探究集團企業多元化擴張下的財務風險應對措施

粟 瓊

一、引言

近年來，隨著我國產業結構的不斷轉型和升級，使得企業不得不思考轉變經營理念、調整經營戰略來適應經濟發展趨勢，多方面革新傳統經營模式，通過并購等措施實施多元化擴張發展戰略，實現企業商業模式的不斷優化與創新。目前，在集團企業多元化擴張過程中，企業所面臨的財務風險也在不斷增加，為更好應對財務風險，需要企業及時分析多元化擴張下的財務風險特點、影響因素，并探索財務風險應對措施。

二、集團企業多元化擴張下的財務風險特點

目前，大部分集團企業為有效應對外部市場環境變化，滿足自身發展需求，會通過多元化拓展和擴張的方式，運用與以往自身行業領域不同的發展方式進行戰略擴張，基于其他企業為自身提供的產品，還有多元化的服務領域，不斷提高企業整體市場競爭力，為企業的穩定發展提供保障。雖然集團企業的多元化擴張具有一定的優勢和價值，但是多元化的擴張同樣也會導致集團企業財務風險發生，并且呈現出財務風險管理難度不斷增加的態勢。通過綜合探究和分析發現集團企業多元化擴張過程中的財務風險特點從以下幾方面表現出來：首先，集團企業在多元化擴張背景下，其自身的財務風險水平比較高。具體而言，集團企業在多元化擴張戰略和多個業務單元組合形式下，更容易發生財務風險，而且發生的概率也高于原本單一的經營模式，在集團企業發生財務風險問題時，企業就需要從其他業務單元探索相應的資金資源投入。從而導致企業需要面臨更大的資金資源保障壓力，最后也會增加企業系統性財務風險概率。其次，集團企業多元化擴張方向的融資壓力不斷增加。與原本的發展形式相比，基于多元化擴張的經營戰略體系下，集團企業前期將會需要更多的資金投入，在資金投入方面面臨較大的壓力。此時，也會逐漸增加企業所面臨的融資壓力。假如企業資金流不足，融資渠道不暢等，則就容易導致企業面臨很大的財務風險與困境。而且企業還有可能因為資金鏈斷裂而使得自身生存發展受到不良影響，阻礙企業的進步。最后，在多元化擴張的過程中，集團企業會受到財務資源整合方面的影響。因為不同業務單元彼此之間在多元化擴張戰略下的相關性低下，加上受到跨領域融合效應低下的影響，所以導致企業財務信息收集、匯總、整理能力也受到不利影響。而且企業還會因為業務、不同融資管理模式方面的差異化，而導致自身的財務信息收集匯總能力受到不利影響，進而還會使得財務資源整合效率和水平不斷下降。

三、集團企業多元化擴張下的財務風險影響因素

集團企業多元化擴張下容易出現許多財務風險，而導致財務風險出現的影響因素體現在多方面。一方面，一般影響因素會導致集團企業多元化擴張下的財務風險出現與增加。其中一般影響因素主要體現在缺少合理的資本結構、管理決策失誤等方面。從缺少合理的資本結構角度來說，這方面主要是指企業存在較高的負債比重，還面臨很大的還本付息壓力，有著較大的潛在財務危機。這方面的問題不僅容易導致企業債務風險增加，也有可能使企業不斷陷入經營困境。管理決策失誤主要是因為企業在投資等方面出現失誤而導致的潛在風險增加。對企業來說，管理決策失誤通常會導致企業面臨直接的經營損失，還會使企業經營負擔不斷增加，最終加大了潛在的財務風險。另一方面，宏觀環境變化會導致集團企業多元化擴張過程中的財務風險發生。大部分集團企業在發展中進行多元化擴張的重要目的是增強企業市場競爭力，適當分散或降低企業整體的經營風險，不斷提高企業在風險應對方面的整體水平與能力。通過對風險管理理論觀點的分析發現，雖然分散化投資可以在很大程度上對風險進行合理分散，但是并不能完全消除實際的風險。所以，財務風險系統性特點在很大程度上決定了集團企業多元化擴張過程中無法合理規避潛在財務風險。并且雖然在同一集團下的集團企業之間有著較大的關聯性，可以通過同一集團下的多元化經營模式提高工作效果，也可以結合多元化經營將非系統性風險進行分散，但是這樣會增加各個產業之間在集聚中的潛在系統性風險。在企業經營發展中，宏觀環境變化更是對企業帶來較大的影響?；诋斍皣H國內經營環境的分析，企業整體經營發展有較多的困難，加上不同業務之間有著更為激烈的競爭，所以也使得多元化經營聚集的風險規模持續擴大，企業潛在的財務風險也在不斷增加。

四、集團企業多元化擴張下的財務風險應對措施

1.堅持多元化發展戰略

集團企業推進多元化戰略時，應優先考慮相關多元化戰略，或稱同心多元化，以系統性降低多元化布局帶來的經營沖擊。集團企業多元化擴展過程中，為有效應對財務風險，需要堅持多元化發展戰略，通過這種方式來逐步實現集團企業的歸核化發展，提高風險應對以及發展水平。一方面，集團企業需要確定企業經營發展的重要核心業務，積極將核心業務當作重點和主干，促進核心業務的不斷發展，多方面提升企業核心業務在市場發展中的競爭力，為企業的穩步經營和發展提供保障。另一方面，集團企業需要將集團發展戰略當作重要的導向，并進一步確定經營發展方向，明確集團發展過程中所涉及的一系列業務板塊。與此同時，集團企業需要對集團業務之間的關聯性有一定的考慮，還要分析集團潛在發展優勢、劣勢，立足自身的實際資源，選擇更為合適的業務領域。進一步達到資源共享的目標，最大化地防止盲目擴張情況出現，減少集團潛在的財務風險。此外，集團企業可以基于多元化擴張背景開展經營重組工作，合理分析目前集團中涉及的相關業務板塊，然后整合其中的關聯業務，提升各個業務板塊之間的關聯水平，促進各種資源的整合，進而更好達到化整為零的效果。

2.健全風險預警的體系

一方面，集團企業需要構建良好的財務風險識別系統，完善財務風險預警指標體系，可以嘗試將現金流和償債能力指標當作相應的指標體系，在多方面對集團潛在的財務風險進行識別分析，還需要加強財務風險等級的判斷。并且在此基礎上需要構建財務風險信息預警系統，該系統構建的主要原因就是集團企業業務板塊比較多，存在較大的潛在財務風險規模，結合相應的風險預警信息系統可以強化內部風險信息傳播的水平，也可以突破不同業務板塊之間的信息局限性問題。甚至還可以實時監控其中的風險指標，第一時間進行預警，促進集團企業財務風險應對能力的不斷提升。另一方面，在風險預警體系建設中，集團企業可以嘗試構建專門的風險預警和管控部門，積極召集一些專業能力比較強的財務人員構建形成相應的風險預警和管控部門，做好定期把控財務風險的工作。還可以對自身企業的特點進行分析，合理選出可以將自身財務風險大小反映出來的財務指標，及時改善財務風險管理相關制度。通過這種方式來監督控制企業財務狀況，進一步構建形成完整的財務預警模型。

3.強化投融資風險甄別與應對

在集團企業多元化擴張過程中，往往需要企業投資和融資活動的支持。如果在擴張中出現投資失敗的情況，則容易導致企業的經濟受到不利影響，而且如果籌資不當也可能會導致企業潛在財務風險的增加。所以，集團企業在多元化擴張中需要加大投資和融資的風險控制。在控制投資風險的過程中，集團企業需要審慎選擇投資標的，選擇和確定更為適合的投資領域。作為集團企業的管理層需要設計更為科學的投資評判標準，對投資業務之間的互補性進行衡量。并且集團企業可以采用風險轉移方式對投資風險進行有效規避，還可以采用與業內合伙人進行合作的方式來聯合投資風險比較大的投資項目，進一步達到分散投資風險的效果。集團企業需要提升跟蹤監管投資項目的力度，隨時隨地對潛在風險進行監控，讓實際的風險保持在可以控制的范圍內。在針對籌資風險的控制中，集團企業需要加強集團財務杠桿率的控制，多方面降低融資風險和財務風險。集團企業也需要正確選擇短期和長期負債，進而防止短期債務壓力較大而引發財務危機，以此提升集團企業在投融資風險控制方面的整體水平。

4.重視企業現金流的管理

在多元化擴張過程中，集團企業擴張速度比較快，獲得顯著的發展成效，但是在集團企業擴張過程中依然存在對自身現金的管理有所忽略的情況，從而使得目前集團企業因為資金不足而出現了一系列的財務危機。對此，集團企業需要第一時間完善這方面的管理，對自身發展戰略進行分析，然后在此基礎上設計更為合理的現金管理制度。并且企業需要按照自身的當前情況來合理分配資金需求，與此同時，企業可以嘗試通過多種融資渠道，提高融資效果，也可以設計有效的融資方案，避免因為業務盈利穩定性不足而使得資金鏈斷裂問題發生。集團企業需要進一步提升流動資金的預算管理力度，構建合理的資金管理制度，減少非必要的支出。

5.提升監督管理工作力度

多元化擴張的集團企業財務風險應對，需要提升監督管理工作力度，積極將監督管理方面的工作提上日程，進而使財務風險應對工作全面開展。一方面，集團企業在多元化經營和擴張中需要將財務監督管理工作提上日程，及時改善財務管理機制，積極監督管理每個子公司經營活動，也需要制定更為完善的監督管理體系，適當健全內部審計制度，最大化審核每個子公司和相關業務，盡可能發揮機制對企業有效管理和監督的優勢作用，為每項業務活動可以滿足實際的制度要求而提供良好保障。另一方面，在監督管理工作中企業審計人員需要定期考察每個子公司的實際財務情況，第一時間找出其中存在的問題，然后監督有關部門進行改正，有效控制相應風險，減少風險對企業的不利影響。而且還要盡可能改正子公司十分依賴集團企業的相關行為，提高子公司方面的成本監督和把控力度。同時，要想提高子公司的監督管理能力，需要引導子公司形成正確的思想理念，加大財務風險防控力度。在財務管理工作實施過程中，集團企業需要全方位監督和檢查財務活動，讓專業人員為這方面的工作負責，如此一來能夠為財務管理效果提供良好保障，還可以充分落實監督管理相關工作，促進工作全面開展。

五、結語

在集團企業發展中，財務風險是客觀存在的，為應對實際的財務風險，需要集團企業及時健全風險預警控制體系，并且采用風險識別、分析、控制等方式做好財務風險管控工作。進而為集團企業的有效發展保駕護航，提高集團企業發展的安全性。