基于功效系數法的Y乳制品企業財務風險評價與控制研究

摘要：乳制品行業的競爭加劇和市場經濟水平的深化，加劇了乳制品企業經營和財務風險?；诖?，為合理測定乳制品企業的財務風險水平，文章采用功效系數法，科學分析并測定Y乳制品企業的財務風險。經計算可得，Y乳制品企業綜合財務狀況較好，2021年企業財務狀況處于行業優秀水平?；诖?，文章提出完善企業風險識別和預警體系、優化企業產品類型和銷售方案、合理控制資產負債率等建議，對同類企業提供參考。

關鍵詞：功效系數法；乳制品；財務風險

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A? ?文章編號：1674-0688（2023）05-0119-03

0 引言

乳制品行業的發展不僅關乎國民的生活質量和飲食安全，更關乎我國各產業之間的有效銜接。自2008年起，我國乳制品行業進入飛速轉型發展階段，各乳制品民營企業規模不斷擴大，產品質量不斷提升。2018年，國務院辦公廳發布《關于推進奶業振興保障乳制品質量安全的意見》，致力于振興乳制品行業和保障奶源質量，推動乳制品企業高質量發展［1］。隨著全球經濟一體化進程的發展，各跨國乳制品企業不斷進入中國市場，導致乳制品行業競爭加劇。與此同時，我國企業經營市場環境也一直處于持續轉型改革的發展中，乳制品企業經營壓力與日俱增，行業市場競爭情況不斷惡化。這些皆給乳制品企業經營和財務管理帶來了新的風險和挑戰。

在企業風險管理當中，財務風險是各企業風險管理的主要關注對象，乳制品企業也不例外。乳制品企業財務風險具有系統性和關聯性，受企業各方面條件的影響，財務風險貫穿乳制品生產經營的每個環節，嚴重時可能會導致企業資金鏈斷裂或破產等危急情況。正因如此，在競爭形勢日益加劇的經濟環境下，對乳制品企業財務進行風險管理和控制對企業的穩定運行和長效發展具有重要意義［2］。

基于上述分析，本文以Y乳制品企業為例，采用功效系數法分析該企業的財務風險，并據此提出該企業財務風險的控制措施。

1 功效系數法

功效系數法又可稱為功效函數法，經常被運用于財務分析和績效管理，其主要原理是多目標管理，即對每一項財務管理指標設定滿意值和不允許值，滿意值作為上限，不允許值作為下限，計算各項財務指標的滿意度和評分作為功效系數，通過加權平均法計算出綜合指標的最終分數，從而實現對該企業財務狀況的綜合評價。

與其他財務風險評價方式相比，功效系數法具有以下幾個優點：一是指標選取范圍廣。乳制品企業可以從自身實際情況出發，綜合內、外部因素，選擇適合自己經營狀況的財務指標。此外，功效系數法設置了滿意值和不允許值，在一定程度上縮小了財務指標范圍，有助于提高財務風險評估的有效性。二是功效系數法操作簡單便捷。功效系數法所選用的指標往往是財務報表中可得的相關指標，應用性較強，能夠更快捷地計算并評價企業的財務風險，及時發現潛在財務危機，從而幫助投資者或者財務管理層盡快進行投資決策或者財務風險處理，更易被財務管理人員接受和使用。三是功效系數法所得結果評價更全面。功效系數法在指標選取過程中，綜合考慮企業的經營能力、盈利能力、發展能力和償債能力。單個指標能夠了解企業在該方面的相關風險，各指標加權平均能夠綜合考慮企業的整體財務風險狀況，以便能夠及時進行財務風險管理［3］。

2 基于功效系數法的Y乳制品企業財務風險評價

2.1 功效系數法的計算方式和評價標準

改進后的功效系數法在原基礎上將標準擴充至5個檔次，并對每一個檔次設置不同的標準系數，進一步提高財務風險管理的精確性，具體標準系數見表1。

功效系數法的各項指標具體計分方法如下。首先，對于不同性質的各項指標，采用不同的功效系數計算方式。指標性質主要分為極值指標和區間指標，極值指標還分為正指標和逆指標。例如，凈資產收益率和主營業務利潤率等為正指標，即指標數值越大，公司經營狀況越好；營業費用比率等為逆指標，即指標數值越小，公司經營狀況越好。資產負債率和速動比率為區間指標，該指標在一個合適的范圍內更有利于公司運營發展。其次，落實各個財務指標的相關權數，分配標準主要為該項評價指標在財務評價體系內的重要程度，各項指標總權數為100%，Y乳制品的最終績效分數=∑各項指標評價分數×該指標權數。最后，指標的具體計算方法如下［4］：

各財務指標單項得分 = 本檔基礎分 + 調整分（1）

本檔基礎分 = 指標權數×本檔標準系數? ? ? ? ? （2）

調整分 = 功效系數×（ 上檔基礎分-本檔基礎分）? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?（3）

上檔基礎分 = 指標權數×上檔標準系數? ? ? ? ?（4）

功效系數 =[實際數字-本檔標準值上檔標準值-本檔標準值]? ? ? ? ? ?（5）

本檔標準值指的是上下檔中標準值處于較低等級的一檔。

2.2 Y乳制品企業的財務評價

Y乳制品企業成立于1993年，是國內現階段規模較大、產品種類較多的乳制品企業。為評價Y乳制品企業的財務風險和經營狀況，本文在指標選取上綜合考慮了Y乳制品企業的盈利能力、發展能力、運營能力和償債能力4個方面的財務狀況，并針對不同的財務層面選擇不同的指標，各項指標的選擇和權數分配見表2。

本文選擇Y乳制品企業2020—2022年的相關指標分析Y企業的財務狀況，Y乳制品企業財務相關數據見表3。

乳制品企業屬于食品制造業，根據2021企業績效評價標準值中的行業分布，和表3對比可見，在盈利能力和發展能力方面，Y乳制品企業近3年的盈利狀況較好，但企業的發展能力尤其是營業額一直處于負增長狀況，行業競爭加劇導致企業市場份額并未實現有效擴張。此外，Y乳制品企業屬于行業巨頭，在市場中占有較大銷售份額，企業成長能力到達瓶頸期。在運營能力方面，Y乳制品企業的總體運營能力較好，主要原因是該企業在行業內具有一定的市場主導能力，在供應鏈上下游企業中更是掌握主動權。在償債能力方面，Y企業整體償債能力較穩定?；谏鲜龇治鰞热?，本文利用各項數據采用功效系數法計算Y乳制品企業的財務指標績效評價結果（見表4）。

表4中，2020年Y乳制品企業的績效總分為79.58分，為良好水平；2021年Y乳制品企業的績效總分為88.30分，為優秀水平；2022年Y乳制品企業績效總分為77.66分，為良好水平。從整體來看，Y乳制品企業的財務狀況較好。聯合資信評估股份有限公司對Y乳制品企業的最新信用評價為“AAA”，與本文通過功效系數法計算所得的財務指標績效結果差別不大，說明功效系數法計算結果具有有效性。2021年Y企業綜合績效上升的主要原因在于成本費用利潤率和主營業務利潤率的提升，以及償債能力的提升；而2022年綜合績效下降的原因是盈利能力和償債能力下降。但整體來看，Y企業的財務績效水平仍然較高。此外，由于Y乳制品企業的規模較大，現已完成高速增長的過渡期，逐漸步入平穩發展期，因此現階段Y企業成長能力整體較弱［5］。

3 建議

根據上述分析，本文對Y乳制品企業未來經營提出如下建議。

3.1 完善企業的風險識別和預警體系，建立財務監督管理機制

企業需制定科學有效的風險識別體系，針對盈利、經營、發展、償債等各項維度進行不同測定，及時發現潛在財務風險并解決，避免風險擴大和傳染。Y乳制品企業要關注自身負債能力，合理利用資產負債進行企業規模擴張和生產經營，避免出現資金鏈斷裂等致命風險問題。此外，應拓寬融資渠道，除負債融資外，應合理利用資本市場進行長期性融資，改善自身資產結構。

3.2 優化企業產品類型和銷售方案

Y乳制品企業規模較大，企業營業發展能力較低，已進入成長瓶頸期。正因如此，Y乳制品企業應提升自身產品特色化水平，打造健康生活理念，宣傳綠色營養健康的生活文化，將乳制品受眾群體從幼兒群體擴大至全年齡范圍，優化乳制品產品結構，創新產品營銷方案，穩定市場地位并搶占市場份額。

4 結語

本文以Y乳制品企業為例，通過功效系數法分析該企業2020—2022年的財務風險，得到結論如下：Y乳制品企業近3年財務狀況較好，整體處于行業偏上水平，2021年的企業財務狀況較2020年有所改善，但2022年財務狀況略有下降。此外，Y企業整體成長能力有限，營業額一直處于負增長狀態，但總體運營能力較強，市場份額較大。對此，建設Y乳制品企業完善企業的風險識別和預警體系，建立財務監督管理機制；優化企業產品類型和銷售方案等，促進企業持續健康發展。

5 參考文獻

［1］楊姍，娜比拉·海薩爾.乳制品企業財務風險及控制對策探究——以麥趣爾集團為例［J］.商業文化，2021（8）：70-71.

［2］李有華，李陽，粟立鐘，等.基于財務報表的企業風險評價探析［J］.財務與會計，2021（24）：68-69.

［3］侯旭華，彭娟.基于熵值法和功效系數法的互聯網保險公司財務風險預警研究［J］.財經理論與實踐，2019，40（5）：40-46.

［4］李海東，張少陽.功效系數法在企業財務風險預警中的應用——以A零部件制造企業為例［J］.財務與會計，2018（11）：44-45.

［5］向有濤，王明，曹琳.基于多目標深度學習模型的財務風險預測方法［J］.統計與決策，2022，38（10）：184-188.

【作者簡介】楊茜，女，湖南岳陽人，碩士，商丘職業技術學院講師，研究方向：財務管理。

【引用本文】楊茜.基于功效系數法的Y乳制品企業財務風險評價與控制研究［J］.企業科技與發展，2023（5）：119-121.