外商直接投資與福建省經濟增長的關系外商直接投資與福建省經濟增長的關系
——基于VAR模型的實證分析

邱春高

(福建商學院 福建福州 350108)

自“一帶一路”倡議提出以來，福建省通過不斷改善投資軟硬環境和增加基礎設施的資金投入，與“一帶一路”沿線國家和地區的經貿合作逐步加強，在利用外資和經濟增長方面成果顯著。2020年，福建省實際使用外商直接投資347.91億元，比上年增長10.3%。同時，2020年福建省GDP達到43903.89億元，同比增長3.3%。福建省政府多措并舉、持續加大引資力度，力求通過利用FDI以推動經濟增長迎來新的機遇和挑戰。對FDI與福建省經濟增長關系進行實證研究，探討拓寬吸引外資的渠道，提出吸引外資的舉措，以期促進福建省經濟高質量發展。

關于FDI對一國或地區經濟增長的影響，國內外學者進行了相關的研究。OMRI等利用54個國家的1990—2011年統計數據，通過建立動態聯立方程面板模型，實證分析后發現FDI對所有國家經濟增長具有促進作用且二者呈雙向因果關系[1]。 TANG和TAN利用越南1996—2009年的統計數據，實證分析了FDI與越南經濟增長的關系，結果顯示FDI能夠一定程度促進越南的經濟增長[2]。 BAKHSH等利用巴基斯坦1980—2014年的統計數據，通過聯立方程模型作實證分析后發現，FDI與經濟增長呈正相關關系[3]。朱家明、苗宇選取1998—2017年安徽省年度數據，通過構建VAR模型實證分析了安徽省FDI和進出口貿易對經濟增長的影響，結果顯示FDI、進出口貿易對經濟增長有著正向的促進作用[4]。孫曉優等選取江西省1995—2017年的數據，建立VAR模型實證分析了FDI、環境污染與經濟增長的關系，結果發現FDI對經濟增長有持續長久的正向推進作用[5]。文淑惠、張詣博選取2007—2017年“一帶一路”沿線56個國家的動態面板數據，運用系統GMM實證方法分析了金融發展和FDI溢出對經濟增長效率的影響，研究結果發現FDI通過技術溢出效應和資本累積效應強化了金融發展對經濟增長的促進作用[6]。周紅云等基于2005—2017年省際面板數據，采用面板回歸方法從時間和空間兩個維度對FDI與經濟增長的關系進行了研究[7]。孫攀等利用2003—2018年中國31個省域的面板數據和多種空間分析技術,對中國雙向FDI影響經濟增長的宏觀效應進行了經驗研究，研究結果發現雙向FDI協調發展對經濟增長存在著地區性差異,雙向FDI協調發展對中東部地區的正向促進作用明顯高于西部地區[8]。蔣雨生等對廣東省FDI與經濟增長之間的關系進行了實證研究，發現二者存在長期均衡的關系[9]。宋迎迎通過構建計量模型實證分析發現FDI對我國經濟增長具有正向的促進作用[10]。

近幾年，國外學者研究FDI與一國經濟增長關系的文獻頗多，而國內關于FDI與某一地區經濟增長關系的研究成果卻偏少，特別是針對福建省的研究文獻。因此，本文將在借鑒國內外學者關于FDI與經濟增長關系的研究基礎之上，研究FDI與福建省經濟增長的關系，這有助于推動福建省今后更好地吸引和利用外資以及進一步促進經濟增長。

1 理論分析與研究假設

從理論上分析，FDI的流入會對一國或地區的技術進步、制度變革和人力資本產生積極的影響，而根據經濟增長理論，資本和技術進步是促進經濟增長的主要因素。21世紀以來，福建省利用外資和社會經濟發展方面均有所突破。從2004年開始，福建省實際利用FDI金額呈持續增長的趨勢，且在2017年，突破85.77億美元，為歷史最高水平。同時，福建省GDP也是一直處于增長趨勢，在2020年達到了6365.28億美元，位居全國第七。

因此，本文作出如下研究假設：福建省FDI會對經濟增長產生積極正向影響。

2 實證分析

2.1 變量選取及數據來源

選取地區生產總值作為被解釋變量，代表福建省經濟增長情況，記為GDP。由于實際利用FDI金額的時間序列非平穩，因此，選取的解釋變量為FDI合同金額，代表福建省FDI的發展情況，記為FDI。選取2003—2020年的的統計數據進行實證分析，所有數據均來自歷年《福建統計年鑒》以及《2020年福建省國民經濟和社會發展統計公報》，同時，對所有變量作對數處理，以消除異方差的影響。

2.2 構建VAR模型

相比于OLS估計，通過建立VAR模型，并在模型基礎上對FDI合同金額和福建省經濟增長情況取對數后的一階差分進行脈沖響應分析，可以更好地了解變量間的相互影響關系和影響程度。VAR模型的一般形式如下：

Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYp-t+εt

式中，Y表示k維的內生變量向量，A表示對應的系數矩陣，p表示內生變量滯后的階數，ε表示隨機干擾項。本文根據AIC信息準則、SC準則等5個指標確定滯后階數。

2.2.1 平穩性檢驗

由于時間序列數據較容易出現“偽回歸”現象，會使模型的參數估計有誤差，因此，利用ADF檢驗所有變量的平穩性，防止出現“偽回歸”。

由表1可知，LNGDP和LNFDI都屬于二階單整，因此二者大概率會存在協整關系，因此，有必要檢驗其協整關系，以確定二者是否存在長期且穩定的變動關系。

表1 單位根檢驗結果

數據來源：Eviews6.0輸出結果整理，下同。

2.2.2 確定VAR滯后階數

確定最佳滯后期是建立VAR模型的必要條件。因此，根據AIC信息準則、SC準則等5個指標，綜合判斷VAR建模所需的最佳滯后期為2，結果如表2。

表2 VAR滯后階數選取

2.2.3 Johansen協整檢驗

確定好建立VAR模型的最佳滯后期為2，然后再對各變量進行滯后期為2的協整關系檢驗，運用Johansen協整檢驗法，檢驗結果如表3。由表3檢驗結果不難發現，解釋變量與被解釋變量之間存在的協整關系有2個，即二者有長期且穩定的變動關系,說明建立VAR(2)模型是可行的。

表3 協整檢驗結果

2.2.4 VAR模型參數估計

根據Eviews6.0進行參數估計，得到VAR(2)模型如下：

+

從表4和VAR(2)模型中可以發現，模型的擬合優度R2較高，系數的t-統計量都較為顯著，FDI與GDP之間呈正相關關系。

2.2.5 VAR模型穩定性檢驗

運用AR根對VAR(2)模型的穩定性進行檢驗。若被估計的VAR(2)模型所有根模的倒數小于1，即分布在單位圓以內，則可以判定模型是穩定的[11]。由圖1可以看出，所有的單位根的模都分布于單位圓內，說明構造的模型穩定，進一步作脈沖響應函數分析是可行的。

表4 變量系數的t統計量和擬合優度R2變量LNGDPLNFDILNGDPt-1 5.33897-2.00682LNGDPt-2-1.79459 2.31719LNFDIt-11.321432.79053LNFDIt-21.48572-1.37234R20.99600 0.85277圖1 AR根的圖表

2.3 脈沖響應函數分析

在建立VAR(2)模型后，運用脈沖響應函數來分析模型受到某種沖擊時對系統的動態影響。設定沖擊作用的滯后期間為15，結果如圖2。

期數圖2 GDP對來自FDI沖擊的脈沖響應

從圖2來看，給LNFDI一個正的沖擊，從第2期開始，會對LNGDP波動產生正的影響。而且從第2期到第5期一直保持上升趨勢，直到第5期達到最大值0.022，之后開始小幅下降，但一直保持在0.010左右，這說明短期內FDI對經濟增長具有一定促進作用，而且，長期內此作用效果也是比較穩定。

從圖3來看，給LNGDP一個正的沖擊，第1期會對LNFDI產生正的影響，第2期到第4期會產生負的影響，但從第5期開始，都為正的影響，這說明短期內經濟增長對FDI的作用不確定，但長期內經濟增長對FDI具有一定促進作用。

期數圖3 FDI對來自GDP沖擊的脈沖響應

2.4 方差分解分析

方差分解是通過分析每一結構沖擊對內生變量變化的貢獻度，進一步評價不同結構沖擊的重要性[11]。從脈沖響應函數分析發現，FDI與經濟增長在長期內呈相互促進關系，因此，分別對LNFDI和LNGDP進行方差分解，以研究它們分別發生沖擊時對各自變化的貢獻度，方差分解結果如表5。

表5 方差分解結果

從表5可以發現：第一，LNGDP從第1期開始受自身沖擊產生的影響較強，往后逐步減弱，從第11期開始，基本穩定在93%左右；LNGDP受LNFDI沖擊產生的影響逐步增強，從第11期開始，基本穩定在6%左右。由此說明，FDI的發展對福建省經濟增長有一定影響，但影響不是特別大。

第二，LNFDI從第1期開始受自身沖擊產生的影響較強，往后逐步減弱，從第12期開始，基本穩定在65%左右；LNFDI受LNGDP沖擊產生的影響逐步增強，從第12期開始，基本穩定在34%左右。由此說明，福建省經濟增長對吸引外資的進入有很大的促進作用。

2.5 結論

通過構建福建省2003—2020年FDI與經濟增長的VAR模型，以及利用脈沖響應函數和方差分解分析方法實證分析了FDI與福建省經濟增長的關系。結果表明FDI與經濟增長存在長期均衡的變動關系，并且它們之間能夠相互促進，即FDI能夠一定程度促進福建省經濟增長，反之，福建省經濟增長又能夠促進FDI的發展且作用效果更大。

3 對策與建議

福建省是我國東南沿海開放省份，也是“一帶一路”涉及到的核心省份之一，吸引和利用外資已成為今后福建省發展經濟的重要引擎。為更好地吸引和利用外資，實現外資提質增效，促進福建省經濟增長，亟需從以下三方面著手。

一是加大外資政策宣傳力度。實證研究結果發現，短期內FDI對福建省經濟增長具有明顯的促進作用?！耙粠б宦贰背h的提出，給福建省吸引“一帶一路”沿線國家和地區的企業來閩投資創造了良好的機遇。為在較短時間內增強這些企業來閩投資的意愿，首先必須加大宣傳，讓這些企業迅速了解福建省的穩外資系列政策措施。如：通過網絡、APP等平臺，加大福建省外資優惠和保障措施的宣傳力度，激發企業投資興趣；通過舉辦懇談會、對接會以及各種形式推介活動等，大力宣傳福建省的招商引資政策，統籌“一帶一路”沿線區域資源，大力擴大招商渠道，從而壯大外商投資規模，促進福建省經濟增長。

二是合理引導外資投向，大力發展服務業FDI。實證結果發現，福建省經濟增長對FDI的發展有一定的促進作用。據統計年鑒數據顯示，“一帶一路”的逐步推進，福建省第三產業得到進一步發展，對經濟增長的貢獻率已超過工業，成為福建省經濟增長的主要動力來源。因此，政府部門應出臺更多優惠政策，合理引導更多來自“一帶一路”沿線國家和地區的外資投向第三產業，如：擴大服務業領域開放，降低外資進入門檻，允許外資進入金融、保險等領域，進而促進福建省經濟增長，形成外資與經濟增長相互促進的循環模式。

三是積極優化投資軟環境和硬環境。環境的競爭決定了投資的競爭以及未來發展的競爭。福建省經濟能否適應新常態，實現高質量發展，關鍵在于能否創造好的投資環境。優化投資環境得加大資金投入，從軟環境和硬環境兩個方面下功夫。硬環境方面，由于福建省一面臨海，多山且地形較復雜，因此得進一步優化交通運輸網絡結構，切實提升交通便捷程度，尤其是鐵路運輸系統和機場；軟環境方面，政務服務環境也是影響企業投資意愿的重要因素，所以亟需轉變政府職能，建設高效率的政務服務環境，簡政放權，進一步簡化審批流程，提高審批效率。