產融
- 產融結合與制造業企業數字化轉型
——基于我國A股上市公司的經驗證據
，強調“發揮國家產融合作平臺等作用，引導金融資源支持數字化發展”，為企業數字化轉型帶來全新的思路。產融結合的方式通常有兩種，分別是產業資本向金融資本滲透及金融資本向產業資本滲透。我國對產融結合的研究集中于“由產及融”的視角。企業產融結合的動因主要有資源外取、突破路徑依賴、降低交易費用、實現協同效應、獲取超額利潤[1][2]等。許多學者肯定了其經濟上的積極影響，產融結合一方面能夠緩解融資約束[3][4]，改善實體企業創新績效，優化資金配置[5][6]；另一方
洛陽理工學院學報(社會科學版) 2023年5期2023-10-19
- 產融結合對企業技術創新的影響機制研究
——基于A 股上市公司的經驗證據
績效不佳的問題。產融結合是產業與金融資本深度融合的一種組織形式，是企業外部融資的一種重要手段?！坝僧a到融”的產融結合使產業資本選擇性地滲入金融機構，形成服務實體經濟發展的金融核心，成為了解決企業融資難和融資貴問題的重要途徑。我國經濟正處在轉型發展的關鍵時期，非完全市場化的金融資本價格形成機制為金融行業帶來了較高的資金回報率，由于資本的逐利性，一些非金融企業將大量資本投入金融領域，以獲取更多的短期收益，而過度的金融投資會擠占企業的研發資金，影響企業的創新績效
商業會計 2023年10期2023-06-11
- 金融監管新形勢下城投公司產融結合路徑探討
學悉尼工商學院）產融結合是指產業與金融業在經濟運行中為了共同發展目標和整體效益通過參股、持股、控股和人士參與等方式而進行的內在結合或融合。對于城投公司來說，有效推進產融結合，可以在改善現有金融監管缺陷的同時，滿足城投公司金融監管創新改革要求，增強城投公司金融監管力度以及業務工作實施效果，實現城投公司產業加資本雙輪驅動改革的目標，這對于提升金融監管新形勢下城投公司產業經濟發展水平有重要作用。一、金融監管新形勢下城投公司產融結合的重要性（一）滿足金融監管要求遵
品牌研究 2022年12期2022-11-24
- 產融結合、研發投入與企業績效
——來自高新技術企業的經驗證據
等融資約束問題。產融結合，即產業資本通過參股、控股金融機構等方式與金融資本融合起來（陳兆波，2015）[1]，為企業提供了新的資金來源渠道。高新技術企業紛紛開展各種形式的產融結合，如參股控股銀行、保險公司，開設金融子公司，購買金融衍生產品等。產融結合能否提升企業績效？通過怎樣的路徑影響企業績效？不同類型的產融結合，其效果是否存在差異？這些問題的研究具有重大的理論和現實意義。學者們對產融結合的研究經歷了從模式、動機到效果的歷程。對于產融結合的動機研究，學術界
生產力研究 2022年7期2022-08-09
- 產融結合退出能否提升企業風險承擔水平？
一、引 言產融結合旨在通過股權關聯重新整合產業資本和金融資本，在優化資本配置、緩解融資約束方面展現了良好的前景，然而從2015年起，產融結合的數量出現了明顯的下跌。根據筆者對Wind數據統計得出，2008—2017年間，中國A股上市公司新增產融結合的事件數量達到4028例，而產融結合退出的事件數量則達到了2157例，占到產融結合數量的54%，表明企業選擇退出產融結合模式已成為中國金融市場較為普遍的現象，其中比較有名的就是通用電氣(GE)公司宣布關閉其銀行業
財經論叢 2022年1期2022-01-15
- 加強產融集團監管 防止資本無序擴張
業集團（以下簡稱產融集團），既控制著實業，又控制著金融機構，資本無序擴張問題更加突出。產融集團與一般的企業集團相比，無序擴張的危害性體現在：一是從其控制的金融機構（以下簡稱金融機構）獲取擴張的融資支持，規避了監管。產融集團干預金融機構的決策，在信貸期限與利率、借款和投資條件等多方面給予集團及成員企業融資便利，甚至直接占用金融機構資金，讓金融機構“補貼”集團及成員企業，金融機構成為產融集團擴張的重要融資平臺。二是企業內部套利嚴重。產融集團內部結構復雜，金融機
前進 2021年4期2021-12-31
- 關于產融結合與企業創新投資的探討
為創新產出。二、產融結合產融結合具體指企業通過控股、參股等方式，直接獲取金融機構股權，并獲取金融資源的一種行為。一部分持股的外部金融機構主要通過股權獲取利潤，并將其作為財務性的投資，而這屬于合作型的產融結合。盡管合作型的產融結合主要是通過持有外部金融機構的股權進行融資的，但需要注意的是，研發創新是企業長期性的戰略活動，具備回報周期長、風險較高的特點［1］。內設型產融結合具體指企業設立用于長期發展戰略的金融子公司。這種產融結合一般追求的是長期的價值利益，對于
經營者 2021年10期2021-11-29
- 產融結合如何影響公司現金持有：資源效應與治理效應
我國上市公司踐行產融結合已漸趨于一種潮流，并逐步演變為實體經濟做強做優的必經之路抑或捷徑之選。由于我國對金融行業投資實體經濟有明確法律限制，導致我國的產融結合模式主要體現為實體產業參股金融機構。產融結合將對實體經濟產生兩方面影響：一是產融結合的資源效應。產融結合通過維持實體企業以及其參股的金融機構長期合作關系，可以實現金融機構協同實體企業進行投融資決策[1]，提升實體企業的能力整合、資源外取[2]，開拓實體經濟融資渠道、提高融資規模并降低融資成本進而緩解融
財經論叢 2021年7期2021-07-08
- 產融結合、產權性質與企業過度負債
司持股金融機構的產融結合模式，實證檢驗了產融結合對企業過度負債行為的影響，并探究產權性質對產融結合影響企業過度負債行為的作用。研究發現：相對于未實施產融結合的企業，已實施產融結合的企業能夠緩解企業過度負債行為;相對于未實施產融結合的企業，已實施產融結合的國有企業比非國有企業緩解企業過度負債行為更顯著。本文豐富了產融結合的經濟后果研究，同時對當前推動以產融結合模式降低企業杠桿率的方式具有一定的理論借鑒意義。關 鍵 詞：產融結合;產權性質;過度負債DOI：10
科技與管理 2021年1期2021-05-28
- 我國產融結合研究的脈絡與趨勢
——基于CNKI文獻的CiteSpace可視化分析
236037)產融結合是產業資本發展到一定程度尋求經營多元化、資本虛擬化，從而提升資本運營檔次的一種趨勢，是追求利潤最大化的必然結果。[1]目前產融結合研究更多的是對動因的挖掘，落腳點多集中于其經濟后果研究，對產融結合研究成果進行脈絡梳理的文獻鮮為少見。一、研究方法與數據來源文獻數據來源于CNKI數據庫，檢索時間為2019年8月6號，選用高級檢索，設置主題為“產融結合”，時間跨度設置為1989—2019年，共獲得1 315條檢索結果。為了保證數據的精確性
哈爾濱學院學報 2021年4期2021-05-14
- 產融結合、研發投入與創新產出
體經濟備受關注，產融結合發展迅速，成為企業創新發展的助推器。產融結合是產業資本金融化的一種表現形式，產業資本金融化能夠提高實體企業的融資能力和盈利能力（Krippner，2005）。產融結合是通過企業與金融機構互相參股為主要方式進行的一種資本融合產業組織形式。據有關統計，80%以上的世界500強企業進行了產融結合。但是在科技創新方面，對于我國制造業企業而言研發投資普遍面臨外部融資困難（任曙明，2014）。實踐中，產融結合能增加企業的現金持有量，是企業研發資
商業會計 2021年8期2021-05-13
- 產融結合對蘇南上市公司的影響研究
——以無錫上市公司為例
進作用得到凸顯，產融結合這一新興的發展模式應運而生。產融結合指的是實體企業通過參股金融機構，參與金融機構的經營決策，從而獲得外部融資渠道?；诖?，本文以無錫地區上市公司為研究對象，首先分析了無錫地區上市公司的產融結合實施的現狀，然后探究了實施產融結合，對以無錫為代表的蘇南地區上市公司產生的影響機制。無錫上市公司產融結合實施現狀（一）樣本選取與數據來源本文以無錫地區A 股上市公司作為研究樣本，將其中金融保險類、信息不完整的以及ST 類型的上市公司剔除，獲得了
營銷界 2021年16期2021-04-26
- 聚焦產融結合,打造能源金融創新新品牌
行分析，旨在聚焦產融結合，為經濟進步提供積極的驅動力。能源金融品牌的創新，需要產融結合理念樹立、產融結合文化建設、產融結合實踐推進以及產融結合宣傳交流。產融結合給金融行業的發展提供了新的渠道，也讓能源產業可以借助金融市場獲得新的發展動力。能源金融的創新要立足于經濟發展需求，社會也要聚焦產融結合的優勢和價值，為能源金融的實踐做好保障，這也是時代賦予金融機構的重要任務。一、產融結合理念樹立產融結合是現代能源產業與金融產業的重要結合渠道。在國家發展過程中，能源行
今日財富 2021年9期2021-04-07
- 政府扶持與國有能源企業產融結合效率研究＊
——基于自助法修正的三階段數據包絡分析模型
入金融領域，早期產融結合逐漸發展。十八屆三中全會后，新一輪國企全面深化改革的重要突破口和方向在于產融結合。與初期“由產到融”不同，在政府及相關部門積極鼓勵和支持下，當下國有企業更加注重產融結合進階版——“產融互促”，提升產業與金融協調發展效率，實現國有資產增值保值。國有能源企業作為國企改革的重點領域、能源供給的主力軍，掌握著國民經濟命脈，關乎國計民生。為推動高質量發展和能源產業轉型升級，在政府大力扶持下，國有能源企業不斷通過參控股金融機構和創建內部財務公司
科技促進發展 2021年1期2021-03-17
- 產融結合、高管金融背景與企業經營風險
108）一、引言產融結合是指產業企業與金融企業通過相互持股、控股，實現儲蓄資金轉化為投資資金，并且在資金和人事等方面保持密切的合作關系。產融結合產生協同效益的同時，也相伴著協同風險。目前產融結合的方式主要有參股、持股外部金融機構和在企業集團內設立金融子公司兩種。已有的文獻驗證了產融結合容易出現過度投資現象（程小可等[1]、李維安等[2]）。德隆危機警示如果在集團內設金融子公司，可能會出現企業專注經營金融資本，偏離甚至放棄原有主營業務，與國家實現制造強國的政
商業會計 2021年4期2021-03-16
- 產融結合對國有上市公司績效影響及機制研究
——來自中國資本市場的經驗證據
支持企業集團進行產融結合的相關政策，1992年11月，中國人民銀行頒布了《國家試點企業集團建立財務公司的實施辦法》，為中國國有企業集團實施產融結合提供了政策支撐。之后，央行的金融管控手段得以不斷完善，中國實體企業與金融業的融合也漸次發展。2015年5月，國務院印發“制造強國”戰略，將支持重點領域大型制造業企業集團開展產融結合試點列為一項重要工作。2016年3月，為加速推動“中國制造2025”，工信部、中國人民銀行、銀監會三部委制定了《加強信息共享促進產融合
社會科學研究 2020年5期2021-01-20
- 產融結合的理論分歧、發展特征與實現基礎
企業的自發行為“產融結合”正是這種頂層設計的早期探索。產融結合是指產業部門與金融部門通過在資金、人事、業務上的滲透，相互交融擴大活動領域，促進產融實體形成的經濟現象。自20世紀80年代始，產融結合歷經萌發、形成、發展三個階段的演進，引起了理論界和實務部門的高度重視。較早在2010年年底，時任國資委主任王勇明確表示支持具備條件的企業探索產融結合，首次正式對央企實現產融結合給予了肯定(郭珺明,2013)[1]。國務院國資委研究中心主任楚序平認為，我國國有企業下
產經評論 2020年5期2020-11-21
- 產融聚合應變
沖擊之下，高效的產融結合，成為企業應對風險、復工復產、穩定產業鏈供應鏈和提高金融服務實體經濟質量效率的關鍵舉措。持續蔓延的新冠疫情，對全球產業鏈、供應鏈造成了嚴重沖擊。如何疏通“堵點”，連接“斷點”？深化產融結合，聚集應變合力，成為關鍵一招。實體經濟是肌體，金融服務是血脈。要讓企業獲得持續的發展動力，金融是重要保障和重要支撐。產融結合，即產業資本和金融資本的結合，是指產業與金融業在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益通過參股、持股、控股和人事參與等方式而
國企管理 2020年8期2020-09-12
- 股權性質、產融結合方式與企業創新
——來自上市高新技術企業的經驗證據
主要來源，中國的產融結合借鑒了國外不同產融結合模式的優點，從單一的銀行參股模式發展為多種金融機構參股、控股、內設金融子公司等多模式，參與企業主體的行業、股權性質、規模呈現多樣化。越來越多的實體企業通過產融結合緩解融資約束瓶頸，但信息不對稱產生的創新風險依舊是金融機構參與創新投資的首要制約因素，[2]這一現象在高新技術企業顯得尤為突出。產融結合的經濟效果必然受參與企業和金融機構的具體情境的影響，股權結構影響了企業投資方向與規模，同樣實施產融結合的企業股權結構
福建江夏學院學報 2020年3期2020-07-21
- 產融結合背景下的企業資金管理
所有企業必須提高產融結合的步伐，提高企業內部資金配置。然而在產融結合的背景下，企業的資金管理存在著許多問題，例如，對風險的認識和控制手段不成熟，企業內部的融資功能較差，企業內部沒有建立起完整的資金管理體系，企業的金融業務獨立性欠缺等等。這些問題都在很大程度上制約了企業的資金管理效率和質量?；诖宋恼聦Ξa業融合背景下，企業內部的資金管理進行了詳細分析。隨著近幾年來企業規模、經營范圍的不斷擴大，為了提高內部的資金利用率，降低運營風險，許多企業立足自身建立了相關
今日財富 2020年19期2020-07-14
- 基于產權性質、企業規模對農業企業產融結合的效應分析①
——以A 股上市農業企業為例
210037）產融結合是指產業資本與金融資本之間通過參股、持股、控股等方式，進行資金、資本、人事方面的滲透，形成產融實體，尋求經營多元化的經濟現象。隨著我國經濟進入“新常態”，產業尋求轉型升級，以金融力量促進實體經濟發展的需求更加強烈，產融結合的現象在許多行業的大型企業中日趨普遍。而農業作為衣食之源、生存之基，面臨著資源短缺、品種多而不優、國外競爭者沖擊、區域發展不平衡、生產成本上升以及剩余勞動力增加等各方面的壓力。劉同山等（2019）[1]提出，農業產
熱帶農業工程 2020年2期2020-07-13
- 產融結合程度對農業企業績效影響研究①
——基于股權集中度的調節作用
構參與實體經濟，產融結合的現象日漸普遍。產融結合指的是產業資本與金融資本之間通過參股、持股、控股等方式，進行資金、資本、人事上的滲透，形成產融實體，尋求經營多元化的經濟現象。學者們普遍認為，實施產融結合有利于優化內部市場資源配置、降低交易費用，為企業乃至國家帶來積極作用[1]。為企業實現長遠發展，優勢互補與產業升級，不少企業現已將產融結合作為產業升級的重要支撐。不少學者在分析產融結合的有效性時，發現其關鍵影響因素之一為金融機構參股比例，即產融結合程度。如張
熱帶農業工程 2020年2期2020-07-13
- 產融結合類型、研發投資與創新產出
[1,2]。隨著產融結合逐漸深入，持股外部金融機構的產融結合已初具規模，不少學者關注到持股金融機構為企業研發投資提供資金支持。張思菊[3]發現產融結合通過緩解融資約束提高企業研發投入；王超恩等[4]指出產融結合能緩解融資約束，促進制造業企業創新產出。在此基礎上，持股比例如何影響企業獲取金融資源的能力也進一步得到了探討。當持股比例達到一定程度時，參股金融機構能夠促進企業成長，而持股比例較低時，企業對金融機構決策的影響較小，難以為企業自身研發籌集充足資金[5]
科技進步與對策 2020年11期2020-06-30
- 產融結合、高管團隊特征與創新效率
國內實體企業實踐產融結合悄然成為一種潮流，似乎是實體企業做大做強的必經之路、捷徑之選。實體企業產融結合一般為追求經營、財務、管理等方面的協同效應，以實現規模經濟和范圍經濟，通過內部資本市場，優化資源配置，降低交易成本、提高收入。因此，實體企業產融結合必然影響其研發創新方面的投入和產出，一方面，實體企業投資金融企業時一般需要大額資金，通過擠出效應直接影響研發創新的資金投入，另一方面，產融結合可以優化資源配置、拓展融資渠道、緩解融資約束、降低融資成本，或通過范
華南農業大學學報（社會科學版） 2020年3期2020-05-18
- 體育產業產融結合：生成邏輯、模式抉擇與對策研瞻
，市場自生演化的產融結合模式，以金融組織創新的方式，開辟了金融助力體育產業發展的新進路。所謂產融結合，是指產業資本與金融資本以股權為紐帶，為了共同的發展目標和整體效益，通過參股、持股或控股方式，形成資金、人事、信息等方面的穩定關聯與結合（竇爾翔，2015）。通過與金融機構“綁定”成產融型組織，既能緩解體育企業融資約束，優化企業資源配置，又可增進雙方協同發展效應，提升資本供給水平與利用效率。實踐中，體育企業與金融機構的股權融合已經成為一種新的產業發展范式。那
體育科學 2020年1期2020-03-25
- 我國產融結合發展模式和趨勢淺析
產業結構的轉變，產融結合成為眾多企業轉型和經營升級的選擇，逐漸成為國內大中型企業發展的趨勢。本文旨在分析我國產融結合發展的歷程以及當前產融結合的現狀，探索當前產融結合的路徑與趨勢，并對當前產融結合由“重”到“輕”的發展提供相關建議。關鍵詞 產融結合 供應鏈金融隨著我國市場經濟體系建設的不斷發展，產業與金融的融合成為一種新的經濟發展模式，大中型公司、上市企業以及大型國企都在探索產融結合，以尋求更顯著的范圍經濟效益和規模經濟效益，通過金融杠桿放大產業鏈或個體企
經營者 2019年13期2019-08-27
- 產融結合與實體企業未來主業發展：助力還是阻力
（博士）一、引言產融結合是指實體企業通過參股、控股等方式將產業資本與金融資本進行融合，是企業實現跨越式發展的重要途徑。近年來，隨著金融市場的迅速發展、金融業改革的深入推進和國家對金融支持實體產業經濟發展政策的推動，我國實體企業紛紛掀起產融結合的浪潮，參股或自設金融機構的現象日益凸顯，大量的產業資本與金融資本相互融合，建立起密切的金融股權關聯。在此情形下，產融結合對實體企業未來主業的發展能否按預期那樣在緩解融資約束、降低債務成本、提升經營績效中起到正向作用？
財會月刊 2019年14期2019-07-18
- 同群效應與企業產融結合策略選擇
——來自上市公司持股金融機構的實證證據
進入“深水區”，產融結合被認為是振興實體經濟、助力中國經濟轉型發展的重要手段而備受關注1。2016年3月，工信部、銀監會以及中國人民銀行聯合制定印發《加強信息共享促進產融合作行動方案》，并在8月份以地區城市試點方式進一步推進，上述政策背景下，中國企業在產融結合程度以及廣度上均有了較大程度的提高，非金融企業通過發起設立、并購、參股等方式投資持股金融機構的案例數量快速增加2。然而，在企業產融結合的發展推進當中相應的問題也逐漸暴露，2018年3月，人民銀行、證監
證券市場導報 2019年6期2019-06-25
- 產融結合對企業風險承擔的影響
副教授）一、引言產融結合型上市公司是指為了實現戰略目的而進入金融領域的實體企業。目前已有許多實業企業通過參股金融機構，形成產融結合實體，其中既包括華潤集團這樣通過參股金融機構獲得協同效應并提高績效的企業集團，也包括如德隆系這樣的在產融結合的道路上出現問題的企業。國內學術界的實證研究重點關注了產融結合前后的企業績效對比情況，由此分析了產融結合的運營效率[1-3]；或是通過檢驗產融結合對企業的融資約束[4]、投資效率[5]和成長性[6]有何影響，從而探討產融結
財會月刊 2019年12期2019-06-17
- 產融結合問題的探討：一個文獻綜述
50000)前言產融結合已逐漸成為企業獲取資本，擴大生產的主要方式，產融結合，這種銀企之間的更高層次的發展關系，在我國最初是以產權為紐帶發展起來的。目前，我國正處于經濟轉型的關鍵時期，越來越多的企業采用了產融結合的發展模式，我國由于經濟發展起步較晚，對產融的研究也相對滯后。前期國內學者對產融結合的研究大多是從概念的解釋和界定開始的，多數學者也對產融結合的四大類主導模式(市場模式、政府模式、銀行模式、企業模式)、發展趨勢、優勢、必要性、可行性等等進行了分析。
福建質量管理 2019年9期2019-03-26
- 新時代我國產業資本與金融資本結合的風險及其防范策略
保平內容提要產融結合是金融業和實體經濟發展到一定階段的必然產物，對新時代我國制造業的轉型升級具有重要的借鑒意義。本研究首先從“由融而產”和“由產而融”兩個路徑分析了產業資本與金融結合的風險生成機理;從“產”與“融”的資產形態、組織形態和產業形態三個基本形態出發，闡述了產融結合的基本表現形式;繼而從中國發展實際出發，從金融改革、金融市場化機制、政府與市場關系以及監管體制四個方面深入分析了我國出現產融結合風險的原因;最后從完善產融結合市場機制建設，建立健全
人文雜志 2019年3期2019-03-25
- 房地產上市公司產融結合財務風險研究
236037)產融結合既是社會資源達到有效配置的客觀要求，也是企業達到一定規模后實現質的飛越的必經之路。上市公司與金融機構的有效融合可以降低二者的交易費用，消除信息不對稱性，從而提高交易效率。房地產企業作為資金密集型企業，需要依靠各種金融手段進行籌資，而產融結合拓展了其融資渠道，降低了其融資成本，提升了融資效率。但是企業在實現融資便利、迅速擴張的同時，也不得不面對金融行業高風險轉嫁的隱患。許多大型房地產企業與金融機構進行業務層面甚至資本層面的結合，如萬科
皖西學院學報 2019年1期2019-03-20
- 基于DEA-CCR模型的房地產行業上市公司產融結合運營效率研究
236037）產融結合既是社會資源達到有效配置的客觀要求，也是企業達到一定規模后經過產融協同實現質的飛越發展的必經之路。國內外成功的企業大都實施了產融結合的戰略行為。上市公司與金融機構以不同形式相結合可以有效降低二者的交易費用，消除信息不對稱性，從而提高交易效率[1-4]。房地產企業作為一種資金密集型企業，需要依靠各種金融手段進行籌資，房地產業與金融業的產融結合拓展了其融資渠道，降低了其融資成本，提升了其融資效率。大型房地產企業進行業務層面甚至資本層面的
阜陽師范大學學報(自然科學版) 2018年4期2018-12-18
- 實體企業持股金融機構是否提升了風險承擔水平
互融合（也稱為“產融結合”）持消極態度。但從國外經驗來看，產融結合可以助推實體企業做大做強并實現企業競爭力的有效提升。因此在步入21世紀后，面對經濟結構轉型的巨大壓力，我國政府對產融結合的態度逐漸從起初的消極應對轉變為積極支持。2010年12月23日，國務院國資委首次明確對央企產融結合行為表示支持，這說明我國政府對產融結合的態度已經發生了根本性變化。金融資本與產業資本在性質和運作規律等方面具有較大的差異：產業資本的投資項目一般周期相對較長、收益相對比較穩定
財會月刊 2018年18期2018-09-12
- 我國區域產融結合效率的實證分析
）0 引言中國的產融結合一直處于動態的演變中，產融結合的效率也隨結合方式的轉變而發生變化。20世紀80年代中國產融結合的模式主要是大型企業設立財務公司，主要服務于集團內部成員，從而達到合理分配資金，降低企業整體財務成本的目的。90年代的資本市場處于起步階段，中國的產融結合模式還是以債權的形式結合較多。進入21世紀后，隨著科學技術的發展，產業結構發生的明顯變化，金融產品的種類日漸豐富，各類股權和債權形式的產融結合模式也逐步發展起來，基金、信托、投資等金融機構
統計與決策 2018年4期2018-03-21
- 試論產融結合的發展現狀與實證研究
經濟發展模式。即產融結合，它是我國經濟發展到一定階段的重要產物。我國經濟的發展受政府部門宏觀調控的影響比較大，政府的投融資平臺也是監控和調節市場經濟發展的重要工具。隨著21世紀我國市場經濟和產業結構的轉型，金融行業的市場地位日益提升，投融資平臺實現產融結合也是促進當下市場經濟結構調整和產業升級的重要力量。但是通過對其實證研究發展，由于缺乏一定的市場經驗，其還存在很多問題。由于金融市場所面對的環境是多變的、復雜的，對于產融結合的推廣和實踐，還需要制定系統完善
時代金融 2018年27期2018-01-28
- 遼寧產融結合存在的問題及有效模式的政策設計
摘要：企業實施產融結合可以較為高效地發揮資源優化配置作用，這使非金我們所處的市場經濟體制還不能稱為真正意義上的市場經濟，因此產融結合后實體經濟中的企業和虛擬經濟中的金融機構在這種條件下的結合存在著諸多風險，產融結合后的效應很難得以預測。因此，對有效的產融結合模式進行政策完善迫在眉睫。一、遼寧產融結合在推動遼寧經濟發展過程中存在的問題1、遼寧經濟結構效率低下目前，遼寧省內的企業所實施的產融結合目前尚處于低端水平，經濟增長率的貢獻更多的是來資本回報率、管理水平
科學與財富 2018年34期2018-01-15
- 安徽省制造業產融結合效率水平與影響因素實證分析
00安徽省制造業產融結合效率水平與影響因素實證分析張偉佳安徽財經大學經濟學院， 蚌埠，233000基于柯布-道格拉斯生產函數的隨機前沿模型，利用2006-2015年安徽省制造業企業動態面板數據，對安徽省的產融結合效率水平以及影響因素進行了研究。結果表明：安徽省制造業產融結合效率水平較低，作為資本投入的固定資產和作為勞動力投入的支付給職工以及為職工支付的現金均對產出有正向影響，但是資本投入的效用要低于勞動力投入的效用；總資產和企業職工人數對產融結合的技術效率
宿州學院學報 2017年10期2017-11-23
- 新常態下產融結合的規范與發展
鄭聯盛新常態下產融結合的規范與發展何德旭 鄭聯盛隨著我國市場經濟體系建設達到了較高的水平，產業和金融的融合成為一種新的經濟發展范式，不管是地方政府還是大中型企業都在尋求產融結合，以獲取更加顯著的范圍經濟效益和規模經濟效益，以金融杠桿放大地方經濟或個體企業的發展水平。產融結合已經成為我國經濟發展的一個熱門領域。在產融結合的發展實踐中，我國逐步形成了以產助融、以融助產和產融雙驅動等模式。但是，在經濟新常態背景下，在我國產融結合的發展過程中也存在一些問題和風險
中國發展觀察 2017年17期2017-09-15
- 超級產融結合不同的境界
白萬綱超級產融結合最低境界是克服危機，最后是理念影響力、引領領導力的更高境界的駕馭。超級產融結合的方案來自商業模式，來自發展瓶頸中的痛點，來自它的同行、敵人和榜樣，來自于灰色思維。產業與金融的商業模式并不相同，但只要這兩者結合起來找到一個商業模式結合的接口，這就產生了產融結合方案。另外，企業在搞金融的時候，所遇到的發展瓶頸也是產融結合方案產生的來源。超級產融結合的本質超級產融結合“超”在哪里？超級之所以為“超級”，是因為與狹義產融結合和廣義產融結合相比，存
軍工文化 2017年5期2017-07-26
- 產融結合、內部資本市場與融資約束
——基于中國實體產業投資金融機構的視角研究
京100033)產融結合、內部資本市場與融資約束 ——基于中國實體產業投資金融機構的視角研究王秀麗1，賈吉明1，李淑靜2(1．對外經濟貿易大學 國際商學院，北京100029； 2．中國出口信用保險公司，北京100033)以我國滬深兩市2006—2014年A股上市企業為研究樣本，探求產融結合與內部資本市場的互動機制對融資約束的影響。實證結果顯示：(1)產融結合能夠有效緩解企業融資約束。(2)高水平的內部資本市場運營能夠更好發揮資本配置功能。(3)產融結合企業
海南大學學報（人文社會科學版） 2017年1期2017-04-17
- 推進產融結合服務實業發展
推進產融結合服務實業發展產業與金融業相結合，最基本的行為原則當是依托主業、服務主業，做自己所擅長的事在“十三五”規劃建議中，首次提出了“提高金融服務實體經濟效率”的新命題，目前，以大型企業集團為主體、蓬勃發展的產融結合行為，正在匯成一股引領經濟發展和引導企業轉型升級的新動能。產融結合通過金融資本的手段為產業引入活水，以金融創新為突破口，服務實體企業，支持實體經濟發展，使實體經濟煥發新生機和新活力。在經濟下行的大背景下，推進產融結合、振興實體經濟更有現實意義
上海國資 2017年1期2017-04-12
- 我國物流行業產融結合的效應分析
摘要：產融結合是中外企業集團資本運作的一種重要方式。我國物流行業具備產融結合的基礎，我國物流行業產融結合在促進中小企業融資、推動金融創新發展、提高社會物流效率等方面具有良好效應。本文通過對產融結合發展歷程的介紹，分析了我國物流行業開展產融結合的基礎，提出了物流行業產融結合的三方面效應。關鍵詞：物流行業產融結合效應一、產融結合是中外企業集團資本運作的重要方式產融結合即產業資本與金融資本的融合，指產業與金融業在經濟運行中為了共同的發展目標和整體效益的提高通過參
中國經貿導刊 2017年5期2017-03-31
- 產融結合進程、研究動態與發展趨勢
——基于我國經濟體制改革的邏輯
610065)產融結合進程、研究動態與發展趨勢 ——基于我國經濟體制改革的邏輯張 鵬(四川大學經濟學院,四川 成都 610065)改革開放以來,我國走出了一條不同于英美的市場主導型、德日的銀行主導型和韓國的政府主導型產融結合之路。目前我國企業集團的產融結合呈現出央企挑大梁、地方國企崛起、民營企業集團爭持金融牌照的態勢,新興高科技互聯網企業利用技術優勢新晉產融結合。本文遵循制度—體制—機制的演化規律,研究發現我國產融結合的廣度和深度與經濟體制改革緊密相關,
財經論叢 2017年6期2017-03-24
- 股權型企業產融結合績效影響因素研究
——浙江實證
婁淑珍股權型企業產融結合績效影響因素研究 ——浙江實證張靜瓊 婁淑珍本文以浙江上市企業為樣本，建立股權型產融結合的上市公司績效與其影響因素之間的計量模型，以期對股權型產融結合影響因素進行定量分析。研究發現：股權型企業產融結合實施時間與股權型產融結合績效之間無顯著關系；金融企業參股比例對股權型產融結合績效的影響存在區間差異；企業規模對股權型產融結合績效有正向影響；不同的金融機構類型對產融結合績效的影響不同?？冃?；股權型產融結合；影響因素一、引言股權型產融結合
改革與開放 2016年23期2016-12-28
- 產融結合型銀行供應鏈金融業務有效性研究基于昆侖銀行的實證分析
鏈金融能有效實現產融結合的協同價值、促進產融企業及產融銀行共同發展。為進一步提升銀行供應鏈金融業務的有效性，產融集團應創新供應鏈金融產品、提高風險管控能力、建立金融管控平臺；監管機構應完善相關政策。關鍵詞： 產融結合；供應鏈金融；熵值法中圖分類號：F830.33文獻標識碼： A文章編號：1003-7217（2016）05-0023-08一、引言在我國商業銀行傳統業務受利率市場化、金融脫媒等因素影響使其利潤空間逐漸縮小的情況下，為提高獲利空間、降低信貸風險，
財經理論與實踐 2016年5期2016-10-20
- 產融結合方略
產融結合方略肖也/制圖當前，我國產業投資金融正在快速發展。眾多不同性質的企業集團都已經在整體戰略的布局下，根據自身的特點采取不同的方式，積極發展金融業務。但是與全球公認的GECC（通用電氣資本公司）產融結合成功典范相比，由于國內外金融發展環境存在重大差異，所以我國當前的產融結合型銀行仍需創新探索適合自身的經營模式。本期案例提供者通過總結分析公司治理、業務模式、文化與團隊建設等方面產融結合型銀行的經營特點，從業務模式特別是產業鏈金融的運作現實與前景看，認為中
中國石油企業 2015年3期2015-12-23
- 產融結合加上貿易會怎樣？
產融結合加上貿易會怎樣？P102 案 例 『產貿融結合』開辟價值增長點P107 點評一 『產貿融結合』發展的理論根據P108 點評二 貿易也能帶來融資渠道P109 點評三 可持續發展的共生關系從產業資本為主過渡到金融資本和產業資本結合，從發揮優勢戰略過渡到產業資本和金融資本相融合的雙融驅動戰略，隨著資本市場的發展，產融結合已成為今天資本市場上最時髦的詞。在很多專家看來，產融結合既是一個大型企業尋求健康發展的重要商業模式，更是一種社會經濟的文化特質。經濟學理
中國石油企業 2015年12期2015-09-24
- 大康牧業變身鵬欣系“產融”平臺
?！谤i欣系”的“產融”棋局從養豬業變身“高大上”的蛋白質主業，大康牧業可謂華麗轉身，而鵬欣集團對其的改造還不止于此。2015年8月3日，大康牧業公告稱，將以自有資金出資10億元設立投資資產管理公司，用以投資優良的擬上市公司、新三板公司、上市公司定向增發、固定收益類產品、實體產業收購，以及投資設立發起產業基金。與此同時，大康牧業出資8500萬元與上海灝加投資管理有限公司、自然人李莉共同發起設立紐仕蘭云牧場（上海）電子商務有限公司，進軍電子商務、互聯網金融信息
中國經濟周刊 2015年32期2015-09-10
- 國內產融結合的發展歷程與風險治理
內容提要：根據產融結合的概念界定和相關體制與政策的變革情況，我們可以將國內產融結合的發展劃分為三個階段：起步階段、治理階段和快速發展階段。國內的產融結合發展目前仍然處于初級階段，同時還存在著對可能的風險認識不足、產業資本與金融資本的發展失衡，以及產融結合監管體制不健全等多方面問題。對照發達國家產融結合的成功實踐和國內產融結合的發展現狀，我們認為應當從風險管理文化建設、公司治理結構完善、合理產融結合戰略的制定以及產融監管體系創新等四個方面，來進行國內產融結合
地方財政研究 2015年5期2015-03-30
- 產融結合的影響因素研究
——以城市商業銀行為例
財經大學 潘佳勇產融結合的影響因素研究 ——以城市商業銀行為例浙江財經大學 潘佳勇產業資本與金融資本結合對支持產業發展以及產業結構調整和優化起著重要作用。本文研究了近年來企業在城市商業銀行的參股和融資情況、銀行系統內外部因素對產融結合進程的影響。研究發現，不同地區經濟發展速度、金融環境、銀行貸款政策、資產收益率等因素對產融結合程度有顯著性影響；企業參股銀行主要是為了獲得低利息貸款、分享銀行業高收益。產融結合 城市商業銀行 金融自由化 產業資本在現代社會的經
財經界(學術版) 2014年2期2014-10-09
- 我國中小企業產融結合的可行性及模式選擇
7）我國中小企業產融結合的可行性及模式選擇儲 俊，裴 玉（南京工程學院經濟與管理學院，江蘇 南京 211167）在分析我國產融結合現狀和特點的基礎上，探討了我國中小企業實施產融結合的可行性，認為我國當前中小企業具有實施產融結合的強烈動因，具備了實施產融結合的法律、政策、資本市場及中小企業自身四方面的基本條件，同時有著大企業成功實施產融結合的豐富經驗，因此在中小企業中實施產融結合是可行的；并認為我國中小企業產融結合必須采取政府鼓勵和支持下的、產業資本和金融資
技術經濟與管理研究 2014年7期2014-04-16
- 城商行的產融結合之路
站課題組在國內，產融結合的發展并不是始終受到政府支持的。亞洲金融危機后，政府曾明令禁止產融結合，前幾年則基本處于默許的態度，而近期政府則明確表態，支持、鼓勵產業資本和金融資本的結合，加之“金十條”支持民間資本進入金融領域相關政策的出臺，更進一步促進了企業與金融機構的融合速度。在利率市場化和政府減少銀行持股的大背景下，商業銀行尤其是城商行如何通過產融結合這一商業模式優化股權結構、提高自身競爭力，是值得深入研究的問題。產融結合的起源與發展在19世紀末20世紀初
銀行家 2014年1期2014-02-14
- 最優產融配置范式——中國規模企業產融互動的創新方向
建和優化企業內部產融資源整合平臺的產融配置理論，是提升企業綜合競爭力的戰略性舉措。最優產融配置范式的三大內涵本文所提最優產融配置范式目標在于將科學哲學的范式研究框架引入產融理論研究，揚棄傳統產融結合理論的成果，研究在規?；?、跨國化企業產融資源配置及具體應用的最優狀態，概括影響企業產融配置的核心要素，形成以提升中國企業競爭力為使命的產融配置、企業增長和風險控制理論。理論框架內涵之一：規模企業產融配置傳統的產融結合主要在于論述產業部門和金融部門的關系、金融與經
中國發展觀察 2013年7期2013-01-30
- 產融結合
09年開展的央企產融結合調研打破了此前中央企業嚴禁使用銀行信貸資金投資金融、證券、房地產、保險等項目的紅線,那么,2010年則成為大型企業集團產融結合戰略大踏步前進的一年。無論是中國移動與浦發銀行的聯姻、中國建筑控股深圳中海投資,還是中國工商銀行正在推進的中東戰略,無不是這一大趨勢的有力佐證。產融結合,即產業資本和金融資本的結合,指兩者以股權關系為紐帶,通過參股、控股和人事參與等方式而進行的結合。產融結合的收購手段更有利于投資者運用較小的投資資本就能控制大
新理財·公司理財 2010年12期2010-12-09
- 國內企業產融結合之動機
/董月超國內企業產融結合之動機□ 文/董月超產融結合，就是產業資本與金融資本通過一定的經濟途徑和方式、以經濟利益為軸心、實現有機結合的一種機制、制度安排。產融結合是一個動態的歷史范疇，目前業界并沒有形成統一的定義。一般來講所謂產融結合，就是產業資本與金融資本通過一定的經濟途徑和方式、以經濟利益為軸心、實現有機結合的一種機制、制度安排，但是需要特別指出的是這種安排不一定必須有產權關系。這種經濟機制或制度安排，隨著宏觀經濟制度、金融制度的變遷和社會法律體系的調
中國石油企業 2010年10期2010-02-15
- 首肯中石油產融結合國資委思路驟變
劉曉忠我們不反對產融結合這個模式,也認為產融結合是“一個方向”。但產融結合這條路究竟怎么走才能避免只是看上去很美?還是應該提倡產業與金融資本的外部合作,盡量避免在一個集團內搞?環顧全球,我們尚未看到哪個成功的企業是產融結合的模式中石油“昆侖系”的擴疆拓土似乎是一種無可爭辯的實證:國資委2005年來打造的央企主輔分離的思路在改變。近年來,中海油、寶鋼、國家電網等央企都風塵仆仆地布局金融業務,這似乎意味著產融結合開始成為國資委規劃特大型央企發展未來的重要轉向。
董事會 2009年8期2009-09-23