解讀集團公司的資金池管理

沙莎

摘? 要：資金是集團公司長期生存和發展的根本。關于資金的管理以及合理使用是集團公司始終面臨且尚未解決的關鍵問題。有效實行資金池管理方式有助于集中管理集團公司資金，并在一定程度上避免出現財務方面的風險，從而促進集團公司資金利用率的穩步提升。經過長期實踐，結果證明了資金池模式對集團公司的長期發展很有利。有效應用資金池管理模式不僅能夠及時跟蹤資金流轉的真實情況，而且也會促進資金的整合和再分配。由于我國集團公司采用完整的資金池模式進展緩慢，并在資金管理期間依舊存在不同程度上的問題?；诖?，本文主要分析現如今集團公司應用資金池模式面臨的問題，并在此基礎上提出相應的解決策略，以期為日后的相關研究提供思路和借鑒。

關鍵詞：資金池模式;集團公司;資金集中管理

前言：到目前為止，隨著社會主義市場經濟的持續發展，集團公司已成為逐步推進中國經濟成為全球經濟的關鍵組織形式。也是我國經濟持續發展的重要動力因素。集團公司的崛起不僅擴大了公司的規模和資產，也推動著集團公司的管理結構模式及其相關的規章制度及時創新。如今，許多中國企業將其融資模式應用于資本管理中，但實際上，管理制度不全面和管理能力不足等問題依然存在。另外，管理效率低下的情況也經常發生。因此，集團公司實施資金池管理模式對集團公司的長期穩定發展就顯得尤為重要。

一、資金池管理概述

（一）資金池定義

資金池通常也被人們稱作現金總庫。主要體現為集中資金管理，它還利用商業銀行平臺管理現金和其他相關業務，并有效利用網絡通信技術對集團子公司和分支機構進行實時監控和操作監控。最初的資金池管理模式通過分配全球資金，首先是在集團公司內部分配全球資金，減少集團公司的凈頭寸。另外，資金池業務主要包括增加賬戶余額、當日透支、收回和支付、成員公司之間的債務貸款以及成員公司向集團總部貸款的利息。

資金池的概念是花旗銀行提出的。在企業資金管理期間，分配工具可以發揮出集中控制的獨特優勢。其中，也可以向管理系統展開匯總。同時，也可以與多個附加賬戶的余額相抵消，并計算凈余額，并匯總來自多個賬戶的集中轉賬。

（二）資金池的種類

資金池可以根據實際價值分為實用資金池和名義資金池。實用資金池是指集團公司的子公司每天將資金轉移到集團公司的指定賬戶，轉移資金的所有權。名義資金池是無論是集團公司還是子公司必須在同一個城市與同一個銀行開立賬戶，并與銀行簽訂合同，集團公司名下是主賬戶，子公司名下是子賬戶。

由于銀行對子公司支出的情況有了大體了解后，資金池可分為中介銀行以及中介集團財務公司。就中介銀行而言，資金池在建立存款余額時應高于貸款余額。如果與集團公司實體相關聯的公司賬戶余額指標超過此限額，那么就應在委托賬戶中存款。

二、資金池管理模式的優勢

（一）防止出現集團公司資金上的風險

當前，集中資金使用是集團公司發展的根本。傳統意義上來說，制定易于實施的規則和條例，便于集團公司檢查其銀行賬戶并優化和規范成員公司未經授權開設多個賬戶。此外，利于集中管理成員公司創建的全部銀行賬戶。在經過成員公司的準許后，可以實時監控資金池中每個賬戶的實時狀態。從整個流程層面來看，可以了解集團公司資金池的運作特點，以此更好地了解和掌握集團公司內部的情況，及時準確地查看資金池的整體狀況。如果可以支付相關流動資金，則采取七天的存款分配，進一步提高利息收入，以此降低集團公司整體上的金融財務風險。

（二）企業分散資金規范集中管理情況

對資金池的結構特征加以分析。對每個子賬戶資金合并設置限制額度。采取白天透支、日后補充等方式進行資金整合。與此同時，休眠資金集中意味著，當內部資源不足時，可以向成員公司發放貸款，這些貸款可能比同期銀行貸款優惠，減少成員企業占據外部資金的比例，利于降低集團公司財務費用。另外，集團公司下的子公司可以借助集團公司的名義進行融資，這會在一定程度上提升企業的信貸質量和水平，但因為企業間存在剩余資金，因此便于投資財務管理，從而確保剩余資金獲取最大的價值利益。

（三）資金結算的速度較快，節省人力資源

當集團成員呈分散狀態，并且各自為政，這就大大增加了付款所需的時間。作為集團公司的子公司，可以通過支付中心網絡銀行系統的外部支付功能進行支付。這有利于縮短付款條件、縮短在途資金時間，從而節省集團企業的人力資源。

（四）增強集團公司信用等級和融資能力

相比起集團公司的融資能力，盈利能力、償債能力和資產管理能力會更略勝一籌。就個體公司而言，很難達到評價籌資潛力的所有標準。但是，其他集團公司及其子公司正處于發展階段，集團公司想要采用融資的方式對企業內部的資金進行集中管理，那么對相應的融資標準會很有利，也會提高信用等級，從而提高集團公司財務水平的能力以及整體的融資議價能力。

（五）有效控制集團公司的資金成本，提升資金的利用率

對于集團公司而言，不同的發展模式和業務模式對子公司提出了不同的融資要求。假設資金過于分散，由于大規模融資成本高，籌資單位將面臨閑置資金等問題。在此期間，如果采用集中管理，可以使用內部融資來集中管理資金。此外，就借貸平臺而言，內部損益加速集團總資產周轉率，能夠有效整合現有資金，降低整個集團公司的資金成本，從而促進資金使用效率整體提升。

三、現如今集團公司應用資金池管理模式存在的問題

（一）資金池使用效率不高

中國大多數的集團公司都采用多級的法人制，子公司和母公司不存在完全的從屬關系，“母不認子，子不認母”的現象存在。在這一點上，許多公司處于明顯的“集而不團”的狀態。子公司的資金分配沒有按照母公司集團內部資金池的管理模式進行分配。導致資金池的流動是有限的，協同效應無法得以充分發揮。集團公司內部的資金周轉狀況不均衡，因此集團公司無法完全了解子公司的資金流動情況。并且在子公司中有多個賬戶是很普遍的，實用性也很強。這就導致資金池中的融資與預期之間存在很大差異。同時，由于缺乏有效的管理模式，造成不同單位之間信息交流甚少，并在這些單位中，資金池的管理模式不夠全面，并且業務流程相對復雜也不規范。此外，單位的融資需求也無法得到滿足，也會對集團公司的公信力產生消極影響。因此，集團公司的資金池管理模式將不再發揮自身的作用，難以促進集團公司的融資成本降低。

資金池管理模式下的流轉應為現金流轉，資金池的流轉系數直接決定資金池的有效性。大規模的集團公司下有多個單位，并且生產特性往往也存在差異?？偟膩碚f，集團公司生產周期都比較長，資金投資很大，收益波動也很明顯，另外資金結算的速度也比較慢，未能積極應對資金池進展緩慢的問題。還有些生產企業的生產周期比較短、但收入比較穩定、收益波動的也比較明顯。因此會不斷的供應資金。但當集團公司資金預算體系不全面時，那么預算系統會降低資金的收益，這會增加資金池的風險，導致集團整體運營情況不佳。

（二）集團公司額外增加風險

資金池管理模式下，資金池管理模式可以無條件的滿足子公司的融資要求。集團公司的內部貸款與集團公司的外部貸款相結合，對于解決子公司小規模融資的困難和風險相關問題非常有利，也有助于集團公司內部交流信息資源。然而，轉移風險并不意味著風險消失。如果子公司不能按照約定償還債務，那么將影響集團公司的資金流動，阻礙集團公司的長期穩定發展。同時，在資金池管理模式下，主要賬戶包括集團公司和子公司的資金。因此，訴訟風險可能會增加，子公司的財務風險也可能擴大到集團公司。此外，凍結所有子公司賬戶會影響到整個集團公司的資金。除了一般的資金流動外，資金池管理還包括銀行利息。但是一般來說，低利率或貨幣貶值會導致資金池管理體制下的資金在逐步減少，甚至實際成本也會逐漸降低。實際上，以銀行運營為基礎的資金池存在運營風險。集團公司選擇銀行作為主要賬戶以此來籌集資金，并且該銀行包含集團公司所有子公司的基本賬戶信息，從而增加了潛在的風險。在此影響下，資金池的流動性和資金量也會變得非常大，一旦賬戶出現問題，那么會對集團公司的融資產生很大影響。

（三）集團公司內部資金監控監督機制不全面

隨著集團公司規模的進一步擴大，子公司的類型和分布范圍也隨之增加。當地法律和經濟政策都會對其加以管控。如果集團公司的資金池管理制度缺乏全面實施，那么子公司的應用資金池管理模式的情況也會受到影響。與此同時，隨著集團公司在不斷變化發展，其規模和相關制度也在進一步發展。如果子公司沒有及時緊跟集團的變革速度，集團的資金流轉也會受影響。另外，如果子公司缺乏資金有效的預算管理，就會造成無法實現集團公司的宏觀經濟發展目標;如果預算核查缺乏適當的獎勵和懲罰機制，那么集團公司的資金池管理模式也無法在子公司發揮出全部的作用，因此導致集團無法對資金進行全面有效的集中管理，上述提到的這些問題都對集團公司的經營活動和發展構成潛在風險。

四、集團公司優化并提升資金池管理模式的有效對策

（一）規范組織管理，提升資金利用率

集團公司加大對子公司的管理力度，完善內部控制管理體系，促進子公司的發展目標和集團公司發展目標的同步實現。并加強子公司的歸屬感，促進集團公司和子公司之間的信任以此充分發揮出集團公司的特點。由于控制資金流動對集團子公司來說非常重要，因此，集團公司必須加大對子公司銀行賬戶的管理力度。有效管理子公司的資金，為了確保集團公司資金池的資金安全性以及能及時流動，應正確了解子公司各資金的來源和去向。為了保證資金的有序流動以及便于對資金的監管和分配，分別建立了支出賬戶、收入賬戶和內部核算賬戶。此外，還必須擴大集團公司與子公司之間的信息流通量，以滿足子公司的實際融資需求。而且，為了創建和改善集團公司的結算系統，所有子公司都必須嚴格遵守這一點，以加快資金分配。每個子公司都需要完整的資金預算，集團公司需要合并資金預算。合并后，資金池要在季度或月度內進行合理預算，投資超額資金不僅會降低集團公司的財務風險，也會有增加資金池的額外收入，以此進行適當投資，以保證集中資金的實際收益。

例如：資金池模式較好的案例之一就是哈藥集團。哈藥集團始終秉持著有償提供，有償使用的理念，償還附屬貸款，節省數千萬元的利息，為制藥公司提供資源，并建立了物流公司。

（二）加強內部制度的建設，防范額外風險

在資金池模式下，內部貸款情況變得日益常見。因此，集團公司不得不做好內貸的管理控制工作，避免內部信貸風險的發生。當子公司需要內貸時，集團公式應進行全面檢查，并對子公司的生產和財務情況有深入的了解和掌握，以此明確子公司的債務可償還性，從而提升集團公司資金的安全。如果子公司如約無法償還，集團公司可以考慮采取其他的幫助方式。應特別注意在使用信貸資金期間，集團公司要及時了解子公司的運營情況，合理控制子公司使用資金。如果子公司具備償還條件和能力，集團公司應從子公司的資金池中扣除部分資金，以確保資金池的安全性。此外，為避免集團資金池存在訴訟風險，資金池管理系統應規定，如果子公司與外部組織之間存在資本關系，則不得使用資金池中的初級賬戶。除此之外，資金池的運作不僅要確保資金得以流通，而且要合理使用資金。在優化使用資金池資源和提高集團公司潛在利益的同時，進行科學投資。

資金池的安全運行是集團和商業銀行之間密切合作的基礎。因此，在選擇合伙人方面，必須慎重選擇。集團的大企業一般都涉及跨區域或者跨國，選擇全國性質的銀行或全球性質的商業銀行才可以滿足集團公司的需要。另外，應確保與其合作的銀行具備集團公司的全部信息。為確保公司的安全，雙方必須在簽訂保密協議，從而為企業的安全提供保障。與此同時，資金池一定是基于網絡下開始運營的，并且銀行必須有一個完整、安全、高效的管理部門，以此確保集團的財務信息安全。除此之外，合作的銀行必須具備全面的內部控制制度，從而避免出現內部人員“黑匣子”內幕操作的現象，確保集團資金池的安全運行。

（三）加強內部監督，提升集團控制力度

子公司有很多種，但各自的發展都要符合集團公司的利益。集團公司應該通過模塊化整合子公司的業務和經營范圍，以此促進集團整體目標的實現。另外，也要格外關注編制和審核集團公司的資金預算，從而加大對集團公司的控制力度，促進獎懲措施的全面實施。

（四）加強集團公司的集中管理

集團公司在分配子公司時，可以是其他產業或是其他地區。例如，一些貸款必須以信用證為基準償還，其他貸款必須以匯款償還。如果買方沒有全面了解賣方所提供的商品，那么買方可以與賣方協商并根據發貨單據支付部分運輸費用。當商品到達目的地后，剩下的將根據商品的檢查結果進行償還。如果賣方提供的商品質量不符合要求，買方可以與買方進行進一步的協商，將余額用作補償，避免賣方在收到全額付款后陷入被動的情況產生。

資本是集團公司管理的關鍵。積極對資金進行集中管理可以提高資本配置效率，并為降低融資成本打下良好的基礎。另外，資金也有助于集團公司建立良好的運行機制。另外，在集團公司的管理和組織結構下，創建多個子公司，使集團公司總部能夠建立標準化集中資金的平臺。就集團公司中集中資金結算而言，專注于對集團公司的資金調整，以此確保融資以及投資相關活動的引導工作得以順利開展，并提供相應保障，從而制定出集團公司的資金管理制度。

五、結論：

集團公司的資金池管理模式是許多集團企業在實踐后應用的集中資金管理模式。該模式有效地解決了集團公司在實際活動中存在的問題，有助于集團公司在面臨問題時迅速作出反應，及時采取行動，確保資金池管理模式得以全面實施，并及時完善相應的管理體系、提升工作人員的整體素質水平，從而提高資金池管理模式下的真正效率。此外，資金池管理模式不僅涉及范圍全面，而且會使已經出現的問題得到及時、有效的解決，加之資金池管理模式不斷進行完善和更新，這些都是為集團公司長期高速發展提供了保障。

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