上市商業銀行社會責任信息披露影響因素研究——基于2012年我國上市商業銀行社會責任報告

○張敏

（山東農業大學經濟管理學院 山東 泰安 271018）

一、引言

近些年來，隨著企業可持續發展理念和社會責任理念的相繼提出，人們越來越關注企業的社會責任，履行社會責任已經成為企業發展的重要方面。上市商業銀行作為金融類企業，是我國金融體系的重要組成部分，其所承擔的社會責任尤為重要。社會責任這一概念最早是由英國學者歐利文·謝爾頓在1923年正式提出，顧名思義，社會責任是指一個組織對社會應當肩負的責任，并且這些組織應當以一種對社會發展有益的方式進行生產和經營。而商業銀行的社會責任，是社會責任這一概念拓展到商業銀行領域的結果，它是指商業銀行對其股東、員工、消費者、商業伙伴、政府和社區等利益相關者以及為促進社會與環境可持續發展所應承擔的經濟、法律、道德與慈善責任。隨著商業銀行社會責任這一理念的發展，我國越來越多的上市商業銀行在披露企業年報之外，也開始披露本企業的社會責任，社會責任的信息披露已經成為上市商業銀行應該履行的義務。股權結構、激勵機制、約束機制、成長性、安全性和流動性等都是上市商業銀行社會責任信息披露的主要影響因素，他們會決定社會責任信息披露水平的高低。研究上市商業銀行社會責任信息披露的影響因素，不僅有助于商業銀行更好地履行社會責任，提高自身的社會責任意識，而且可以為各個利益相關方提供真實的、可靠的社會責任信息，有效發揮外部監管者和各利益相關者的監督作用。本文研究了2012年我國16家上市商業銀行的社會責任報告，并根據銀行業的特點和社會責任的特征，設計評價指標體系，對上市商業銀行社會責任信息披露水平及其影響因素進行了實證分析，據此得出相應結論并為提高我國上市商業銀行社會責任信息披露水平提出了可行性的建議，從而豐富了本領域的研究成果。

二、文獻回顧

近些年來，我國學者對于社會責任信息披露影響因素做了較多的研究。李正（2006）以我國上海證券交易所2003年521家上市公司為樣本，檢驗了企業披露社會責任信息的影響因素，實證結果表明，規模越大的企業越有可能披露社會責任，而財務狀況或其它狀況異常的公司在自身出現生存危機的情況下較少考慮社會責任信息披露，另外，壓力集團在企業社會責任信息披露方面發揮著一定作用，重污染行業披露了更多的社會責任信息，從而得出結論，即企業社會責任信息披露存在著行業相關性。馬連福，趙穎（2007）等則以在深圳證券交易所上市的公司為樣本，對上市公司社會責任信息披露行為的影響因素進行了實證分析。研究發現，我國上市公司社會責任信息披露的總體狀況較差，公司績效、行業屬性及規模是影響我國上市公司社會責任信息披露的重要因素，而獨立董事比例及董事長與總經理是否二職合一，兩個公司治理結構變量均未表現出對社會責任信息披露的顯著影響。另有部分學者探討了具體行業的社會責任信息披露，具體到銀行業，黃政（2009）對我國銀行業上市公司企業社會責任信息披露率與銀行重要業績指標的相關性進行了分析，發現我國銀行業社會責任信息披露率與銀行的總資產、總資產收益率、核心資本充足率有顯著的正相關關系，與每股收益有顯著的負相關關系。羅晶（2010）主要針對中小板上市公司，以深圳證券交易所上市的中小板公司2010年發布的年報為對象搜集數據，利用多元分析探尋其社會責任信息披露的影響因素。研究發現，中小板上市公司社會責任信息披露的總體水平不高，行業屬性、公司規模以及表示收益狀況的變量對社會責任信息披露有顯著的影響，而公司治理結構變量對社會責任信息披露的影響不顯著。邸倩（2011）將研究范圍拓展到了上市銀行，通過研究上市銀行的社會責任信息披露狀況及影響因素，她發現，我國上市銀行社會責任信息披露水平存在明顯的個體差異，實證分析表明銀行的資產規模和盈利能力是造成差異的主要因素。劉忠、梁志鋼（2012）從公司特征和公司治理的角度探討了企業社會責任信息披露的影響因素，結果發現，公司規模對企業社會責任信息披露具有積極的影響，企業社會責任信息披露與財務光桿以及股權集中度呈顯著負相關關系?；诤戏ㄐ砸暯?，通過選取利益相關者合法性壓力的代理變量，陳共榮、曾熙文（2013）對我國上市公司社會責任信息披露影響因素進行了實證研究，研究發現：國有企業或政治關聯企業的社會責任信息披露指數較高；隨著企業規模的擴大和媒體關注度的提高，企業的社會責任信息披露指數顯著增加；環境敏感度型或消費者敏感型行業比其它行業的企業披露的社會責任信息指數要高。

三、研究設計

1、研究假設

本文提出如下研究假設。

（1）SHARE股權結構（股權集中度）。股權結構是股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應的權益，股權集中度是指全部股東因持股比例的不同所表現出來的股權集中還是股權分散的數量化指標，股權集中度是企業股權結構的重要組成部分。股權結構是決定公司治理機制有效性的最主要的因素之一，必然影響上市公司社會責任的履行。股權集中度高的企業，其大股東得到的好處會明顯多于小股東，大股東與公司整體利益越趨于一致，企業履行社會責任有助于企業價值的實現。因此，大股東為了長期利益，更傾向于公司履行更多的社會責任，披露更多的社會責任信息。

H1：股權集中度與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

（2）WAGE激勵機制（薪酬制度）。激勵機制是指通過特定的方法與管理體系，將員工對組織及工作的承諾最大化的過程，薪酬制度是企業整體人力資源管理制度與激勵機制的重要組成部分?？茖W有效的激勵機制能夠讓員工發揮出最佳的潛能，為企業創造更大的價值。薪酬是企業員工最直接和最主要的工作動力，薪酬水平的提高能夠增加員工的工作滿意度，使員工更加自愿地履行社會責任，從而為企業社會責任水平的提高貢獻自己的一份力量。

H2：薪酬制度與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

（3）DIR約束機制（獨立董事比例）。約束機制是指為規范組織成員行為，便于組織有序運轉，充分發揮其作用而經法定程序制定和頒布執行的具有規范性要求、標準的規章制度和手段的總稱。獨立董事一般都是某一方面的專家，他們進入董事會，不僅可以對大股東進行監督制約，還可以保護中小股東的利益，從客觀和獨立的角度幫助公司進行決策。因此，獨立董事適度是企業重要的內部約束機制，獨立董事作為一種監督經理人行為的工具，其比例會影響企業對各種信息披露的情況，當然也會影響企業社會責任的信息披露情況。

H3：獨立董事比例與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

（4）GROW成長性（加權平均凈資產收益率）。成長性是衡量企業一定時期內經營績效的重要指標，而加權平均凈資產收益率是企業成長性的代表性指標。成長性好的企業有更充裕的資金，在履行社會責任方面具備雄厚的物質保障，從而也愿意承擔更多的社會責任，更有可能重視社會責任的信息披露。

H4：加權平均凈資產收益率與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

（5）SAFE安全性（不良貸款比率）。安全性是衡量企業財務風險的重要指標，財務風險是指企業因使用債務資本而產生一種未來不確定性或可能發生的損失。不良貸款比率是評價銀行信貸資產安全狀況的重要指標之一。不良貸款比率高，說明銀行收回貸款的風險大，此時，銀行為了掩飾自身的不良貸款狀況和經營缺陷，可能會不愿意披露社會責任，從而導致社會責任披露水平較低；反之，不良貸款率低，說明金融機構收回貸款的風險小，社會責任披露水平就越高。

H5：不良貸款比率與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈負相關。

（6）MOB流動性（存貸款比率）。流動性是指資產以一個合理的價格順利變現的能力，存貸款比率反映的是銀行的貸款總額與存款總額之比，是商業銀行用來衡量銀行流動性風險的指標之一。銀行存貸款比率越高，說明銀行流通在外的資金越多，資產變現能力越好，資金流動性越高。銀行為了向大眾展示自己較好的資金質量，可能會更愿意進行社會責任信息披露。

H6：存貸款比率與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

（7）TIME時間因素。時間因素是指企業社會責任報告已經披露的年數，已披露的年數越多，可參考的經驗數據就越多，因此社會責任信息披露的水平有可能就越高。

H7：時間因素與上市商業銀行的社會責任信息披露水平呈正相關。

2、樣本選取與數據來源

本文依據我國16家上市商業銀行2012年的企業社會責任報告和企業年報，以及上交所頒布的《上海證券交易所上市公司環境信息披露指引》和銀行業協會頒布的《中國銀行業金融機構企業社會責任指引》，選取了7個經過初步實證檢驗篩選，對銀行社會責任信息披露水平有顯著影響的指標。樣本數據來自16家上市商業銀行官方網站以及國泰安數據服務中心的CSMAR數據庫。本文在研究過程中使用的是SPSS 16.0分析軟件，采用的實證分析方法是相關性分析。

3、上市商業銀行社會責任信息披露水平的評價指標體系

本文對社會責任報告披露指數的設計遵循一般模式和銀行特點相結合的原則，對社會責任報告的內容分為三個主要的方面：經濟責任、社會責任和環境責任。其中，經濟責任主要包括盈利能力、中小企業信貸業務、三農信貸、金融產品創新和普及金融知識；社會責任主要包括慈善事業捐助、社區公益、員工薪酬福利、員工培訓和顧客滿意度；環境責任主要包括綠色信貸、響應赤道原則、降低經營耗能、低碳金融發展、環境保護以及環保政策。為了更好地體現商業銀行社會責任信息的披露水平，本文把是否有獨立鑒證報告和GRI索引加入到評價體系中。其中，數據披露得1分，文字披露得2分，未披露得0分。有獨立鑒證報告和GRI索引得2分，沒有得1分。分數最高為34分，最低為0分。（表1）

表1 商業銀行社會責任披露評價體系

表2 變量定義及假設關系表

表3 描述性統計

表4 相關性

4、變量定義

為了更好地找出商業銀行社會責任報告披露水平的影響因素，本文將CSRDI 作為因變量，SHARE、WAGE、DIR、GROW、SAFE、MOB和TIME 作為自變量，進行社會責任信息披露水平與各影響因素之間的相關性實證分析（表2）。

四、相關性分析

根據2012年我國16家上市商業銀行社會責任信息披露水平與影響因素的相關性分析（表3、表4）可以發現：GROW、TIME與CSRDI 呈顯著正相關，SAFE與CSRDI 呈顯著負相關，都與假設相符合。而SHARE、WAGE、DIR、MOB等其它因素對CSRDI 沒有顯著影響，與假設不符。

五、研究結論

根據以上對我國上市商業銀行社會責任信息披露水平及其影響因素的相關性分析，本文得出如下結論。

其一，我國上市商業銀行的成長性與社會責任信息披露水平呈正相關關系，與假設相符。主要原因是，成長性好的商業銀行一般具有較好的經營業績，會受到社會公眾較多的關注，為了提升自身的客戶滿意度，樹立良好的企業形象，吸引更多的客戶以獲得更好的經營績效，這類商業銀行一般都具有較強的社會責任信息披露的意愿，披露的社會責任信息質量也較好，因此水平也較高。

其二，我國上市商業銀行的安全性與社會責任信息披露水平呈負相關關系，與假設相符。商業銀行的資產安全性一般用不良貸款比率表示，不良貸款比率越高，說明銀行收回貸款的能力較差，資產損失的可能性較大，風險增加，因此會造成商業銀行的穩定性下降。而我國企業社會責任信息披露普遍存在“報喜不報憂”的現象，因此不良貸款比率高的商業銀行一般不愿意將這些負面信息公布于眾，從而造成社會責任信息披露不真實不完整等問題，披露水平也就很低了。

其三，我國上市商業銀行社會責任信息披露的時間因素與披露水平呈正相關關系，與假設相符。因為信息披露的時間越長，商業銀行就越容易在披露的過程中發現問題，解決問題，從而積累較多的經驗，不斷完善社會責任信息披露的質量，披露水平也隨之提高。

其四，我國上市商業銀行的股權結構、激勵機制、約束機及流動性對其社會責任信息披露水平沒有顯著的影響，與假設不符。原因可能是，商業銀行還沒有形成一套較為完善的公司治理結構，存在股權結構失衡，股權高度集中，獨立董事的監督能力有限等公司治理結構不健全的問題。另外，上市商業銀行在經營過程中，把過多的精力放在了經營業績的提高上，而忽略了銀行本身的制度建設以及社會責任的履行。

六、建議

通過本文實證研究及結論，提出如下建議：第一，我國上市商業銀行應樹立社會責任觀念，培育社會責任價值觀，形成自愿披露、自覺披露的意識。第二，上市商業銀行在注重經營績效的同時，也不能忽略社會責任的履行。應認識到，履行社會責任對企業經濟效益的提高會起到促進作用。第三，上市商業銀行在進行社會責任信息披露時，不能只披露正面信息，而應該實事求是，真實、完整、準確地把負面信息也一并進行披露。第四，我國上市商業銀行應加強完善企業內在機制，健全商業銀行治理結構，規范董事會運作，強化獨立董事制度，完善對經理層的激勵約束機制，完善社會責任信息披露制度，把銀行制度建設與社會責任的履行聯系起來，促進社會責任信息披露水平的提高。

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