亞太地區客改貨市場發展分析

Tom Pleasant

新冠肺炎疫情過后，亞太地區在全球經濟發展中扮演的角色愈發重要，其中亞太地區的航空貨運市場需求加速了該地區的客改貨市場的發展。雖然有電子商務和亞洲制造業結構布局調整的雙重驅動，但是亞太地區客改貨市場的發展仍面臨諸多挑戰，未來可能只有在區域內各方合作的基礎上才能實現亞太地區客改貨市場的持續健康發展。

1 背景

一直以來，亞太地區被稱為“世界工廠”，亞太地區的出口商品具有重量輕、價值高、時效強的特點，如電子產品、藥品、新鮮農產品、海鮮和奢侈品等。據統計，每年亞太地區發出的航空貨運量約占全球航空貨運量的三分之一，與此同時，亞太地區的經濟快速增長和城市化進程不斷加快，不僅促進了亞太地區各國之間的進出口貿易，而且還促進了該地區與世界其他區域的進出口貿易。亞太地區對航空貨運的需求直接刺激了亞太地區客改貨市場的發展，同時，亞太地區客改貨市場的發展在未來是否會出現產能過剩也成為行業關注的熱點。

2 亞太地區客改貨市場的發展預期

根據《中國商飛公司市場預測年報（2022—2041）》的預計，未來20 年，新貨機和客改貨飛機交付量為2991 架，預計到2041 年，將有2041 架客機通過客改貨方式進入貨運市場，其中窄體貨機為1283 架，中型寬體貨機為465 架，大型寬體貨機為293 架。到目前為止，中國商飛已經完成了首批ARJ21 的客改貨項目，并在10 月底實現了兩架ARJ2客改貨飛機的交付。據悉，目前ARJ21客改貨飛機的主要運營區域會集中在中國區。

據波音公司估計，到2029 年，全球航空客改貨市場將達到51.9 億美元，未來20 年全球大約有1300 架標準體型的貨機改裝，如波音737-800BCF，以及600 多架寬體機改裝，如波音767-300BCF。波音公司估計亞太地區將接收500 架客改貨飛機，該數量為全球各地區接收客改貨飛機的最大份額。亞太地區貨機的增長率將超過新冠肺炎疫情前的三倍，將來亞太地區的貨機規模與北美相當。

此外，空客公司也做出了類似的預測，預計從2023 年到2042 年，將有1590 架以上的飛機完成客改貨的改裝，其中600 架將用于亞太地區。波音公司和空客公司都宣布將來要增加對各自機型的客改貨計劃，以滿足未來客改貨市場的巨大需求。

今年6 月，巴航工業與蘭州航空工業發展集團達成合作協議，雙方有意在蘭州建立E 系列貨機的改裝能力。

電子商務與快遞物流業的發展推動著貨機銷售和改裝市場。

新冠肺炎疫情期間，新航波音777-300ER 改裝貨機的內飾。

巴航工業在2022 年3 月推出了E系列飛機改裝計劃，首架飛機將于2024年投入運營，該公司的目的是提供渦槳窄體飛機客改貨的方案以及實現渦槳窄體貨機在航空貨運市場的投運。巴航工業認為渦槳窄體貨機將是亞太許多地區的熱門選擇。巴航工業的E 系列飛機改裝項目預計未來20 年將完成700 架E-Jet的客改貨改裝。預計中國可能會占全球需求的34%。今年6 月，巴航工業宣布與蘭州航產集團簽署合作框架協議，巴航工業將向蘭州航產集團提供20 架E 系列貨機（E190F 和E195F）的改裝服務；同時，巴航工業與蘭州航產集團計劃通過合作，在蘭州建立E190F 和 E195F 的客改貨改裝能力，從而支持并推動E 系列貨機進入中國市場。目前，中國有約80 架E 系列飛機在運營，主要分布在廣西北部灣航空、貴州多彩航空和天津航空，但是目前國內運營的E 系列飛機在不斷減少，2023 年河北航空將6 架E190飛機退出了運營，并且國內的貨運航空運營商業還沒有E 系列飛機客改貨的訂單和意向訂單。

從各大飛機制造商對于亞太地區的貨運發展及客改貨市場的預測來看，顯然全球航空業對于亞太地區客改貨市場發展前景都持有非常樂觀的預期。

3 亞太地區客改貨市場需求的驅動力

促使亞太地區成為全球客改貨需求主要區域的原因有兩方面。一是該區域電子商務的迅猛發展；二是亞洲制造業結構布局的調整。

疫情導致電子商務和網購出現了指數級增長，這期間，亞太地區作為全球供應鏈的重要中心持續供應全球的需求。全球知名市場研究機構eMarketer表示，過去兩年，該地區的零售電子商務銷售額增長了74%，遠遠超過全球其他任何地區。網購的消費者對于更快的送貨速度的需求進一步推高了航空貨運量，物流公司為了滿足激增的貨運量和消費者對于物流時效性的要求，開始提高航空運輸的占比。

疫情期間，有關的衛生和安全限制使得客運航班減少，同時也造成了客機腹艙的運載能力下降。新加坡航空、國泰航空等航空公司為了徹底扭轉疫情航班縮減的情況，將閑置的客機改裝為貨機，實現運力優化。在疫情之后，在全球范圍內出現了很多航空公司仍繼續投資客改貨飛機，是因為這些公司認識到擁有多用途組合機隊的價值。印度最大的航空公司IndiGo 于2022 年底迎來了其首架空客A321 客改貨飛機，并計劃繼續在國內和國際上擴大貨運業務。在中國，今年11 月8 日四川航空也迎來了國內首架空客A321PCF 客改貨飛機，這不僅提升了飛機本身價值，同時也形成了維修單位、物流公司、航材供應商、航材加工廠等為一體的民航客機改裝產業鏈，彌補了稀缺貨機產業鏈匱乏的缺口，具有非常重要的意義。

再者，亞洲制造業的結構布局正在發生變化，更多的制造業逐步從中國轉移到越南、馬來西亞和印度尼西亞等制造成本更低的國家。國際航空運輸協會(IATA)預計，到2035 年，這一趨勢將使東南亞的貨運量增加兩倍。隨著制造業的重新分布，更多的企業開始布局供應鏈的重建。

四川賽德公司于11 月8 日舉行“國內首架A321 客改貨飛機竣工及交付儀式”，將國內首架空客A321 客改貨飛機交付四川航空。

總地來說，這些因素推動了客改貨市場需求的大幅增長。但是隨著疫情后客運復蘇又帶來了客機腹部容量的增加，這些因素是否會影響客改貨市場的發展尚需進一步觀察。

4 亞太地區客改貨市場面臨的挑戰

如前所述，雖然飛機制造商對于亞太地區客改貨市場的發展前景均持有樂觀態度，但是亞太地區客改貨市場的復雜性和區域分散性是不容忽視的。亞太地區一直以來都面臨著客改貨市場產能受限、航空貨運市場波動的風險、亞太地區航空監管不統一和可持續性政策發展等因素的影響，要消除這些因素需要亞太地區各國采取合作的態度，采用妥善的處理措施和執行更為靈活的政策。

4.1 亞太區域的客改貨產能有限

目前，整個亞太地區客改貨的改裝產能基本已經達到該區域內改裝能力的極限。亞太地區的客改貨機位持續緊張，并且該區域內執行改裝的MRO 短時間內很難再增加客改貨生產線且客改貨改裝周期均已被持續壓縮。

客改貨需求的不斷增加已經超過了亞太地區所能提供的客改貨改裝能力，導致很多的客改貨項目出現了延遲和積壓。新科宇航表示，到2026 年，空客A320/321P2F 和A330P2F 的改裝機位已經全部被預定。新科宇航之前就宣布要在中國、新加坡和美國加大投資，擴大客改貨的產能以緩解客改貨市場需求。以色列航空航天工業公司和EFW 航空航天公司等改裝公司在亞洲也采取了同樣的策略。例如，今年3 月EFW 和四川海特簽署改裝合作意向書，將在其子公司天津海特開展空客A321 機型客改貨項目。天津海特也將成為EFW 在全球范圍內的第4 個空客A321 機型客改貨改裝點。雙方并簽署了首批10 架客改貨飛機訂單。天津海特表示，首架改裝周期約240 天，后續的A321 飛機改裝周期會逐漸縮短至130 天左右。因此短時期內很難顯著增加客改貨改裝能力或壓縮改裝周期。據天津海特總經理陳健聰介紹，為進一步擴大產能滿足業務發展需求，海特決定今年年底啟動三期機庫建設，計劃2025年下半年投入使用。屆時，天津海特將增加三個窄體機機位，為航空維修市場提供更多優質的飛機定檢及客改貨服務。同時也表示，第二條空客A321 客改貨線位最快也要到2024年下半年啟動，波音737NG 機型客改貨訂單也排到了2025 年之后，由于民航飛機定檢維修與貨運客改貨訂單數量日益增加，目前天津海特擁有的線位數量已無法完全滿足產能需求。

因此，一方面是新產能上線的速度較慢，無法滿足當前的市場需求；另一方面是具備客改貨資質的MRO 受制于人力緊張和生產線現狀，產能無法再有顯著的提升。這兩方面就成為了阻礙客改貨產能發展的瓶頸。

4.2 航空貨運市場的波動風險

航空貨運市場本身就存在波動風險。據悉，全球大型航空公司的財報均顯示貨運收入在今年上半年出現了顯著的下滑，影響航空貨運業務收入出現下滑的兩個主要因素是國際航空貨運需求減少和航空運費的波動。

多變的市場環境帶來了不確定性。例如，航空運費在疫情期間飆升，在2022 年底開始下行。雖然目前航空運價已經穩定下來，但是隨時都有劇烈變動的可能。環球物流網絡(Globalia Logistics Network)表示，預計運費不會很快回到之前的高點位置。疫情過后，全球普遍的通貨膨脹導致消費者的消費習慣更加保守。如果通貨膨脹進一步加劇，將會劇烈打擊消費者的信心，航空貨運需求將不可避免地下降，從而影響客改貨的市場需求。

EFW 完成的一架空客A320P2F 飛機。

在飛機客改貨的過程中，使用各種自動化機器人有助于提高工作效率。

航空油價波動也會直接影響運營成本，在俄烏沖突和巴以沖突的大背景下，這一點尤為明顯。此外，不斷變化的貿易政策和匯率波動也會影響貨物流通和航線運行。

盡管產能需求增長是最近才出現的，但一些機型產能過剩問題已經迫在眉睫。超過200 架波音737-800 飛機已經完成了客改貨改裝。全球的波音737客改貨機隊規?？赡芎芸炀蜁^波音757 客改貨機隊規模，而波音757 客改貨機隊規模在短時間內不會有太大的變化。咨詢公司IBA 認為，這種快速增長預示著未來供應存在過剩的風險，IBA的數據還顯示隨著客改貨飛機供應量的增加，波音737 客改貨飛機的價格最近有所下降。

4.3 亞太地區航空監管不統一及可持續性政策的發展

亞太區域內各國民航法規體系缺乏一致性，目前亞太地區在航空適航規章及航空法規方面存在著差異和相互之間銜接困難的問題，不像歐美那樣已經建立了完備且影響大的區域互認航空法規體系。亞太地區的航空監管不統一也是妨礙亞太地區客改貨市場發展的障礙。亞太地區每個國家對飛機改裝的認證都有不同的程序和要求，這些差異在各國之間缺乏協調統一。飛機機隊回收協會(AFRA)長期以來一直致力于加強各地監管機構之間的溝通和協作，希望通過統一標準來統一各監管機構的審定工作，進一步緩解整個地區積壓的客改貨項目的審定壓力。今年以來，AFRA 與中國民用航空局合作，在制定打擊假冒零部件的規定方面取得了進展。雖然這僅僅是滿足當前航空市場需求的一小步，但向全球的航空市場釋放了積極的信號。

在航空業可持續性要求不斷發展的大背景下，雖然客改貨方案比制造新飛機更“環?！?，但由于政府和航空業在排放方面的高標準，客改貨方案面臨著多重環境法規的約束。例如，國際民用航空組織最新的二氧化碳排放標準(《芝加哥公約》附件16 第3 卷)在今年生效，該標準將直接影響某些波音貨機(如波音777F 和波音767-300F)的后續運行。雖然二氧化碳排放標準不會直接影響到客改貨方案的實施，但在2028 年的退役最后期限臨近時，執行了客改貨改裝的飛機仍將面臨與其他老式貨機相同的運營限制。到那時，任何未達到二氧化碳排放要求的機型都將面臨運行限制。

客改貨飛機的運營商在未來選擇改裝飛機時肯定會將可持續性作為一個考慮因素。對于全球的航空業來說，如何在盈利能力和合規性之間找到最佳平衡點都將是一項持續的挑戰。例如，在退役的客機上配備更新的發動機，這樣更容易滿足排放要求，也將是一個發展趨勢。

隨著全球經濟在疫情后快速回升，亞太地區貨運市場走向在不斷發生變化。要釋放亞太地區巨大的貨運市場潛力需要靈活應對這些挑戰，包括可控的運力增長、可持續的盈利能力、協調的航空管理局監管機制和均衡的投資規劃。

5 亞太地區客改貨市場發展需要多方的合作

亞太地區的客改貨市場增長依賴于OEM、MRO、飛機租賃公司和航空公司的合作，這些參與者和推動者都在客改貨市場的持續發展中發揮著不可或缺的作用。中國商飛、波音、空客和巴航工業等原始飛機制造商為亞太地區的航空公司提供了值得信賴的客改貨解決方案和工程支援能力。第一、波音737-800BCF 和 空 客A320/A321P2F 機 型 在亞洲很受歡迎，并且取證工作的完成也激發了人們的信心；第二、亞太地區的MRO 通過利用自身技術優勢和管理經驗執行客改貨改裝，并不斷優化流程和熟練經驗，促進了客改貨項目在亞洲地區MRO 中順利實施；第三、飛機租賃商還通過集采的形式獲得更經濟的客改貨改裝，然后在航空公司有需要時直接進 行 出 租。BBAM、Aircastle、Avalon等公司一直以來都在通過采用更靈活的機隊組合滿足航空公司的租賃需求。

利益相關方應該協調專業優勢和戰略需求，以應對迫在眉睫的各種挑戰。航空公司評估市場需求，出租人提供資金，OEM設計解決方案，MRO落實解決方案。這些參與者之間的伙伴合作關系能夠更熟練地駕馭市場風險。通過多方的合作釋放亞太地區作為全球客改貨中心的巨大潛力，通過多方的合作共同促進亞太客改貨市場持續長久的蓬勃發展。

6 亞太地區客改貨市場展望

亞太地區客運貨機行業的市場前景看起來很樂觀，但面對市場動態的變化，從業者更應該持有謹慎樂觀的態度。據業內專家預測，未來10 年，航空貨運量將繼續以每年4%左右的速度增長。雖然這一增長率可能低于疫情期間的峰值。但制造業和電子商務的持續發展仍然有利于航空貨運的發展。調查還顯示，91%的托運人計劃在未來5 年內至少與現在一樣多或更多地使用航空貨運。這表明強勁的航空貨運市場需求能夠抵御住市場短期波動。

此外，亞太地區的客改貨市場參與者和推動者應對市場變化的能力將決定這個行業的走向。亞太地區領先的航空公司已經顯示出他們利用改裝飛機在客運和貨運業務之間靈活轉換的能力，這種靈活性證明適應能力的提升尤為重要。

雖然目前市場樂觀情緒高漲，但市場的風險同樣不容忽視，特別是長期計劃更要考慮市場的潛在風險。各參與方的長期戰略需要謹慎平衡自身發展的需求和市場的需求，根據不斷變化的市場需求不斷調整產能和航線運營。