數字觀點

1.2％美國5月領先指標上升1.2％

6月18日，美國經濟咨商局公布的數據顯示，5月份領先指標綜合指數(LEI)上升1，2‰為連續第二個月上漲。該組織報告稱，5月先行經濟指標指數的10個子項目當中，有7個項目數據好轉，它們分別是訂單交付時間、利率展期、股價、貨幣供應量、消費者預期、營建許可以及資本商品訂單。其他3項下跌的項目分別是工廠勞動時間、首次申請失業救濟人數以及消費品訂單等等。2007年的先行經濟指標指數達到歷史最高峰，然而六個月后美國經濟卻開始陷入衰退。

此前接受Market Watch調查的經濟學家平均預期5月先行經濟指標指數將上漲1.1％。4月份該指數增幅被上調至1.1％;上次報告數據為增長1.0％。美國經濟咨商局是一家民營研究機構。

0.2％耦合指數5月下降幅度

耦合指數由四項基本指標計算構成，它們分別是非農領域的雇傭人員數量、工業生產指數、商業銷售水平、已經扣除轉移性支付的個人收入。美國5月份的耦合指數下降了0.2％。在過去六個月內，這項指數已經下降了a3％。2008年11月耦合指數為104.1，而到了今年5月，已經下降到100.7。

經濟咨商局經濟學家Ken Goldstein認為，“數據下跌程度并不嚴重。經濟衰退的動力正在減弱。信心正在重建，金融市場動蕩狀況也在減緩。甚至房地產市場也開始出現了穩定跡象。如果這種趨勢持續下去，預計從今年年底開始美國經濟就能緩慢復蘇?！钡硎?，“然而就業市場狀況仍將經歷漫長的時期才能好轉?！?/p>

“轉持”會帶來什么?

國有股轉持可能解決大小非問題。

李稻葵清華大學世界經濟研究中心主任

三年禁售期是一個最起碼的要求，相信由于社?；鹱罱K為養老退休人員服務，所以最終的持有期會超過三年。該制度可以在很大程度上解決大小非問題。對于曾經上書國務院建議社?；鹳I大小非，他表示，正確的建議總會被采納。

轉特將促進內需啟動。

華生燕京僑大學校長

轉持主要目的是為了補充社?；鸬馁Y本金。當基本養老問題得到保障之后，大家才有信心去消費，才能促進全社會的內需。這次將國有股劃轉社?；鹬?，雖然承諾了鎖定期，但將來要增加的流通量還是要增加，還是會有影響。

反對社?；鹱鳛榉€定股市主力軍的說法。

劉紀鵬中國政法大學教授

國有股減持僅僅是社?；鸷蛧Y委的內部分賬，國有股劃轉是利好，但社?；鸩皇欠€定股市主力軍。社?；鹗抢习傩盏谋ＣX，不應該走上前臺，國資委在參與前臺的市場競爭，它手中的國有股才是穩定市場的主力軍。

社?；鹗种械墓蓹鄶盗科鋵嵪喈斝?。

林文相天相投資顧問有限公司董事

社?；鸩煌谝话愕膰泄蓶|，它是真正基于股票的價值來判斷和運作的股東。同時，社?；鹱黠L穩健。由于國內公司JPO的股本總體較小，劃轉給社?；鸬墓蓹嗖⒉欢?，實際的影響可能并不大。

本月·觀點

貸款激增正在傷害中國自己。

謝國忠在媒體談貸款政策

中國的貸款激增正在傷害自己。激增的貸款使中國企業走向資產投機。艱難的經濟環境與寬松的信貸條件，導致許多公司試圖從資產投機中獲益。許多企業認為強化資本市場運作才是他們的制勝之道。貸款激增不僅會導致資產投機的陰暗面，商品投機活動還正在嚴重損害中國經濟。更多的銀行貸款可能導致商品價格上漲，甚至帶來滯脹威脅。

若做持久戰準備，首先要減稅。

時寒冰提醒謹防美國再“摔倒”

次貸危機中，美國輕傷、歐洲重傷、中國內傷。中國缺少完善的社會保障體系等條件。中國若是做持久戰的準備，首先就應該采取減稅措施。對企業減稅，可以增強抗風險能力和擴大再生產能力，為社會提供更多的就業機會。對居民個人減稅，則可以有效提高消費。

泡沫重現，適時考慮退出。

許小年談今年散戶策略

今年上市公司的業績負增長，但A股卻在不斷上漲a泡沫出現了。投資是一個專業性很高的職業、散戶在股市上沒有信息優勢，沒有研究優勢，沒有資金優勢-在一場沒有優勢的博弈中，肯定是輸家，為什么一定要卷進去呢?他認為，對于沒有優勢的仗，最好的策略是退出?！叭绻阋獑栁医o股民什么建議的話，那就是，自己不明白的事交給明白人去做?！?/p>

世界經濟危機已演變至實體經濟。

林毅夫看危機轉變

危機性質已轉變。經濟危機已經從金融危機逐漸轉變為實體經濟危機。危機進入到目前階段，如果實體經濟的問題沒有得到根本改變，金融市場也很難完全穩定，更何況實體經濟危機還會帶來一系列的社會經濟問題如：失業問題、貿易保護主義問題、社會穩定問題等。因為中國的財政狀況較好，外匯儲備較多。在全球主要經濟體中，中國經濟可能最早見底。