探討經濟增加值EVA在國有企業投資決策中的具體應用

王關丞

摘要：投資是國有企業的主要工作內容，應該結合實際情況制定合理的投資決策，以保障企業的經營利潤，防止造成較大的風險。經濟增加值EVA是衡量企業投資成效的主要指標，在制定相關決策時應該對經濟增加值EVA加以綜合考量，有利于獲得良好的投資回報，加快國有企業的改革發展。本文將對經濟增加值EVA的相關概念進行介紹，明確經濟增加值EVA在國有企業投資決策中的作用，探索經濟增加值EVA在國有企業投資決策中的具體應用措施，為實踐工作提供參考。

關鍵詞：經濟增加值EVA;國有企業;投資決策;應用措施

在經濟發展新常態背景下，國有企業面臨較大的機遇和挑戰，只有不斷加快改革步伐，才能適應時代發展的潮流，在競爭中占據有利地位。國有企業投資會對整個社會的經濟發展產生影響，因此在工作中應該加強重視，以確保投資的科學性及合理性，在提高企業整體效益的同時，創造良好的社會效益，拉動經濟穩定持續增長。在傳統工作體系下，投資決策中缺乏可靠的依據，導致決策失誤的問題出現，國有企業遭受較大的經濟損失。而經濟增加值EVA概念的提出，則為決策工作提供了可靠保障，在有效規避投資風險的同時，真正提高了投資收益，有利于國有企業的可持續發展。為此，應該結合國有企業的項目投資情況和改革需求，對經濟增加值EVA加以融合應用，使決策更加科學合理，符合企業的戰略目標及發展方向。

一、經濟增加值EVA概述

企業創造價值的能力主要體現在經濟增加值EVA指標當中，主要是稅后經營凈利潤和資本成本之間的差額。在現代化企業管理中，經濟增加值EVA評價體系逐漸得到應用，與企業的管理體系、理念體系、評價指標和激勵制度等有著密不可分的關聯。資本預算經濟評價法在傳統工作中的應用較多，以會計報酬率法、回收期法等非貼現方法和現值指數法、凈現值法、內含報酬率法等貼現方法為主，而在決策中則不能依靠非貼現方法，只能在方案編制中發揮相應的輔助作用【1】。在評估企業價值和分析項目可行性等工作中，經濟增加值EVA的應用效果較好，確保投資決策編制的科學性，防止給企業造成較大的投資風險。

二、經濟增加值EVA在國有企業投資決策中的作用

（一）評估經營業績

財務報表呈現了國有企業的經營狀況，然而會受到行政因素的干擾，導致與實際經營業績不相符，難以為決策提供可靠依據。而經濟增加值EVA的應用，則實現資本投入前后增值狀況的全面評估，有利于在決策中獲得更加可靠的參考【2】。資本成本、經費和生產成本等，在成本計算中需要加以針對性考量，確保各項指標的精確性，才能獲得可靠的實際利潤值，這也是制定投資決策的基本依據。

（二）創造價值增值

對于債務資本的重視程度較高，但是在投資決策方案編制中卻忽視了股權資本，這也會對決策的執行效果造成影響，不利于獲得良好的投資收益。而運用經濟增加值EVA輔助國有企業的投資決策，則能夠同時考慮到債務資本和股權資本的影響，從而明確顯性資本和隱性資本的基本情況，有利于改善當前經營行為，為企業創造價值增值奠定了可靠基礎。

（三）規范投資行為

隨意性是國有企業傳統投資決策工作的主要弊病，而且會受到人為因素的干擾，如果在投資決策中出現失誤，則會給企業造成難以挽回的損失，不利于資源的優化配置。尤其是不合理并購行為的存在，使得企業的經營風險和財務風險逐漸增大。加強對負責人投資行為的有效規范，是保障國有企業健康發展的關鍵，而經濟增加值EVA的應用，在可以起到規范投資行為的作用。從當前市場經濟環境出發，針對投資項目進行全面分析，提供更加詳細和可靠的投資參考意見，使得經營風險和財務風險得到控制。

（四）解決委托代理問題

國有企業的經營能力和價值創造情況，會清晰的呈現在經濟增加值EVA當中，因此在評估管理行為中發揮了重要作用，滿足績效考核制度的制定需求，提高企業的整體監管水平【3】。針對委托代理問題，可以運用經濟增加值EVA進行全面優化，能夠采取有效的激勵措施和抑制措施，增強國有企業在市場經濟中的適應能力。股東分紅也會受到經濟增加值EVA的影響，充分考量了資產使用及收益狀況，因此資金回報比率得到提升。

三、經濟增加值EVA在國有企業投資決策中的具體應用措施

（一）加強成本控制

投資成本的有效控制以及收入的不斷提升，是促進國有企業經濟效益增長的關鍵，因此應該以經濟增加值EVA為依托，強化財務管理的流程，改善企業的風險控制效果。注重對經濟收益渠道的拓展，使國有企業規模得到擴增，根據市場經濟環境和自身發展需求選擇可靠的投資活動。加大在科技方面的投入力度，以客戶需求為重點，確保項目投資的合理性及科學性，以提高企業整體收益，促進經濟增加值的逐步提升【4】。在工作中引入全周期管控理念，從原材料采購、資金控制、成本消耗等角度出發實施全過程管理。在項目研發中應該適當提高投入比例，從而增強企業的核心價值創造力。

（二）嚴格計算指標

以經濟增加值EVA的會計科目調整為重點，會給企業的經營發展造成較大的壓力，出現資源浪費的情況，難以發揮經濟增加值EVA的作用。為此，應該注重對相關指標的科學計算，增強EVA指標的應用效果。在此過程中會涉及較多的調整項目，但是國有企業的財務管理水平難以達到實際要求。為此，應該構建一支高水平的財務管理隊伍，使其掌握更多的先進技能，以達到精細化管理的要求。在應用經濟增加值EVA管理模式時，應該遵循實事求是的原則，實現相關指標的簡化，明確會計科目的調整重點，從而降低工作人員的負擔。

（三）設定平均資本成本率

平均資本成本率的有效設定，不僅能夠實現債務規模的有效控制，而且在風險防范中能夠發揮關鍵作用，使得國有企業資金得到高效利用。以三年期銀行貸款利率的平均值為依據設定債務資本的成本率，以股市平均數據為參考設定股權資本的成本率。在計算平均資本成本率時，應該確定合理的股權資本和債務資本權重。注重對國外先進經驗的借鑒，同時結合我國的基本國情和國有企業發展狀況，制定合理的平均資本成本率，除了能夠實現與國際化接軌的目標外，還能夠在資本運營中更加高效【5】。需要從國有企業的具體需求出發進行合理調整，以確保在經濟增加值EVA考核中更加精確。

（四）強化思想認知

在國有企業的財務管理中，需要強化對經濟增加值EVA的認知，從而為投資決策提供可靠保障。注重在日常工作中加強對經濟增加值EVA的宣傳，在投資決策中真正體現員工的主體性，使其參與到決策方案的編制過程中，提出相應的意見和建議。尤其是要關注財務人員專業能力的發展，通過教育培訓的方式使其掌握先進的技能，從而提高經濟增加值EVA的普及程度，在工作中加以融合應用。注重對先進案例的學習，包括了海爾公司等，學習他們的成功經驗，從而在投資決策中避免出現較大的失誤。

（五）完善管理結構

財務部門需要做好與管理層的交流溝通，以便發揮投資決策中經濟增加值EVA的作用和價值。為此，應該對當前管理結構進行全面優化和調整，從而對相關權力加以制衡和監督，以避免出現違法違規的情況。明確投資決策中各個部門及人員的職責，通過崗位責任制對個人形成有效的約束和管控，消除傳統工作方法和理念的限制，體現經濟增加值EVA的優越性【6】。注重在日常工作中及時收集相關資料和數據，從而使經濟增加值EVA可以有效反映投資情況。

四、結語

在國有企業的投資決策當中，應該充分發揮經濟增加值EVA的作用，為決策人員提供可靠的依據，防止造成決策失誤的情況，以獲得良好的投資收益，促進國有企業的改革發展。經濟增加值EVA在評估經營業績、創造價值增值、規范投資行為和解決委托代理問題等方面發揮著至關重要的作用，已經成為現代化企業發展的關鍵推動力。為此，在實踐工作當中應該通過加強成本控制、嚴格計算指標、設定平均資本成本率、強化思想認知和完善管理結構等途徑，逐步增強經濟增加值EVA的應用價值，以滿足企業的長遠發展需求。

參考文獻：

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