術人才、技術經驗和數據，熟知中小型電商企業的銷售模式和特點，善于開發適合中小型企業使用且能對接海外物流企業的系統，為創新跨境供應鏈金融提供現實土壤。

第四，浙江省地方金融體系日趨多元，包括銀行、證券、保險、信托、期貨以及私募基金、互聯網金融等各業態，實力不斷壯大，機構網點不斷擴大，形成品牌亮點5。而且，浙江省地方金融要素市場發展較快，搭建了涵蓋股權、產權、金融資產、大宗商品等各類品種的交易平臺體系，滿足企業掛牌、股份流轉、債券融資、金融資產轉讓等多方面需求。這些地方金融資源能助力跨境供應鏈融資創新。

第五，浙江是全國金融改革創新的前沿陣地。眾所周知，溫州國家綜合金融改革試驗區已經進入“深化”階段，錢塘新區國家級創新創業示范基地正大力研發高端智慧金融。浙江完全可以利用新金融優勢，抓住自由貿易試驗區金融開放創新的有利時機11，先行先試，打造全國跨境供應鏈金融示范區。

四、創建浙江省跨境供應鏈金融六基地的構想

浙江省應利用自身有利條件，積極開展跨境供應鏈金融創新，給予參與“一帶一路”建設的中小微企業強有力的資金支持和完善的金融服務。具體來說，浙江省可以通過創建跨境供應鏈特色金融產品研發基地、跨境供應鏈產融一體化生態基地、跨境供應鏈金融科技基地、跨境供應鏈中小微企業金融服務基地、跨境供應鏈金融風控試點基地和跨境供應鏈金融人才基地，力爭成為全國跨境供應鏈金融示范區，打造跨境供應鏈金融浙江名片。

（一）打造跨境供應鏈特色金融產品研發基地

跨境供應鏈具有顯著的產業和區域特征，不同產業和境外市場的供應鏈在經營模式、交易方式、技術要求、風險要素等各方面都有不同，而且浙江省“一帶一路”相關沿線合作國家的金融基礎設施和配套環境差異大?？缇彻湹奶刭|性，要求跨境供應鏈金融產品也要精準設計，研發具有產業和地區特質的創新產品。建議由政府主導，以浙江省特定產業和跨境市場為依托，針對不同的產業集群、不同的專業市場和不同的境外合作伙伴，開發具有浙江特色的跨境供應鏈金融產品。如對應浙江特色塊狀經濟，可以服裝、化工、小家電、五金等細分產業分別設計供應鏈金融產品;對應浙江“一帶一路”沿線主要經貿區域和國家，分別設計供應鏈金融產品，如浙—中東歐供應鏈金融、浙—俄供應鏈金融、浙—東南亞供應鏈金融等;還可以借助浙江特有的寧波舟山港口物流優勢，創新港口供應鏈金融產品;針對“一帶一路”浙商基站，開發浙捷供應鏈金融、浙新供應鏈金融、浙波供應鏈金融;圍繞浙江省大灣區構筑，依托甬臺溫臨港產業和義甬舟開放大通道，配合“四港”融合、多式聯運的現代綜合交通運輸體系建設，設計有針對性的跨境供應鏈融資方案。

（二）構建跨境供應鏈產融一體化生態基地

依托浙江特色產業集群和港區建設，搭建由跨境供應鏈核心企業、中小微企業、物流企業、外貿企業、第三方平臺企業、供應鏈管理企業、金融機構等組成的，適應浙江地方經濟和金融發展的，產融一體化生態基地。不僅要引進一批在全國乃至世界有影響力的跨境供應鏈產融一體化服務機構，更要培育鏈上有實力的本土企業向跨境供應鏈產融一體化服務企業轉型，支持這些重點企業通過整合上下游產業鏈的生產加工、物流、商貿、資金流、信息流等供應鏈資源，營造產融一體化特色生態。另外，以中國（浙江）自由貿易試驗區、義烏國際商貿城、紹興輕紡城、寧波出口加工區等浙江特色港區建設為載體，整合海關、公檢法、市場監管、人民銀行征信系統等信息資源，提供大宗商品制造加工、智能倉儲、智慧物流、跨境貿易、在線交易、支付結算、金融服務等一站式服務和整體解決方案，集中發展銀行、保險、保理、證券、基金、股權投資等跨境金融服務新業態。

（三）建設跨境供應鏈金融科技基地

支持有條件的高校、科研院所和重點企業進行跨境供應鏈金融科技研發，推進人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等技術在優化跨境供應鏈金融服務和風險管理上創新應用，加快跨境供應鏈金融相關軟件開發，做強信息化、數字化跨境供應鏈金融平臺。結合浙江省“四港”融合、多式聯運的運輸體系和特色化產業集群，配套國家級物流樞紐建設，開發扁平式跨境供應鏈金融電子系統，實現無紙化、全線上操作和管理，數據多源集成，資金流和物流全域可視、全程可控。把跨境供應鏈原有單獨垂直的流程模式轉變為整體協同模式，將鏈上各主體真實信息全鏈共享，盤活全鏈信用傳導和資金運作。由傳統供應鏈授信以單一主體評估對象的方式，轉變為綜合性地對整個供應鏈進行評估。鏈上資金提供者可以實時對接跨境供應鏈網絡中任何的交易環節和運輸流程，可以將自身的金融服務和產品嵌入相關各個環節，為跨境企業提供多樣化融資產品組合，滿足鏈上企業不同的資金融通需求。

（四）營造跨境供應鏈中小微企業金融服務基地

結合浙江中小微企業產業集群的發展特點，利用大數據等現代金融技術，創新跨境供應鏈中小微企業金融服務新業態、新機制，簡化過程，提高風控水平，使更多的浙江中小微企業高效率地獲得優質金融資源。能為中小微企業提供債券融資、股權融資、中介服務、政務服務、培訓活動、信用信息等一站式投融資服務。此外，浙江地方金融機構在當地深耕細作，與中小微企業有長期的合作關系，應充分調動地方金融機構參與跨境供應鏈金融服務的積極性。政府應該加強引導和政策支持，鼓勵地方金融機構上市、并購和重組，放松對其境外發債的限制;提升地方金融機構國際化水平，鼓勵他們到海外進行跨境結算、理財投資，保險保理等業務，為中小微企業跨境金融服務提供保障。除了地方金融機構，供應鏈上的核心企業、物流企業、外貿企業、第三方跨境電商平臺、供應鏈管理企業等都可以成為中小微企業金融服務的提供者，真正起到加強競爭、約束風險、鼓勵創新的作用。

（五）創立跨境供應鏈金融風控試點基地

缺乏跨境供應鏈金融風險指標評價體系和防控機制是目前制約跨境供應鏈金融發展的關鍵因素。浙江應加強政策激勵，鼓勵跨境供應鏈金融風控創新的試點，形成風控試點基地。結合浙江中小微企業的產業特點和物流渠道特點，運用大數據和供應鏈企業綜合服務平臺，研究制定既與國際接軌又體現浙江特色的跨境供應鏈金融風險指標評價體系。加大融資租賃、保險保理、抵押、質押、轉讓機制在中小微企業融資風險防控中的創新應用，形成可復制推廣的浙江經驗。

（六）培育跨境供應鏈金融人才基地

跨境供應鏈金融是一種新型的金融服務形式，需要跨學科、復合型、國際化的高端人才。因此，浙江需要“不拘一格降人才”，要引進和培養雙管齊下，形成人才基地。首先，要注重對本土化供應鏈金融人才的培養。服務中小微企業，要精準要有特色，離不開一批熟悉浙江經濟和產業特點的本土化人才。要提升本土化人才的國際化水平，省內高校和科研院所在相關專業設置、人才培養和課題研究方面探索國際化合作途徑，利用機會積極籌辦國際性跨境供應鏈金融研討、培訓、論壇、展會等，與世界最先進的供應鏈金融理論和實踐發展保持同步。其次，在吸引人才方式上要有所創新，不僅是物質層面，更要營造促成長、促發展、促成果的氛圍和機會，逐步匯集國際頂尖、全國知名的跨境供應鏈金融高端人才和團隊。

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〔本文系國家級跨境電商綜合服務應用技術協同創新中心資助項目;浙江金融職業學院2019年基本科研業務費青年科研一般專項“‘一帶一路框架下中捷金融精準合作研究”（項目編號：2019YB13）;浙江金融職業學院2017年重點科研立項課題“互聯網金融風險識別與防范研究”研究成果〕

（徐馮璐，浙江金融職業學院）