淺談金控監管辦法下地方金融控股公司的轉型與發展

徐浩然

摘 要：地方金融控股公司在整合區域核心金融資源，協調金融產業升級，服務地方經濟發展方面有著獨特優勢，但同時也存在金融整合層度低、行政化色彩強等問題。本文旨在對地方金融控股公司的優勢與存在問題進行系統性介紹，分析目前地方金融控股公司與央行監管辦法要求存在的普遍差距，研究金控監管辦法對地方金融控股公司的主要影響，提出地方金融控股公司轉型與發展的方向，并對地方金融控股公司在未來區域金融發展中起到的作用進行研究與展望。

關鍵詞：地方金融控股公司;金融控股公司監管;區域金融發展

地方金融控股公司主要由地方政府組建，體現政府意圖，具有財政政策和金融政策的雙重屬性。隨著我國金融市場化改革的深入推進，各地政府及財政、國資主管部門積極組建地方金融控股公司，意在整合核心金融資源，協調區域金融業發展。當前地方金融控股公司已經成為地方政府促進區域金融業發展的重要載體，金融宏觀調控的重要抓手。

為規范金融控股公司行為，加強統籌監管，防范系統性金融風險，發布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（國發〔2020〕12號），對金融控股公司的準入標準及準入程序做出制度性規定。同日央行發布了《金融控股公司監督管理試行辦法》（中國人民銀行令〔2020〕第4號），確立以行政許可為主線，對金融控股公司進行宏觀審慎管理、穿透監管、協調監管。作為地方金融要素整合與運作的主要平臺，地方金融控股公司也被納入全面監管體系中，金控監管辦法在規范金融控股公司行業的同時，也對地方金融控股公司的發展提出了現實挑戰。

一、地方金融控股公司的主要優勢

地方金融控股公司在發展地方金融、服務地方經濟發展方面主要有以下三個方面的優勢。

（一）發揮總部優勢，匯聚金融合力

地方金融控股公司是承載和整合地方金融牌照的主要載體，設立和組建地方金融控股公司，能夠協調整合地方金融資源，發揮金融總部優勢，做強做優做大國有金融資本。通過金融控股公司的產業紐帶作用，輻射控股金融機構，更好地服務于地方經濟的發展，支撐地方金融業發展新動能的升級轉換，打通金融服務實體經濟的最后一公里。

（二）發揮共享優勢，實現協同效應

組建地方金融控股公司，可以在集團層面上，建立一體化的金融信息系統和運行協調機制，對各項金融要素進行合理配置，進行專業化和多元化的混業經營，從而實現規模經濟和協同效應。通過共享核心資源，讓旗下金融子公司“把五個手指捏成拳頭”，為地方經濟實體一攬子金融服務，提升服務實體經濟的效率和水平。

（三）發揮風控優勢，防范金融風險

地方金融控股公司按照監管辦法要求，建立統一全面的風險管理體系，完善風險防火墻制度，規范內部關聯交易，可以大大增強所控股金融機構的風險承受能力。預防金融風險在不同金融機構之間的相互傳染，防范金融風險向實體經濟蔓延，有利于防范和化解區域金融風險，守住不發生系統性金融風險的底線。

二、地方金融控股公司的主要問題

地方金融控股公司的成立與組建大多依靠政府行政手段進行整合與推動，主要存在以下三個方面的問題。

（一）資源整合層度較低，資本投資和運營能力較弱

目前地方金融控股公司組建主要是通過改組或新建國有資本投資運營公司對現有的金融牌照資源進行簡單整合，形式主要為國有獨資或全資公司，股權結構較為單一。地方金融控股公司代表國資主管部門對下屬金融機構履行出資人職責的手段，以行政化管理為主，缺少對下屬金融機構進行專業市場化投資和運營能力，金融資源的資本運作總體層次較低，金融資本對地方經濟的服務和引領作用發揮的不夠明顯。

（二）協同效應未發揮，支持實體經濟價值未體現

金融控股公司的主要優勢在于充分在信息、業務、人才等發展發揮協同優勢，但是地方金融控股公司苦于業務模式單一、資源整合不足等原因，在數據分析、資源共享、人才交流等方面綜合利用效率較低。下屬金融機構在業務拓展、市場競爭、品牌打造等方面往往各自為戰，金融控股公司在集團層面對控股金融機構缺乏統一的引導和協同，規模經濟與區域經濟優勢未得到充分發揮。金融控股公司在服務地方實體經濟發展、支撐地方經濟轉型升級方面，未體現應有的價值。

（三）內控制度不夠健全，全面風險管理體系有待建立

金融控股公司的主要風險在于單一金融機構的風險通過關聯交易、利益輸送等方式在集團內的傳遞與擴大，影響公司整體的經營穩健性和安全性。地方金融控股公司在集團層面普遍缺乏整體的風險管理與內控制度，子公司與母公司之間的風險共享與報告制度不夠健全，風險監測和防范能力還有較大的提升空間，全面風險管理指標體系與防火墻制度尚未建立。

三、在金控監管辦法下規范地方金融控股公司發展

央行發布的金控監管辦法要求地方金融控股公司在并表范圍內對下屬金融機構實行全面、持續的風險管控，并在設立許可、公司治理、風險管理等方面提出了全面監管的具體性要求。地方金融控股公司牌照化管理符合國際慣例，也是大勢所趨。

一方面，隨著金融供給側改革性改革的逐步推進，金融要素和金融資源會逐步向具有主業競爭力的優勢機構聚集，金融控股公司牌照比其他一般金融牌照更具戰略意義。后期監管部門可能會針對金融控股出臺一些金融業務準入和監管指引，金融控股公司牌照所帶來的低成本資金、流動性支持、隱性資信、品牌信譽，將會是地方金融控股公司區別于一般地方平臺公司的核心優勢，并為地方金融控股公司在市場融資、業務拓展、資信評估、牌照獲取等方面提供便利。

另一方面，由于先天性因素，目前大部分地方金融控股公司在準入條件、風險管理、公司治理等方面存在較大差距，在申請金融控股公司牌照中，將面臨業務或組織架構的調整，包括非金融板塊的剝離、非金融投資的限制、股權管理的規范等。在更為嚴格的監管環境下，公司的資本充足、并表管理、關聯交易、風險管控、治理結構、信息報告等都將納入規范化管理，對公司運作和治理提出挑戰。

按照金控監管辦法，未取得金融控股公司許可的，不得從事監管辦法所規定的金融控股公司業務，不得在名稱中使用“金融控股”、“金融集團”等字樣。目前大部分地市級和區縣級金融控股公司因為金融機構資質不足、監管要求差距較大，將面臨更名，退出金融控股公司序列。隨著監管辦法的施行，地方金控平臺將面臨新一輪的重組和整合，符合金融監管條件的，將申請金融控股公司牌照，按照監管要求健全管理體系、完善公司治理，主動擁抱監管、持牌經營;不滿足監管條件的，將被迫改名或轉讓所控股的金融機構股權（如控股金融機構超過兩類）;部分接近監管條件并在近期希望申請牌照的，需推動資源整合或通過自身轉型發展以期盡快達到申請牌照要求。不論是否申請金融控股公司牌照，當前各類地方金融控股公司均需對現有管理模式、管理體系進行深度的轉型和調整。鑒于金控監管辦法在公司治理、關聯交易、風險隔離等方面對金融控股公司的較高要求，地方金控平臺傳統的產融結合業務模式將受到較大限制。大部分地方金控平臺將逐步回歸以國有資本運作為主導的產業型地方國資平臺，或者圍繞股權投資基金、類金融牌照等核心資源，打造地方金融資本投資運營公司，作為后續申請金融控股公司牌照的主要過渡。

長期來看，金控監管辦法的實施和規范下，依法設立、合規經營、具備顯著競爭優勢的地方金融控股公司將登上歷史舞臺，成為區域金融綜合化經營的主導者。扶優限劣、龍頭集中，金融行業的頭部化集中趨勢將更趨顯著。符合監管要求、規范經營的地方金融控股公司正規軍將在發揮金融資源集聚效應，提高金融資源配置效率，增強區域金融產業發展競爭力等方面，越來越體現出舉足輕重的作用。

參考文獻：

[1]連平等.新時代中國金融控股公司研究[M].北京：中國金融出版社，2018.

[2]錢東平.地方金融控股公司發展研究[M].南京：江蘇人民出版社，2017.

[3]錢東平.地方金融控股公司發展與監管[J]，中國金融，2017，（16）：19-21.

[4]夏斌等.金融控股公司研究[M].北京：中國金融出版社，2001.

[5]謝平等.金融控股公司的發展與監管[M].北京：中信出版社，2004.