或許市場并不需要這么多家族辦公室

曾淑玲

未來，可能會在框架之下去出臺一些規范性的家族辦公室行業協會和政策，也不排除會通過取得家族辦公室牌照的方式，來規范家族辦公室行業的發展。

10月25日，海南省市場監督管理局連發兩起關于商事主體名稱以統一社會信用代碼替代的公告。共計301家以“家族辦公室”命名的商事主體（名單見附件）不符合<企業名稱登記管理規定》第十一條的規定，海南省市場監督管理局認定上述商事主體名稱應當停止使用。

為什么不能叫家族辦公室

如果不是這則家族辦公室名稱停用公告，大家也許還不知道短短兩年時間，在海南注冊的家族辦公室已經超過了300家。仔細閱覽這些被停止使用的家族辦公室名字，就會發現業內一些比較有實力的家族辦公室也名列其中，而且出現了很多沒有聽說過的家族辦公室。這么多的家族辦公室到海南注冊，—方面，說明了大家對家族辦公室這個行業的認可，覺得它將是財富管理領域的一個重要的方向;另—方面則說明了大家對海南未來的投資發展充滿信心，對海南的海南自貿港的稅收優惠政策趨之若鶩。

隨著海南自貿港建設全面推進，海南在稅率、金融等方面，尤其是海南自由貿易港法帶來的立法、調法優勢。根據海南自貿港的稅收優惠政策，企業稅與個人所得稅都是根據15%來征收。從趨勢上講，海南作為國際化開放的試點城市，未來將引導更多家族企業入駐，而且國內的家族企業通過海南這個渠道向境外拓展。業界普遍預計，在不久的將來，海南將成為重要的離岸金融中心，對海內外的家族企業和資本而言可謂意義重大。從這些角度看，海南自貿港政策對于家族辦公室行業來說是利好，因此，吸引了一批高凈值人群和超高凈值家族選擇到海南建立家族辦公室。

可以說，提前在海南布局家族辦公室體現了家族辦公室從業者行業敏銳性。像海銀家族辦公室（?？冢┯邢薰?、和陸浦禧悅家族辦公室（海南）有限公司、瑞承國際家族辦公室（海南）有限公司等家族辦公室服務機構陸續在海南落地。瑞承家族辦公室還曾經公開表示已經與政府部門及企業服務生態圈伙伴建立起戰略聯盟，將為落地海南的企業提供相關政策解讀、服務對接，以及落地后的法律、稅務等全套解決方案。

然而，這些以“家族辦公室”名義正規去注冊的家族辦公室這次都未能幸免，只要商事主體名字帶“家族辦公室”字眼的，名字就會被停用。

海南超300家“家族辦公室”名字被停用這則新聞出來了之后，給了大家當頭一棒。沒有到海南注冊的人慶幸自己還好沒有跟風，省了一堆麻煩事;而已經參與注冊的人會覺得很蒙圈，明明之前說得好好的，也表示歡迎的，也按照規范去找中介公司注冊了，為什么突然間又不能用“家族辦公室”作為公司名？

潛在風險，亟待標準

據筆者了解，目前注冊“家族辦公室”的只有廣東廣州、山東青島、海南等地。在廣東、山東已經注冊了少量的家族辦公室，并沒有完全放開。寧波曾經也有段時間可以注冊家族辦公室，但數量還沒大量增長前就被叫停。像海南這等短時間內家族辦公室爆炸似的注冊增長實屬罕見。

作為一個新興的行業，家族辦公室在國內的發展不過六七年，無論是法律法規還是監管部門，目前均尚未對于“家族辦公室”進行定義，也沒有出臺過實際的監管政策。還沒有像美國、新加坡等國家和地區，關于家族辦公室均有出臺非常清晰的注冊流程和監管條文法規。此外，民間的家族辦公室行業協會也還沒有制定出有關于家族辦公室行業的相關標準。

那么，在比較寬松的自貿港體系里，又在沒有市場監管和監督機制之下，—下子涌現這么多的家族辦公室，比較難于管理，萬一里邊出現披著家族辦公室馬甲的P2P之類的公司，則很容易爆發金融風險。

有接近海南金融局的業內人士透露，“家族辦公室”名字被停用就是為了防范風險，現在是禁用“家族辦公室”這幾個字，主要是鎖住工商注冊，跟家族辦公室行業本身沒有太大的直接關系。未來，可能會在框架之下去出臺一些規范性的家族辦公室行業協會和政策，也不排除會通過取得家族辦公室牌照的方式，來規范家族辦公室行業的發展。

市場不需要這么多

家族辦公室

如果我們仔細研究家族辦公室行業這個市場，就會發現家族辦公室數量暴增是這兩年的一個主要特點。如雨后春筍出現的家族辦公室，不管是境外想進來的，還是境內發展起來的，令人應接不暇。經常有人來詢問，現在市場上有多少間家族辦公室，他們做得怎么樣？為什么新出現的家族辦公室會這么多？

根據惠裕全球家族智庫（FOTT）和Campdenwealth聯合調研發布的《2021中國家族財富和家族辦公室調研報告》，作為專業財富管理最受歡迎的工具之一，今年家族辦公室行業有所擴張，75%的超高凈值受訪者表示，他們擁有某種形式的家族辦公室，此數據高于去年的64%。大多數人（38%）使用單一家族辦公室，其次是私人聯合家族辦公室（20%）。在目前沒有家族辦公室的人中，有91%的人計劃設立/加入家族辦公室，其中46%將在2022年建立，54%將在2023年或之后建立。

家族辦公室行業之所以受歡迎，一方面跟市場需求有關，民營企業交接班窗口的到來、新冠疫情流行、國內外政治經濟形式的壓力都催生了對家族辦公室的實際需求。另一方面，也主要是跟其行業形態有關。家族辦公室覆蓋了非常豐富的服務內涵，無論是資產配置、留學移民、保險信托、醫療保健、傳承、投資并購等，幾乎財富管理行業各個領域的人都可以在家族辦公室這個神秘花園里找到自己的一席之地。資本在哪，市場的嗅覺最為靈敏，在家族辦公室高大上的光環下，大家都喜歡向它靠攏，因此，市場上催生了數以千計的家族辦公室。

然而，實際上市場可能并不需要這么大容量的家族辦公室。雖然近年來我國的富豪人數猛增，家族財富管理規模也在不斷擴大，但需要使用家族辦公室服務的超高凈值人士并非多如牛毛而是鳳毛麟角。超高凈值人士一部分使用聯合家族辦公室來幫助打理家族事務，另外一部分則自己設立單一家族辦公室來實現自主管理。這兩種家族辦公室，在很多業務上也還是會外包給專業機構去打理。此外，很多高凈值人士依舊在使用財富管理工具這個范疇。

大家現在講的家族辦公室，實際是一個廣義的概念，是一個家族辦公室行業的大生態，由各個細分的服務機構一起來服務并促進這個行業的蓬勃發展，并不是每個行業進來的機構都要叫作某某家族辦公室。

有意思的是，一些真正的單一家族辦公室，反而不喜歡叫自己家族辦公室，他們不想強調家族這兩個字，更愿意稱自己為投資管理公司或者平臺。根據惠裕全球家族智庫（FOTT）和Campden wealth聯合調研發布的《2021中國家族財富和家族辦公室調研報告》，家族設立或加入家族辦公室的最主要原因是希望成功規劃和執行財富繼任（49%），其次是尋求投資工具（27%），以及希望同時擁有交易和投資平臺（22%）o

在家族辦公室行業這個生態，除了那些名副其實的單一家族辦公室外，由各個領域的專家合伙人組成的聯合家辦，具備了家族辦公室的常規綜合服務能力，逐漸會在這個市場里打拼出自己的成績。而對于“偏科”的機構，有一技之長，那么在細分領域里踏踏實實地做好自己的專業，獲得行業的認可，設立一個專門對接家族辦公室的部門為家族辦公室服務，實際上會比披著家族辦公室外衣做一些類似FA的業務更有價值、更加長遠。